^{Инвестиции  и их вклад в  воспроизводство} 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ^{Содержание} 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ^{Введение}

    1. Инвестиции, их факторы и график  спроса на инвестиции

    2.Виды  инвестиций и их классификация

    3.Функции  инвестиций

    ^{4. Воспроизводство}

    ^{Заключение}

    ^{Список  использованной литературы} 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ^{Введение}

    ^{Особенностью  современного этапа  трансформирования  экономики России является не только кризис инвестиционного  развития, но и нарастание массы изношенных фондов.}

    ^{При высочайшей потребности  производственного сектора народного хозяйства страны в инвестициях для обновления и восстановления основных средств продолжает сокращаться доля бюджетного финансирования капитальных вложений, проблематичными остаются стабилизация и развитие инвестиционной сферы за счет внебюджетных источников и внутренних ресурсов предприятий.}

    ^{Поскольку в текущий период повсеместное чистое накопление финансовых средств, требуемых  для инвестирования воспроизводства  основных фондов, представляется практически невозможным, одним из главных антикризисных направлений становится структурная перестройка инвестиционных процессов как на макроуровне, так и на микроуровне отдельных предприятий с целью активизации их резервов и стимулов экономического роста.}

    ^{Вместе  с тем анализ нормативно-законодательной базы и научных публикаций показывает, что к настоящему времени не сформированы адекватные методические разработки, регламентирующие процессы мобилизации и эффективного использования внутренних источников производственных инвестиций, необходимых для обновления основных средств предприятий.}

    ^{Решение данной проблемы может  основываться на построении и практической реализации моделей воспроизводства  фондов хозяйствующих  субъектов, сориентированных на применение рыночных экономических критериев оценки их эффективности по принципам самоокупаемости и прибыли основного капитала.}

    ^{Статистические  материалы и литературные данные показывают, что в составе  внутренних инвестиционных ресурсов предприятий  значительно преобладают  амортизация и  прибыль.}

    ^{Амортизационные отчисления являются важным базовым инвестиционным источником. Однако применяемые в настоящее время методы и нормы амортизации не обеспечивают возврата первоначальных капиталовложений в основные средства с учетом фактора времени. Высокие темпы инфляции и длительные нормативные сроки службы оборудования приводят к тому, что при номинальном возврате инвестиций существует несоответствие аккумулируемой денежной составляющей её ценности в момент приобретения фондов. Поэтому наряду с целевым использованием амортизационных отчислений возникает потребность в определении той части прибыли, которая должна направляться на инвестиционную деятельность. В то же время регулирование требуемых размеров и соотношения собственных инвестиционных источников предприятий связано со стоимостной, технологической и возрастной структурами их основных средств.}

    ^{Необходимость в научно обоснованном анализе, разработке моделей формирования внутренних инвестиционных ресурсов и организации  процесса воспроизводства  основного капитала на предприятиях с учетом стоимостных оценок и технического состояния производственных фондов, фактора времени, финансовых аспектов эффективности инвестирования, рационального структурирования источников собственных капиталовложений и определила выбор темы курсовой работы.}

    ^{Целью работы является разработка методологической базы для формирования и рационального  структурирования внутренних источников производственных инвестиций на принципах обеспечения самовоспроизводства и эффективного использования основного капитала предприятий.}

    ^{Поставленная  цель определила необходимость  решения следующих  задач:}

    ^{- анализ динамики  процесса воспроизводства  основных фондов  субъектов хозяйствования  в условиях происходящих  экономических преобразований;}

    ^{- исследование возможности и тенденций в использовании современных амортизационных методов для обеспечения возврата первоначальных производственных инвестиций с учетом временного фактора;}

    ^{- установление необходимых  условий и направлений  эффективной  
реализации воспроизводственного процесса основного капитала на предприятиях;}

    ^{- разработка методических  подходов к оценке  размеров и рациональной  структуры внутренних  реинвестиций (амортизации  и прибыли) в  воспроизводство  основных средств  субъектов хозяйствования;}

    ^{- выявление и определение взаимосвязей между структурными пропорциями собственных воспроизводственных инвестиционных ресурсов предприятий и параметрами целевой стоимостной реструктуризации их основного капитала;}

    ^{- формирование методов  аккумулирования  необходимых капиталовложений в обновление и восстановление производственных фондов для обеспечения их воспроизводства и рентабельного использования;}

    ^{- оценка эффективности  применения разработанных  моделей финансирования  воспроизводства основных средств в хозяйственной практике предприятий.}

    ^{Предметом исследования выступают  процесс воспроизводства  и условия эффективного использования основного  капитала предприятий, собственные источники  его инвестирования, особенности формирования и структурирования внутренних инвестиционных ресурсов.}

    ^{Объектом  исследования являются предприятия промышленности, строительного комплекса  и городского хозяйства.}  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Инвестиции, их факторы  и график спроса  на инвестиции

    Инвестиции  – это расходы на создание, расширение реконструцию и техническое перевооружение основного капитала, а так же на связанные с этим изменения оборотного капитала. Инвестиционное решение принимается в зависимости от соотношения предельной выгоды и предельных издержек. Предельной выгодой от инвестиций является ожидаемая норма чистой прибыли, которую инвестор надеется получить. Предельными издержками является процентная ставка, то есть затраты на привлечение займа. Очевидно, что инвестор будет вкладывать капиталы только в те проекты, где ожидаемая чистая прибыль превышает процентную ставку. Поэтому ожидаемая норма чистой прибыли и процентная ставка являются двумя основными факторами, определяющими расходы на инвестиции.

    Стимулом  для капиталовложения служит прибыль; фирмы покупают капитальные товары только в том случае, когда рассчитывают получить прибыль от этих покупок. Предположим, владелец маленькой мебельной мастерской собирается вложить деньги в новый шлифовальный станок, который стоит 1000 руб. и имеет срок службы только один год. Новый станок должен увеличить объём выпуска продукции фирмы м доходы от реализации. Предположим теперь, что ожидаемый чистый доход (т.е. чистый доход за вычетом эксплуатационных расходов, таких, как затраты на электроэнергию, древесину, рабочую силу, определённые налоги и т.д.) от этого станка равен 1100 руб. Другими словами, после вычета эксплуатационных расходов оставшиеся ожидаемые чистый доход достаточен, чтобы покрыть затраты на приобретение станка – 1000 руб. - и принести прибыль – 100 руб. - со стоимостью станка – 1000 руб., находим, что ожидаемая норма чистой прибыли равна 10% (100 руб./1000 руб.). Фирмы иногда называют это “доходностью” инвестиций, подразумевая прибыль (отдачу), получаемую в результате инвестиций. Обозначим эту “доходность”, или “прибыль”, символом r

    Одна  из важных категорий издержек, связанных  с инвестициями, которая не была учтена в примере, - это процентная ставка, т.е. цена, которую фирма должна заплатить, чтобы взять в долг денежный капитал, необходимый для  приобретения реального капитала (шлифовального станка).

    Мы  можем рассматривать процентную ставку в контексте инвестиций и  ожидаемой доходности, сделав, следующее  обобщение: если ожидаемая норма  чистой прибыли (10%) превышает величину процентной ставки (скажем, 7%,), то инвестирование будет рентабельным. Но если процентная ставка (скажем, 12%) превышает ожидаемую норму чистой прибыли (10%), то инвестирование не выгодно.

    А если  фирма не прибегает к  заимствованию, а финансирует инвестиции за счет внутренних средств, которые  она сберегла от прошлых прибылей. То и в этом случае роль процентной ставки как цены на инвестирования в реальный капитал не изменится. Изымая средства из сбережений и вкладывая их в станок, фирма несёт альтернативные издержки, потому что лишается процентного дохода, который она могла бы получить, ссудив эти средства ещё кому-нибудь.

    В принятии инвестиционных решений главную  роль играет не номинальная процентная ставка, а реальная. Потому что номинальная  процентная ставка выражается в текущих  ценах, а реальная – в постоянных или скорректированных с учетом инфляции ценах:

    Реальная  процентная ставка = Номинальная ставка – уровень инфляции

    В нашем примере со станком мы исходили из постоянного уровня цен, поэтому  все наши данные , включая процентную ставку, приводятся в реальном выражении.

    В условиях инфляции дела обстоят несколько  по-другому. Предположим, что инвестирование 1000руб. должно обеспечить реальную (с  поправкой на инфляцию) ожидаемую  норму чистой прибыли 10%, а номинальная  процентная ставка составляет 15%. На первый взгляд может показаться, что инвестиция не выгодна. Но допустим, что текущие темпы инфляции 10% в год. Это значит, что инвестор получил бы обратно доллары, покупательная способность которых  уменьшилась на 10%. Хотя номинальная процентная ставка 15%, реальная процентная ставка составляет 5%(15%-10%). Сравнивая эту реальную процентную ставку в 5% с ожидаемой нормой прибыли, составляющей 10%, находим, что инвестирование оказывается рентабельным и его следует принять.

    Зная  факторы, влияющие на принятия инвестиционного решения отдельной фирмы, перейдём к общему спросу на инвестиционные товары со стороны всего предпринимательского сектора. Предположим, что каждая фирма рассчитала ожидаемую норму чистой прибыли от всех инвестиционных проектов, и эти данные были соединены воедино. Эти оценки можно суммировать, то есть последовательно сложить, задавая вопрос, какова стоимость инвестиционного проекта при ожидаемой норме прибыли.

    Допустим, что нет перспективных инвестиций, которые могли бы принести ожидаемую  норму прибыли в 16% или более. Но есть возможности вложить 5 млрд. руб. с ожидаемой нормой прибыли от 14 до 16%;дополнительные 5 млрд. руб., которые принесут от 12 до 14% прибыли; и ещё дополнительные 5 млрд. руб. в каждом последующим 2%-ном интервале, включая последний от 0 до 2%.

    Суммируя  эти числа, получим данные представленные в таблице 1

      Таблица 1