Понятие и виды инвестиций

 Тема: Понятие и  виды инвестиций

 

1. Понятие о инвестициях

 2. Субъекты инвестиционной деятельности

 3.  Классификация инвестиций

4. Объекты и субъекты  инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности

5. Источники финансирования  капитальных вложений

 

Вопрос 1. Понятие об инвестициях

Федеральным законом от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» установлены следующие определения:

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, под инвестиционной деятельностью в широком смысле понимается любое вложение денежных средств или передача имущества на бартерной основе, осуществляемые в процессе предпринимательской деятельности.

В международной практике все инвестиции разделяют на чистые (капитальные) и трансфертные (текущие).

В отечественной практике под инвестициями принято прежде всего понимать долгосрочные капитальные вложения, осуществляемые для достижения следующих целей:

-    обеспечения расширенного  воспроизводства или возобновления в необоротных активов, используемые при осуществлении текущей предпринимательской деятельности;

-    получения прибыли  от направления временно свободных  денежных средств на участие в уставных капиталах других организаций и ценных бумаг или передача временно неиспользуемого имущества (прежде всего объектов основных средств и объектов нематериальных активов) в аренду (временное владение или использование другими участниками предпринимательской деятельности);

В данном случае изучаются  инвестиции, осуществляемые в виде капитальных вложений.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на основное строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и др. затраты.

Необходимым условием для осуществления капитальных вложений является наличие инвестиционного проекта - обоснование экономической целесообразности, объема и срока осуществления капитальных вложений, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандарте (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Объемами  капитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества. Законодательством России запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствует законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормами правила).

 

Вопрос 2. Субъекты инвестиционной деятельности

Субъектами  инвестиционной деятельности, осуществляемые в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и др. лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторы могут быть физические или юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические или юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользование и распоряжение капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и государственным контрактом в соответствии РФ.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работу по договору подряда и государственному контракту, заключаемым . с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензии на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе и иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователи объектов капитальных вложений могут быть инвесторами.

Субъект инвестиционной деятельности в праве совмещать функции 2 и более субъектов, если иное не установлено договором и государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Инвесторы имеют  равные права на:

• осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;
• самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом РФ;
• владение, пользование, распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений;
• передача по договору государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическими или юридическими лицами, государственными органами и органами местного самоуправления в соответствии с законодательством РФ;
• осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;
• объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством РФ;
• осуществление других прав, предусмотренных договором и государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ.

Субъекты  инвестиционной деятельности обязаны:

• осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ, законами субъектов РФ и иными нормативными правовыми актами субъектов РФ, а также с утвержденными в установленном порядке стандартными (нормами и правилами);
• исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ;
• использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Условия договоров и государственных контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия, за исключением случаев, предусмотренных настоящим федеральным законом и другими федеральными законами.

Инвестиции, в первую очередь  реальные инвестиции, играют исключительно  важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они выступают основой для:

•    Систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства.;    л

•    Ускорения  НТП и улучшения качества продукции;

•    Структурной  перестройки общественного  производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

•   Создания необходимой  сырьевой базы промышленности;

•    Смягчения  или решения проблемы безработицы.

Таким образом, инвестиции нужны для  оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъёма жизненного уровня населения.

России  нужны инвестиции. По оценкам Минэкономики, в ближайшие 15 лет на модернизацию экономики потребуется порядка 2,8 трлн. долларов: ведь сегодня износ оборудования на предприятиях превышает 50%.

Значительное улучшение  инвестиционного климата становится одной из важнейших задач экономической  политики правительства. В условиях ограниченности бюджетных ресурсов государству необходимо не только создать все условия, облегчающие приток частных инвестиций в реальный сектор, но и сделать вложения в отечественную экономику одной из наиболее выгодных форм использования свободных финансовых ресурсов частных инвесторов

Инвестиционный  климат - экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны.

Инвестиционный климат- это почва для инвестиций, которая  характеризуется целым набором факторов. Это и макроэкономическая ситуация (сбалансированность бюджета, уровень инфляции, платёжный баланс с положительным сальдо, разумный уровень государственного долга, солидный размер золото - валютных резервов), и политическая стабильность и предсказуемость. Немаловажны для инвесторов и такие факторы, как защищённость прав собственности, уровень корпоративного управления, масштабы преступности и коррупции.

Негативное влияние  на инвестиционные процессы в России оказывают нерешённые проблемы в кредитно-денежной сфере ( высокая стоимость кредита, низкий уровень капитализации банковской системы и т.д.); недостаточный платёжеспособный спрос населения; высокая налоговая нагрузка на реальный сектор экономики; нехватка денежных средств в оборотных активах предприятий, необходимость обслуживания значительного внешнего долга; отток капитала за рубеж; отсутствие контроля над применением законодательной базы и её несовершенство; недостаточно проработанная процедура банкротства и пр.

 

 

Вопрос 3.  Классификация инвестиций

Инвестиции можно классифицировать на основе различных признаков:

По  объекту вложения капитала

Инвестирование может  осуществляться в двух формах: непосредственное вложение средств в создание новых  производственных мощностей, для приобретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и помещение средств в ценные бумаги. В первом случае речь идет о так называемом реальном инвестировании, во втором — о «портфельном инвестировании»

Также можно говорить о производственных инвестициях, направляемых на новое строительство, реконструкцию и расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальных, вкладываемых в создание интеллектуального, духовного продукта

Современный экономический  словарь даёт следующие определения:

  Инвестиции прямые:

1. вложения непосредственно  в материальное производство и сбыт определённого вида продукции;

2. вложения, в том числе  в уставной капитал, обеспечивающие  обладание контрольным пакетом акций компании.

Инвестиции портфельные (косвенные) :

1. инвестиции финансовые, формируемые в виде портфеля ценных бумаг

2. небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить  их владельцам контроль над предприятием.

Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции:

1. Финансовые  инвестиции - инвестиции в ценные бумаги.

2. Нефинансовые   инвестиции   -   не денежные  инвестиции  в форме вложений  прав, лицензий, ноу-хау, имущества в проект, в предприятие, в дело.

По субъекту инвестирования:

•    Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.

•    Государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

По периоду инвестирования:

•    Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

• Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

Сточки зрения (направленности действий: )

Инвестиции на основании  проекта (начальные инвестиции), или  нетто-инвестиции. Инвестиции    на    расширение    (экстенсивные    инвестиции),    направляемые    на увеличение производственного потенциала

Реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия. К таковым можно отнести:

Инвестиции  на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми.

Инвестиции     на    рационализацию,     направляемые    на     модернизацию технологического оборудования или процессов.

Инвестиции  на изменение программы  выпуска  продукции

Инвестиции  на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта.

Инвестиции   на   обеспечение   выживания     предприятия  в  перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу и т.д. •    Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции — это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в нормальных сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты, имеющие высокую степень риска, в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.-"

Аннуитет  —  инвестиции,   приносящие  вкладчику  определенный доход через 'регулярные промежутки времени. В основном —    это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.