Экономическое обоснование организации малого предприятия акционерного типа

а) Qрл= 3745,4 * 6000 = 22 472 400 руб./год 

б) Qрл= 4369,7 * 6000 = 26 218 200 руб./год 

а) Пррл= (3745,1 – 3121,2) * 6000 = 3 743 400  руб./год             

б) Пррл= (4369,7 – 3121,2) * 6000 = 7 491 000  руб./год              

Определение налогооблагаемой прибыли. Налогооблагаемая прибыль (Прнал) представляет собой разность между прибылью от реализации и уплачиваемыми налогами на имущество (Ним – 2,2% от стоимости основных средств).

Прнал = Пррл – Ним = 3746400 – 27370,2 = 3 719 030 руб./год.  

Прнал = 7491000 - 27370,2  = 7 463 629,8  руб./год.                              

Чистая прибыль (Прч) рассчитывается следующим образом:

Прч = Прнал - Нпр, р./год,

где Нпр − налог на прибыль (20 % от налогооблагаемой прибыли)

а) Прч= 3719030 - 20% = 2 975 224 руб./год

б) Прч= 7463629,8 – 20% = 5 970 904 руб./год

Отчисления в резервный фонд Крф

              руб./год,                                               

где: kрф  коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд (kрф = 0,05).

а) Крф= 0,05 * 2975224 = 148 761 руб./год

б) Крф= 0,05 * 5970904 = 298 545 руб./год

Плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли.

                                             руб./год,                                  

где: Кр  размер кредита;

R  общая ставка процента за кредит, в нашем случае 10 %;

rкр  процент за кредит в пределах ставки центрального банка умноженной на коэффициент, равный 1,1 (rкр = 10 % ·1,1 = 11 %);  

Ткр  срок взятия кредита 2 месяца.

Скр = 50000 * (11 - 10)* 2 / 12*100 = 83 руб./год

Погашение кредита происходит в полном объеме из чистой прибыли.

Прибыль к распределению (чистая прибыль). Нераспределенная чистая прибыль (Прнч) направляется:

– на формирование фонда накопления (Фн);

– формирование фонда потребления (Фпотр);

– выплату дивидендов (Прдв).

Прнч= Фн + Фпотр + Прдв ,руб./год

Прч= Прч - Крф - Кр  Скр ,руб./год

а) Прч =  2 975 224  - 148 761 – 50000 – 83 = 2 776 380 руб./год,

б) Фн и Фпотр = 5 970 904 – 298 545 - 50000 – 83 = 5 622 276 руб./год,

При выборе минимального уровня рентабельности в курсовой работе можно ограничиться вариантом распределения чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, равной 40%.

Прдв = 0,4 · Прнч,                                                                                      

а) Прдв = 2 776 380 * 0,4  = 1 110 552 руб./год,

б) Прдв = 5 622 276 * 0,4 = 2 248 910 руб./ год.

Расчет дивидендной ставки осуществляется для двух значений цены (с различной рентабельностью 20% и 40%) и на основе этих расчетов выводится зависимость дивидендной ставки от двух факторов: от уровня цены; от процента чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Для наглядности механизм распределения прибыли представлен в виде схемы для двух вариантов цен.

Рис. 4. Схема распределения прибыли:

а, б – значения соответствующих показателей для рассматриваемых вариантов цен

Определение дивидендных ставок осуществляется по схеме, представленной в таблице. Значения дивидендных ставок (Нст1 и Нст2) рассчитываются для двух значений цены (Ц1 и Ц2) с различной рентабельностью (ρ1 = 20 % и ρ2 = 40 %).

Таблица 10

Определение дивидендных ставок при различных уровнях рентабельности

Данная зависимость представляется в виде графика. На пересечении прямой, характеризующей зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции и прямой, характеризующей задаваемый уровень приемлемой дивидендной ставки, получим минимальный уровень рентабельности и соответствующий ему уровень цены.

Нст,                                                уровень дивидендной ставки – 294,4

%

                                        Нст= f (ρ)                        .

                                          уровень  дивидендной ставки – 145,4%                                          

                                            ь

                            %

           3   10   20     30       40                     рентабельность        p, %

Рис.5. Зависимость рассчитанной дивидендной ставки и заданной рентабельности

Минимальный уровень рентабельности при заданном уровне дивидендной ставки 20% равен 3%.

9.2. Определение минимального уровня цены

Установленный уровень минимальной рентабельности сравнивается со средними значениями рентабельности продукции, равной приблизительно 20%. Производство продукции следует признать целесообразным, если расчетный уровень минимальной рентабельности будет меньше средней рентабельности продукции: pmin < pср

В нашем случае рmin = 3, значит рентабильность меньше средней рентабельности продукции, следовательно, следует признать, что создание производства будет экономически целесообразным.             

На основе полученного значения минимальной рентабельности определяется минимальный уровень цены. Этот уровень берется в основу последующих расчетов, в том числе минимально допустимого объема продаж.

где, С   себестоимость единицы продукции, руб./ед.;

 минимальный уровень рентабельности продукции, %.

Цmin = 3121,2 * (1 + 3/100) = 3214,8 руб.

9.3. Установление цены продажи

На основании минимального уровня рентабельности определяется желаемый уровень рентабельности (ρmin < ρж ≤ ρср) и устанавливается цена продажи, ρж = 20%:

Цпр = С * (1+ ρж / 100) = 3121,2* (1 + 20 / 100) =3745,4 руб.

9.4. Определение дивидендной ставки, исходя из установленной цены продажи

Расчет чистой прибыли направляемой на выплату дивидендов при установленной цене продаж – 3745,4 руб., представим в схеме и таблице.

Рис. 6. Схема распределения прибыли при установленной цене продажи

Схема определения дивидендной ставки представлена в таблице 11.

Таблица 11

Определение дивидендной ставки

В результате расчета пришли к выводу, что при расчете минимальная цена равна 3214,8, а при 20% рентабельности цена продаж будет равна 3745,4 руб. за единицу продукции. Исходя из этих данных ставка дивиденда равна 149,9%.

10. Определение минимального объема продаж

Определение минимального объема продаж важный момент при планировании, так как этот показатель означает тот объем продаж, при котором предприятие будет в состоянии покрыть все свои расходы (постоянные и переменные), не получая прибыли. Для того что бы получить прибыль предприятие должно обеспечить объем производства не ниже определенного уровня. Объем продаж, при превышении которого обеспечивается безубыточная работа, носит название точки безубыточности. В основе её определения лежит деление затрат на переменные и постоянные затраты.

10.1. Определение точки безубыточности в условиях однономенклатурного производства:

= 1957 ед./год,                                                                                     где:  Qкр  критический объем производства продаж в натуральных единицах,

Спост   постоянные затраты  Спост = 5071600  руб./год;

Ц               цена единицы продукции (Ц = Цпр =3745,4) руб./ед.;

Спер  переменные затраты (прямые и накладные), Спер = 1153,7 руб./ед.

Зависимость затрат и выручки от объема продаж можно представить графически несколькими способами:

20,0                                                                Сполн = Спер· Q + Спост

млн. руб                      Qрл = Ц · Q                         

Qрл                                                                           

                                                  Спер = 13655,5

           .                                                         Спост= 5071,6

    6,0                                                                                                     

  4,0                                                                                         .

2,0        

             1000 2000 3000 40005000600070008000900010000                Q ед/год