Методы регулирования инфляции в Республике Беларусь

     Несмотря  на отсутствие излишков ликвидности, коммерческие банки продолжали активно кредитовать  реальный сектор экономики. Основную роль в поддержании кредитного бума по-прежнему играли крупнейшие государственные  банки, большую долю в портфелей  которых занимают кредиты, выдаваемые в рамках государственных программ. В результате темп роста требований банков к экономике увеличивался и в сентябре составил 52.1% г/г (48.3% г/г в августе). Вместе с тем, в связи с профицитом бюджета правительство погасило часть своих обязательств (ГКО) и увеличило свои депозиты в банковском секторе, став его чистым кредитором. В результате уровень банковской ликвидности стабилизировался, и процентные ставки на кредитно-депозитном рынке существенно не изменялись.

     Такая динамика процентных ставок обеспечила относительную стабильность предпочтений экономических агентов, а, следовательно, и темпов роста денежных агрегатов  и их компонентов. Темп роста наличных денег сократился на 0.7 процентного  пункта (до 48.8% г/г), депозитов физических лиц в рублях – увеличился на 1.5 процентного пункта (до 56.0% г/г). В  результате рублевая денежная масса  выросла в августе на 3.0% м/м, а  широкая денежная масса – на 1.4% м/м. В годовом исчислении их темпы  роста составили 56.6% и 45.2% г/г соответственно (57.3% и 47.0% г/г в августе). Согласно официальным данным, потребительские  цены в сенятбре выросли на 0.2% м/м, а в годовом исчислении темп их роста увеличился на 0.1 процентного  пункта до 6.4% г/г. В октябре курс белорусского рубля не изменился и на 31 октября  составил 2141 BYR/USD.

 

               Рис. 4.1                             Рис. 4.2

     

 

 

     Данные  графиков взяты с информации исследовательского центра ИПМ.

     А теперь попробуем провести анализ структуры  динамического уровня инфляции и  оценка влияния сезонного фактора.

     Известно, что любой динамический ряд формируется  под воздействием разнообразных  факторов. При этом совокупность факторов, в конечном счете, можно разбить  на 3 ключевых класса: 1) факторы долгосрочного  и среднесрочного характера; 2) сезонные факторы; 3) случайные (нерегулярные) факторы.

     Факторы долгосрочного и среднесрочного характера объясняются посредством  тренда, или тренд-циклической компоненты. Сезонные факторы включаются в единую сезонную компоненту. В случайную  компоненту включается действие различных случайных факторов (к примеру, рост цен на энергоносители или изменение административно регулируемых цен).

     В результате общий вид мультипликативной  модели динамического ряда инфляции приобретает следующий вид:

                       

     Эта модель предполагает, что каждый уровень  временного ряда может быть представлен  как произведение тренд-циклической (TC), сезонной (S) и случайной (Е) компонент.

     На  современном этапе важнейшими задачами в области исследования инфляционных процессов  являются определение  сезонного фактора инфляции и  изучение базовой инфляции (core inflation – «инфляционное ядро»), которую определяют путем элиминирования фактора сезонности, а также случайных факторов

     В результате базовая инфляция находит  свое отражение в тренд-циклической  компоненте инфляции, формирование которой  происходит под воздействием факторов долгосрочного и среднесрочного характера.

     Отметим также, что поведение официально рассчитываемого Министерством  статистики и анализа показателя базовой инфляции в 2005 – 2006 гг. (таблица 1.5) напоминает ранее осуществленную в ходе сезонной декомпозиции аналогичную оценку базовой инфляции (тренд-циклической компоненты). Так, по данным Министерства статистики и анализа, в апреле базовая инфляция (0,7%), так же, как и выделенная тренд-циклическая компонента (0,8%), превысила общую инфляцию (0,5%).

     Стоит также обратить внимание, что в 2005 году обе полученные оценки “инфляционного ядра” практически совпали (базовая  инфляция – 14,9%, а тренд-циклическая  компонента – 15,2%) и несколько превысили  величину общей инфляции (14,4%).

     Таблица 1.5. Динамика общей инфляции, базовой  инфляции  тренд-циклической компоненты инфляции, %

 
 

     Превышение  базовой инфляции над общей в  значительной мере обусловлено усилением  в 2005 году административного контроля за ценообразованием, а также меньшим  уровнем роста цен на плодоовощную продукцию, которая исключается  при расчете базового индекса  потребительских цен. Так, из общего прироста индекса потребительских  цен (14,4%) 5,2% обусловлено административным регулированием. Его роль в общем  росте цен составила 36,1% (в 2004 году – 42,5%). Цены на плодоовощную продукцию  в 2005 году возросли на 11,5% против 18,2% в 2004 году.

     В результате следует вывод о том, что основной задачей антиинфляционной экономической политики на современном  этапе является ограничение темпов роста монетарной (базовой) инфляции, вызванной действием долгосрочных и среднесрочных факторов. Вместе с тем приобретает особую актуальность проблема методологии расчета базового индекса потребительских цен  и альтернативных способов его оценки (невариационные и мультивариационные методы, метод усеченного среднего, программа сезонной корректировки  X11-ARIMA и др.). Указанная проблема является темой отдельного статистического и эконометрического исследования.

 

5.3. Антиинфляционные методы на 2009 год.

 

     Подготовленный  Министерством экономики  Беларуси и утвержденный правительством план антиинфляционных мер  на 2009 год направлен  на стабилизацию ценовой  ситуации, предупреждение необоснованного  роста потребительских  цен, обеспечение  выхода на прогнозный параметр инфляции. Об этом в интервью корреспонденту БЕЛТА  сообщил заместитель  министра экономики  Беларуси Владимир Адашкевич.

     По  словам замминистра экономики, в  целях выхода на прогнозный показатель инфляции в 2009 году предусматривается  реализовать комплекс мер в области  денежно-кредитной, ценовой, антимонопольной  политики, по снижению издержек производства, увеличению объема потребительских  товаров и услуг и насыщению  потребительского рынка. Аналогичные  меры приняты и на региональном уровне.

     "Меры  в области ценовой политики  ориентированы, в первую очередь,  на предупреждение необоснованного  роста цен и тарифов. Они  будут реализовываться путем  постоянного мониторинга и анализа  цен на производимые и реализуемые  на территории республики товары, работы, услуги", - отметил Владимир  Адашкевич. 

     В целях недопущения необоснованного  обвального роста цен на производимые в республике товары министерствами, другим республиканскими органами управления, облисполкомами и Мингорисполкомом налажен постоянный мониторинг уровня цен, оперативно принимаются меры по фактам их необоснованного роста, добавил замминистра.

     "Вместе  с тем рост цен на продовольствие  на мировом рынке вызывает  необходимость более пристально  рассматривать и контролировать  ситуацию с ценами на потребительском  рынке, прежде всего на социально  значимые товары и услуги для  населения. В этих целях также  осуществляется еженедельный мониторинг  их уровня", - сказал Владимир  Адашкевич. По фактам выявленных  нарушений будут приниматься  самые жесткие меры, вплоть до  лишения лицензий и освобождения  от занимаемой должности. За  должностными лицами закреплена  персональная ответственность за  изменение цен и тарифов по  конкретным позициям товаров  и услуг.

     Напомним, что инфляция в Беларуси в январе-феврале 2009 года составила 5,4%. В феврале она  сложилась на уровне 1,2%. В 2009 году инфляция в стране планируется на уровне 9-11%.

     Также отметим, что девальвация белорусского рубля к российскому за 9 месяцев  составила около 1,2 %, что в 12 раз  меньше уровня девальвации минувшего  года. Девальвация белорусского рубля  к доллару составляет всего лишь 0,4 % и по сравнению с 9 месяцами прошлого года уменьшилась почти в 25 раз. По отношению к евро национальная валюта укрепилась на 1,2 %.

     Стабильность  валюты позволила в свою очередь  уменьшить инфляцию. Как никогда  раньше, этот показатель является низким - 1,1 % в среднем за месяц. В целом  за год показатель инфляции будет  обеспечен в соответствии с прогнозными  показателями.

     Как и поручено Главой государства, на 36 % увеличилась сумма выданных кредитных  средств. При этом кредитные ресурсы  на строительство жилья возросли почти в 2 раза по сравнению с прошлым  годом.

     Проведена большая работа по снижению процентных ставок по кредитам - ставка рефинансирования с 28% в январе уменьшилась до 17 % в  сентябре. Плата за вновь выданные кредиты в белорусских рублях уменьшилась с 37,8 % в январе до 20,5 % в сентябре и в дальнейшем будет  снижаться.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение

 

      Согласно  изложенному в моей курсовой работе, можно сделать вывод, что чаще всего инфляция  является следствием какой-то деятельности правительства, изменении политики государства, а  во вторую очередь с наступлением войны и других катаклизмов.

      Прежде  всего от инфляции страдает основная масса населения, то есть рабочие, служащие и т.д., тех, кто получает относительно фиксированные денежные доходы и  «субсидирует» тех,  чьи денежные доходы меняются. Непредвиденная инфляция наказывает владельцев сбережений. Она  приносит выгоды тем получателям  займов за счет кредиторов. Некоторые  семьи, владеющие недвижимостью  или держащие какие-то финансовые активы, могут выиграть и проиграть при  инфляции. Финансовые активы могут  обесцениваться, а недвижимость обязательно  растет в цене.

      Можно подчеркнуть, что последствия инфляции в сфере перераспределения произвольны  в том смысле, что они возникают  независимо от целей и ценностей  общества. У инфляции отсутствует  общественное сознание, поэтому она  берет у одних и дает другим, будь то богатые или бедные, молодые  или старые, здоровые или больные.

      В ходе исследований инфляционных процессов  в РБ можно отметить следующее:

      Во-первых, инфляция имеет четко выраженную инерционность, то есть значительная часть динамики инфляции обуславливается инфляционной инерцией. С учетом сопутствующего влияния остальных факторных признаков этот фактор на 36,2% объясняет инфляцию в белорусской экономике. Вторым по значимости фактором инфляции является динамика средневзвешенного курса белорусского рубля по отношению к доллару США (19,0%), третьим – динамика денежной массы.

        Во-вторых, инфляция является сложным системным явлением, поэтому существует “системный эффект”, связанный с совместным перекрестным влиянием факторов на ее динамику. В нашем случае инфляция в среднем за период 2000 г. – I пол. 2004 г. на 42,7% объясняется присутствием “системного эффекта”. В результате выделен своеобразный фактор  системности”, порождающий инфляционные процессы, который обладает большей объясняющей силой (42,7% вариации инфляции), чем все факторы по отдельности (40,4%).

      В-третьих, в ходе факторного анализа обнаружено четыре латентных фактора инфляции: монетарный фактор долгосрочного характера (МФДХ), монетарный фактор краткосрочного характера (МФКХ), ценовой фактор производителей (ЦФП) и фактор экономической активности (ФЭА). Из них статистически значимыми являются только монетарные факторы, которые объясняют 81,2% вариации исследуемого признака. При этом на долю общего монетарного фактора долгосрочного характера приходится 66,3% вариации инфляции, а краткосрочного характера – 14,9%.