Роль центрального банка в денежно-кредитной политике

Глава II. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика

2.1 Деньги и их функции. Понятие и типы денежных систем

Деньги представляют собой неотъемлемый элемент нашего повседневного быта. Современные люди не могу представить себе рыночную экономику без денежного обращения. Деньги не придуманы людьми, они возникли в процессе развития товарного обращения. По историческим меркам это произошло сравнительно поздно — на стадии зрелого производства, когда возникли излишки продукции и стал возможен обмен. До тех пор пока обмен происходил между соседними племенами и носил случайный характер, его можно было осуществлять в натуральной форме — путем прямого обмена одного товара на другой. Позже, когда обмен стал регулярным и массовым явлением и начал совершаться между отдаленными друг от друга народами, возникла необходимость в специальном средстве обмена, с помощью которого можно было бы быстро и с минимальными издержками получить любую вещь, нужную в хозяйстве. Таким средством обмена и становятся деньги. Они позволяют приобрести то, что предлагает рынок. Владелец денег мысленно обладает всем тем, что они позволяют получить. По выражению К. Маркса, "свою общественную власть, как и свою связь с обществом, индивид носит с собой в кармане". Б. Андерсон говорил, что деньги являются "носителями выбора". Большинство определений говорит о важном свойстве денег — ликвидности. Ликвидность (термин пришел в экономическую науку из физики, где им обозначается текучесть) — это мера того, насколько быстро и полно можно обменять какой-либо актив на наличные деньги (банкноты и монеты), чтобы использовать их как средство платежа. Следовательно, деньги обладают не просто ликвидностью, а абсолютной ликвидностью.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и законодательно закреплены каждым государством. К важнейшим компонентам денежных систем относятся:

1) национальная денежная единица (доллар, евро, рубль и т.д.) в которой выражаются цены товаров и услуг;

2) система бумажных и кредитных денег, которые находятся в наличном обороте и являются законными платежными средствами;

3) система эмиссии денег, т.е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

4) государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

2.2 Денежная масса и денежные агрегаты

Поскольку деньги выполняют функцию средства обмена при совершении сделок в экономике, то в простой модели экономики предложение денег сводится к величине активов, служащих для этой цели.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, организации, объединения). В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Несмотря на большое количество наличных средств, а именно бумажных денег и мелких разменных монет, основная часть платежных операций и сделок осуществляется путем использования банковских счетов. В результате чего наступила эра банковских денег – депозитов, которые обслуживаются такими инструментами как чеки, кредитные и депозитные карточки и т.д.

Денежная масса имеет определенную структуру. Критерием структурирования денежной массы является ликвидность, т.е. способность обмениваться на иные формы сбережений. Принцип построения денежной массы основан на ранжировании ее агрегатов – от абсолютно ликвидных к агрегатам с убывающей ликвидностью. При этом убывание ликвидности актива связанно с ростом его доходности. Для каждой страны характерен свой состав денежных агрегатов. В основе образования денежных агрегатов в России лежит американская система. Денежный агрегат M1 включает наличные деньги и вклады до востребования (чековые вклады населения и предприятий в коммерческих банках). Денежный агрегат М2 равен денежному агрегату M1 плюс срочные вклады в банках и сберегательные депозиты. Денежный агрегат М3 равен денежному агрегату М2 плюс депозитные сертификаты и государственные долговые обязательства.

В макроэкономике выделяют также агрегат L, включающий в себя помимо М3 казначейские сберегательные облигации, платежные обязательства банков, коммерческие бумаги. Из перечисленных показателей денежной массы главным является агрегат M1 и фактически представляет собой лишь объем наличных денег без чековых вкладов, которые еще не получили широкое распространение. Каждый агрегат отличается не только покупательной способностью, сферой действия, но и скоростью обращающихся денег. В связи с внедрением новых технических средств в банковскую систему расчетные и платежные операции значительно ускорились, но все же разница в скорости обращающихся денежных агрегатов остается.

2.3 Структура современной денежно-кредитной системы

Современная денежно-кредитная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики. Денежно-кредитная система – это комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики. Денежно-кредитную систему можно разделить на две составные: банковскую систему и специализированные кредитно-финансовые институты. Банковская система в современной рыночной экономике состоит, как правило, из двух уровней: центрального банка страны и коммерческих (депозитных) банков различных видов. Главенствующее положение в кредитно-денежной политике занимает Центральный банк. В различных странах центральные банки исторически выделились из массы коммерческих банков, как главные эмиссионные центры, т.е. государство предоставило им исключительное право эмиссии банкнот. Как правило, центральные банки подчинены представительным законодательным, а не исполнительным органам власти. Их взаимодействие определено законодательными актами, в соответствии с которыми центральные банки являются автономными, независимыми учреждениями.

Центральные банки выполняют ряд важных функций, среди которых следует отметить:

- эмиссию денег;

- хранение государственных золотовалютных резервов;

- хренине резервного фонда других кредитных учреждений;

- денежно-кредитное регулирование экономики;

- поддержание обменного курса национальной валюты;

- кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;

- проведение расчетов и переводных операций;

- контроль за деятельностью кредитных учреждений.

Вторым уровнем денежно-кредитного хозяйства являются коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения. Они занимаются накоплением свободных денежных ресурсов в форме вкладов (депозитов), ведением текущих счетов и всех видов расчетов между соответствующими хозяйственными субъектами, являющимися их клиентами. Следует отметить важные принципы и функции коммерческих банков. Основополагающим принципом деятельности коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов, т.е. коммерческий банк должен не только обеспечивать количественное соотношение между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов.

Вторым важнейшим принципом деятельности является экономическая самостоятельность коммерческих банков, подразумевающая и экономическую ответственность за результаты своей деятельности. Экономическая самостоятельность предполагает свободу распоряжения собственными средствами банка и привлеченными ресурсами, свободный выбор клиентов и вкладчиков. Весь риск от своих операция коммерческий банк берет на себя. Третий принцип работы коммерческого банка заключается в регулировании его деятельности косвенными экономическими методами. Государство определяет только «правила игры» для коммерческих банков, но не может отдавать им приказов. Особое место в рыночной экономике занимают специализированные кредитно-финансовые институты, такие, как пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т.д. Накапливая значительные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют в процессах аккумуляции и эффективного размещения капитала.

2.4 Пассивные и активные операции. Валовая и чистая прибыль банка. Ликвидность банка. Банковские резервы

Все банковско-кредитные учреждения одной из главных функций считают привлечение денежных средств физических и юридических лиц с целью их использования в хозяйственной деятельности. У банка, как и у любого другого предприятия, основой существования является прибыль. Эта прибыль складывается в результате пассивных и активных операций.

Пассивные операции связаны с аккумулированием имеющихся свободных денежных средств населения и хозяйственных субъектов. Активные операции направлены на размещение собственных и заемных средств, т.е. на кредитование. В результате, банки являются центральным и связующим звеном кредитных отношений. С помощь пассивных операций осуществляется кредитование банков, а с помощью активных операций – кредитование реального сектора экономики.

Важнейшие статьи пассива: собственный капитал, бессрочные депозиты, текущие счета, срочные вклады и прочее. Наиболее важные статьи актива: наличные деньги, резервы, ссуды и учет векселей, государственные ценные бумаги и др.

Сопоставление операций по активу и пассиву позволяет сделать вывод о массе получаемой прибыли банком или другим финансово-кредитным учреждением. Необходимо различать валовую и чистую прибыль банка. Валовая прибыль складывается из разности между суммой процентов, полученных банком по активным операциям, и суммой процентов, выплаченных по пассивным операциям. Это можно выразить формулой:

Рвал = ∑rссуд - ∑rзаем ,

где Рвал - валовая прибыль банка; ∑rссуд - процент, полученный по ссудам; ∑rзаем - процент, выплачиваемый по вкладам.

Чистая прибыль банка представляет собой валовую прибыль за вычетом административно-технических и прочих издержек:

Рчист = Рвал – Иб,

где Рчист – чистая прибыль банка; Рвал – валовая прибыль банка; Иб – административно-технические издержки.

Важную роль в оценке деятельности банка играет его ликвидность. Ликвидность банка характеризуется его способностью обеспечить своевременное выполнение своих обязательств. Наивысшая степень ликвидности достигается в том случае, если все аккумулированные банком средства не будут использоваться им для кредитования. В этом случае достигается абсолютная ликвидность. Но так как банки аккумулируют денежные ресурсы с целью предоставления кредитов, можно сделать вывод, что чем выше ликвидность банка, тем ниже рентабельность и уровень доходности.

Одним из важных факторов поддержания ликвидности банка является обязательный банковский резерв. Банковский резерв – это сумма денег, которая необходима для расчетов с кредиторами и хранится в центральном банке без выплаты процентов. В настоящее время она оценивается в пределах 3-15% от общей суммы вкладов. С одной стороны, резервы призваны гарантировать возврат привлеченных денежных средств. Одновременно это позволяет контролировать положение дел в коммерческих банках. С другой стороны, обязательные банковские резервы выступают как одно из важнейших регулирующих средств центрального банка, т.к. норма банковских резервов, представляющая собой процентное выражение суммы обязательных банковских резервов, существенно воздействует на формирование депозитов, их сокращение или увеличение.

2.5 Создание денег банками. Мультипликатор денежного предложения

Рассмотрим регулирующую роль нормы банковских резервов на условном примере. Допустим, вклад составляет 1000 тыс. руб., а норма обязательных резервов – 10%. Банк отправляет в резерв только 100 тыс. руб. (10%), а остальные 900тыс. он может предоставить в ссуду. После предоставления банковского кредита масса образуется масса денег, которая равна 1900 тыс. руб. Таким образом, деньги породили другие деньги. Этот процесс называется формированием банковских денег. Данная ситуация всего лишь упрощенная модель, т.к. в таком виде банковские деньги становятся существенным фактором развертывания инфляционных процессов. При нормальном функционировании банковской системы и денежно-кредитных отношений банковские деньги не могут стать фактором инфляции; напротив, они содействуют развитию производства и установлению рыночного равновесия между товарной и денежной массами.

Подводя итог, можно сказать, что банки своей деятельностью обусловливают появление эффекта денежного мультипликатора предложения денег, т.е. множат имеющиеся у них деньги. Мультипликатор денежного предложения – величина, обратно пропорциональная норме банковских резервов:

Мә= 1/R΄б ,

где Мә – мультипликатор денежного предложения; R΄б - норма банковского резерва. Зная величину первоначальных вкладов и норму банковских резервов, можно рассчитать сумму созданной банковской системой денег:

ДМ = Мә * Д ,

где, ДМ – масса денег, порожденная банками; Д – величина депозита; Мә - мультипликатор денежного предложения.

2.6 Денежно-кредитная политика

Существует три основных способа государственного воздействия на экономику: прямое вмешательство (например, путем рационирования товаров, регулирования цен и доходов); фискальная политика; денежная политика. Опыт показал, что ни одной из стран, пытавшихся проводить политику прямого вмешательства государства, не удалось добиться долгосрочных успехов. Поэтому в рыночных экономиках государственное регулирование осуществляется посредством фискальной и денежно-кредитной политики. Задача денежно-кредитной политики состоит в том, чтобы изменения в денежном предложении соответствовали основным целям экономического развития: повышению деловой активности, снижению инфляции и поддержанию платежного баланса.

Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий государства в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Она служит одним из важнейших методов участия государства в процессе воспроизводства с целью обеспечения благоприятных условий для функционирования предприятий. Денежно-кредитная политика осуществляется центральным банком в тесном контакте с министерством финансов и совместно с другими органами управления государства. Она проводится систематически и оказывает определенное влияние на общее состояние рынка ссудных капиталов и на денежное обращение. Стимулируя или затрудняя выдачу банками кредитов, регулируя эмиссию платежных средств, центральный банк воздействует на процесс инвестиций, на масштабы и направление потребительского спроса, уровень товарных цен и другие факторы, определяющие состояние экономики.