Экономический анализ предприятия

 

Из анализа уплотнённого баланса можно  получить важные характеристики финансового состояния организации:

Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса на начало 12057189 и на конец отчетного периода 14067820.

2.1.1 Вертикальный анализ  баланса

Статья	На начало года (базисный период)		На конец года (отчётный период)		Изменение (+ / -), %
	млн.руб.	%	млн.руб.	%
Актив 1 Оборотные активы:
- Денежные средства и  их эквиваленты - Расчёты с дебиторами	251768 1968084	2,0 16,3	303518 1774597	2,1 12,6	0,1 -3,7
- Запасы и затраты - Прочие оборотные активы	468408 259169	3,9 2,1	551495 530695	3,9 3,8	0 1,7
Итого по разделу I	2947429	24,4	3296320	23,4	-1
2 Внеоборотные активы: - Основные средства - Долгосрочные финансовые  вложения - Прочие внеоборотные активы	8205234 95266 821476	68,1 0,8 6,8	9878362 86002 815277	70,2 0,6 5,8	2,1 -0,2 -1
Итого по разделу II	9109760	75,6	10771500	76,6	1
Всего активов	12057189	100	14067820	100	-1
Пассив 1 Заемный капитал: - Краткосрочные пассивы - Долгосрочные пассивы	2385356 1080874	19,8 8,9	4214085 926874	30,0 6,6	10,2 -2,3
Итого по разделу I	3466230	28,7	5141059	36,5	7,8
2 Собственный капитал: - Уставный капитал - Фонды и резервы (нетто)	2387973 6202986	19,8 51,4	2387973 6538888	17,0 46,5	-2,8 -4,9
Итого по разделу II	8590959	71,3	8926861	63,5	-7,8
Всего источников	12057189	100	14067820	100	-0,2

 

Преимущества вертикального  анализа – вследствие инфляции, данные на начало и конец года по исходному балансу сравнить достаточно сложно, а относительные показатели поддаются сравнению. Вертикальный анализ баланса даёт ответы на вопросы: что является основными источниками финансирования ресурсов организации, во что вкладывается их большая часть, изменилась ли структура средств организации и источников их покрытия за отчётный период.

Наибольший удельный вес в структуре  активов приходиться на внеоборотные, что свидетельствует слабое развитие мобильности активов, что ведет к замедлению оборачиваемости.

Имущество предприятия увеличилось, а значит, увеличиваются и хозяйственные  обороты предприятия, что свидетельствует  о положительном изменении баланса. Уменьшение долгосрочных финансовых вложений на 98% способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и ухудшению его финансового состояния. Удельный вес внеоборотных активов снизился на 23,4%

Прочие внеоборотные активы уменьшились на 1%. Долгосрочные основные средства составили 30%  поэтому предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о накладных расходов и высокой чувствительности изменениям выручки.

В формировании оборотных активов  структура расчетов с дебиторами на начало 16,3 на конец 12,6, следовательно, задолженности нет. Замечается высокий уровень денежных средств. Стоимость запасов не увеличилась. Объем дебиторской задолженности уменьшился на 3,7%.

В формировании совокупных пассивов предприятия являются собственные  средства. Уставный капитал уменьшился на 2,8%. Фонды и резервы уменьшились  на 4,9%- это является результатом  эффективной работы предприятия.

2.1.2 Горизонтальный анализ  баланса

Статья	На начало года (базисный период)		На конец года (отчетный период)
	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Актив I         Оборотные активы: - Денежные средства и  их эквиваленты - Расчёты с дебиторами - Запасы и затраты - Прочие оборотные активы	251768 196808 468408 259169	100% 100% 100% 100%	439533 1774597 551495 530695	174,6 90,2 75,0 204,8
Итого по разделу I	2947429	100%	3296320	111,8
II      Внеоборотные активы: - Основные средства - Долгосрочные финансовые  вложения - Прочие внеоборотные активы	8205234 95266 821476	100%   100% 100%	9878362 86002 815277	120,4 90,3 99,4
Итого по разделу II	9109760	100%	10771500	118,2
Всего активов	12057189	100%	14067820	116,7
Пассив I          Заёмный капитал: - Краткосрочные пассивы - Долгосрочные пассивы	2385356 1080874	100% 100%	4214085 926874	176,7 85,8
Итого по разделу I	3466230	100%	5141059	148,3
II   Собственный капитал: - Уставный капитал - Фонды и резервы (нетто)	2387973 6202986	100% 100%	2387973 6538888	100,0 105,4
Итого по разделу II	8590959	100%	8926861	103,9
Всего источников	24114378	100%	2411378	100,0

 

Внеоборотные активы изменились на 118,2%, что является положительной тенденцией.

В активе баланса денежные средства увеличились на 174,6%, а запасы и затраты на 75%. В пассиве наблюдается увеличение фондов и резервов на 105,5%. Уставный капитал не изменился- это является негативным фактором так же является увеличением заемных средств на 148,3%.

В результате анализа экономического потенциала предприятия можно заметить, что наибольший удельный вес в  структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы 75,6%.

В структуре пассивов наибольший удельный вес приходится на заемный капитал  и их увеличение- это является неблагоприятной тенденцией.

При горизонтальном анализе экономического предприятия оборотные активы увеличились  на 11,8%. Внеоборотные активы увеличились на 16,7%. Заемный капитал увеличился на 48,3%, а собственный капитал на 3,9%.

2.2 оценка финансового  положения 

2.2.1 анализ ликвидности  баланса

Актив	На начало периода	на конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платёжный излишек или  недостаток
						на начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	251768	439533	наиболее срочные обязательства (П1)	1839139	2892331	-1587371	-2452798
Быстро реализуемые активы (А2)	1968084	1774597	краткосрочные пассивы (П2)	365619	1106154	1602465	668443
Медленно реализуемые  активы (A3)	727577	1082190	долгосрочные пассивы (ПЗ)	1261472	11424474	-533895	-60284
Труднореализуемые активы (А4)	9109760	10771500	постоянные пассивы (П4)	8590959	8926861	518801	1844639
Баланс	12057189	14067820	Баланс	12057189	14067820	0	0

 

На начало дня На конец дня

А1 ≤П1 А1≤П1

А2 ≥П2 А2≥П2

А3 ≤П3 А3≤П2

А4 ≥П4 А4≥П2

Анализ ликвидности баланса показал, что текущие платежи превышают текущие поступления, так же прослеживается тенденция уменьшения текущей ликвидности в будущем. Поступления в будущем также будут превышать платежи. Все это говорит о очень низкой ликвидности баланса и о том, что обязательства в пассиве баланса не покроются активами, что может привести к банкротству предприятия. За анализируемый период ликвидность баланса ухудшилась, т.к. соблюдалось только одно неравенство. Отсюда, следовательно, что баланс предприятия абсолютно неликвиден.

2.2.2 Оценка платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (в долях единиц)
1. Обобщающий показатель  ликвидности (L1)	L1≥1	0,24	0,23	0,01
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (L2)	L2> 0,2-0,7	0,1	0,09	0,01
3. Коэффициент «критической»  ликвидности (L3)	Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3≥1,5	0,1	0,5	0,4
4. Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	Необходимое значение 1; оптимальное  не менее 2,0.	1,3	0,8	-0,5
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение показателя в  динамике – положительный факт.	0,98	0,09	-0,89
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	Зависит от отраслевой принадлежности организации.	0,24	0,23	-0,1
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	Не менее 0,1	-0,18	0,56	0,74
8. Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	Не менее 1,0		-0,2	-0,2

 

На начало дня:

 

L1= 251768+0,5*1968084+0,3*727577

1839139+0,5*365619+0,3*1261472

 

 

 L2=251768 / 1839139+365619

 

 

L3=

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2.3 Оценка финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие  от платежеспособности, которая оценивает  оборотные активы и краткосрочные  обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Финансовая устойчивость — это стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники  финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых  оно может обеспечить их полный и  своевременный возврат. С этой точки  зрения краткосрочные обязательства  по сумме не должны превышать стоимости  ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

 

Доля перечисленных элементов  оборотных активов в общей  стоимости активов предприятия  определяет максимально возможную  долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого   определяется  достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

 

1. Необходимая (достаточная)  доля собственного капитала в  составе источников финансирования  индивидуальна для каждого предприятия  и на каждую отчетную или  планируемую дату; она не может  оцениваться с помощью каких-либо  нормативных значений.

 

2. Достаточная доля собственного  капитала в составе источников  финансирования — это не максимально  возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием  заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.