Финансовые ресурсы предприятия

• коэффициент обеспеченности собственными средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

     коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие  реальной возможности у предприятия  восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

     В ходе анализа финансового состояния  неплатежеспособного предприятия  выявляются причины ухудшения его  финансового состояния. Исследование баланса предприятия дает возможность  оценить динамику изменения отдельных  показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналитическими показателями других предприятий отрасли. Можно выделить следующие этапы анализа.

     1. Анализ динамики валюты баланса.

     2. Анализ структуры пассивов предприятия.

     2.1. Анализ источников собственных  средств.

     2.2. Исследование структуры краткосрочной  кредиторской задолженности.

     3. Анализ структуры активов предприятия.

     3.1. Анализ основных средств и  прочих внеоборотных активов.

     3.2. Анализ структуры оборотных средств.

     4. Анализ результатов финансовой  деятельности.

     Акционерное общество «Живая вода», в дальнейшем именуемое «общество», (зарегистрированное ранее как АООТ «Оренбургвинводпром») является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

     Приоритетными направлениями деятельности ОАО «Живая вода» является производство экологически чистой питьевой воды и на её основе безалкогольных напитков, на уровне мировых стандартов.

     В 2009 году доля компании на рынке безалкогольных напитков не изменилась и составила 36,4%, а в сегменте негазированной питьевой воды для офисного и домашнего употребления доля рынка выросла с 90% до 95%.

     Основные финансово-экономические показатели компании отражают умеренно-негативную динамику показателей предприятия за последние 3 года.

     В 2008 году произошел резкий взлет основных показателей, а затем по итогам 2009 года их значительное снижение.

     Так в 2008 году чистая прибыль выросла почти на 650% по отношению к 2007 году, а затем в 2009 упала на 92% по сравнению с 2008 годом. Подобную динамику демонстрировал показатель рентабельности продаж, взлетев на 440% в 2008 году и снизившись в 2009 на 92,3%. При том, что себестоимость незначительно снижалась в 2008 и 2009 гг. на 13,4% и 3,7% соответственно.

     Выручка за рассматриваемый период увеличилась  на 46,6% в 2008 году по сравнению с 2007 годом, рост в 2009 году составил 9,3% по отношению к 2008 году.

     Проведенные расчеты вероятности банкротства предприятия по двух- и пяти факторной модели, указывают на то, что существует высокая степень вероятности банкротства.

     Резкое  сокращение чистой прибыли, при значительном росте выручки и умеренным  снижением себестоимости позволяют улучшить финансовую устойчивость предприятия, благодаря разумной политике по части заемных ресурсов.

     Основные  мероприятия должны быть направлены на реструктуризацию задолженности, т.е. необходимо проводить мероприятия по уничтожение негативной тенденции в плане роста краткосрочных обязательств.

     Необходимо  снизить краткосрочную задолженность  за счет перевода её в разряд долгосрочной, путем дополнительных гарантий и  переговоров с кредиторами.

     Вероятность банкротства предприятия очень  велика. Z-счет пятифакторной модели Альтмана показал незначительное увеличение в конце 2007 года, по сравнению с началом года.

     Учитывая  специфику деятельности ОАО «Живая вода» представим следующие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

     Рекомендации  сводятся к трем простым истинам:

     1) стабилизировать финансовый риск;

     2) не дать «заморозить» капитал  в дебиторской задолженности;

     3) свести до оптимального минимума  вложения в неликвид.

     Реализация  представленных рекомендаций позволит:

• максимально снизить негативное воздействие внутренних факторов, влияющих на финансовую устойчивость, поскольку полученная структура затрат будет наиболее эффективна для получения максимальной прибыли, потребность в основных средствах оптимальна;
• иметь оптимальные значения размеров страховых и сезонных запасов, ассортимента продукции, необходимые для достижения поставленных результатов;
• исключить низкую ликвидность активов, поскольку их структура определяется на основе модели по оптимизации деятельности, которая формирует активы с учетом их максимальной прибыльности, а модель по оптимизации финансовой устойчивости формирует оптимальную структуру капитала под эти активы;
• исключить чрезмерно высокую долю заемных средств, высокий удельный вес краткосрочных источников привлечения заемного капитала, необоснованный рост дебиторской задолженности, негативно влияющий на финансовую устойчивость;
• сформировать оптимальную структуру капитала под существующие активы;
• избежать перерасхода инвестиционных ресурсов, поскольку они формируются исключительно под потребности расширения торговой сети для обеспечения максимальной прибыли.