Оборотные активы предприятия и их использование

1.3 Оборачиваемость  и потребность в оборотных средствах.

     Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

     Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов – ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого капитала. Так, при создании новой организации величина оборотного капитала наряду с основным определяет стоимость проекта и объем необходимых инвестиций, а для коммерческой организации оборотный капитал может многократно превышать основной.

     Для оценки необходимого оборотного капитала используются данные из плановой сметы продаж и текущих затрат – выручка, себестоимость готовой продукции, материальные затраты. Величина оборотного капитала зависит от управленческих решений в сфере обеспечения, производства и сбыта (операционная деятельность), от условий платежей и системы расчетов (финансовая деятельность), а именно от обоснованных норм запасов и задолженностей в днях. Эти нормы определяют стоимость каждой составляющей оборотных активов организации и формируют длительность финансового цикла – периода обращения денежной наличности.

   Существует несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный методы.

 Метод  прямого счета является наиболее  точным, обоснованным, но вместе  с тем довольно трудоемким. Он  основан на определении научно  обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу и в целом по нормируемым оборотным средствам.

    Аналитический метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактический остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

    Коэффициент метод основан на определении нового норматива оборотных средств на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. 
 

1.4 Показатели  и факторы изменения оборачиваемости.

     Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, поэтому используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, во-вторых, скорость оборота.

    Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла, и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

   Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях определяется делением оборотного капитала на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации к длительности периода в днях или же как отношение длительности периода к количеству оборотов.

Чем меньше длительность периода обращения  или одного оборота оборотного капитала, тем предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. Время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению и их отдачи.

 Скорость  оборота характеризует прямой  коэффициент оборачиваемости (количество  оборотов) за определенный период  времени - год, квартал. Этот  показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период. Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 руб.оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост оборотов и ведет к тому, что: растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств; на тот же объем продукции требуется меньше величина оборотных средств.

     Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

    Обратный коэффициент оборачиваемости, или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами.

    Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия

      Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств, их называют частными показателями оборачиваемости.

   Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала. Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. 

1.5 Оборачиваемость  материальных запасов, готовой  продукции и дебиторской задолженности.

     Норматив оборотных средств по запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании их среднего однодневного расхода и средней нормы запаса в днях.

  Однодневный расход определяется путем деления затрат на определенный элемент оборотных средств на 90 дней (при равномерном характере производства - на 360 дней)

    Средняя норма оборотных средств определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

   Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах.

   Текущий запас – основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя основными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.

   Страховой запас- второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия.

   Транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительном расстоянии.

   Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства.

    Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов.

    Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов, отражающий общую потребность в оборотных средствах по этому элементу производственных запасов, исчисляется как сумма норм оборотных средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах. Полученная общая сумма умножается на однодневный расход по каждому виду или группам материалов.

    В производственных запасах нормируются также оборотные средства в запасах вспомогательных материалов, топлива, тары, тмц.

Норматив  оборотных средств на готовую  продукцию определяется как произведение однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости и норм оборотных средств.

 Нормы  запаса устанавливаются в зависимости  от времени, необходимого:

- на подбор отдельных видов изделий и их комплектования в партии;

- на упаковку и транспортировку продукции со склада поставщиков до станции отправителя;

- на погрузку.

    Нормы запаса готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции и отгруженной продукции.

     Уровень дебиторской задолженности в основном отражает состояние взаимоотношений и расчетов с покупателями. Необходимо стремиться к установлению партнерских отношений с заказчиками на основе максимального учета взаимных интересов. Рост дебиторской задолженности далеко не всегда заслуживает отрицательной оценки: он вполне оправдан при опережающем росте объема продаж. В отдельных случаях и опережающий рост дебиторской задолженности по сравнению с ростом объема продаж может быть оправдан. Например, это может, связано с привлечением нового перспективного заказчика, который приобретает крупные партии товаров, но на условиях отсрочки платежа. Кроме, того, нужно учитывать и отраслевые особенности. В машиностроении, например, реализация дорогостоящих машин на условиях отсрочки или рассрочки платежа - обычная практика. Результатом оборота дебиторской задолженности является сумма ее взыскания, инкассация за соответствующий период, т.е. фактическая сумма средств, поступившая в оплату реализованной продукции. Показателями оборачиваемости дебиторской задолженности являются средний период инкассации дебиторской задолженности и число ее оборотов за анализируемый период. Средний период инкассации определяется делением среднего остатка дебиторской задолженности на однодневный оборот по реализации продукции. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, как и других элементов оборотных активов, оценивают в динамике. Оценить дебиторскую задолженность можно только при детальном анализе состава дебиторской задолженности и ее движении по отдельным должникам, доля которых в ее общей сумме превышает, например, 5%.Кроме того, сопоставляется оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Если период оборота дебиторской задолженности (т.е. поступление средств от заказчиков)меньше периода оборота кредиторской задолженности, то создаются благоприятные предпосылки для своевременных расчетов с поставщиками. В этом смысле предприятию выгодно сочетание ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности с замедлением оборачиваемости кредиторской задолженности, но конечно, без ущерба для взаимоотношений с поставщиками.

7. Основные пути улучшения использования оборотных активов.