Анализ хозяйственной деятельности

 

Анализируя данные, мы пришли к выводу, что баланс 2006 г. является абсолютно ликвидным, так как  выполняются все неравенства:

 А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; П4 ≥ А4.

Это свидетельствует условию  финансовой устойчивости – наличия  у предприятия оборотных средств.

 

Таблица 2.6 -  Анализ ликвидности баланса 2007 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+,-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1  Наиболее ликвидные активы	27102	47784	П1 наиболее срочные обязательства	1634	1994	25468	45790
А2 Быстрореализуемые активы	3063	4103	П2 краткосрочные пассивы	1320	23720	1743	-19617
А3 Медленно реализуемые  активы	877	11	П3 Долгосрочные пассивы	0	0	877	11
А4 Труднореализуемые активы	60900	63129	П4 Постоянные пассивы или  устойчивые	88988	89313	-28088	-26184
БАЛАНС	91942	115027	БАЛАНС	91942	115027	0	0

 

По анализу баланса 2007 года мы видим невыполнение одного из условий абсолютной ликвидности: краткосрочные займы и кредиторская задолженность превышают показатели быстрореализуемых активов, при этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.

 Текущая ликвидность  (достаточная для рыночных условий):

(А1+А2)-(П1+П2)= (47784+4103)-(1994+23720) = 26173

Степень ликвидности баланса  за 2008 год характеризует следующие  соотношения. По анализу баланса 2008 года мы видим невыполнение условий  абсолютной ликвидности по двум группам: незначительно возрос платежный  недостаток наиболее ликвидных активов  для покрытия наиболее срочных обязательств за счет увеличение кредиторской задолженности, а для покрытия долгосрочных обязательств на остатках организации нет запасов  сырья и материала. (таблица 2.7)

 

Таблица 2.7 -  Анализ ликвидности баланса 2008 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+,-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1  Наиболее ликвидные активы	47784	48061	П1 наиболее срочные обязательства	1994	50075	45790	-2014
А2 Быстрореализуемые активы	4103	56474	П2 краткосрочные пассивы	23720	0	-19617	56474
А3 Медленно реализуемые  активы	11	0	П3 Долгосрочные пассивы	0	20610	11	-20610
А4 Труднореализуемые активы	63129	58505	П4 Постоянные пассивы или  устойчивые	89313	92355	-26184	-33850
БАЛАНС	115027	163040	БАЛАНС	115027	163040	0	0

 

В результате, в конце  отчетного периода организация  могла оплатить лишь 96% (недостаток 2014 тыс. руб.) своих краткосрочных  обязательств, что свидетельствует  о стесненном финансовом положении. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная  задолженность увеличилась более  быстрыми темпами, чем денежные средства.

Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный недостаток, т.е. организация не сможет в течение  года рассчитаться по своим обязательствам. 

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

В целях экспресс-анализа  можно воспользоваться методическими  положениями по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система  критериев для определения неплатежеспособных предприятий. Система состоит из трех показателей:

1) коэффициента текущей  ликвидности 

2) коэффициента обеспеченности  собственными средствами;

3) коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности 

Структура баланса предприятия  признается неудовлетворительной, а  предприятие - неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода имеет  значение < 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами   < 0,1.

Анализ платежеспособности проводит по двум группам показателей:

Ликвидность – это способность  организации погасить краткосрочную  задолженность за счет имеющихся  в распоряжении текущих активов.

Общая платежеспособность –  это способность организации  погасить краткосрочные, долгосрочные обязательства за счет имеющихся  в распоряжении организации собственных  средств (капитала).

 

Таблица 2.8 – Показатели ликвидности

Показатели	Статья	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Материальные запасы (МЗ)	210+220	877	11	-
Денежные средства (ДС)	260	139	426	703
Дебиторская задолженность (ДЗ)	230+240	3063	4103	56474
Краткосрочные фин. вложения (КФВ)	250	26963	47358	47358
Внеоборотные активы (Вн а)	190	60900	63129	58505
Краткосрочные обязательства (КО)	610+620+660	2954	25714	50075
Долгосрочные обязательства (ДО)	590	0	0	20610
Собственный капитал (СК)	490	88988	89313	92355

 

Далее рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности.

 Показатели:

1. Коэффициент ТЛ = ДС + КФВ + ДЗ+ МЗ / КО.

2006 г.  Ктл. = 31042/(1320+1634) = 10,51;

2007 г.  Ктл. = 51898/25714 = 2,02;

2008 г.  Ктл. = 104535/50075 =2,09;

          Если Ктл меньше 1,5 – очень  низкая платежеспособность;

1,5 - 2,0 – низкая платежеспособность;

больше 2,0 – организация  платежеспособна.

В нашем случае при расчете  коэффициента текущей ликвидности  все три показателя больше 2,0 -  организация платежеспособна.

2. Коэффициент «критической оценки» или средней ликвидности =

ДС+ КФВ + ДЗ / КО.

Оптимальным считается соотношение 0,8 - 1,0

2006 г. Кср.л = 26963+139+3063/1320+1634 = 30165/2954 = 10,21;

2007 г. Кср.л = 47358+426+4103/23720+1994 = 51887/25714 = 2,02;

2008 г. Кср.л = 47358+703+56474/50075 = 104535/50075 = 2,09;

При расчете коэффициента «критической оценки» все показатели  выше оптимального соотношения, это  значит, что краткосрочные обязательства  организации  могут быть немедленно погашены за счет денежных средств, средств  в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности = ДС +КФВ / КО.          

Сам коэффициент прямо  не говорит о платежеспособности, но если его уровень низкий (указывает  на временное отсутствие свободных  денежных средств), то при каких-либо коммерческих сделках с такой  организацией могут потребовать  предварительную оплату. Оптимально считается соотношение 0,2 – 0,25.

2006 г.  Кабс.л = 26963+139/1320+1634= 27102/2954 = 9,17;

2007 г. Кабс.л = 47358+426/23720+1994 = 47784/25714 = 1,86;

2008 г. Кабс.л = 47358+703/50075 = 48061+50075 = 0,96;

В нашем случае все три  коэффициента указывают, что  организация  в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним  финансовых вложений может погасить  часть текущей краткосрочной  задолженности.

4. Коэффициент общей платежеспособности, показатель должен быть не ниже 1:

Кобщ.пл. = А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3

2006. г.  Кобщ. пл = 28896,6/2294 = 12,6;
2007. г.  Кобщ. пл =  49838,8/13854 = 3,6
2008. г.  Кобщ. пл = 76298/56258 = 1,3

Наши показатели по организации  соответствуют норме.

5. Коэффициент маневренности, уменьшение показателя в динамике - положительный факт.

           К ман. = МЗ / ОА – КО;

           2006 г. Кман. = 877/28088 = 0,03;

2007. г. Кман. = 11/26184 = 0;

          2008 г. Кман. = 0/54460 = 0.

6. Доля оборотных средств в активах - значение показателя  должно

быть ≥ 0,5 = Об.а./Вб;

            2006 г.   31042/91942 = 0,34;

            2007 г.  51898/115027 = 0,45;

            2008 г.  104535 / 163040 =  0,64;

Доля оборотный средств  в активах баланса в 2006 году была ниже нормативного показателя. 

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, должен

быть не менее 0,1, чем больше, тем лучше.

К об с/с. = СК-ВнА /ОбА.;

2006 г.  Коб с/с = 28088/31042 = 0,9;

2007 г.  Коб с/с = 26184/51898 = 0,5;

2008 г.  Коб с/с = 33850 / 104535 =  0,32;          

Занесем полученные результаты в таблицу 2.9.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.9 - Финансовые коэффициенты платежеспособности.

Показатели платежеспособности	2006	2007	2008 г.	Отклонение.2007-2006	Отклонение2008-2007
Коэфф. текущей ликвидности	10,51	2,02	2,09	-8,49	0,07
Коэфф. «критичес.  оценки», ср. ликвидности	10,21	2,02	2,09	-8,21	0,07
Коэфф. абсолютной ликвидности	9,17	1,86	0,96	-7,31	-0,9
Коэфф. общей  платежеспособности	12,6	3,6	1,3	-9	-2,3
Коэфф. маневренности  функционирующего капитала	0,03	0	0	-0,03	0
Доля оборотных средств  в активах	0,34	0,45	0,64	0,11	0,19
Коэфф.обеспеченности собственными средствами	0,9	0,5	0,32	-0,4	-0,18

 

 

На конец 2008 года  все  коэффициенты говорят о том, что  организация имеет достаточный  уровень платежеспособности. Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, что с организацией можно работать без предоплаты (она рассчитается по долгам, 96 %).

Коэффициент общей платежеспособности говорит о том, что общество способно расплатиться с кредиторами.

Финансовую устойчивость можно  определить  с помощью следующих  коэффициентов:

1. К фин. незав. = СК / ВБ = с. 490/ с. 700

Коэффициент финансовой независимости  показывает, какую долю занимает собственный  капитал во всем капитале предприятия.

2006 г. Кфн = 88988/91942 = 0,97

2007 г. Кфн =89313/115027 =0,78

2008 г. Кфн = 92355/163040 = 0,57

Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент  занижен в 2008 г., так как основным источником средств является кредиторская задолженность.

2. Коэффициент текущей задолженности  (коэффициент концентрации привлеченных  средств). Он является дополнением  к коэффициенту финансовой независимости  и в сумме они дают 1 (или  100%).

Кт.зад. = Привлеченные средства / ВБ = с. 610+ с.620/ с. 700;

2006 г. Ктз = (1320+1634)/91942 = 0,03;

2007 г. Ктз = (23720+1994)/115027 = 0,22;

2008 г. Ктз = 50075/163040 = 0,31;

Он характеризует долю краткосрочных обязательств в общей  сумме средств. Нормативным является значение равным - 0,4, а на данном предприятии  это значение ниже нормы, что не снижает  финансовую устойчивость предприятия.

3. Коэффициент платежеспособности показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. 

          К пл = СК *100/ЗК = с. 490 * 100 /(с. 590+с. 690);

          2006 г. Кпл = 88988*100/2954 = 3012,46%;

          2007 г. Кпл = 89313*100/25714= 347,33%;

          2008 г. Кпл = 92355*100/70685 = 130,66%;

Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2006г. - 3012,46 руб., в 2007 г. - 347,33 руб., в 2008 г. – 130,66 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что предприятие  самофинансируемо и самоокупаемо.

4. Коэффициент финансового левериджа (риска) – это соотношение

заемного и собственного капитала.

            К ф.левериджа = ЗК*100/СК = (с. 590+ с. 690)/490;

            2006 г. К ф. лев.= 2954 *100/88988 = 3,32 %;     

            2007 г. К ф. лев.= 25714*100 /89313 = 28,8%;

            2008 г. К ф. лев.= 70685*100/92355= 76,54 %.            

Значение коэффициента финансового  левериджа (риска) ОАО «ВКМ» очень  высокое по сравнению с нормативом равным 1.

В балансе ОАО «ВКМ»  оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет  коэффициенту финансового риска  быть значительно выше нормативного.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Направления совершенствования деятельности ОАО «Вагоностроительная компания Мордовии»

 

Увеличить прибыль и финансовые результаты предприятия в целом возможно, предприняв ряд определенных мер:

1. Повышение технического  уровня производства. Это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства продукции, продажей которой занимается анализируемая компания.

2. Совершенствование организации  производства и труда. Снижение себестоимости и увеличение прибыли предприятия может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.