Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия ООО «Курчатовское СМУ»

В целом, данная структура источников формирования оборотного капитала является благоприятной и не создает угрозы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Однако, следует обратить внимание на значительный рост (в 3,1 раза) за анализируемый период кредиторской задолженности [12, c. 53].

Одной из причин роста обязательств перед кредиторами являются неплатежи со стороны дебиторов. Поэтому необходимо провести сравнение кредиторской и дебиторской задолженности, по данным бухгалтерских балансов ООО «КСМУ» за 2010 год [Приложение П] и 2011 год [Приложение М]. Для удобства отразим данные балансов в Приложении Р.

По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что состояние расчетов на предприятии ухудшилось, т.к. период погашения дебиторской задолженности увеличился на 0,2 дня и продолжительность использования кредиторской задолженности увеличилась на 13,9 дня. В целом, следует отметить, что период нахождения в обороте предприятия кредиторской задолженности и в 2010 и в 2011 году существенно выше, чем период погашения дебиторской задолженности [11, c. 47]. Это является положительным для предприятия моментом, т.к. средства от дебиторов поступают быстрее, чем наступают сроки погашения обязательств.

Предприятию следует обратить внимание на завышенный уровень коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (рекомендуемое значение этого показателя - не более 2). Значение этого показателя в 2011 году равное 5,1 говорит о том, что обязательства предприятия в 5,1 раз превышают обязательства перед предприятием. Это создает угрозу для финансовой устойчивости предприятия.

Для более углубленного анализа источников формирования оборонных средств предприятия рассмотрим уровень и динамику собственных оборотных средств ООО «КСМУ» в 2011 году, размещённых в Приложении С.

Видно, что величина собственных оборотных средств ООО «КСМУ» в 2011 году увеличилась на 639 млн. руб. или на 47,1% [12, c. 55]. С точки зрения финансовой устойчивости предприятия эту тенденцию следует оценить как положительную.

Повышение величины собственных оборотных средств явилось следствием влияния различных факторов и в первую очередь - превышения темпов роста источников собственных средств (127,2%) и доходов расходов (141,2%) над темпами роста внеоборотного капитала (123,6%).

Прирост источников собственных средств произошел в основном за счет прироста добавочного фонда на 23,3%. Наибольшее понижающее влияние на прирост собственных оборотных средств оказал прирост основных средств на 1675 млн. руб. или на 23,4%. Также понижающим фактором для собственных оборотных средств явилось отсутствие в 2011 году целевого финансирования [12, c. 58].

В завершении анализа состояния оборотного капитала необходимо выяснить его способность выступать в качестве платежного средства, то есть своевременно оплачивать разнообразные обязательства предприятия. Для этого рассчитаем показатели ликвидности, результаты приведем в таблице 1.

 

Таблица 1

Исходные данные и расчет показателей ликвидности ООО «КСМУ» за 2011 год.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
А	1	2	3
1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	60	150	90
2 Дебиторская задолженность млн. руб.	139	162	23
3Итого денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, млн. руб.	199	312	113
4 Оборотные активы, млн. руб.	1761	3309	1548
5 Краткосрочные обязательства, млн. руб.	404	1313	909
6 К	0,149	0,114	- 0,035
7 К	0,493	0,238	- 0,255
8 К	4,359	2,520	- 1,839

 

По данным таблицы 1 видно, что платежеспособность предприятия за год снизилась, так как значения коэффициентов абсолютной ликвидности и промежуточной ликвидности к концу года еще больше отклонились от рекомендуемых значений. Также следует обратить внимание на высокий уровень коэффициента текущей ликвидности на начало года (4,359).[12, c. 60] Это связано с чрезмерным накоплением запасов и затрат (60,5% в структуре оборотных активов).

К концу года произошло снижение доли запасов и затрат в оборотном капитале, а как следствие, снизился и коэффициент текущей ликвидности. Однако его значение к концу года все еще превышает нормативное для промышленного предприятия значение (1,7), так как к концу года произошло накопление готовой продукции на складе до 32,9% оборотного капитала [12, c. 63].

 

2.3 Оценка эффективности использования оборотного капитала

 

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, как быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Скорость этого превращения называют оборачиваемостью оборотных средств.

В общем случае оборачиваемость оборотного капитала может оцениваться следующими основными показателями:

-скорость оборота (количество оборотов, которое совершает за анализируемый период оборотный капитал предприятия);

• период оборота - средний срок, за который возвращаются вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства;
• загрузка оборотных средств - расход оборотных средств на единицу продукции.

В процессе анализа эффективности использования оборотного капитала необходимо изучить изменение его оборачиваемости на всех стадиях кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала, на основании данных Приложения Т.

По данным Приложения Т видно, что скорость оборота оборотных средств снизилась на 1,5 раза. Это отрицательный для предприятия момент, т.к. потребует вовлечения дополнительных средств в оборот [12, c. 62].

Наибольшее влияние на это изменение оказало снижение скорости оборота незавершенного производства (на 17,4 раза) и готовой продукции (на 14 раз). Повышение скорости оборота таких элементов как товары отгруженные (на 7,4 раза) и денежные средства (на 5,2 раза) не смогло перекрыть это негативное влияние.

За год произошел рост коэффициента загрузки оборотных средств на 0,063 пункта. Это говорит о том, что затраты оборотных средств на рубль реализованной продукции увеличились на 6,3 п.п. Наибольшее влияние па рост данного показателя оказал рост расходов сырья и материалов и готовой продукции. Снижение расхода оборотных средств на рубль реализованной продукции наблюдается по таким элементам оборотных средств, как товары отгруженные и прочие оборотные активы [11, c. 57].

Для практического анализа удобно использовать производный от коэффициента оборачиваемости показатель: продолжительность одного оборота в днях, рассчитываемый по формуле (5). Исходная информация и расчет факторов, влияющих на продолжительность оборота оборотного капитала, в обобщенном виде представлены в Приложении У.

Как показывают данные Приложения У, в 2011 году по сравнению с 2010 годом продолжительность оборота всех оборотных средств увеличилась на 19,2 дня, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (средства, вложенные в анализируемом периоде в оборотные активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 19,2 дня больше, чем в предыдущем году) [12, c. 52].

Основной причиной этого замедления явилось изменение средних остатков оборотных средств.

Для выявления причин снижения общей оборачиваемости оборотного капитала следует оценить длительность отдельных этапов кругооборота средств предприятия.

Наибольшее влияние на продолжительность оборота при изменении средних остатков оказали сырье и материалы (продолжительность оборота оборотных средств увеличилась на 21,3 дня) [11, c. 60].

Положительным моментом для предприятия является сокращение продолжительности оборота по самой ликвидной части оборотных активов - денежным средствам (на 0,2 дня).

Рост объема реализации (128,1%) в целом оказал положительное влияние на продолжительность оборота, однако его темпы были ниже темпов роста остатков оборотных средств (169,7%) [12, c. 50].

Экономический эффект в результате замедления оборачиваемости капитала выражается в дополнительном вовлечении средств в оборот, а также в снижении суммы прибыли.

Величину дополнительно привлеченных в оборот средств, в результате увеличения продолжительности оборота оборотного капитала, рассчитаем по формуле (17): (17)

Где В - выручка нетто, руб.;

T - дни в периоде, дни;

Пдн - изменение продолжительности оборота оборотного капитала, дни.

+Э = млн. руб.

Таким образом, в результате замедления оборачиваемости оборотного капитал на 19,2 дня, предприятию необходимо вовлечь в оборот дополнительную величину оборотных активов в сумме 623,04 млн. руб.

Таблица 2

Исходные данные для анализа влияния оборачиваемости капитала на ООО «КСМУ».

Показатель	2010	2011	Отклонение	Темпы роста, %
1. Выручка от реализации, млн. руб.	9121	11682	2561	128,1
2. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.	1493,5	2535	1041,5	169,7
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз	6,1071	4,6083	-1,4988	X
4. Прибыль от реализации, млн. руб.	1346	1764	418	131,1
5. Рентабельность продаж, коэф.	0,1476	0,1510	0,0034	X

Прибыль от реализации можно представить в виде произведения среднегодовых остатков оборотного капитала (Сок), коэффициента его оборачиваемости (Коб) и рентабельности продаж (Rnp). Тогда, изменение прибыли ООО за счет изменения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается следующим образом:

Прибыли = АКобх Rnp_f х Сок, (18) [7, c. 293].

Прибыли = -1,5 -0,1510-2535 = -574,2

По результатам проведенного анализа оборотного капитала ООО «КСМУ» можно сделать следующие выводы.

За анализируемый период общая величина оборотного капитала организации увеличилась на 1548 млн. руб. или на 87,9%. При этом самые высокие темпы роста наблюдаются у налогов по приобретенным ценностям (в 12 раз), готовой продукции (в 3,8 раза) и денежных средств (в 2,5 раза). Это является положительной тенденцией и говорит о том, что предприятие наращивает производство.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают сырье и материалы, но к концу года доля этой статьи в оборотных активах снижается на 11,7 п.п. В то же время происходит увеличение удельного веса готовой продукции и товаров (на 16,5 п.п.) на фоне снижения удельного веса товаров отгруженных и дебиторской задолженности [12, c. 55].

Предприятию следует обратить внимание на значительное накопление нереализованной продукции. Рост остатков готовой продукции может быть вызван ее неритмичным выпуском, несоответствием графика поставок готовой продукции плану перевозок, неудовлетворительной организацией упаковки и погрузки готовой продукции, задержкой в оформлении транспортных документов и т.д. Однако положительной тенденцией является то, что величина денежных средств (наиболее ликвидная часть активов) продолжает расти.

За анализируемый период произошла перегруппировка активов между оборотными производственными фондами и фондами обращения (большую долю в структуре оборотных активов на конец года стали занимать фонды обращения - 50,8%). Это является положительной тенденцией, т.к. эта часть оборотных активов является более ликвидной. Снижение коэффициента накопления товарно-материальных ценностей говорит об улучшении к концу года их структуры на предприятии с позиции мобильности [12, c. 58].

Наибольшую долю в оборотных активах и на начало и на конец года составляют активы с высокой степенью риска ликвидности (63,0% и 54,3% на начало и конец года соответственно), а в их числе - материальные запасы (52,2% и 40,5% на начало и конец года соответственно). Однако следует обратить внимание на значительное снижение удельного веса материальных запасов (на 11,7 п.п.) в структуре оборотных активов к концу года. Это является положительным моментом в деятельности предприятия и увеличивает ликвидность его активов, а следовательно и платежеспособность предприятия.