Иностранные инвестиции в России: оценка ситуации

    Пытались  внедриться в алюминиевую промышленность и другие иностранные компании. Так, акции Красноярского  алюминиевого  завода приобретала американская корпорация Aioc, к предприятию проявляла интерес южнокорейская фирма Daewoo, которая скупила 10% акций завода. Интересно, что вложения в завод Daewoo обусловила “оказанием содействия” со стороны администрации Красноярского края для поставок продукции другого предприятия цветной металлургии - “Норильского никеля”. Акции Красноярского алюминиевого завода готова была приобрести и американская компания “Кайзер Алюминум”.

    Швейцарская трейдинговая компания Euromin приобрела  крупный пакет акций Самарской  металлургической компании (Самеко). Интерес к акциям Самеко проявляло подразделение Всемирного банка - International Financial Corp.

    Ситуацию  с иностранными инвестициями в медной промышленности можно сравнить с  положением в черной металлургии. Высокие  транспортные расходы и необходимость крупных вложений в повышение эффективности производства препятствуют иностранным инвестициям.

    Имеется очень немного сообщений об интересе иностранных компаний к медной отрасли.

    Немецкий  банк “Dresdner  Bank  A.G.” намеревается оказывать финансовую поддержку Среднеуральскому медеплавильному заводу.

    АОЗТ  “Кола майнинг”, дочерняя компания финской “Оутокумппу металс энд  рисорес”, будет разрабатывать медно-никелевое  месторождение в Мурманской области. Общий объем инвестиций в проект составит $80 млн.

    Челябинский электрометаллургический комбинат рассчитывает получить кредит от американской компании General Electric в форме предоставления в лизинг электростанции. Предполагается передать комбинату в лизинг работающую на газе электростанцию стоимостью $125 млн.

    Практически нет сообщений о попытках иностранного капитала внедриться в производство никеля. Можно отметить, что у  иностранных компаний практически  не было возможностей приобрести крупный  пакет акций монополиста никелевого производства - “Норильского никеля”.

    Мировое производство некоторых цветных  металлов контролируется крайне ограниченным числом компаний-монополистов. Такие  компании могут стараться поставить  под контроль соответствующее производство в России исходя из стратегии экспансии и нежелания пускать на мировой рынок независимых конкурентов. При этом экономическая целесообразность может отойти на второй план.

    Некоторым иностранным компаниям удалось  захватить ведущие позиции в  той или иной отрасли цветной  металлургии промышленности России. Интересы иностранных инвесторов в цинковой промышленности СНГ распределились следующим образом: Челябинский электролитный завод - швейцарская компания Euromin, Лениногорский комбинат - компания Gerald Metals, Алмалыкский завод (Казахстан) - компания Glencore. Усть-каменогорский комбинат (Казахстан), к которому проявляли интерес венгерские инвесторы, проводил политику на полную независимость, однако оказался на грани банкротства и сейчас ему подыскивают покупателей.

    Несмотря  на высокий интерес иностранного капитала к цветной металлургии, перспективы иностранных инвестиций в отрасль остаются неопределенными. Это связано прежде всего с общеэкономической и общеполитической ситуацией. Кроме того, инвестирование в гигантские предприятия (какими являются наиболее рентабельные алюминиевые заводы) в российских условиях сопряжено с дополнительным политическим риском. [8]

    2.2.3. Нефтегазовая отрасль

    В российскую нефтегазовую отрасль вложено  больше иностранных инвестиций, чем  в какую-либо другую. Предприятия  нефтегазовой промышленности не только реализуют совместные проекты с иностранными партнерами, но и привлекают средства с помощью размещения своих ценных бумаг на западном финансовом рынке. Можно отметить, что привлечение средств таким способом удается лишь единичным российским предприятиям и финансовым институтам. В нефтегазовую промышленность привлекаются также государственные иностранные средства и деньги международных финансовых институтов в сравнительно большом объеме.

    Иностранным инвесторам не удалось поставить под прямой контроль ни одну из российских нефтедобывающих компаний. Это объясняется тем, что все эти компании - очень крупные предприятия “стратегического” значения. Кроме того существует прямой запрет на продажу акций ряда российских нефтяных компаний за рубеж.

    Из-за сложного политического и экономического положения в России перспективы  иностранных инвестиций в нефтегазовую отрасль остаются неясными. Тем не менее, международные нефтяные компании имеют опыт работы в развивающихся  странах и умеют преодолевать специфические трудности, связанные с отсутствием нормальной рыночной среды и произвольными действиями властей. Однако в любом случае вряд ли будет возможно самостоятельное освоение крупных месторождений иностранными компаниями, что создало бы конкуренцию российским нефтедобывающим гигантам. Иностранный капитал используется нефтяными компаниями, в основном, для “импорта” современных технологий и финансирования реализуемых ими проектов.

    Банк Societe  Generale  Vostok  кредитует две  нефтедобывающие компании - “Татнефть” ($280 млн.)  и “Черногорнефть” ($50  млн.).

    С помощью новых технологий СП “Комиарктикойл”  достигло трехкратного увеличения добычи нефти с части Верхне-Возейского месторождения. Иностранные учредители СП - канадская фирма “Галф-Канада” и английская “Бритиш гэз”. Тем не менее “Галф-Канада” выразила желание продать свою долю (25%) в СП, подчеркнув, что, хотя капиталовложения перспективны с технической точки зрения, они слишком рискованны из-за постоянно меняющихся экономических условий.

    Финская компания Neste совместно с компанией  “КомиТЭК” намерена разрабатывать  Южно-Шапкинское и Шапкинское нефтегазовые месторождения.

    Американским  инвестиционным банком “CS First Boston”  приобретено 2,8 процента акций нефтяной компании “ЛУКойл”,  5 процентов акций АО “Когалымнефтегаз”, 14 процентов акций “Пурнефтегаз”.

    Англо-американо-норвежский консорциум в составе Brown and Root, Smedvig, Petek и Instance стал победителем тендера  на право реализации газовой программы  Томской области. Программа предусматривает разработку Северо-Васюганского, Мельджинского и Казанского месторождений газа с доказанными запасами около 300 млрд.куб.м. газа.

    Кали-Банк ГмбХ, дочерняя фирма германской компании Wintershall AG предоставит российскому  акционерному обществу “Газпром” кредит в размере DM1 млрд., сообщили Агентству нефтяной информации в пресс-службе “Газпрома”. Кредит будет использован для реализации проекта строительства газопровода Ямал - Западная Европа. [4]

    РАО “Газпром” и немецкий концерн  “BASF” подписали соглашение о выделении 1 млрд. марок для реализации проекта по поставке ямальского газа в западную Европу. Средства немецкой стороны для разработки газовых месторождений на Ямале выделяются под гарантии “Газпрома” и проект осуществляется без участия правительства РФ.

    Инвестиционные  затраты на полное развитие всего  проекта “Ямал-Западная Европа”  составят $40 млрд.

    Международный консорциум Timan Pechora Company в составе Texaco, Exxon, Amoco, Norsk Hydro и Роснефти намерен  разрабатывать Тимано-печорское  месторождение с извлекаемыми запасами около 400 млн. тонн.

    Южно-корейская  ФПГ “Хендэ” проявляет интерес  к Ковыткинскому газовому месторождению  в Иркутской области.

    Эксимбанк США и Центробанк РФ достигли договоренности о выдаче  лицензий Центробанка  на открытие залоговых счетов, что  фактически является завершающим шагом в процессе подготовки к участию Эксимбанка США в кредитовании российских предприятий “Нижневартовскнефтегаз”, “Пермьнефть”,  “Татнефть”,  “Черногорнефть” и “Томскнефть”.

    Американский  фонд Tempelton Investment Management намерен через свое подразделение фонд Tempelton Russia инвестировать в “Пермнефть” и “Коминефть”.

    Швейцарская фирма International Management & Engineering Group ltd. (IMEG) выиграла тендер по освоению Пудинско-Парабельского блока месторождений (Томская обл., извлекаемые запасы - свыше 20 млн.т.). Однако Верховный суд РФ признал результаты тендера недействительными, т.к. вопреки условиям конкурса Томская администрация разрешила IMEG осваивать только наиболее доступные месторождения.

     2.2.4. Химическая промышленность

    Некоторые отрасли химической промышленности, благодаря богатым природным  ресурсам, обладают хорошим экспортными  перспективами (например, производство минеральных удобрений). Это делает их потенциально привлекательными для  иностранных инвесторов.

    Высокий внутренний спрос на товары бытовой  химии способствует иностранным  инвестициям в предприятия этого  профиля. Инвесторов также привлекает возможность вкладывать средства в  небольшие предприятия.

    Неплохими экспортными возможностями и  хорошим внутренним спросом характеризуется также нефтехимия. Имеются примеры вложения иностранных средств в предприятия отрасли в рамках проектов, реализуемых крупными российскими нефтяными компаниями.

    Недостатком химической отрасли является то, что  многие производства были созданы с военными целями.

    Химические  предприятия крайне разнородны и  вряд ли можно говорить о каких-либо перспективах химической промышленности в целом. Однако в любом случае ожидать масштабных иностранных  инвестиций в ближайшее время  не приходится, хотя в настоящее время и реализуется ряд проектов.

    Крупный инвестиционной проект выполняется  на Ефремовском химическом заводе (Тульская обл.) при участии американской фирмы Amoco. В создаваемом СП американской фирме будет принадлежать 50% акций. Предприятие будет выпускать 250 тыс. тонн терефталевой кислоты в год.

    Немецкая  фирма Chemsteidt заключила соглашение с  АО “Термопласт” (Тюменская обл.) об организации производства полипропилена  на базе одного из заводов, принадлежащих  АО. Инвестиции немецкой стороны составят 1 млрд. DМ.

    АО  “Воскресенские минеральные удобрения” и турецкая фирма Bimex создали СП “Воскресенские дегенераты”, которое займется производством  стиральных и моющих средств (15 тыс. тонн в год). Доля турецкой стороны - 51%.

    Американская компания Dow Chemical намерена участвовать в реконструкции производства на химическом заводе АО “Корунд” (Нижегородская обл.). Общая стоимость проекта (реализуемого в рамках ФПГ “Русхим”) равна $150 млн.

    Победителем состоявшегося в Екатеринбурге  инвестиционного конкурса по продаже 20% акций АО “Уралхимпласт” (г.Нижний Тагил) стала австрийская компания BGS Chemie-Holding GmbH (Вена). При минимальном  объеме инвестиций в $1 млн.

    Немецкая  фирма Henkel купила (победив в инвестиционном конкурсе) 39% акций завода “Эра” (крупнейшее предприятие по выпуску продукции бытовой химии).

    Компания Procter&Gamble победила в инвестиционном конкурсе по продаже акций завода “Новомосковскбытхим”.

     2.2.5. Лесоперерабатывающая промышленность

    Большой интерес проявляют зарубежные инвесторы  к лесной отрасли. 

    Лесоматериалы - традиционная статья российского  экспорта с хорошо очерченными перспективами. Это предопределяет интерес иностранных  инвесторов к лесной отрасли. Лесная промышленность привлекательна также тем, что не требует таких больших затрат при реализации проектов модернизации, как, например, металлургия. При нормальном развитии российской экономики иностранные вложения в лесную отрасль должны возрастать. [5]

    Некоторым иностранным компаниям удалось  установить контроль над крупными предприятиями  отрасли. Например, дочерняя структура  американской компании New Century фирма Alliance Cellulose владеет контрольным пакетом  акций Выборгского ЦБК и 12% “Сахалинлеспрома”. Попытка фирмы скупить еще 20% акций “Сахалинлеспрома” окончилась неудачей благодаря противодействию дирекции предприятия. Крупным пакетом акций Сыктывкарского ЛПК владеет российско-швейцарское СП Ilim Pulp. Другая фирма из этого холдинга Ilim Pulp Enterprise собрала контрольный пакет Котласского ЦБК.

    АО  “Волга” (Балахнинский целлюлозно-бумажный комбинат, Нижегородская область) принадлежит  консорциуму трех западных инвесторов Volga Newsprint Holding. 33,2% уставного капитала предприятия владеет немецкая фирма Herlitz International Trading, известный в Европе экспортер бумаги, 32% - Credit Swiss First Boston, представляющий интересы американских инвестиционных фондов, 25% - Международная Финансовая Корпорация. АО “Волга” планирует завершить в 1996 году 2-летнюю инвестиционную программу общим объемом $ 190 млн. и увеличить выпуск бумаги до 520 тыс. тонн. В 1995 году комбинат получил $ 100 млн. иностранных инвестиций и кредитов. Остальные средства должны быть получены в основном за счет прибыли предприятия. 65% продукции комбината экспортируется.