Лизинг: понятие, функции, расчет эффективности

     По  объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

     По  отношению к арендуемому имуществу можно выделить договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки.

     Исходя  из особенностей организации отношений  между заемщиком и сдающим  в наем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

     По  методу финансирования различается  срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

     На  практике применяются и другие виды лизинга.

     Возвратный  лизинг (lease-back). Заключается в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. они ведут к изменению собственника имущества.

     К такой сделке можно прибегать  и тогда, когда у предприятия  довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью  воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.

     Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств  для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая  операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.

     Часто лизинг осуществляется не напрямую, а  через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название “сублизинг”.

     Разновидностью  лизинга стали сделки “дабл дин”, применяемые в международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Например, в начале 80-х годов приобретение ряда самолетов было кредитовано через “дабл дин” между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США - если арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания в Великобритании покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинговой компании, а та, в свою очередь - местным авиакомпаниям. Такого рода сделки могут осуществляться между Францией и ФРГ, Францией и США, Японией и США и т. д.

     В последнее время получила распространение  практика заключения соглашения между  производителями оборудования и  лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получившие название “помощь в продаже” (sales-aid).

     При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению “лизинговой линии” (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

^{1.2 ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА}

     _{Идея  лизинга не нова. По мнению историков, лизинговые сделки заключались, как отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге «Школа европейского лизинга», еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до н. э. Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых священниках - арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однако древние документы не ограничивают сферу арендной практики государством Шумер, и не исключено, что аренда существовала и в более древние времена, хотя пока до нас не дошло никаких сведений об этом.}

     Начало  активного развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке  можно определить 1990 г., в связи  с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали основы законодательства СССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 г. № 270 «О плане счетов бухгалтерского учета», в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику.

     В 1994 г. была создана Российская ассоциация лизинговых компаний – «Рослизинг», ставшая членом Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний «LEASEUROPE». Одними из первых были зарегистрированы «Росагроснаб» - лизинг отечественной сельскохозяйственной техники и «Аэролизинг» - лизинг самолетов. Много лизинговых компаний создано банками: «Балтлиз» (Промстройбанк), «Лизингбизнес» (Мосбизнесбанк).

     Правительство России приняло ряд постановлений, способствующих развитию лизинговых операций. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» определил приоритеты развития лизинга. Во исполнение этого Указа Правительство РФ приняло Постановление № 633 «0 развитии лизинга в инвестиционной деятельности». Этим Постановлением утверждено Временное положение о лизинге. В развитие Постановления утверждены методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с полной амортизацией, типовой устав акционерной лизинговой компании.

     Затем был принят федеральный закон от 29 октября 1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Также была принята федеральная программа развития лизинга в РФ на 1996-2000 гг., целью которой являлось создание благоприятных правовых, экономических, организационных и методических условий для развития лизинга, включая создание нормативно- правовой базы, совершенствование налогообложения, внедрение типовых методических документов по лизинговым операциям, введение лицензирования лизинговых компаний, организацию Фонда содействия развитию лизинга в РФ и т.п.

     В настоящее время в Чувашии  существуют следующие лизинговые компании:

• ООО «Лизинговая компания малого бизнеса»;
• ЗАО «Первая инвестиционная строительная компания»;
• ОАО «Чувашагролизинг»;
• ООО «Промлизинг»;
• ОАО «Чувашагроснаб»;
• ООО «Элба».

^{ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАСЧЕТА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ}

^{2.1 РАСЧЕТ СУММЫ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ}

     Взаиморасчеты лизингодателя и лизингополучателя  осуществляются в форме лизинговых платежей. Лизинговые платежи —  это плата за пользование предоставленным по договору лизинга имуществом, осуществляемая лизингополучателем; размер, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре по согласованию сторон⁵.

     Как установить величину лизинговых платежей? С одной стороны, она определяется путем договоренности участников лизинговой сделки с учетом спроса и предложения. С другой стороны, после внесения лизинговых платежей и лизингодатель, и лизингополучатель должны из выручки от реализации продукции или предоставления услуг лизингополучателем возместить производственные затраты и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления.

     По  экономическому содержанию лизинг относится  к прямым инвестициям, в процессе использования которых лизингополучатель  обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки), осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение. В лизинговые платежи включаются амортизация имущества за период, охватываемый сроком договора; оплата процентов за кредиты, использованные лизингодателем на приобретение имущества (предмета лизинга); плата за основную (процентное вознаграждение) услугу, т. е. за предоставление имущества по договору лизинга, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором; налог на добавленную стоимость. В состав лизинговых платежей могут дополнительно включаться стоимость выкупаемого имущества, если выкуп предусмотрен договором: страховые взносы за страхование предмета лизинга, если оно осуществляется лизингодателем; а также налог на имущество, если он уплачивается лизингодателем.

     Все инвестиционные затраты (издержки) должны быть обоснованы и минимальны. Инвестиционные затраты относятся на себестоимость продукции (услуг) лизингополучателя. Лизинговые платежи выплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов. Для расчета лизинговых платежей разработаны «Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей», в соответствии с которыми общая сумма платежей по договору лизинга включает полную стоимость лизингового имущества; сумму кредитных ресурсов, использованных лизингодателем для приобретения лизингового имущества; комиссионное вознаграждение лизингодателю; страховую сумму при условии, если лизинговое имущество застраховано лизингодателем; затраты лизингодателя, оговоренные в договоре. Величина лизинговых платежей не может быть меньше стоимости объекта лизинга, поскольку в противном случае не будет обеспечено его простое воспроизводство.

     Для расчета общей суммы лизинговых платежей применяется формула: 

     ЛП = АО + ПК + КВ +ДУ + НДС,(2.1) 

     где ЛП — общая сумма лизинговых платежей, руб.;

     АО  — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году, руб., рассчитываемых по формуле 

     АО = (БС∙Н_а):100%,(2.2) 

     где БС — балансовая стоимость лизингового  имущества, руб.,

     Н_а — норма амортизационных отчислений, процентов;

     ПК  — плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы, руб., рассчитываемая по формуле 

     ПК = (КР∙СТ_к):100%,(2.3) 

     где СТ_к — ставка за кредит, процентов годовых,

     КР  — кредитные ресурсы, используемые на приобретение лизингового имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, руб., рассчитываемые по формуле: 

     КР = Q∙(ОС_н+ОС_к):2,(2.4) 

     где Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества (Q = 1, если для приобретения были использованы только заемные средства),

     ОС_н и ОС_к — расчетная и остаточная стоимость лизингового имущества на начало и конец года, руб.;