Инвестиционная деятельность

4. Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Они необходимы для случая, когда предприятие должно удовлетворять требования властей в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности.

Основной  причиной для введения такой классификации  является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Чем  выше доля сберегаемых средств, тем  выше темп прироста экономики. Таким  образом, наименее рисковыми являются инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления и инвестиции в повышение эффективности. Классификаций инвестиций, с целью  учета, анализа и планирования подразделяется на:

- Реальные и финансовые инвестиции.

Реальные  инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические  активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями. 

Финансовые  инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

- По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного  контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы  влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение  дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме  прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные  инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам  ценных бумаг, других активов.

- По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный  характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств  на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет.

- По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной  формы собственности.

 Государственные  инвестиции - это вложения, осуществляемые  государственными органами власти  и управления, а также предприятиями  государственной формы собственности.

К иностранным  инвестициям относят вложения средств  иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

 Под совместными  (смешанными) инвестициями понимают  вложения, осуществляемые отечественными  и зарубежными экономическими  субъектами.

- По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.  

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты  инвестирования, размещенные вне  территориальных пределов данной страны

- По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

- По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой  степенью риска. Они характеризуются  высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью [10, с 22].

Определяющее  значение для экономической системы  имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и  прирост индивидуального и общественного  капитала.

1. Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

- оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

- наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

- социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

- обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

- представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

2. В зависимости от направленности действий выделяют:

- начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

- экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

- реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

- брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции. .

3. В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

- инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;

- инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

- инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

- инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

- стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли [7, с.76].

 

1.4 Инвестиционные возможности Республики Беларусь

 

Экономика страны начнёт выходить из кризиса только тогда, когда отечественная промышленность сможет производить качественную и  конкурентоспособную продукцию. Для  этого нужны значительные инвестиции. В стабильной экономике на первом месте должны быть собственные средства предприятий. Но в условиях инфляции и острого недостатка оборотных  средств, производители вынуждены  всю прибыль направлять на приобретение последних. Не способствует прогрессу  и нынешняя амортизационная политика. Основные средства предприятий учитываются  не по своей истинной стоимости, сумма  амортизации в течение года не индексируется в соответствии с  инфляцией, что приводит к оскудению  этого источника инвестиций. Так  как в экономике Беларуси преобладает  государственная форма собственности, можно было бы рассчитывать на средства государственного бюджета. Но у республиканской  казны столько других неотложных забот, что это не позволяет использовать ее ресурсы на цели, которые могут  быть профинансированы из других источников. В кредитах, как краткосрочных, так  и долгосрочных, нуждаются все  предприятия независимо от форм собственности, методов хозяйствования. Долгосрочное кредитование находится в зоне повышенного  риска, но, увы, наши коммерческие банки не располагают таким объемом средств, чтобы осуществлять этот вид деятельности. Поэтому доля таких инвестиционных кредитов остается незначительной [6, с.35].

Предприятия в своем подавляющем большинстве  используют только один вид иностранных  экспортных кредитов - под гарантии правительства. Однако такая форма  имеет значительный недостаток - здесь ответственность за выполнение обязательств перекладывается с непосредственного исполнителя проекта, под который получены средства, на государство.

Анализ ситуации позволяет сделать вывод, что  в условиях переходного периода  реальным источником инвестиций должен стать долгосрочный кредит. Только с его помощью сегодня можно  привлечь достаточно значительные денежные ресурсы. Причем, эти ресурсы предоставляются  на принципах платности, срочности, возвратности, целенаправленности, значит, и использоваться они должны эффективно. Но для этого важно разрабатывать  взаимоприемлемые для банков и предприятий  практические условия и формы  долгосрочного кредитования.

Важную роль в развитии отдельных регионов республики, привлечении инвестиций в экономику  страны призваны сыграть свободные  экономические зоны(СЭЗ). Беларусь с ее выгодным экономико-географическим и геополитическим положением располагает благоприятными условиями для создания СЭЗ. Свои инвестиции в СЭЗ вкладывают восновном западные соседи республики- предприниматели из Польши, Германии, Чехии, Италии и Израиля.

Соотношение между зарубежным капиталом и  частным национальным капиталом, вкладываемый в инвестиционные процессы, только на первый взгляд кажется простым. Опыт других стран свидетельствует, что  нельзя создать привлекательные  условия для зарубежного капитала, не создав для своего, национального. Необходимо ясно представлять, что  внешние инвестиции не пойдут в экономику пока в ней не будут внутренние. Вложение средств должно стать привлекательным для национального капитала в первую очередь, а затем для иностранного.

В этой связи  важно как можно скорее разобраться  с факторами, которые способствуют созданию благоприятных условий  для оживления инвестиционного  процесса.

В числе путей  решения этого вопроса можно  назвать следующие:

- децентрализация  инвестиционного процесса;

- повышение  роли амортизационных отчислений;

- расширение  практики страхования инвестиций;

- переход  к размещению государственных  средств на конкурсной основе  под эффективные инвестиционные проекты;

- создание  благоприятных условий для привлечения  зарубежного капитала [2, с. 88].

Важнейшим направлением государственной экономической  политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата  для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Беларусь  предлагает потенциальным инвесторам такие свои основные преимущества, как выгодное географическое расположение в центре Европы, благоприятные природно-климатические условия, политическую и социальную стабильность, макроэкономическую стабилизацию, квалифицированные и относительно дешевые трудовые ресурсы, высокий научно - технический и промышленный потенциал, емкий внутренний рынок, законодательное и организационное обеспечение инвестиционного процесса.

Республика  находится на пересечении железнодорожных  и автомобильных магистралей, систем нефте-, газо- и продуктопроводов, систем связи между Западной Европой и регионами России, азиатскими странами. В силу этого Беларусь может стать своего рода плацдармом для зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран СНГ.

Экономическая ситуация в стране характеризуется  стабильным уровнем инфляции, предсказуемостью обменных курсов, наличием налоговых  и таможенных льгот для иностранных  инвесторов, ростом экспортного потенциала, развитой банковской системой, растущим рынком финансовых и страховых услуг.

В стране существует развитая научно- техническая база для проведения исследований и разработок в различных областях теоретических и прикладных знаний. В республике функционирует около 300 научных организаций. Научными исследованиями и разработками занимается свыше 30 тыс.человек, в их числе более 805 докторов наук и 3400 кандидатов наук. Международное признание получили разработки белорусских ученых в области лазерной и ядерной физики, ядерной энергетики, порошковой металлургии, оптики, программного обеспечения, биотехнологии и др.

В Беларуси имеются производства по выпуску  конкурентоспособной продукции  на внутреннем и внешнем рынках. Республика специализируется на производстве продукции машиностроения, химической и нефтехимической, легкой, пищевой  промышленности, а также животноводства, льноводства, картофелеводства. Беларусь экспортирует более 90% произведенных  автомобилей и тракторов, около 90%-телевизоров, холодильников и морозильников, а так же калийных удобрений, более 80 % -металлорежущих станков.

Беларусь  входит в единое таможенное пространство с Россией. Для потенциального инвестора  это означает, что, вкладывая свои капиталы в экономику Беларуси, он получает широкий доступ не только к белорусской территории, но и  огромной емкости российского рынка. Расширению инвестиционных возможностей Беларуси способствуют так же положительная  динамика переговорного процесса по присоединению страны к Всемирной  торговой организации, улучшение отношений  с международными финансовыми организациями (Международным валютным фондом, Международной  финансовой корпорацией и Международным  банком реконструкции и развития в рамках Всемирного банка, Европейским  банком реконструкции и развития) [9, с. 44].