Понятие и виды инвестиций

Вопрос 4. Объекты инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности

Объекты инвестиционной деятельности различаются в зависимости от масштаба, сферы вложения, характера и содержания инвестиционного цикла, доли участия государства, эффекта использования.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:

*   вновь  создаваемые   и модернизируемые основные фонды  во всех отраслях народного хозяйства РФ,

*    ценные бумаги;

*    целевые денежные  вклады,

*    научно-техническая  продукция

*    другие объекты собственности

*     имущественные  права;

• права на интеллектуальную собственность.

Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различные предпринимательские организации — банковские, страховые и посреднические. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе- иностранные, а также государства и международные организации. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта. Основным      субъектом      инвестиционной      деятельности      является      инвестор, осуществляющий вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств в форме инвестиций. В качестве инвесторов могут выступать: физические и юридические лица; создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц; государственные органы; органы местного самоуправления; иностранные субъекты предпринимательской деятельности. Следующий субъект инвестиционной деятельности — заказчики. Заказчиками    могут   быть   инвесторы,    а   также    физические    и   юридические

лица, уполномоченные на то инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

 

Вопрос 5. Источники  финансирования капитальных вложений

Финансирование        капитальных        вложений        осуществляется инвесторами за счет собственных и привлеченных средств.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

-    собственных  финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие);

-    заемных финансовых  средств инвесторов (банковские  и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

-   привлеченных финансовых  средств инвестора (средства получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

-    денежных средств,  централизуемых объединениями (союзами) организаций предприятий в установленном порядке;

-    инвестиционных  ассигнований из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;

-    иностранных  инвестиций.

Таким образом, все источники финансирования инвестиций можно разделить на две большие группы: собственные и привлеченные.

Собственные источники финансирования представляют собой:

-    первоначальные вклады в уставный капитал организации при ее создании, дополнительные взносы учредителей и участников при расширении производства (осуществляемые в том числе и посредством дополнительной эмиссии акций акционерных обществ);

-    активы, полученные в процессе осуществления коммерческой деятельности организаций. Стоимость таких активов складывается с денежных средств и имущества, приобретенного за счет прибыли организации, а также амортизации амортизируемого имущества. Следует иметь в виду, что на практике прибыль и амортизация представляют собой не активы, а источники их приобретения или временно свободные денежные средства, полученные в виде прибыли или выручки от реализации продукции (работ, услуг) в части амортизационных отчислений.

Привлекательность финансирования инвестиционной деятельности за счет собственных средств обусловлена отсутствием дополнительных выплат (процентов за пользование заемными средствами, комиссионные и иные аналогичные платежи и т.д). Фактором, ограничивающим использование только собственных средств, является необходимость аккумулирования существенных сумм денежных средств (или стоимость иного имущества) до начала осуществления инвестиционных проектов. Кроме того, в некоторых случаях использование привлеченных средств может оказаться более эффективным, нежели использование собственных. Это подтверждается соответствующими расчетами. На уровне укрупненных показателей это относится к случаю, когда формально организация располагает необходимой прибылью и амортизацией, но они представлены низко ликвидными активами, использование которых непосредственно в инвестиционном процессе невозможно или затруднено.

Привлеченные (заемные) средства - это:

-    кредиты банков  и иных кредитных учреждений, выдаваемых организации на условиях  возвратности и срочности;

-   займы других  организации (небанковских), выдаваемых  на тех же условиях;

- кредиты, предоставляемые  организациям бюджетами всех  уровней и внебюджетными фондами;

- безвозмездные ссуды,  предоставляемые государственными  и муниципальными органами, а также органами отраслевого и ведомственного управления;

Целевые взносы юридических и физических лиц на выполнение соответствующих мероприятий, предоставляемые как на безвозмездной (спонсорство), так и на возмездной основе. В последнем случае возмещение взносов может быть осуществлено передачи имущества в натуре (например, при строительстве жилых зданий, финансируемых частично за счет целевых взносов физических лиц, вкладчики по окончании строительства получают в собственность квартиры или иные жилые помещения).

 

 

Тема: Бизнес-планирование

 

1. Планирование предпринимательской деятельности

2. Содержание  бизнес плана 

 

1. Планирование предпринимательской деятельности

 

Предпринимательская деятельность, прежде всего, зависит от рыночных элементов  того или иного рынка товаров и услуг, где предприниматель собирается применить свой талант, заниматься своей деятельностью. В основе этого лежит его идея, которая перетекает в цель его деятельности. А затем разрабатывается план действий. Основную роль в процессе планирования играют разработка и реализация бизнес-плана предпринимательского проекта, бизнес-плана развития фирмы. Бизнес-план является комплексом предложений, рассчитанных с учетом их экономической эффективности.

Планирование инвестиций на предприятии предполагает принятие решений по следующему кругу проблем:

• формирование стратегии предприятия, ориентированной на повышение эффективности деятельности фирмы в долгосрочной перспективе – принятие решения об инвестициях является одной из наиболее важных и сложных задач стратегического и тактического планирования. Задача планирования инвестиций – обеспечить их баланс. Это возможно только на основе долгосрочной стратегии и политики развития предприятия;
• оценка выбранной стратегии, выявление в ней «узких мест», разработка системы мероприятий, направленных на планирование инноваций – планирование инвестиций начинается с анализа проблемного фактора в стратегии предприятия, т.е. с того «узкого» места, которое не позволяет реализовать стратегию. «Узким» оно считается в силу следующих причин: 1) влияние внешних факторов на развитие предприятия, 2) является основой для других элементов стратегии. Мероприятия стратегии в планировании находят свое отражение в плане инноваций. Инновации – качественные изменения в производстве;
• составление бизнес-плана – наиболее крупные мероприятия, требующих значительных объемов инвестиционных ресурсов, должны пройти дополнительное технико-экономическое обоснование, которое делается в «бизнес-планировании».

Бизнес-план – документ, в котором дается описание основных разделов развития предприятия на конкурентном рынке с учетом собственных и заемных финансовых источников, материальных и кадровых возможностей и предполагаемых рисков, возникающих в процессе реализации предпринимательского проекта. Научно-обоснованный бизнес-план должен быть количественным и качественным ориентиром как для самого предпринимателя, так и для его партнеров и кредиторов. Следовательно, бизнес-план – экономически обоснованный аналитический документ, показывающий реальность планируемого дела, а также средство действенной рекламы для будущих инвесторов, партнеров.

Имеются четыре мотива, которые  в процессе планирования инвестиций требуют составления бизнес-плана:

• Инвестирование средств в любую привлекательную идею всегда сопряжено с риском. Поэтому план способствует предотвращению ошибок и снижению риска.
• Бизнес-план является официальным документом, который используется для кредитования и финансирования мероприятий стратегического плана.
• Бизнес-план является рабочим инструментом, с помощью которого составляются все разделы технико-экономического плана предприятия.
• Законченный бизнес-план материализует идею и служит средством коммуникации в контактах с потребителями и партнерами.

Бизнес-планирование на современном этапе развития экономики имеет определенные особенности, которые необходимо учитывать при разработке планов развития предприятия:

• предприниматели должны учитывать нестабильность экономического развития;
• неопределенность исхода предпринимательской деятельности;
• учет внешних факторов и их влияние на все разделы бизнес-плана количественно;
• умение самим предпринимателям рассчитывать количественные параметры всех разделов бизнес-плана с учетом возможностей со стороны конкурентов.
• принятие решений об источниках финансирования мероприятий бизнес-плана и сводное планирование инвестиций – сюда входят следующие процедуры:

1. информационная работа – опубликование в средствах массовой информации сведений о самых общих показателях, ориентированных на массовых акционеров; опубликование статей и проспектов в аналитических изданиях; издание специальных «инвестиционных паспортов» - документ, подготовленный независимым экспертом, который содержит информацию о работе предприятия за последние 3 – 5 лет.

2. Выбор источника финансирования – они могут быть классифицированы по следующим признакам:

• Внешние – собственное (предполагает поступление средств как от имеющихся собственников, так и от новых акционеров); заемное (кредитное финансирование (долгосрочное – облигации, ссуды; краткосрочное – кредит поставщиков, клиента, кредит по учету векселей; особые формы кредита – лизинг, факторинг, форфейтинг); финансирование с помощью ассигнований и уступок (субсидирование (дотирование); дарение; отречение или отсрочка требований и претензий; ссуды под инновационную деятельность со стороны государства и из внебюджетных специализированных фондов);

• Внутренние – формируются за счет внутренних источников предприятия (прибыль, амортизационные отчисления, средства от ликвидации основных фондов; средства различных целевых фондов предприятия).

Соотношение собственного и заемного капитала характеризует структуру капитала предприятия. Выбор источника финансирования инвестиций предполагает анализ возможности получения средств из выше рассмотренных каналов.

На предприятии одновременно может осуществляться несколько инвестиционных проектов. Сводное планирование предусматривает определение по каждому инвестиционному проекту и в целом по всей их совокупности следующие показатели:

• Общий объем инвестиций на планируемый период всего и по годам<span class="dash041e_0441_043d_043e_0432_043d_043e_0439_0020_0442_0435_043a_0441_0442_0020_0441_0020_043e_0442_0441_0442_0443_043f_043e_043c__Char" style=" font-size: 11