Состояние и развитие рынка капитала в России

 

Также хотелось бы отметить понятия  органического строения капитала, которое  составляет соотношение между постоянным и переменным капиталом. Именно через  это понятие он переходит затем  к еще более важной, на взгляд К.Маркса, характеристике — норме эксплуатации, определяемой как отношение между прибавочной стоимостью и переменным капиталом. Подразделяя капитал на постоянный и переменный (а не как у Смита—Рикардо — на основной и оборотный), К. Маркс имеет в виду как специфику движения выделяемых им частей капитала, так и специфику влияния каждой из этих частей на массу прибавочной стоимости в стоимости продукта. В частности, о движении капитала подробно говорится в главе 8 тома II «Капитала», где речь идет о кругообороте капитала, в соответствии с которым постоянный капитал свою ценность переносит на создаваемый продукт частями, а переменный — полностью, т.е. подлежит возмещению после каждого производственного цикла. Разница здесь в том, что основной в отличие от оборотного капитала может воплощаться либо в машинах и оборудовании, либо в необходимом для производства сырье и прибавочной стоимости не создает.

 

О влиянии структуры капитала на создание прибавочной стоимости  суждения К. Маркса далеко не однозначны. Так, по замыслу тома I «Капитала», доля прибавочной стоимости на предприятии  или в отрасли экономики тем  больше, чем больше доля переменного  капитала и труда, но тем меньше, чем больше в органическом строении капитала доля постоянного капитала, т.е. высок уровень механизации  и насыщенности предприятия или  отрасли машинами и оборудованием. По замыслу тома III «Капитала», должна наступить развязка в «кажущемся»  противоречии, когда К. Маркс рекомендует  различать понятия «норма прибавочной  стоимости» и «норма прибыли». Первое сводится к показателю, рассчитываемому  как отношение прибавочной стоимости  к переменному капиталу. Второе же (поскольку речь идет о «внешней форме» прибавочной стоимости) рассматривается  как исчисление отношения прибавочной  стоимости к совокупному капиталу, т.е. к сумме постоянного и переменного  капитала.

 

При этом смысл, как полагал К. Маркс, исторического феномена развязки состоит  в том, что норма прибыли имеет  тенденцию к понижению не в  связи с положениями Рикардо—Милля о повышении цен на продукты первой необходимости, вызываемым демографическими факторами и убывающим (в силу «закона») плодородием земли, а из-за трансформации органического строения капитала в сторону уменьшения в общем капитале доли переменного капитала, обусловленного накоплением капитала. В свою очередь накопление капитала — это, по Марксу, результат увеличения в конкурентной борьбе размеров фирм и компаний, т.е. «концентрации и централизации» капитала, сопровождающегося одновременно увеличением «промышленной резервной армии», или, говоря по-другому, ростом абсолютной величины безработицы и «официального пауперизма». Такую природу накопления капитала К. Маркс назвал не иначе как «абсолютный, всеобщий закон капиталистического накопления».

 

Представления О. Бем-Баверка о проценте на капитал

 

Австрийский экономист XIX века О. Бем-Баверк утверждает в работе «Капитал и процент», что процент появляется ввиду того, что сегодняшние потребительские блага обмениваются на будущие, и в сущности является надбавкой к цене сегодняшних благ. Проблема состоит в выявлении причин, почему рынок обеспечивает существование такой надбавки, т. е. почему люди за товары, полученные сегодня, готовы отдать большее их количество в будущем.

 

О. Бем-Баверк приводит 3 причины существования процента на капитал:

 

ожидание, что в будущем ситуация для удовлетворения потребностей будет  лучше, чем в настоящем; что в  обществе всегда есть малообеспеченные люди, а также такие, которые надеются стать богаче (т. е. человек берет  деньги в долг под проценты потому, что рассчитывает, например, перейти  на более высоко оплачиваемую работу или надеется получить наследство);

 

большинство людей не воспринимает потребление благ в будущем с  такой же реальностью, как их потребление  в настоящем; недооценивает будущие  потребности, что вызывается:

 

недостаточно развитым воображением (например, индивид не может представить  себе повышения или изменения  своих потребностей в будущем; не относится к изощренно мечтающим  субъектам; герой пушкинского «Скупого рыцаря» Альбер спрашивает: «Через двадцать лет мне будет пятьдесят, на что мне деньги тогда сгодятся?»);

 

недостаточной силой воли (заем денег  под проценты объясняется тем, что  индивиду необходимо приобрести товар  именно сейчас);

 

скоротечностью жизни и неуверенностью в завтрашнем дне;

 

3) обладание благами сегодня  позволяет человеку осуществлять  производство с большей эффективностью, он осознает превосходство «окольных»  методов производства (т. е. необходимость  использовать в производстве  блага высших порядков, капитал).

 

Вторая баверковская причина существования процента в современной экономической науке носит название «временное предпочтение» (time preference). Первооткрывателем данного явления считается теолог XV века К. Зумменхарт (Konrad Summenhart) (1450—1502); в дальнейшем этот феномен анализировали крупнейшие экономисты Ф. Галиани (Ferdinando Galiani) (1728—1787) и А. Тюрго; последний иллюстрировал проблему поговоркой «лучше синица в руках, чем журавль в небе». Непосредственным предшественником австрийца в данном аспекте являлся шотландский ученый Дж. Ре (John Rae) (1796—1872), изложивший свою позицию в работе «Некоторые новые принципы относительно предмета политической экономии» (Statement of Some New Principlesthe Subject of Political Economy, 1834).

 

В целом О. Бем-Баверк относился отрицательно к людям, недооценивающим будущее; другой австрийский экономист Л. фон Мизес «освободил временные предпочтения от морализаторского оттенка, который придавал им Бем-Баверк»1.

 

Современные трактовки капитал

 

В современной западной экономической  науке капитал трактуется как  блага длительного пользования, созданные людьми для производства других товаров и услуг (лопата, кассовые аппараты, прокатные станы, навыки и  умения людей и т. д.). Это определение  капитала служит общей основой для  различных понятий капитала, используемых в обиходе и в экономической литературе.

 

Экономическая теория различает:

 

физический (технический) капитал  — совокупность материальных средств, которые используются в различных  фазах производства и увеличивают  производительность человеческого  труда (станки, здания, компьютеры и  т. п.);

 

финансовый (денежный) капитал —  совокупность денежных средств и  ценных бумаг в определенных ценах;

 

юридический капитал — совокупность прав распоряжения некоторыми ценностями, причем эти права дают их обладателям  доход без соответствующих затрат труда;

 

человеческий капитал — это  те вложения, которые увеличивают  физические или умственные способности  человека.

 

По мнению американского экономиста Эдварда Денисона из Брукинского института «Исследование различий в темпах экономического роста» (1967г.), основной капитал включает и жилой фонд, потому что люди, живущие в домах, извлекают выгоду из услуг, предоставляемых домами. Последнее утверждение может показаться не совсем обычным, однако важно помнить, что современная экономическая теория трактует все факторы производства как оказывающие производительные услуги.

 

Итак, категория "капитал" имеет  много определений. Еще в XIX в. профессор  Оксфордского университета Н. Сеньер писал: "Капитал получил столь разнообразные определения, что можно спросить себя: имеет ли это слово значение, которое было бы принято всеми?"

 

Если выделить то общее, что характерно для всех трактовок этой категории, то, в чем схожи все экономисты, капитал — это, во-первых, те блага, которые создаются трудом и используются для производства товаров и услуг, во-вторых, эти блага способны приносить  доход.

 

Капитал – это тот ресурс, на который приобретаются другие ресурсы. Поставщик капитала на рынок –  домашние хозяйства. Происходит межвременной выбор экономических субъектов: потребить сейчас или отложить и получить больше благ в будущем. Отложенный капитал инвестируется.

 

В экономическом анализе наряду с термином "капитал" часто  используется и понятие "инвестиции", "инвестиционные ресурсы".

 

Термин "капитал" используется для  обозначения капитала в овеществленной форме, т. е. воплощенного в средствах  производства. Это все материально-технические  объекты, непосредственно участвующие  в общественном производстве, используемые в процессе изготовления продукции, выполнения работ, осуществления услуг. Этот огромный по масштабам объектов и их стоимости рынок состоит  из двух взаимодействующих частей. Во-первых, на рынке средств производства обращаются орудия труда в виде производственных зданий и сооружений, конструкций, машин, оборудования, приборов, аппаратуры. Во-вторых, этот рынок представлен предметами труда в виде сырья, материалов, энергии, полуфабрикатов, из которых или с использованием которых посредством орудий труда выпускается промежуточный или конечный продукт производства. В рыночной экономике оба этих определяющих фактора производства становятся непосредственным объектом рыночных отношений.

 

"Инвестиции" — это капитал  еще не овеществленный, но вкладываемый  в средства производства. В рыночной  экономике на законных основаниях  наравне с государственным функционирует банковский, коммерческий капитал, коллективный капитал, вкладываемый в любое дело по желанию владельцев, и семейный, личный, частный капитал, направляемый туда, где он сулит принести весомую прибыль.

 

В научном понимании между деньгами как деньгами и деньгами как капиталом  существует глубокое различие. С момента  своего появления деньги обслуживали  обмен товаров, выполняли функцию  средств обращения. Товаровладелец продавал свой товар ради приобретения другого товара или услуги. Обмен  совершался по формуле Т - Д - Т. Деньги выполнили роль посредника, оценочного материала. И пока они существуют, до тех пор будут выступать в этой функции. В таком обмене в выигрыше оказываются обе стороны; каждый из товаровладельцев избавляется от излишнего (может быть не нужного ему лично) товара и на вырученные от его продажи деньги находит на рынке то, что ему необходимо для личного или производительного потребления. Конечно, и при такой форме товарного обращения в руках отдельных лиц могут накапливаться значительные суммы денег. Акты купли и продажи могут не совпадать во времени. Капиталом деньги становятся лишь тогда, когда они пускаются в оборот ради наживы, для получения суммы, большей по сравнению с первоначально вложенной. Внешне общая формула движения капитала отличается от формулы товарного обращения перемещением составляющих величин. Теперь уже не деньги, а товар оказывается в положении посредника: Д - Т - Д1. Купил - продал – заработал. Д1 и показывает, что произошло наращивание первоначальной суммы, и, следовательно, цель достигнута.

 

Деньги использовались как капитал  и в докапиталистических обществах  и используются в современном  мире. Формула движения капитала хорошо известна большинству молодых людей, а теперь уже и многим нашим  подросткам. Приумножение капитала идет за счет разницы в ценах на различных  рынках или в различных структурах.

 

Из общей формулы движения капитала можно сделать такие выводы:

 

Деньги есть первоначальная форма  любого капитала. По Марксу - это его  подвенечное платье, в котором  он появляется на исторической арене.

 

Капитал есть самовозрастающая стоимость. Наращивание происходит в определенной экономической среде, т.е. при определенных условиях.

 

Источником добавочных денег является сфера обращения, т.е. торговля.

 

Последний вывод необходимо подвергнуть  сомнению. Торговля всегда была и останется  связующим звеном между производителями  благ и их потребителями. Огромная важность этой сферы занятости людей состоит  в том, что здесь через реализацию готовой продукции и услуг  подготавливаются условия для непрерывности  процесса производства и потребления. Одни продают средства производства и предметы личного или коллективного  потребления, другие их покупают. Однако очевидно и то, что сфера обращения  с точки зрения общества не может  быть источником прибыли. Здесь ничто  не создается вновь, а всего лишь реализуются реальные блага, создаваемые  трудом людей в процессе производства. Конечно, через торговлю всегда происходит перераспределение богатства между  народами и отдельными людьми. Одни богатеют, другие становятся беднее. Но величина реальных благ от этого не изменяется. Тем не менее коммерсанты, бросая деньги в оборот, получают определенную прибыль. Откуда же она берется? Где ее истинный источник?

 

Экономическая природа прибыли:

 

Прибыль выступает непосредственной целью хозяйственной деятельности и всех субъектов рыночной экономики, занятых предпринимательством. Несмотря на то, что эта категория является объектом экономической теории и занимает основополагающую роль в рыночной экономике, вот уже в течение ряда столетий не смолкают споры о ее сущности и формах. В учебниках и научных статьях категория "прибыль" неразрывно связывается с категорией дохода, капитала, процента, воздержания, ожидания и многими другими. В практическом же плане прибыль не представляет никакого секрета и во всех странах с рыночной экономикой ее количественная величина определяется как разница между общей выручкой от реализации товаров и услуг и совокупными издержками. В теоретическом плане мы снова вынуждены рассмотреть два подхода к оценке экономической природы прибыли. К. Маркс в "Капитале" определил прибыль как превращенную форму прибавочной стоимости. Последняя по Марксу представляет собой неоплаченный прибавочный труд наемного рабочего, занятого в сфере материального производства. Рабочий своим трудом создает стоимость большую, чем стоит его рабочая сила. Эта разница привлекает капиталиста и ради нее он развивает свою бурную деятельность. На поверхности буржуазного общества присвоение чужого труда затушевывается и прибыль выступает как порождение движения всего авансированного капитала, как результат издержек производства. Таким образом, в марксистской трактовке прибыль есть результат эксплуатации наемного труда капиталом и отношение "капиталист - наемный рабочий" составляет основное отношение капиталистического общества.

 

Современная экономическая мысль  рассматривает прибыль как доход  от использования всех факторов производства, т.е. труда, земли и капитала.

 

 

1.2 Рынок капитала и его структура

 

 

Выделяют физический (реальный) и  фиктивный капитал.

 

Фиктивный капитал – это особая форма приложения ссудного капитала. Представлен в ценных бумагах, совершающий  самостоятельное, отличное от реального  капитала движение и регулярно приносящий доход его владельцам в виде дивиденда  или процента.

 

Реальный капитал разделяется  на запас (то, что есть на данный момент времени) и инвестиции (рассматривается  за определенный период). Также реальный капитал разделяется на сам капитал (например, станок) и услуги капитала (например, услуги станка). На этом основании  выделяют следующие сегменты рынка  капитала:

 

Рынок капитальных благ. Это покупка-продажа  производственных фондов

 

Рынок услуг капитала. Производственные фонды могут быть сданы в аренду, на них может быть произведена  продукция.