Теория и практика инфляции

       Достижение этих целей осуществляется с помощью сложного комплекса различных действий, среди которых следует выделить такие меры, как регулирование денежного обращения и регулирование цен и доходов.

       Регулирование денежного обращения. К нему относится: регулирование денежной массы; регулирование скорости оборота денег; поддержание курса национальной валюты; ограничение бюджетного дефицита. Регулирование денежной массы направлено в первую очередь на предотвращение инфляции спроса. Соотношение между денежной и товарной массами может быть выражено формулой 

 

(1.6),

       Где М – количество денег; V – скорость обращения денег, т.е. среднее количество покупок товаров и услуг, которые обслуживает денежная единица в течение года; Р – уровень цен за год; Q – количество произведенных товаров.

       Если  предположить, что скорость обращения  денег и объем производства не изменяются в течении года, т.е. V и Q – постоянные величины, то очевидно, что уровень цен зависит от размера денежной массы, т.е. 

  (1.7), 

       Инфляция  может развиваться бесконечно, если государство с помощью постоянной эмиссии обеспечит необходимым  количеством денег постоянно  растущий денежный доход. Если денежная масса будет ограничена или уменьшена, то рост цен начнет замедляться. Таким образом, регулирование количества денег, находящихся в обращении, позволяет, при прочих равных условиях, регулировать инфляцию.

       Регулирование скорости оборота денег. В действительности недостаточно регулировать только объем  денежной массы, т.к. количество денег, требующихся в обращении, зависит от скорости их обращения. Предположим, что объем производства и количество денег в экономике не изменяются в течение года, т.е. Q и M – постоянные величины, тогда формула может быть представлена в виде: 

  (1.8),  

а уровень  цен является функцией скорости денежного  оборота: 

  (1.9),

       Чем выше скорость оборота денег, тем  выше рост цен. Ускорение оборота  денег может происходить по различным  причинам, например, из-за низкого обменного курса национальной валюты, ожидания роста цен, угрозы товарного дефицита, спекулятивных действий или паники потребителей. Соответственно, для регулирования уровня инфляции государство, кроме мер по замедлению денежных оборотов, должно так же ликвидировать и причины, вызвавшие его ускорение.

       Скорость  денежного оборота можно замедлить, например, путем повышения ставки рефинансирования, то есть величины процента, под который центральный банк предоставляет кредит коммерческим банкам, а так же увеличивая норму резервных отчислений, то есть долю денежных средств, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке. Деньги становятся дороже и инвестиционный спрос уменьшается.

       Применение  «валютного коридора», а так же ревальвация, т.е. повышение обменного курса национальной валюты, замедляют скорость денежного оборота и прекращают «бегство» потребителей от дешевых денег.

       Ограничение бюджетного дефицита, как правило, осуществляется путем сокращения государственных расходов и увеличения налогов. Сокращение государственных расходов может осуществляться по нескольким направлениям: уменьшение финансирования социальных программ, выплат пособий социального страхования, жилищного строительства; сокращение военных расходов; снижение затрат на содержание государственного аппарата и т.п. Таким образом, можно непосредственно воздействовать на избыточный совокупный спрос.

       Регулирование цен и доходов. Ограничение цен  и доходов позволяет воздействовать на рост издержек производства и соответственно на обусловленное им увеличение цен. При невысоких темпах роста инфляции потребительские доходы эффективно регулируются с помощью системы налогообложения. Доходы фирм, кроме налогов, регулируются так же с помощью изменения учетной ставки ссудного процента и величины резервных фондов. При развитии инфляции применяется индексирование доходов, позволяющее установить пропорции роста заработной платы от роста цен. В этом случае доходы увеличиваются медленнее, чем цены и раскручивание инфляционной спирали замедляется. Рост цен зачастую обусловлен монопольным положением производителей, поэтому необходимо ограничение роста цен фирмам – монополистам, создание в отрасли конкурентной среды, проведение структурных преобразований. При относительно высокой инфляции государство может прибегнуть к «замораживанию» цен и заработной платы.

       Регулирование цен так же осуществляется с помощью  таможенных пошли и тарифов. Так, при увеличении издержек производства снижение пошлин на сырье, оборудование, комплектующие и т.п. позволяет затормозить рост цен. Либеральная миграционная политика позволяет привлечь в экономику  иностранных рабочих и понизить уровень заработной платы.

       В целом такая политика позволяет  «адаптировать» потребителей к некоторому уровню инфляции, противодействовать возникновению неконтролируемого роста цен.

       Политика  регулирования денежного обращения, монетарная политика, применяется в  основном для воздействия на инфляцию спроса. Политика регулирования цен  и доходов, немонетарная политика, применяется для воздействия на инфляцию предложения. Однако, как не возможно провести четкую границу между видами инфляции, так не возможно и разграничить антиинфляционные меры. Монетарная и немонетарная политики оказывают воздействие как на инфляцию спроса, так и на инфляцию предложения. Поэтому можно говорить о преобладающем влиянии этих мер регулирования на различные виды инфляции. [1,с. 347]

      В кредитно-денежной политике для ограничения  предложения денег, для того чтобы  понизить расходы и сдержать инфляционное давление, используется политика дорогих денег. Смысл ее заключается в понижении резервов коммерческих банков. Это делается следующим образом:

1. Центральные банки должны продавать государственные облигации на открытом рынке, для того чтобы урезать резервы коммерческих банков.
2. Увеличение резервной нормы автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов и уменьшает размер денежного мультипликатора.
3. Подъем учетной ставки снижает интерес коммерческих банков увеличивать свои резервы посредством заимствования у центральных банков.

   Среди трех видов денежного контроля (операции на открытом рынке, изменение резервной  нормы, изменение учетной ставки) наиболее важным регулирующим механизмом являются операции на открытом рынке. Три основных инструмента кредитно-денежной политики периодически дополняются некоторыми менее важными средствами контроля в форме селективного регулирования, которое касается фондовой биржи, покупок в рассрочку и увещевания.

      На  краткосрочных временных интервалах последствия ограничительных действий в рамках денежно-кредитной политики состоят в следующем:

1. Повышение нормы процента.
2. Уменьшение уровня реального объема производства.
3. Понижение уровня цен.

       Однако  политика дорогих денег  для ограничения  инфляции приводит к сокращению чистого экспорта. Это означает рост торгового дефицита. Происходит это следующим образом: инфляция - политика дорогих денег – более высокая процентная ставка - возросший спрос на национальную валюту за границей - стоимость национальной валюты повышается - чистый экспорт сокращается - сокращается совокупный спрос. Следовательно, политика дорогих денег, проводимая для смягчения инфляции, противоречит задаче корректировке дефицита торгового баланса. 
 

       ГЛАВА 2. ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В РАЗВИТЫХ И РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ 

       

1. Инфляция  и методы борьбы с ней в западных странах

 

       Современная рыночная экономика инфляционна  по своему характеру, поскольку в  ней невозможно устранить все  факторы инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.). В связи с этим очевидно, что задача полностью ликвидировать инфляцию нереальна. Поэтому многие государства ставят перед собой цель сделать ее умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных ее масштабов.

     Основным  видом инфляции в развитых странах (в США, Англии, Франции, Германии, Японии) является умеренная инфляция. Государственное  регулирование позволяет удерживать ее в допустимых пределах.

     Рассмотрим  динамику инфляционных процессов в развитых странах на примере США (рис. 2.1).

      Рисунок 2.1

Источник: [15]

      Инфляция  в США на конец 2007 года составила 4,1 процента, в годовом выражении  — 2,8%. В декабре потребительские  цены в США увеличились на 0,3%, что значительно меньше ноябрьского уровня (0,8%), но все же несколько больше прогнозируемого финансистами результата (0,2%) (рис. 2.2). В качестве причин столь высокой инфляции указываются рост цен на энергоресурсы и продовольствие, а также снижение курса доллара. Так, энергоносители подорожали на 17,4%, а пищевые продукты - на 4,9%.

   Это не помешало Федеральной Резервной  системе снизить ставку рефинансирования на ближайшем заседании в январе. Понижение ставки стимулирует экономическую  активность, параллельно увеличивая инфляционные риски.

      В течение первой половины 2008 года в  США наблюдалась максимальная за несколько десятилетий инфляция, превышавшая 5,5% в годовом исчислении. Этот процесс был вызван резким ростом цен на нефть и другие сырьевые товары, включая хлеб, какао, кофе и другое продовольствие. Однако после начала укрепления доллара к евро и большинству других валют на мировом рынке, а также острой фазы кредитного кризиса, темпы роста цен резко упали.

      По  оценке экспертов, такое резкое снижение цен влечет за собой угрозу дефляции, которая снизит прибыли и усложнит выплату долгов. Борьба с дефляционными процессами в американской экономике сейчас является одной из главных задач правительства США.

      Нулевой уровень инфляции на начало 2009 года является самым низким с 1955 года. Так называемые базовые цены, исключающие стоимость нефтепродуктов и продовольствия, поднялись на 1,7 процента.

      В январе 2009 года по сравнению с предыдущим месяцем цены выросли до 0,3 процента (рис. 2.2), что оказалось выше прогноза аналитиков. Первая за полгода месячная инфляция связывается с тем, что продавцы традиционно повышают цены в начале года, даже несмотря на падение продаж. Кроме того, обвал цен на бензин, продолжавшийся всю вторую половину 2008 года, приостановился из-за стабилизации нефтяного рынка. До октября месяца в стране наблюдалась дефляционная ситуация.

      Для поддержки национальной экономики  администрация США и Конгресс приняли план экономического стимулирования на сумму 787 миллиардов долларов. Еще  одна программа, нацеленная на помощь финансовому сектору, предполагает расходы величиной более двух триллионов долларов. Кроме того, ставка рефинансирования ФРС была понижена до 0,25-0 процента, беспрецедентно низкого уровня в истории США. Существуют, однако, опасения, что после преодоления дефляционного кризиса сверхмягкая финансовая политика и рекордные государственные инвестиции в экономику могут вновь разогнать инфляцию до рекордных величин.

      На  конец 2009 года инфляция составила 2,7%. Основным фактором ускорения инфляции в декабре 2009 года до 2,7% по сравнению с 0,1% в 2008 году стало увеличение индекса цен на энергоносители в 2009 на 18,2%, в то время как в 2008 этот показатель снизился на 21,3%. [13]

Рисунок 2.2

Источник: [15]

      Уровень инфляции в США в январе 2010 года составил 2,6%. Данное значение оказалось ниже ожиданий. Аналитики прогнозировали рост инфляции до  2,8%. В феврале потребительские цены в сравнении с предыдущим месяцем не изменились, что привело к снижению показателя в годовом выражении до 2,1%. В марте значение инфляции повысилось на 0,2%. В апреле инфляция снизилась на 0,1% по сравнению с мартом месяцем. В годовом исчислении инфляция в марте составила 2,3%, в апреле — 2,2% (рис. 2.1).

      Инфляционные  процессы не могут рассматриваться  как прямой результат только определенной политики, политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, ибо рост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных и гибких решений со стороны правительства.