Международная валютная система

  При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение  валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался  вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек  действовал при двух условиях: свободная  купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного  курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов  на капитал, расходы на опробирование  и др.), и фактически не превышали  ± 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек  перестал действовать.

  Валютный  курс при неразменных кредитных  деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения в  сокровище. Это обусловлено эволюцией  товарного производства, денежной и  валютной систем. Для середины 70-х  годов базой валютного курса  служили золотое содержание валют - официальный масштаб цен - и золотые  паритеты, которые после второй мировой  войны фиксировались МВФ. Мерилом  соотношения валют была официальная  цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения  национальных валют. В связи с  отрывом в течение длительного  времени официальной, фиксируемой  государством цены золота от его стоимости  усилился искусственный характер золотою  паритeтa.

  Новым явлением с середины 70-х годов  стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения  средневзвешенного курса одной  валюты по отношению к определенному  набору других валют. Применение валю гной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода or долларового  к многовалютному стандарту. Важной проблемой исчисления валютной корзины  являются определение ее состава, размер валютных компонентов, т.e. количество единиц каждой валюты в наборе.

  Например, валютная корзина СДР состоит  из пяти валют (до 1 января 1981 г.- 16 валют). Определение удельного веса каждой валюты производится с учетом доли страны в международной торговле, но для доллара принимается во внимание его удельный вес в международных  расчетах, поэтому его доля составляет 40% (до 1981 г. 33%), намного превышая доли каждой из остальных четырех валют (марка ФРГ - 21%, иена - 17, французский  франк и фунт стерлингов - по 1 1%с 1 января 1991 г.). Очередной пересмотр корзины будет в 1996 г.

  Исчисление  курса СДР по отношению к доллару  или другой валюте, входящей в состав набора валютной корзины, включает три  основных элемента: 1 ) валютные компоненты в единицах соответствующей валюты, которые определяются как произведение ее удельного веса в валютной корзине  и среднего рыночного курса к  доллару за последние три месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР; 2) рыночные курсы валют к  доллару; 3) долларовый эквивалент (или  эквивалент в другой валюте) валютных компонентов как сумма произведений предыдущих двух показателей.

  В условиях плавающих валютных курсов и их нестабильности метод валютной корзины широко применяется разными  странами и международными валютно-кредитными и финансовыми организациями  с использованием разного набора валют в зависимости от цели - определение валютного курса, создание международной валютной единицы, индексация валюты цены и валюты займа. В ЕВС  в качестве базы валютных паритетов  используется ЭКЮ, основанная на валютной корзине из валют 12 стран Европейского союза (ЕС).

  Элементом валютной системы является наличие  или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными  ценностями служат также объектом межгосударственного  регулирования через МВФ.

  Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных  средств обращения, то регламентация  правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе  женевские конвенции (вексельная и  чековая). Регламентация международных  расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и  обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

  Регулирование международной валютной ликвидности  как элемент валютной системы  сводится к обеспеченности международных  расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное  погашение своих международных  обязательств приемлемыми для кредитора  платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная  валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит  от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности.

  МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР  и ЭКЮ, резервная позиция в  МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита  в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение  официальных золото-валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все  предстоящие платежи, в частности, по услугам некоммерческим, а также  финансовым операциям, связанным с  международным движением капиталов  и кредитов.

  Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и  международного регулирования. Наконец, важный элемент валютной системы - институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и  регулирования валютных отношений  страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых  странах - органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе Европейский фонд валютного  сотрудничества (1973- 1993 гг.), который  в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом. Перечисленные национальные и межгосударственные институты  стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного  развития международных валютно-кредитных  и финансовых отношений. 

  3. Основные закономерности  развития валютной  системы 

  Закономерности  развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального  и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом  несоответствии принципов мировой  валютной системы изменениям в структуре  мирового хозяйства, а также в  расстановке сил между его  основными центрами. В этой связи  периодически возникает кризис мировой  валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в  несоответствии структурных принципов  организации мирового валютного  механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, cooтношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.). Генуэзской валютной системы 8 лет (1929 1936 гг.), Бреттонвудской 10 лет (1967 1976 гг.).

  При кризисе мировой валютной системы  нарушается действие ее структурных  принципов и резко обостряются  валютные противоречия. В основе периодичности  кризиса мировой валютной системы  лежит приспособление ее структурных  принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без  угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания  острых форм валютного кризиса и  проведения реформы мировой валютной системы.

  Кризис  мировой валютной системы ведет  к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную  валютную стабилизацию. Создание новой  мировой валютной системы проходит три основных этапа:

  1. становление, формирование предпосылок,  определение принципов новой  системы: при этом сохраняется  ее преемственная связь с прежней  системой:

  2. формирование структурного единства, завершение построения, постепенная  активизация принципов новой  системы,

  3 .образование полноценно функционирующей  развитой мировой валютной системы  на базе законченной целостности  и органической увязки ее элементов.

  Вслед за этим наступает период, когда  валютно-экономическое положение  отдельных стран улучшается. а  международная валютная система  соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики  и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав. Так  было первое время после создания Парияской, Генуэзской и Вреттонвудской валютных систем. Локальные валютные кризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной  стабильности мировой валютной системы. Например, после второй мировой войны  периодически вспыхивали локальные  валютные кризисы во Франции, Великобритании, Италии и других странах.

  Различаются циклические валютные кризисы как  проявление экономического кризиса  и специальные кризисы, вызванные  иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями  и т.д. При золотом стандарте валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в гот период осуществлялось через стихийный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками. В связи с изменениями в циклическям развитии экономики в XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами. 

  Заключение 

  Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к международной валютной системе, которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным  количеством пользующихся доверием платежнорасчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма  к изменению условий мировой  экономики; служить интересам всех стран-участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении  сил на мировой арене.

  Центры  валютной гегемонии - господства в валютной сфере - периодически перемещаются в  силу неравномерности развития стран. До первой мировой войны валютная гегемония закрепилась за Великобританией, которая господствовала в мировом  производстве и торговле, банковском и страховом деле, валютных отношениях. Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны вызвало острую борьбу за валютную гегемонию между  фунтом стерлингов и долларом. После  второй мировой войны доллар стал единственной валютой-гегемоном. Формирование трех центров силы в 70-90-е годы сопровождается созданием новых центров валютного  господства, прежде всего в Западной Европе, а также в Японии, что  подорвало монопольное положение  доллара США.