Экономика и управление на предприятии

У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0, но перспективная ликвидность положительна на конец года, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.

Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

организация может погасить совсем небольшую часть (0,14) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);

организация в ближайшее время может погасить лишь 0,74 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (с 2010 г. положение ухудшилось) (L3);

мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить лишь 0,97 текущих обязательств, причем с 2010 г. положение ухудшилось (L4);

маневренность функционирующего капитала существенно улучшилась. В 2010 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 21,47% капитала, а в 2011 г. этот показатель стал отрицательным (L5);

доля оборотных средств в активе снизилась, что свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости (L6).

2.2. Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Для   построения   трехкомпонентного   вектора   необходимо   произвести расчет следующих показателей:

•              Наличие собственных средств в обороте

(СОС)= с.490 -с. 190=403990-455123=-51133 (в 2011 году-25150)

•              Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал

(ФК)=с.490+с.590-с. 190=408990+52687-455123=1554

(в 2011 году - -25150)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат    (ВИ)= с.490+с.590+с.610-с. 190=408990+52687+58460-455123=60014

(в 2011 году- 76452)

Запасы и затраты (33)=с.210+с.220=13603+19762=33366

(в 2011 году-49631)

Сведем результаты расчетов в таблицу 2.9 и рассчитаем Al, A2 и A3 для составления вектора. Причем, если А<0, то координата вектора=0, а если А>0, то 1.

Таблица 2.9 – Расчеты для составления вектора.

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

2.3.              Расчет финансовых коэффициентов и определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 1.4. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 2.10.

Таблица 2.10 –Коэффициенты финансовой устойчивости

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

на 1 р. собственных средств в 2010 году приходилось 59 коп. заемных, а в 2011 году 42 коп., такое изменение - положительный момент (U1);

за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (Ш<0), это чрезвычайно опасно для организации (U2);

удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился с 0,63 до 0,71, т.е. предприятие стало менее зависимым от чужого капитала (U3);

на 1 р. заемных источников финансирования приходится 2,39 р. собственных. Такое соотношение положительно для организации (U4);

за счет устойчивых источников финансируется 71% актива, но эта величина должна быть больше (80 - 90%) (U5);

за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6<0), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.

Теперь определим класс финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки.

Порядок начисления баллов представлен в таблице 5 данной работы. Результаты начисления баллов сведены в таблицу 11.

Таблица 2.11 –Показатели интегральной балльной оценки.

По результатам расчетов, организация получила лишь 23,6 балла. Организации с таким количеством баллов являются организациями высочайшего риска, практически неплатежеспособными.

2.4 Анализ деловой активности и оценка вероятности банкротства

Общие показатели оборачиваемости активов

Для определения оборачиваемости активов используются следующие показатели:

•              Коэффициент общей оборачиваемости капитала =

Выручка/Валюта баланса=774907/641378=1,208 (1,207 в 2011 году)

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств = Выручка/с.290 = =774907/186255=4,16 (4,57 в 2011 году)

Коэффициент эффективности использования НМА =

Выручка/с. 110 = =774907/16749=46,27 (74,18 ч 2011 году)

Фондоотдача = Выручка/с. 120 = 774907/388234=2 (2,13 в 2011 году)

Результаты произведенных расчетов сведем в таблицу 12.

Таблица 2.12-Показатели обарачиваемости капитала

По данным таблицы можно сделать вывод, что капитал оборачивается медленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы снимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется его платежеспособность.

Нематериальные активы в 2011 году стали использоваться значительно более эффективно, улучшилось использование и основных средств, хотя эффективность использования по-прежнему невелика.

Показатели управления активами

Рассчитаем показатели управления активами:

Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка/с.490 =     774907/403990=1,92 (в 2011 году - 1,71)

Коэффициент оборачиваемости материальных средств =

Выручка/(с.210+с.220) = 774907/(13603+19762)=23,23 (в 2011 году 19,65)

•              Коэффициент оборачиваемости денежных средств =

Выручка/с.260 = =774907/25098=30,88 (в 2011 году - 42,34)

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = Выручка/с.240 = 774907/127792=6,06 (в 2011 году - 7,35)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности =

Выручка/с.620 = 774907/126241=6,14 (в 2011 году - 8,21)

Данные расчетов сведем в таблицу 13.

Таблица 2. 13Показатели оборачиваемости активов