Рынок ценных бумаг и его роль в рыночной экономике

Рынок ценных бумаг не может  существовать без хорошо развитой инфраструктуры. Под инфраструктурой понимается совокупность различных технологий, которые используются для заключения и исполнения сделок. Инфраструктуру финансового рынка создают сами организации, обслуживающие рынок.[7,стр. 14-15]

Основными признаками развитого  рынка ценных бумаг являются стабильность нормативно-правовой базы, большой  круг участников рынка, хорошо развитая инфраструктура. Существование данных признаков дает возможность участникам рынка быстро и эффективно осуществлять операции с ценными бумагами.

 

3. Классификация рынка ценных бумаг

 

Классификация рынка  ценных бумаг разделена на 5 основных направлений в зависимости от времени и места проведения торгов. Рынок ценных бумаг является одним из самых больших сегментов финансового пространства.

1. Вторичный и первичный

Первичный рынок ценных бумаг – это место размещения впервые выпущенных ценных бумаг. Его основными участниками являются эмитенты, конечные инвесторы и посредники между ними. Функцией первичного рынка является привлечение свободных денег и их инвестирование в экономику, а также осуществление расширенного накопления и распределения средств по отраслям.

Вторичный рынок – это форма торговли ценных бумаг после их первоначальной продажи эмитентами, иначе говоря, это перепродажа ценных бумаг. Участниками вторичного рынка являются профессиональные участники. Функцией вторичного рынка является перераспределение собственности и обеспечение ликвидности. Ликвидность достигается за счет незначительного разрыва между ценой предложения и спроса, за счет незначительного колебания цен от сделки к сделке и за счет большого числа участников. 
Роль и значение вторичного рынка для предприятий определяется следующими факторами:

1. Инвесторы будут покупать ценные бумаги у эмитентов в процессе размещения, если они будут уверены в том, что в дальнейшем они смогут продать эти ценные бумаги на вторичном рынке.
2. Здесь устанавливаются ценовые параметры ценных бумаг. При росте цен эмитент будет размещать ценные бумаги по более высоким ценам.[9,стр.21]

2. Неорганизованный и организованный

Организованный рынок ценных бумаг – это организованные определенным образом взаимоотношения по поводу купли-продажи любого типа активов.

Основными признаками организации рынка являются:

1. утвержденные правила расчетов, торговли.  
2. государственное регулирование
3. организация работы руководящих структур
4. концентрация спроса и предложения в пространстве и времени.

Неорганизованный рынок – это всегда внебиржевой рынок, который характеризуется отсутствием строгих правил совершений различных операций с ценными бумагами, высокой степенью риска, большим числом мошеннических операций.

3. Биржевой и внебиржевой

Биржевой рынок ценных бумаг – по сути, это - то же самое, что и организованный рынок, поскольку биржа обладает всеми признаками такой структуры.

Внебиржевой – торговля осуществляется вне биржи, так как особо четких правил проведения торгов не существует. К такой структуре относится, например, валютный рынок ФОРЕКС.

4. Кассовый и срочный

Кассовый рынок ценных бумаг – поставка ценных бумаг на таком рынке осуществляется мгновенно в момент совершения сделки.

Срочный рынок – поставка актива осуществляется не сразу, а через определенное в договоре время.

5. Традиционный и компьютеризированный

Традиционный рынок ценных бумаг – здесь торги проходят в определенном месте, сделки можно совершать только физически присутствуя там.

Компьютеризированный рынок – представляет собой торговлю ценными бумагами, которая осуществляется через компьютер с доступом в интернет и при наличии торгового терминала биржи.

Классификация рынка ценных бумаг  не ограничивается лишь  вышеперечисленными критериями, но данные являются основными.

Для более подробного рассмотрения классификации рынка ценных бумаг можно обратиться к Приложению А.

 

Вывод по главе

Рынок ценных бумаг является совокупностью экономических отношений  по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг между участниками  рынка. Рынок ценных бумаг является важным сегментом рынка капитала. Он выполняет различные функции, задачи, цели, имеет свою собственную структуру, что дает возможность рассмотреть рынок ценных бумаг более детально.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ГЛАВА. Технический анализ фондового рынка.

 

1. Определение и принципы технического анализа.

Технический анализ - это основная школа рынка ценных бумаг. Он представляет собой изучение и построение прогнозов движения биржевых инструментов с помощью графиков. Особенностью является то, что он учитывает объем и прошлые цены. Обычно, на практике, технический анализ применяют для детального прогнозирования цен, которые подвержены свободному изменению. Технический анализ фондового рынка состоит из трех основных принципов – тренда, отражения, повторяемости. Принцип отражения, заключается в том, что, текущая рыночная цена на тот или иной актив учитывает все факторы, события. То есть, цены финансовых активов изменяются под воздействием сложнейшей совокупности сфер человеческой жизни, в том числе и заранее не поддающихся количественному выражению. Это подтверждается, например, историческими данными о балансовой и рыночной стоимости акций.

Принцип тренда, состоит в том, что изменения цен происходят в связи с определенным, наиболее значительным направлением. В техническом анализе эти направления являются «нормальным» описанием рынка. Стихийные взлеты и падения в рыночной истории менее значительны в сравнении с трендами. Тренд создается соотношением спроса и предложения, и остается стабильным, пока не появится что-то, что полностью противоположно. Рыночные цены изменяются точно в таком же направлении: сначала они движутся в одном направлении, например, вверх, создавая тем самым повышательный тренд. Этот тренд является доминирующим до тех пор, пока скорость его изменений не начинает снижаться. Это свидетельствует о предстоящей смене направления. В это время уже начинает зарождаться новый тренд.

И наконец, принцип повторяемости. Он заключается в том, что ситуации, модели время от времени повторяются, и будут повторяться в будущем. Эти модели позволяют объяснить уже произошедшие изменения и прогнозировать будущие движения цен. Это принцип дает возможность в новых ситуациях реализовать уже приобретенный ранее опыт. Любой рынок есть не что иное, как результат действий людей; он отражает их поведение. Поэтому рынок ценных бумаг склонен к повторяемости. 

Таким образом, технический анализ представляет собой совокупность методов анализа отдельных финансовых инструментов с целью выявления господствующих тенденций и определенных моделей, которые прогнозируют то или иное развитие ситуации. На практике это означает отслеживание и трактовку истории ценовых и объемных показателей, которые объясняют происходящие на рынке изменения[5,стр.405].

Технический анализ дает возможность  инвесторам осуществить самостоятельный подход к инвестициям. Известно, что каждый инвестор, в той или иной мере, способен к риску; обладает темпераментом, опытом, суммой свободных денежных средств. Все это определяет и различия инвестиционного поведения. Технический анализ позволяет оценить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиционные альтернативы, избежать субъективных оценок ситуации на рынке. Тем не менее, технический анализ имеет широчайшее распространение, потому что содержит в себе великое множество направлений и подходов, среди которых каждый может выбрать то, что ему по душе.

 

2.2.Основные виды графиков.

 

Для прогнозов обычно используют следующие основные виды графиков:

• Линейные
• Гистограммы, бары (чарты)
• Столбиковые
• Крестики-нолики
• Японские свечи

В линейных графиках на оси  абсцисс откладывается единичный  отрезок времени (минуты, часы, дни, месяцы и т.д.), а на оси ординат  арифметическая, иногда логарифмическая (процентная) цена. Обычно для построения графика используются любые цены одних и тех же параметров (цена открытия, закрытия, средняя цена за период). Полученные в результате точки соединяются между собой прямыми линиями. Когда недостаточно информации для построения других графиков, например, гистограмм, тогда используют линейные графики.

При построении гистограмм по оси абсцисс откладывают время, а по оси ординат – курс ценной бумаги. Определенному временному интервалу присуща вертикальная линия, верхняя и нижняя части которой представляют собой высшее и низшее значения цены для конкретного отрезка времени. В этой вертикальной линии могут быть незначительные горизонтальные линии: одна из которых показывает цену закрытия для данного интервала, а другая – цену открытия на этом же отрезке. Гистограмма распространена  не только среди технических аналитиков, но также среди всех пользователей, так как она показывает практически все события отдельно взятого промежутка времени, а также дает максимальное количество сигналов и наиболее точное соответствие расчетных и реальных ценовых уровней.

Однако, линейные графики  не совсем удобны для работы, так  как не предоставляют полной картины  движения цены. Он скорее дает нам общее  представление движения цены.

Одним из интереснейших и наиболее популярных методов прогнозирования на рынке являются японские свечи. Японские свечи – это самый популярный и удобный вид графика. Впервые американцы и европейцы познакомились с этим видом анализа в конце 80-х гг. См. рис. 2.1.

 

                                                          Рис.2.1.

Каждая свеча соответствует  своему торговому периоду в зависимости  от выбранного масштаба времени по оси абсцисс. Свечи бывают двух типов. В зависимости от принятых соглашений они могут называться «пустая  и закрашенная». Пустая свеча символизирует торговый период, в котором цена закрытия больше цены открытия, то есть период, за который цена поднялась. Закрашенная свеча символизирует торговый период, в котором цена закрытия меньше цены открытия, то есть период, за который цена упала. 

Последним видом графика, который мы рассмотрим, является график «крестики-нолики». Данный вид графика менее распространен среди трейдеров, чем рассмотренные выше виды графиков, но его умелое использование может дать хорошие сигналы подтверждения или разворота тренда. Главной особенностью данного вида графика является то, что ось времени на нем неоднородна и поэтому часто вообще не отображается. Происходит это из-за принципа построения. Ось абсцисс представляет собой ряд столбиков. При построении графика используется цена закрытия выбранного торгового периода. Если цена повышается, то в текущем столбике сверху дорисовывается крестик. Так продолжается до тех пор, пока цена не начинает падать. Как только цена начала снижаться, в соответствующем столбике рисуем нолик. См. таблицу 2.2.[7,стр. 277]

Исследование рыночной ситуации здесь основано на специфических  методах технического анализа, но в  настоящее время графиками типа «крестики-нолики» практически не пользуются.

Сведения рыночных данных в таблицу для построения графика «крестики-нолики»..

Курс															Х
102					Х		Х						Х		Х	0	Х
101,8					Х	0	Х		Х		Х		Х	0	Х	0	Х
101,6			Х		Х	0	Х	0	Х		Х	0	Х	0		0
101,4	Х		Х	0	Х	0		0	Х	0	Х	0
101,2	Х	0	Х	0	Х			0	Х	0	Х
101	Х	0		0						0							Время

Таблица 2.2

 

Тренды

 

В ходе рассмотрения и изучения трендов можно выделить три их основных вида: первичные, вторичные или второстепенные (или малые).