Депозитарии

Варианты построения депозитарных систем.

1.                 Централизованная депозитарная  система;

2.                 Децентрализованная депозитарная  система;

3.                 Централизованно-распределенная депозитарная  система.

Классической функцией центрального депозитария являются дематериализация и иммобилизация ценных бумаг. Дематериализация — перевод ценных бумаг из бумажной в электронную форму, при которой ценная бумага существует как запись на счете депо. Под иммобилизацией понимается сохранение документарных ценных бумаг с одновременным переводом их в бездокументарную форму. В этом случае документарные ценные бумаги хранятся в центральном депозитарии, а права владельца подтверждаются опять же записью на счете депо.

Необходимость института  центрального депозитария объяснялась  тем, что ценные бумаги на западных рынках тогда обращались в основном в своей первоначальной, то есть документарной форме. Ежегодно увеличивающийся  объем торгов и риски, связанные  с постоянной сменой мест их хранения и учета и привели к необходимости перехода к бездокументарной форме учета прав на ценные бумаги посредством центрального депозитария.

В настоящее время в  России не существует классического  центрального депозитария, несмотря на то, что попытки его создания предпринимались  неоднократно. Следует отметить, что в отличие от западных стран, где рынок ценных бумаг развивался к моменту принятия данной рекомендации столетиями и успел накопить огромный объем ценных бумаг в документарной форме, в постсоветской России именные ценные бумаги изначально выпускались как бездокументарные инструменты, права на которые учитывались в виде записей в электронных системах регистраторов и депозитариев. Таким образом, на отечественном рынке ценных бумаг изначально отсутствует необходимость в центральном депозитарии, как механизме дематериализации и иммобилизации ценных бумаг.

Что касается функции централизации  расчетов, то следует отметить, что  в России существует крупные инфраструктурные институты, так называемые расчетные  депозитарии, которые выполняют  данную функцию для торговых биржевых площадок, в том числе для двух главных из них — ММВБ и РТС. Для ММВБ этим институтом является Национальный Расчетный Депозитарий (НРД), для РТС — Депозитарно-Клиринговая Компания (ДКК). Эти компании также имеют рейтинги центрального депозитария присвоенные международной агентством Thomas Murray.

1.7.Расчетно-депозитарное  обслуживание на рынке ценных  бумаг

Одной из основных задач  расчетно-депозитарной системы является обслуживание торгов на РЦБ. Фондовой биржей может признаваться только организатор  торговли на РЦБ, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными  видами деятельности, за исключением  депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. В отличие от внебиржевых организаторов  торговли ценными бумагами, биржа  представляет гарантии по исполнению заключенной сделки.

Биржа, осуществляющая организацию  торговли на РЦБ, состоит из торговой, расчетной и депозитарной систем.

   Торговая система  биржи – совокупность программно-технических  средств, обеспечивающих возможность  проведения торгов, регистрации  сделок, составление расчетных документов по совершенным сделкам и предоставление их в расчетную систему и депозитарий, обслуживающий биржу.

Расчетная система обеспечивает учет денежных средств дилеров (брокеров) по торговым счетам. Перед началом торгов производится передача информации о денежных средства, зарезервированных на торговых счетах дилеров (брокеров) из расчетной системы в торговую. По результатам торгов торговая система формирует реестр сделок. Выписки из него выдаются каждому дилеру (брокеру). На основании реестра сделок, если дилер (брокер) купил ценных бумаг на большую сумму, чем продал, то есть он является нетто-должником, расчетная система переводит соответствующую разницу с его счета на счет расчетного центра. Если дилер является нетто-кредитором, то денежные средства перечисляются на его торговый счет.

Перед началом торгов производится передача информации о количестве ценных бумаг, зарезервированных на счетах депо дилеров, из депозитария в торговую систему. Каждой позиции депо конкретного  дилера (брокера) в торговой системе  соответствует единственный раздел «блокировано для торгов» счета  депо, открытого на его имя в  депозитарии. По результатам торгов на основании реестра сделок, дилер (брокер) является нетто-должником или  нетто-кредитором, а депозитарий  переводит ценные бумаги.  

В депозитарии открываются  торговые счета депо участникам торгов, аккредитованным на бирже, и их клиентам. Для открытия торгового счета  участник должен предоставить в депозитарий  документацию, подтверждающие его аккредитацию на бирже. Клиент, желающий купить или  продать ценные бумаги на бирже, должен заключить с участником брокерский договор (возможны другие виды договоров) и предоставить ему право управления ценными бумагами. Клиент может заключить  договор с несколькими участниками. В этом случае клиенту необходимо открыть отдельный счет депо в  депозитарии в соответствии  с  каждым договором Открытие торгового  счета депо клиенту производит участник на основании брокерского договора с клиентом. Оператором счета депо, открытого в депозитарии, выступает  участник торгов. Клиент может распоряжаться  своим счетом только через участника. 

Контроль за депозитарной деятельностью

Контроль со стороны лицензирующих  органов за депозитарной деятельностью  осуществляется в следующих формах:

· регулярного предоставления депозитарием отчетности по депозитарным операциям в соответствии с требованиями нормативных правовых актов;

·  проверок документов депозитария, представленных по запросу лицензирующего органа;

· проверок деятельности депозитария  со стороны лиц, уполномоченных лицензирующим  органом.

Лицензирующий орган вправе по своей инициативе проводить проверки деятельности депозитария.

При проведении проверки депозитарий  обязан предоставить лицам, уполномоченным лицензирующим органом, документы  и информацию, связанные с осуществлением депозитарной деятельности.

При выявлении фактов осуществления  депозитарной деятельности с нарушением требований законов, иных нормативных  правовых актов и настоящего Положения  лицензирующий орган вправе применить  к депозитарию санкции и меры, предусмотренные законами и иными  нормативными правовыми актами, в  том числе приостановить действие или аннулировать лицензию профессионального  участника рынка ценных бумаг  на осуществление депозитарной деятельности.