Денежно-кредитная система

МВ = С + R, (8)

где МВ - денежная база; С - наличность; R - резервы.

В модель предложения денег включены три экзогенные переменные:

1. Денежная база (МВ = С + R).
2. Норма резервирования депозитов (rr), т.е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в центральном банке. Нормы резервов устанавливаются в процентах от вкладов в коммерческих банках. Этот процент дифференцирован: вклады до востребования имеют более высокий норматив, чем срочные вклады.
3. Коэффициент депонирования денег (cr), который отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами.

Данная  модель показывает зависимость предложения  денег от денежной базы, нормы резервирования депозитов и коэффициента депонирования. С ее помощью познается, как влияет на предложение денег политика центрального банка, коммерческих банков и частных  лиц.

Более общая модель предложения денег  включает и такую переменную, как  денежный мультипликатор, под которым  понимается отношение предложения  денег к денежной базе:

m = MS/MB>MS = mMB. (9)

Денежный  мультипликатор или мультипликатор денежной базы можно представить  через норму резервирования депозитов (rr) и коэффициент депонирования (cr):

m = (cr + 1) / (cr + rr). (10)

Следовательно, MS = mMB. Отсюда понятно, почему денежную базу МВ, обладающую свойством мультипликационного  влияния на предложение денег, называют деньгами повышенной эффективности.

Таким образом, количество денег в стране увеличивается в том случае, если:

1. растет денежная база;
2. снижается норма минимального резервного покрытия;
3. уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков;
4. снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.

Различают краткосрочные и долгосрочные кривые предложения денег, отражающие зависимость  предложения денег от ставки процента.

Краткосрочная кривая строится при неизменности денежной базы. Долгосрочная кривая отражает реакцию  банковской системы на изменение  в спросе на деньги. Определяющую роль в формировании долгосрочной кривой предложения денег играют тактические  цели ЦБ.

Формирование  долгосрочной кривой предложения в  зависимости от тактических целей  центрального банка:

1) Жесткая долгосрочная кривая  предложения. Сохранение неизменности  денежной массы при изменении  спроса на деньги для "обуздания"  инфляции. В этом случае рост  спроса на деньги приводит  к увеличению ставки процента. Жесткая долгосрочная кривая  предложения предоставлена на  рис. 2а.

2) Гибкая долгосрочная кривая предложения.  Сохранение неизменной ставки  процента. При изменении спроса  на деньги, будит меняться их  предложение. В этом случае  спрос на деньги обусловлен  расходами на стимулировании  инвестиций в экономику, чтобы  обеспечить подъем экономики.  Гибкая долгосрочная кривая предложения  предоставлена на рис. 2б.

3) Промежуточная долгосрочная кривая  предложения. Сохранение определенных  темпов роста денежной массы  при изменении спроса на деньги. В этом случае спрос на деньги  вызван ростом национального  дохода. Промежуточная долгосрочная  кривая предложения предоставлена  на рис. 2в.

Рисунок 2 - Предложение денег при жесткой (а), гибкой (в) и промежуточной (с) монетарной политике.

Предложение денег определяется эмиссией денег  и зависит от денежно-кредитной  политики Банка России. В условиях инфляции, когда требуется сокращение количества денег в обращении, кривая предложения денег может быть перпендикулярна к оси абсцисс. Если необходимо фиксировать норму  ссудного процента, то кривая предложения  параллельна этой оси. Если же необходимо изменить и количество денег в  обращении и норму ссудного процента, то кривая предложения располагается  наклонно к оси абсцисс.

1.4 Равновесие на денежном рынке

Рассматривая  в единстве спрос и предложение  денег, можно построить простейшую модель денежного рынка. Следует  заметить, что рынок денег - необычный  рынок. Деньги на нем не "покупаются" и не "продаются" в традиционном смысле.

На  оси абсцисс откладывается количество денег в обращении, а на оси  ординат - значение ставки процента по некоторому типичному финансовому  активу. Пересечение кривых спроса и предложения определит состояние  равновесия на денежном рынке.

Равновесие  на рынке денег означает, что общая  сумма реальных ликвидных запасов, которыми общество желает владеть, должна равняться количеству денег, предлагаемому  банковской системой при определенной кредитно-денежной политике. Механизмом, обеспечивающим это равновесие, являются колебания ставки процента.

Рассмотрим  его действие на примере ограничительной  кредитно-денежной политики, проводимой Центральным банком. Это означает, что предложение денег очень  жестко контролируется, определяется величиной номинального национального  дохода, а не колебаниями процентной ставки и потому графически выглядит как вертикальная линия (рис.3).

Рисунок 3 - Равновесие денежного рынка.

Равный  заданному объему предложения спрос  на деньги будет иметь место при  ставке процента iE . Допустим, что процентная ставка по каким-то причинам оказалась  выше равновесного уровня (i1>iE). Большая, чем равновесная, ставка означает увеличение альтернативной стоимости хранения денег. Спрос же на наличные и чековые  деньги упадет до М1 (движение по кривой). Свои финансовые средства станет выгоднее держать в альтернативных финансовых активах (в облигациях, векселях, срочных  депозитах и т.п.). Возникает излишек  наличных и чековых денег, от которого люди попытаются избавиться. С одной  стороны, увеличится спрос на облигации BD (bond - облигации) и превысит их достаточно стабильное предложение ВS. С другой - станут более привлекательными срочные  вклады. Избыток спроса на облигации  вызовет повышение их курсовой стоимости  и снижение процента реальной доходности. В свою очередь, наплыв "излишних" денег во вклады сделает их менее  привлекательными для тех, кто аккумулирует деньги. Это будет подталкивать последних  к снижению процентных ставок по срочным  депозитам. Снижение процентной ставки уменьшит привлекательность депозитов  для вкладчиков. Одновременное падение  доходности облигаций уменьшит спрос  и на них. В результате увеличится спрос на наличные деньги, облигации  начнут активно продавать, а срочные  депозиты переводить в текущие. Все  это будет продолжаться до тех  пор, пока спрос и предложение  денег не уравновесятся на исходном уровне процентной ставки.

В обратной ситуации при понижении  процентной ставки ниже равновесного уровня (i2<IE) альтернативная стоимость  хранения денег уменьшится. Следовательно  возрастет спрос на наличные и  чековые деньги (до М2), которых будет  не хватать. Население и фирмы  начнут распродавать свои альтернативные наличным деньгам активы (облигации, векселя и т.п.) и одновременно стараться закрыть срочные депозиты или преобразовать их в текущие  счета. Чтобы противодействовать этому, банки начнут предлагать более высокий  процент по срочным вкладам. Избыток  на рынке облигаций вызовет снижение их курсовой стоимости и рост доходности. Возникнет обратная "волна", которая  завершится восстановлением равновесия на прежнем уровне ставки процента.

Неравновесие  на денежном рынке может возникнуть и по другим причинам - вследствие изменений  в спросе и предложении денег. Графически это выразится в сдвиге кривых МD и МS (рис.4, рис.5).

Рисунок 4 - Изменения в предложении денег  и восстановление равновесия денежного  рынка.

Рисунок 5 - Изменения в спросе денег и  восстановление равновесия денежного  рынка.

Спрос на деньги может увеличиться (уменьшиться) в случае изменения размеров номинального национального дохода. Это изменение  может произойти как вследствие роста (падения) реального дохода (продукта) при неизменном уровне цен, так и  при меняющихся ценах, но постоянной величине реального производства товаров  и услуг. На практике динамика номинального национального дохода отражает обычно сочетание изменений, как уровня цен, так и размеров реального  производства.

Как бы то ни было, во всех трех описанных  ситуациях произойдет сдвиг кривой спроса на деньги вправо или влево (рис.5). При исходной равновесной ставке i1 возникает недостаток (М3) или избыток (М2) спроса на деньги. Описанный выше механизм колебаний процентной ставки установит равновесие на денежном рынке  на новом уровне i2 или i3. Аналогичные  процессы произойдут и при сдвиге кривой предложения денег (рис.4).

Используя целенаправленную монетарную политику, т.е. меняя предложение денег или  процентную ставку (влияя, таким образом  и на спрос), государство может  воздействовать на ситуацию на денежном рынке и через него на инвестиции, сбережения, потребление и, в конечном итоге, на уровень производства и  занятости.

2. Кредитные отношения, формирование  и функционирование банков в  условиях рынка

Кредитная система является неотъемлемой и  важной частью экономики любой страны, так как от ее функционирования зависит  форма и динамика развития страны, и в первую очередь в экономическом  плане. Кредитную систему можно  рассматривать в двух аспектах проявления:

• во-первых, кредитная система как совокупность кредитных отношений, форм, способов и типов кредитования;
• во-вторых, кредитная система как совокупность банковских и иных кредитных организаций, работающих в правовом поле, определенном законодательными актами.

Субъектами  отношений могут выступать коммерческие организации, население, государство, сами банки. В кредитных отношениях каждый субъект рынка может выступать  в двух лицах, как кредитор и как  заемщик.

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают  принципы, строго соблюдаемые при  практической организации любой  операции на рынке кредита. Кредитные  организации взаимосвязаны между  собой и реализуют потребности  участников рыночных отношений — коммерческих организаций, физических лиц, институтов государства в денежных средствах или услугах связанных с финансами и денежным оборотом.

Кредитная система состоит из банковской и  небанковской части. Банковская часть - основная составляющая кредитной  системы, так как через ее составляющие проходит основная масса денежных средств  участвующих в денежном обороте, и именно банки оказываю подавляющую  массу услуг на финансовом рынке.

Небанковская  часть - состоит из учреждений, которые  оказывают специфические услуги, или меньший спектр услуг, чем  банки (почтово-сберегательные учреждения, ломбарды).

Банки - кредитные учреждения, целью деятельности которых является получение прибыли  за счет перераспределения и максимально  эффективного использования денежных средств, как собственных, так и  привлеченных со стороны.

Банк  на основании лицензии ЦБ привлекает и затем размещает от своего имени  денежные средства на условиях возвратности, платности, срочности, а также осуществляет расчетно-кассовые и другие банковские операции.

В Российской Федерации создание и  функционирование коммерческих банков основывается на Законе РФ "О банках и банковской деятельности в РФ" № 17-ФЗ от 03.02.96 г. В соответствии с  этим законом:

"Банк - кредитная организация, которая  имеет исключительное право осуществлять  в совокупности, следующие банковские  операции: привлечение во вклады  денежных средств физических  и юридических лиц, размещение  указанных средств от своего  имени и за свой счет на  условиях возвратности, платности,  срочности, открытие и ведение  банковских счетов физических  и юридических лиц".

Основное  назначение банка - посредничество в  перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов  к покупателям. Таким образом, банки  являются регуляторами денежного оборота  страны. Банки, как коммерческие предприятия, возникли в связи с потребностями  воспроизводства, кругооборота промышленного  и торгового капитала. Разложение натурального хозяйства, рост торговли и товарного обмена резко повысили значение денежных расчетов и кредита.

Переход к наемному труду в широких  масштабах приводил к тому, что  все большая часть доходов  выплачивалась в денежной форме. Возник регулярный денежный оборот, организацию  и техническое обслуживание которого банки взяли на себя.

Банки сосредотачивают у себя огромные массы ссудного капитала путем привлечения  свободных денежных средств фирм и правительственных учреждений, сбережений и доходов населения  и предоставляют их в ссуду. По мере укрепления банков и превращения  их в самостоятельную отрасль  предпринимательства они выступают  как совокупный кредитор.

Банки - это предприятия, присущие любой  нормально функционирующей экономической  формации, занимающиеся кредитованием  и финансированием промышленности и торговли за счет денежных капиталов, привлеченных в виде вкладов и  путем выпуска собственных акций  и облигаций. В настоящее время  банки осуществляют большинство  кредитно-финансовых услуг.

Основными операциями банков являются привлечение  денежных средств аккумулирование - (вклады, расчетные счета) и предоставление средств в ссуду.

3. Особенности российской кредитной  системы в прошедшем и текущем  годах

В феврале текущего года благоприятная  ситуация с ликвидностью кредитных  организаций способствовала сохранению низкой волатильности процентных ставок денежного рынка: в течение месяца ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам колебалась в диапазоне от 3,01% до 4,23% годовых.

Среднее значение ставки MIACR по рублевым МБК  на срок 1 день в феврале 2010 года составило 3,78% годовых, снизившись по сравнению  со значением аналогичного показателя предыдущего месяца на 22 базисных пункта.

Значительный  уровень свободных средств в  банковской системе способствовал  сохранению более высокого спроса со стороны кредитных организаций  на операции по абсорбированию ликвидности  по сравнению с операциями рефинансирования. Совокупный объем сделок прямого  РЕПО Банка России на аукционах и  по фиксированной ставке в феврале  снизился до 383 млрд. руб. против 582,2 млрд. руб. месяцем ранее. Средний объем  задолженности кредитных организаций  перед Банком России по данному инструменту  рефинансирования в феврале текущего года снизился на 42,5% по сравнению с  предыдущим месяцем, составив 64,6 млрд. рублей. Объем средств на корсчетах  кредитных организаций и операций прямого РЕПО изображен на рис. 6.

Рисунок 6 - Объем средств на корсчетах  кредитных организаций и операций прямого РЕПО

Общий объем предоставленных кредитным  организациям кредитов без обеспечения  за рассматриваемый период составил 10,419 млрд. руб. против 32,814 млрд. руб. в  январе. Задолженность банковского  сектора по беззалоговым кредитам за февраль снизилась на 16,1% и составила  на 1 марта 88,846 млрд. рублей.