Валютные рынки

 

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального  образования

НАЦИОНАЛЬНЫЙ МИНЕРАЛЬНО-СЫРЬЕВОЙ УНИВЕРСИТЕТ

«ГОРНЫЙ»

 

 

 

 

 

Кафедра Экономической  теории

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

 

 

 

По дисциплине :МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО                

                                    

 

Тема:Валютные рынки

МКз-11-1б

Автор: студент 2 курса, гуппы _________________

 

 

Шифр: 1170031397  ____________  /Тайченачев Д.Ю./

                                                                                        ^{(подпись)                                                      (Ф.И.О.)}

 

ОЦЕНКА: _____________

 

 

Дата: 20.11.2012

 

ПРОВЕРИЛА:

Доцент кафедры   ____________  /Кравченко Л.А./

                                                                                           ^{(подпись)                                          (Ф.И.О.)}

 

Содержание

 

 

 

Введение

Любая национальная денежная единица  является валютой, она приобретает  целый ряд дополнительных функций и характеристик как только начинает рассматриваться не в узких рамках национальной системы макроэкономических координат, а с позиции участника международных экономических отношений и расчетов. С точки зрения материально-вещественной формы валютой являются любые выраженные в той или иной национальной денежной единице платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах. Обычно речь идет о банкнотах, казначейских билетах, различных видах банковских счетов, а также чеках, векселях, аккредитивах и других платежных средствах.

Международные отношения — экономические, политические и культурные — порождают  денежные требования и обязательства  юридических лиц и граждан  разных стран. Специфика международных расчетов заключается в том, что в качестве валюты цены и платежа используются обычно иностранные валюты, так как пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для приема во всех странах. Между тем в каждом суверенном государстве в качестве законного платежного средства используется ее национальная валюта. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки на сегодняшний день – самые крупные в мире. По данным Банка международных расчетов, который осуществляет мониторинг деятельности на этих рынках по всему миру, средний дневной объем сделок на них превышает 1,4 трлн. долл. Чтобы представить, насколько велика эта цифра, скажем, что годовой объем мировой торговли физическими товарами равен обороту валютного рынка в течении нескольких дней. Иными словами, валютный рынок намного больше всех остальных рынков вместе взятых. Валютные рынки позволяют их участникам обменивать одну валюту на другую. Одна сторона сделки получает определенную валюту у другой в обмен на свою валюту. Относительные количества участвующих в сделке валют определяются их обменным курсом.

Цель работы – изучение сущности валютных рынков и их функций.

 

1. Виды валютных рынков  и причины торговли валютой. Функции валютных рынков

Под валютным рынком понимается система  экономических отношений, проявляющихся при проведении операций по торговле валютными ценностями и операций, связанных с инвестированием валютного капитала. По характеру совершаемых операций, по видам обращающихся финансовых инструментов валютный рынок является частью денежного, а значит, и всего финансового рынка страны. Он участвует в качестве промежуточного звена в процессе кругооборота капиталов, совершающегося как внутри страны, так и на всем мировом рынке, а состояние дел на нем может служить индикатором финансового благополучия на внутреннем рынке страны. Как часть любой рыночной экономики валютный рынок обеспечивает поддержание внешнеэкономических связей через механизм обмена национальной валюты на иностранные денежные знаки.

Валютный рынок — это наиболее ликвидный рынок, поскольку объектом купли-продажи на нем является высоколиквидный актив — иностранная валюта.

Валютный рынок можно рассматривать  также с организационной и  организационно-технической точек зрения.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают: своевременное осуществление международных расчетов; страхование валютных и кредитных рисков; взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков; диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства; регулирование валютных курсов (рыночное и государственное); получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют; проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики, а в последнее время — как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках группы стран

С организационной точки зрения валютные рынки представляют собой официальные финансовые центры, в которых осуществляются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торговли.

С организационно-технической точки  зрения валютный рынок есть определенная совокупность современных средств телекоммуникаций, связывающих между собой банки и биржи разных стран, осуществляющие валютные операции и обслуживающие международные расчеты.

Иными словами, валютный рынок включает в себя различные институты, сферы и способы торговли валютой.

Среди важнейших функций валютного  рынка выделяют: своевременное осуществление  международных расчетов; регулирование  валютных курсов; диверсификацию валютных резервов; страхование валютных рисков; получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют; проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

 

Для формирования валютного рынка необходимо наличие следующих предпосылок:

• формирование мирового рынка;

• развитие регулярных международных  экономических связей;

• широкое распространение кредитных  средств международных расчетов;

• усиление концентрации и централизации  банковского капитала.

Классификация валютных рынков отличается разнообразием их видов и исходных признаков классификации:

1) по сфере распространения: международный валютный рынок, в том числе мировой региональный рынок, и внутренний валютный рынок (национальный), в том числе внутренний региональный рынок;

2) по отношению к валютным  ограничениям: свободный валютный рынок и несвободный валютный рынок;

3) по видам валютных курсов: с одним режимом и с двойным режимом;

4) по степени организованности: биржевой и внебиржевой;

5) по платежным ресурсам: рынок евровалют, рынок еврооблигаций, рынок евродепозитов, рынок еврокредитов;

6) по прочим признакам: официальные  и неофициальные («черный» и  «серый» рынки).

Международные валютные рынки  охватывают валютные рынки всех стран мира, обеспечивают движение денежных потоков, товаров, услуг, перераспределение капиталов; обеспечивают операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте. Международные валютные рынки представляют собой цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков, между которыми существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Международный валютный рынок не имеет  конкретного места проведения торгов — они ведутся по всему миру, не имеет конкретного времени работы — торги ведутся круглосуточно, не имеет внешнего регулирующего органа — центры определяются исключительно спросом и предложением, имеет самое большое количество участников и небольшие операции, является самым быстрым и ликвидным рынком — сделки осуществляются в течение секунд.

 

В настоящее время выделяют в  качестве мировых валютных рынков Азиатский (с центрами в Токио, Гонконге, Сингапуре, Мельбурне), Европейский (центры — Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих), Американский (центры в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе). В связи с тем что мировые региональные валютные рынки расположены в различных часовых поясах, можно говорить о круглосуточной деятельности мирового валютного рынка.  Время открытия и закрытия основных финансовых рынков приведено в табл. 1.

Таблица 1

 Время работы основных финансовых  рынков мира (по московскому времени)

Основные финансовые рынки	Время открытия	Время закрытия
Токио	04:00	11:00
Сингапур и Горконг	05:00	12:00
Франкфурт-на-Майне	11:00	18:00
Лондон	11:00	18:00
Париж	16:30	23:00

 

В зимнее время в Токио и Франкфурте-на-Майне  начинают и заканчивают работу на один час раньше.

Данные, приведенные в таблице, показывают, что, несмотря на круглосуточность функционирования международного валютного рынка, существуют временные периоды в течение суток, когда на нем господствует тот или иной мощный финансовый рынок. День начинается с востока, когда работает весь азиатский регион: сначала Токио, затем к нему присоединяются Сингапур, Гонконг, Австралия и Новая Зеландия. Затем открываются европейские финансовые рынки, и заканчивает день Америка. Каждый из данных периодов имеет свою специфику и влияние на рынок. Следует учитывать условность такого деления, поскольку, например, у американских банков есть свои филиалы в Японии, и наоборот, поэтому они могут активно торговать валютой в период работы Токио. К тому же ничто не мешает банку организовать круглосуточный валютный дилинг. Но тем не менее в каждой стране существует понятие рабочего дня и времени наибольшей деловой активности. Окончание рабочего дня для банков связано также и с необходимостью закрывать дневной баланс и проводить взаимозачетные операции — подводить итог всего дня.

В информационных системах используется время по Гринвичу, которое обозначается GMT (Greenwich Meridian Time). Для удобства ориентировки во времени в дилинговых залах, как правило, вывешивают несколько часов, которые показывают время в Токио, Лондоне, Нью-Йорке, а также местное время дилингового зала. «Лондонские» часы как раз и показывают время по Гринвичу. Европейская часть России находится в благоприятном для торговли валютой часовом поясе. Работая с 11 часов утра до 23 часов, можно полностью «перекрыть» работу двух основных финансовых рынков: Европы и Америки.

По объемам торгов существует следующее  разделение: Азиатский финансовый рынок и Америка — приблизительно по 25% от общего объема, Европа — 50%. Кроме того, каждый рынок имеет свою специфику. В Токио основные операции совершаются с японской иеной и евро как по отношению к доллару, так и между собой. Английский фунт стерлингов почти не торгуется. В Европе основная борьба происходит между евро на фоне некоторого ослабления интереса к японской иене. К этому времени Азиатский рынок обычно уже заканчивает свою деятельность. При работе Европы на рынке обычно наблюдается самая стабильная ситуация — курсы валют медленно и слабо изменяются. Замечена и повышенная активность Европейского рынка перед началом работы Нью-Йорка — с 15:00 до 16:00. Стоит также отметить, что более 50% английских фунтов стерлингов торгуется в Лондоне.

В Нью-Йорке активно торгуются  все валюты. Кроме того, начало его  работы, как правило, сопровождается выходом важных показателей состояния американской экономики. Поэтому время около 16:30 — обычно один из самых драматических моментов в течение дня. Интересен и периоде 16:30 до 18:00, когда Нью-Йорк работает вместе с Европой. После 18:00 он остается в одиночестве и способен сильно изменить котировки, особенно в период 20:00—22:00.

Для всех финансовых рынков характерен большой объем операций в первые часы работы, затем отмечается спад объемов и некоторый подъем активности к концу рабочего дня. Токио и Нью-Йорк работают на меньших объемах, чем Европа, и практически в полном одиночестве, поэтому они часто дают наибольшие изменения в котировках.

Если рассматривать динамику активности международного валютного рынка в течение недели, то можно отметить некоторые особенности. В субботу и воскресенье весь финансовый мир отдыхает, поэтому сделки с валютой в основном не совершаются. В понедельник рынок обычно находится в состоянии ожидания, когда участники только пытаются определить доминирующие тенденции недели, вследствие чего рынок не очень активен. Вторник часто оказывается достаточно активным днем. В пятницу большинство спекулянтов стараются закрыть свои позиции, чтобы не оставлять их на выходные. Таким образом, существует не только специфика функционирования рынка в течение дня, но и в течение недели тоже.

Необходимо также учитывать  календари праздников в разных странах. Например, во время Рождества, Нового года или Пасхи Европейский и Американский рынки могут быть закрыты один или несколько дней, а какие-либо значительные события на валютном рынке перед выходными или праздниками относятся к разряду редких исключений.

На региональных и национальных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют.

Национальный (местный) валютный рынок  — это: 1) валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны; 2) совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов.

Национальные валютные рынки обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и обслуживают связь с мировыми финансовыми рынками.

Национальные валютные рынки различаются  по степени и формам государственного регулирования или валютных ограничений.

В условиях валютной неконвертируемости национального валютного рынка как такового не существует, хотя необратимая денежная единица может быть условным расчетным средством в межгосударственных отношениях, а на «черном» рынке может существовать «теневой курс», т.е. рыночная цена иностранной валюты в отечественной, официально неконвертируемой.