Инновационная и инвестиционная политика

2. Классификация  по отраслям. 

Данная  классификация необходима, например, при разработке антикризисной инвестиционной стратегии, поскольку для совершенствования  структуры производства требуются  инвестиции и, прежде всего в отрасли, определяющие развитие технического прогресса, выделение «ключевых», наукоемких технологий, оказывающих серьезное воздействие на экономическое развитие страны. 

3. Классификация  по степени обязательности осуществления  инвестиций. 

Некоторые инвестиции являются обязательными, при  их отсутствии может остановиться вся  производственная деятельность многих предприятий и организаций. Другие инвестиции могут осуществляться или  не осуществляться, поскольку они  не оказывают решающего влияния  на выход промышленности из кризиса  и на повышение эффективности  экономики. Решение этих проблем  являются ключевым, так как оно  приостановило бы бегство капитала из страны и создало бы благоприятные  условия для привлечения как  отечественного, так и иностранного капитала. 

4. Классификация  по сроку окупаемости и жизненному  циклу.  

Период  окупаемости - это время, в течение  которого доходы от инвестиций достигли первоначальных инвестиций в данный проект. Например, инвестиции в размере 100 млн. руб. окупятся за три года, т.е. ожидается получение дохода в 33,3 млн. руб. ежегодно, если доходы поступают  равномерно. Если же ожидаемый поток  доходов неравномерен, то срок окупаемости  можно определить путем сложения дисконтированных доходов по годам  до тех пор, пока их общая сумма  не будет равна первоначальным инвестициям. 

Финансовые  инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой долговые обязательства, права  участия в компании или законные права на покупку или продажу  доли в компании. 

Имущественные вложения - это вложения в реальные активы (в строения или землю), используемые при производстве продукции. К имущественным  вложениям относятся также вложения, являющиеся ликвидными, в такие объекты  имущества, как золото, антиквариат, произведения искусства. К ним, кроме  того, относятся вложения в имущественные  права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты и др.). 

Все инвестиции характеризуются как:  

реальные (капиталообразующие), обеспечивающие создание и воспроизводство фондов; 

портфельные, представляющие помещение средств  в финансовые активы, т.е. в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. 

Капиталообразующие  инвестиции определяются как сумма  средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкция, модернизация) и оснащения оборудованием инвестируемых  объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных  средств, необходимых для нормального  функционирования предприятий. 

5. По  объекту приложения. 

По объекту  приложения инвестиции классифицируется следующим образом: 

инвестиции  в имущество (материальные инвестиции), которые прямо участвуют в  производственном процессе. К ним  относятся инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов; 

финансовые  инвестиции, представляющие вложения в финансовое имущество, приобретение прав участия в делах других фирм и долговых прав, например, приобретение акций, других ценных бумаг; 

нематериальные  инвестиции - инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и другие. 

Некоторые инвестиции являются прямыми, другие - косвенными. При прямых инвестициях  инвестор приобретает непосредственно  финансовые активы в виде ценных бумаг  или реальные активы. Косвенные инвестиции - это приобретение доли в портфеле ценных бумаг либо имущественных  ценностей. 

Ценные  бумаги - документы, удостоверяющие имущественные  права, осуществление или передача которых возможны лишь при их предъявлении. 

Долговые  обязательства представляют собой  средства, вложенные в обмен на получение текущего дохода в форме  процента, и возврат суммы долга  в будущем. Долевые ценные бумаги - это не связанные временными ограничениями  доли владельца в капитале определенной компании или имуществе. Опционы  не являются ни долговыми обязательствами, ни долевыми ценными бумагами. Это  ценные бумаги, дающие инвестору возможность  приобрести другие ценные бумаги или  иные активы по установленному курсу  в течение оговоренного промежутка времени. 

Ценные  бумаги с фиксированным доходом - это финансовые инструменты, приносящие периодический доход по заранее  определенной ставке. К ним относятся  облигации, привилегированные акции  и конвертируемые или обратимые  акции. 

Облигации - это долгосрочные ценные бумаги, приносящие доход в виде процента по определенной заранее ставке суммы номинальной  стоимости при наступлении срока  погашения. 

Обыкновенные  акции - это инструмент вложения в  акционерный капитал, дающий право  собственности на соответствующую  часть дохода. 

Привилегированные акции - это ценные бумаги, дающие право  собственности на твердую долю дохода в виде дивидендов, выплачиваемую  прежде чем дивиденды по обыкновенным акциям. 

6. С  точки зрения направленности  инвестиции подразделяются на: 

инвестиции  на начало (основание) проекта (начальные  инвестиции), или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или  покупке предприятия; 

инвестиции  на расширение направляемые на увеличение производственного потенциала; 

реинвестиции - направление свободных финансовых ресурсов на приобретение или изготовление новых средств производства с  целью обновления основных фондов предприятия. 

К ним  относятся инвестиции: 

на замену существующих физически или морально устаревших объектов ; 

на модернизацию технологического оборудования или  процессов производства работ; 

на изменение  программы выпуска продукции; 

на диверсификацию производства, изменение номенклатуры выпускаемой продукции, создание новых  видов продукции и организацию  новых рынков сбыта; 

на обеспечение  выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды. 

Существуют  три основных категории финансовых инструментов инвестирования: денежные средства, кредитные инструменты, способы  участия в уставном капитале. 

Инвестициям может быть свойственен высокий  или низкий риск, короткий или длительный срок осуществления. Под риском понимается возможность несовпадения фактической  и ожидаемой величины прибыли  от инвестиций. Инвестиции с низким риском - это те вложения, которые  считаются безопасными с точки  зрения сохранения вложенного капитала и получения положительного дохода. Инвестиции с высоки риском - это  вложения с более высокой неопределенностью  доходов. Остановимся на капоталообразующих инвестициях. 

Выбор предприятием того или иного направления  капитальных вложений зависит от целей, которые оно предусматривает  при осуществлении инвестиций. Чаще всего эффективнее использовать капитальные вложения на реконструкцию  и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно  сократить сроки ввода в действие производственных мощностей с относительно меньшими капвложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий (так как отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередач и систем водоснабжения).  

Капитальные вложения осуществляются за счет различных  источников финансирования, которые  не исключают друг друга и могут  использоваться одновременно.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.1 Цели и принципы  инвестиционной политики  предприятия

Основная  цель инвестиционной политики предприятия  может быть сформулирована как создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание  доходов на вложенный капитал, для  расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий  для победы в конкурентной борьбе .

Наряду  с основной целью предпринимательские  структуры в процессе осуществления  инвестиционной политики стремятся  к достижению отдельных целей  или подцелей. Прежде всего, к таким  целям или подцелям относятся:

1) выработка стратегии и тактики экономической деятельности предприятия на краткосрочный и долгосрочный период;

2) поиск  наиболее эффективных объектов  для инвестирования;

3) выбор  оптимального варианта инвестиционного  проекта; 

4) поиск  и оценка альтернативных источников  финансовых ресурсов для осуществления  инвестиционного процесса;

5)достижение максимального результата в процессе реализации инвестиционной политики при минимальном возможном объеме капитала, продолжительности его эксплуатации и организационных усилий .

При разработке инвестиционной политики предприятия  необходимо придерживаться следующих  принципов:

- нацеленность  инвестиционной политики на достижение  стратегических планов предприятия  и его финансовую устойчивость;

- учет  инфляции и фактора риска; 

- экономическое  обоснование инвестиций;

- формирование  оптимальной структуры портфельных  и реальных инвестиций;

- ранжирование  проектов и инвестиций по их  важности и последовательности  исходя из имеющихся ресурсов  и с учетом привлечения внешних  источников;

- выбор  надежных и более дешевых источников  и методов финансирования инвестиций.

Учет  этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов  при разработке инвестиционной политики предприятия.

В современных  условиях эффективная инвестиционная политика должна строиться в развитии четырех базовых принципов:

- совершенствование  законодательного обеспечения инвестиционной  деятельности;

- осуществление  концентрации инвестиционной политики  на стратегических направлениях  инвестиционных программ;

- организация  взаимодействия с предприятиями  с целью мобилизации в инвестиции  их собственных средств (реализация  взаимных интересов предприятий  региона в развитии инвестиционной  политики);

- осуществление  постоянного мониторинга положительных  и отрицательных моментов развития . 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Этапы осуществления  инвестиционной политики  предприятия

В формировании инвестиционной политики предприятия  можно выделить три этапа:

- на  первом этапе определяют необходимость  развития предприятия и экономически  выгодные направления этого развития. Для этого требуется: 

· оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;

· выявить  ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

· сравнить затраты на выпуск продукции с  действующими рыночными ценами;

· выявить  производственные возможности предприятия  на перспективу;