Лизинговый метод финансирования организации

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг - это отношения, при которых  все обслуживание имущества берет  на себя лизингополучатель. Поэтому  в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях "чистого  лизинга" участвуют банки, страховые  компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

Помимо принятых в нашей стране видов лизинга, в мире кроме лизинга  оборудования имеет место лизинг зерна, лизинг рабочей силы и многие другие виды, так что потенциал  этого вида экономических отношений  в нашей стране очень велик.

1.3 Преимущества и недостатки  лизингового

 финансирования предприятия.

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений. 
     Преимущества лизинга для лизингополучателей: 
1.     Лизинг дает возможность предприятию - лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств; 
2.     Лизинг обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании; 
3.     Многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании; 
4.     При лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно; 
5.     Лизинг повышает гибкость лизингополучателя в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «покупать - не покупать», при лизинге лизингополучатель имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями можно выбрать наиболее точно отвечающий потребностям и возможностям лизингополучателя; 
6.     Поскольку лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, лизингополучатель имеет больше возможностей координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования; 
7.     Частью обеспечения возвратности инвестированных средств, считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, поэтому проще получить контракт по лизингу, чем ссуду на приобретение активов; 
8.     При использовании лизинга лизингополучатель может задействовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы лизингополучатель может направить на другие цели; 
9.     В случае низкой доходности или нехватки оборотных активов лизингополучатель может воспользоваться возвратным финансовым лизингом для увеличения своих оборотных активов, также дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли. 
Возможность получения высокой ликвидационной стоимости 
предмета лизинга; 
10. Все лизинговые платежи у лизингополучателя относятся на себестоимость, тем самым уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль; 
11. Как правило, в Российской практике, находясь на балансе лизингодателя, объект лизинга не увеличивает размер налога на имущество лизингополучателя. Тем самым лизингополучатель, возмещая лизингодателю расходы по уплате налога на имущество, у себя также относит их на себестоимость; 
12. Предмет лизинга числится у лизингополучателя на забалансовых счетах. Как в случае, если бы это имущество приобреталось на ссудные средства, в его бухгалтерском балансе не происходит увеличения кредиторской задолженности. Данное обстоятельство позволяет лизингополучателю увеличить свой кредитный рейтинг в финансовых структурах. 
     Преимущества лизинга для лизинговых компаний: 
1.     Право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем налогооблагаемой прибыли не забирают часть налоговых льгот у лизингополучателей с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же актива; 
2.     Высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль; 
3.     Помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга; 
4.     Инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск не возврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество; 
5.     Основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает немалую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя; 
6.     Лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения своей деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей; 
7.     Лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым снимая проблему нецелевого использования кредитных средств (т.е. обеспечивает прозрачность сделки); 
8.     Инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантируют генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу. 
     Для поставщиков оборудования партнерство с лизинговыми компаниями дает следующие преимущества: 
1.     Лизинг - финансовый инструмент, с помощью которого поставщик оборудования может значительно увеличить объемы своих продаж, так как потенциальный покупатель оборудования, имея лишь 25-30% от его стоимости, с помощью лизинговой компании, и ее средств может приобрести оборудование за его полную стоимость; 
2.     Лизинг влечет за собой интенсивное расширение клиентской базы - клиенты, которые не могли или не хотели отвлекать оборотные средства на покупку оборудования, теперь могут стать также клиентами поставщика. У поставщика, сотрудничающего с лизинговой компанией, появляется лизинговый механизм финансирования для своих клиентов. При этом поставщик осуществляет поставку без каких либо рассрочек платежей за оборудование; 
3.     Формирование у поставщика сильного конкурентного преимущества. Лишь немногие поставщики оборудования на российском рынке предлагают лизинг для своих клиентов. Обращение к рынку с заявлением о наличии подобной услуги (продажи оборудования в лизинг) это мощный рывок вперед, позволяющий привлечь клиентуру конкурентов; 
4.     Лизинг создает возможность получения дополнительных доходов на сервисе оборудования, переданного в лизинг, а также при повторной продаже изъятого лизингодателем у лизингополучателей - неплательщиков и возвращенного поставщику оборудования. Необходимым условием совместной работы является обязательство обратного выкупа оборудования поставщиком по заранее согласованной дисконтированной стоимости в случае дефолта со стороны клиента после изъятия его лизингодателем; 
5.     Одним из преимуществ сотрудничества с лизинговыми компаниями является то, что они могут посоветовать своим клиентам не только самое лучшее оборудование, но и предложить реальный способ финансирования этой покупки; 
6.     Сделка для продавца выглядит менее рискованной, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи. 
     Для банков, участвующих в лизинговых операциях, возможны следующие преимущества: 
1.     Существенные налоговые льготы, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, повышая качество предоставляемых займов; 
2.     Второе преимущество, действующие на территории России в настоящее время, заключается в том, что законодательные акты еще недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение лизингового имущества. Возможность усиления прав банка по обращению взыскания на обеспечение должна привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов; 
3.     Передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию; 
4.     Лизинг - относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства, не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств;

5.     Возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля. 
       Вместе с вышеперечисленными преимуществами, лизинг имеет и недостатки, проявляющиеся прежде всего в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах. 
 От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников. 
     Для лизингополучателя лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как: 
1.     При финансовом лизинге, арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим; 
2.     Лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования; 
3.     Возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, периодически оборачивается убытками для страны лизингодателя; 
4.     При международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков, т.е. проблемы переносятся с одного участника на другого. 
   Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становился с введением налоговых и амортизационных льгот.

Глава 2. Лизинговые операций.

2.1. Организация лизинговых операций.

Организация лизингового процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений. Предпочтение отдается в  первую очередь тому виду оборудования (имущества), которое обеспечивает производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг.

Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала  проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). Этому предшествует подробное  изучение всех условий и особенностей каждой сделки. После чего оформляются: заявка, получаемая Лизингодателем от будущего Лизингополучателя, заключение о платежеспособности Лизингополучателя  и эффективности лизингового  проекта, заказ-наряд, направляемый Поставщику оборудования Лизингодателем, кредитный  договор, заключаемый Лизингодателем (лизинговой Компанией) с Банком о  предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.

На втором этапе лизингового  процесса в трех- и двухсторонних  договорах производится юридическое  закрепление лизинговой сделки. При  этом оформляются: договор купли-продажи  оборудования (имущества) в лизинг, акт приемки его в эксплуатацию, лизинговое соглашение, договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имущества).

Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский  учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата  Лизингодателю лизинговых платежей, а по истечению срока лизинга  оформляется дальнейшее использование  оборудования (имущества).

Основным документом лизинговой сделки, в котором отражаются основные отношения, является лизинговое соглашение. Оно  заключается между Лизингодателем и Лизингополучателем, где указывается, что Лизингополучателю предоставляется  в пользование для производственной эксплуатации оборудование (имущество). Лизинговое соглашение вступает в силу с момента подписания акта приемки  оборудования (имущества), как объекта  сделки в эксплуатацию и действует  в течение оговоренного в нем  срока. Акт приемки оформляется  Лизингополучателем, а подписывается  всеми сторонами, участниками лизинговой сделки, т.е. Лизингодателем, Лизингополучателем и Поставщиком - изготовителем.

После оформления акта приемки оборудования (имущества) в эксплуатацию Лизингодатель  не несет ответственности перед  Лизингополучателем, поскольку последний  выбор оборудования (имущества) осуществлял  самостоятельно.

В процессе эксплуатации оборудования (имущества) Лизингополучатель призван  использовать его в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями Поставщика, содержать  его в работоспособном состоянии, производить необходимое обслуживание, текущий ремонт и все это за свой счет.

Все риски, возникающие в процессе эксплуатации оборудования (имущества) и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом, порчей или  повреждением независимо от причиненного ущерба, Лизингополучатель принимает  на себя.

Как правило, общая сумма лизинговых платежей включает: сумму, возмещающую  стоимость лизингового оборудования (имущества), плату Лизингодателю  за использование, кредитные ресурсы  на его приобретение по лизинговому  договору, комиссионное вознаграждение Лизингодателю, плату за страхование  лизингового оборудования (имущества), если оно было застраховано Лизингодателем, плату за дополнительные услуги Лизингодателю, предусмотренные договором, сумму  налога на лизинговое оборудование (имущество), на приобретение автотранспортных средств, являющихся предметом лизингового  договора, иные затраты Лизингодателя, предусмотренные договором.

Вся сумма лизинговых платежей у  Лизингополучателя относится на себестоимость производимой им продукции (работ, услуг). Сумма затрат за пользование  кредитами, используемыми на финансирование лизинговых сделок, относится у Лизингодателя  на себестоимость лизинговых услуг. Лизинговое оборудование (имущество) учитывается  на балансе Лизингодателя по стоимости, им же начисляется и амортизация  лизингового оборудования (имущества) в пределах коэффициентов, установленных  действующим законодательством  РФ.

Сравнение вариантов получения  кредита напрямую и через лизинг показывает, что очевидна и финансовая выгодна. Кроме того, поскольку средства по лизингу находятся на балансе  у Лизингодателя, у Лизингополучателя  появляются дополнительные возможности  к привлечению заемных средств.

Международный лизинг осуществляется российскими Лизингодателями и  Лизингополучателями в форме  импортного и экспортного лизинга. При этом таможенные пошлины и  налоги на лизинговое оборудование (имущество) не взымаются, если в лизинговом договоре предусмотрен его возврат по истечении  срока лизинга. В случае, если в  договоре предусмотрен последующий  переход права собственности  на лизинговое оборудование (имущество) российской стороне (или наоборот) в  конце срока договора таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование взимаются.

Лизинговые расчеты производятся: денежными платежами, компенсационными товарами, услугами и др., а также  смешанными, когда с денежными  выплатами допускаются платежи  товарами и услугами. Используются платежи с авансом (депозитом), когда  Лизингополучатель вносит аванс  Лизингодателю в момент оформления соглашения, а затем после ввода  оборудования (имущества) в эксплуатацию выплачивает согласованными долями оставшуюся сумму лизингового платежа.

Можно использовать также вариант  расчетов, который базируется на некотором  установленном в соглашении проценте от объема реализации продукции, произведенной  на лизинговом оборудовании, от суммы  полученной прибыли.

Платежи, как правило, вносятся по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому  соглашению и могут иметь периодичность  ежемесячную, ежеквартальную или ежегодную. Единовременные платежи в виде аванса осуществляются в сочетании с  периодическими взносами, если они  оговорены в соглашении сторон.

В зависимости от финансового состояния  Лизингополучателя в соглашении может оговариваться порядок  выплаты лизинговых платежей равными  долями, с увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от устойчивости финансового положения Лизингополучателя.

Операции по лизингу (финансовому) могут осуществляться только при  наличии соответствующей лицензии у Лизингодателя. При отсутствии ее, указанные операции подлежат отражению  в учете в порядке, предусмотренном  действующим законодательством  РФ, исходя из содержания договора (сделки по сдаче в аренду имущества, сделки купли-продажи).

2.2. Риски лизинговых операций.

Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим  образом.

МАРКЕТИНГОВЫЕ РИСКИ - риск не найти  арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом страхования является увеличение рисковой премии премии в  лизинговом платеже; использование  для сделок наиболее популярных видов  оборудования и другой техники; продажа  объекта сделки по окончании лизингового  договора с учетом конъюнктуры рынка.

РИСК УСКОРЕННОГО МОРАЛЬНОГО СТАРЕНИЯ ОБЪЕКТА СДЕЛКИ. Поскольку объектами  лизинговых сделок как правило выступает  продукция наукоемких отраслей, то они часто “подвержены влиянию  научно-технического прогресса”. Основным способом минимизации этого риска  является установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.

ЦЕНОВОЙ РИСК - риск потенциальной  потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в  течение срока действия лизингового  договора. Лизингодатель теряет потенциальную  прибыль в случае повышения цен  на объекты лизинговых сделок, заключенных  по старым ценам. Лизингополучатель  терпит убытки при падении цен  на арендованное по старым ценам оборудование. Взаимная минимизация этого риска  осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого  лизингового платежа на протяжении всего периода лиза.

РИСК ГИБЕЛИ ИЛИ НЕВОЗМОЖНОСТИ  ДАЛЬНЕЙШЕЙ ЭКСПЛУАТАЦИИ минимизируется путем страхования объекта сделки.

РИСК НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ - возможность финансовых потерь, возникающих  в случае, когда лизингодатель  не в состоянии рефинансировать  свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили , за счет привлечения  средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация достигается путем увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; создания резервного фонда; диверсификации пассивных операций.

РИСК НЕПЛАТЕЖА - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация основана на анализе финансового положения  лизингополучателя; лимитировании  суммы одного лизингового договора; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК - опасность потерь, возникающих в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение осуществляется путем  купли-продажи финансовых фьючерсов  или заключении сделки “процентный  своп”

ВАЛЮТНЫЙ РИСК - возможность потерь в результате колебания валютных курсов. Минимизируются подобно процентному  риску.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ И ЮРИДИЧЕСКИЕ  РИСКИ тесно связаны между  собой. Наиболее ярко проявляются при  осуществлении международных лизинговых операций.