Основные положения теории лизинга и факторинга

противном случае поставщик может переуступить ей только те долговые

требования, которые  трудно инкассировать или по которым  максимален кредитный риск. Такая система выгодна и для поставщика – ему не придется вести учет и осуществлять операции по отдельным, непереуступленным долговым требованиям. Таким образом, данное условие оптимально для обеих сторон. Соглашение о полном обслуживании с правом регресса отличается от такового без права регресса тем, что факторинговая компания не страхует кредитный риск, который продолжает нести доставщик. Это означает, что компания имеет право вернуть поставщику долговые требования на любую сумму, не оплаченные клиентами в течение определенного срока (обычно в течение 90 дней с установленной даты платежа).

      Разновидностью  факторингового соглашения о полном обслуживании является, агентское соглашение или соглашение об оптовом факторинге (открытом). Кредитование, предусматриваемое данным соглашением, аналогично кредитованию по соглашению о полном обслуживании. Однако оплата оставшейся части производится только после погашения долгов клиентами. Поскольку факторинговая компания в данном случае не оказывает непосредственного влияния на процесс инкассирования, она не

17

может гарантировать  осуществление платежа к определенной дате. Если поставщик заинтересован только в кредитовании со стороны факторинговой компании, то может быть заключено открытое или конфиденциальное соглашение об учете (дисконтировании) счетов–фактур. Заключение такого рода соглашения достаточно рискованно для факторинговой компании, выдвигающей в этом случае наиболее жесткие требования к поставщику, и имеет место лишь при условии, что финансовое положение последнего достаточно прочно. Дисконтирование счетов фактур является обычно одноразовой операцией, осуществляется селективно и не охватывает всего платежного оборота поставщика.

      Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его  помощью поставщик может следующее: увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию; получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств. Покупатель может получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев); избежать риска получения некачественного товара; увеличить объем закупок; улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.

      Основными доходами фактора (как уже говорилось выше) являются: проценты по кредиту; факторинговые тарифы. Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства факторинга: увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли; превращение дебиторской

задолженности в наличные деньги; возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков; независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов; возможность расширения объемов оборота; повышение доходности; экономия собственного капитала; улучшение финансового планирования. 

      1.2.4. Заключение договора о факторинговом обслуживании

    

      Соглашение о факторинговом обслуживании заключается между

поставщиком и факторинговой компанией обычно на срок от одного

до четырех лет, и его действие может быть прекращено по следующим

причинам:

- по взаимному согласию сторон;

- по желанию поставщика (с уведомлением компании за определенный

   в соглашении промежуток времени);

- по желанию компании (с уведомлением компании за определенный в

  соглашении промежуток времени);

- из–за фактической или ожидаемой неплатежеспособности поставщика. 
 
 

18

      В факторинговом соглашении оговариваются права и обязанности

каждой из сторон; процедуры предоставления факторинговой компанией кредитов клиентам, переуступки долговых требований и их инкассирования; порядок осуществления взаимных расчетов и т.д. Конкретные положения факторингового соглашения определяются на основе предшествующей его заключению оценки факторинговой компанией кредитоспособности поставщика и его клиентов, а также степени кредитных рисков. 
 

                   1.2.6.  Выводы по теории факторинга  

               

      Таким образом, по вышесказанному можно сделать  следующие выводы: операции факторинга являются уникальным средством для предприятия в условиях бартерных отношений, при необходимости привлечения денежных средств от проданных товаров со сроком погашения возникшей дебиторской задолженности большим, чем предприятие может себе позволить на данный момент, при необходимости ускорения степени оборачиваемости денежных средств в целях обеспечения большей прибыльности всего предприятия в целом. В некоторых случаях факторинг позволяет производителю вообще сосредоточиться на производственном процессе, не отвлекаясь на трудности с платежами, оставив их разрешение факторинговой компании. Хотя подобный подход может, конечно, привести к зависимости фирмы от фактор-фирмы. 

1.3. Выводы по первой  главе

      

      Можно видеть, что, исходя из теоретического описания, лизинг и факторинг являются очень эффективными экономическим инструментами и вероятно могут быть с успехом применены в российских условиях для преодоления конкретными предприятиями различных кризисов, при которых они вынуждены функционировать. Что в свою очередь должно привести к оздоровлению экономики в целом, которое, как мне представляется, едва ли возможно без оптимизации работы отдельных фирм. Вышесказанное показывает, рациональность использования лизинга и факторинга и в России. Если исходить из обозначенных ранее тенденций в других государствах, то можно прогнозировать рост  количества проводимых операций в России и все более значительную роль лизинговых и факторинговых операций, как

способов рационализации функционирования фирм и улучшения  уровня межфирменных отношений фирм и снижения затратности производств.

Именно поэтому  во второй главе будут рассмотрены  тенденции применения этих экономических инструментов в России. Я предполагаю раскрыть то, каким образом уже сейчас применяются лизинг и факторинг для упрощения  

19

функционирования предприятий, кто и каким образом осуществляет эти операции  в нашей стране, в чем отличия наших фактор-фирм и лизинговых

компаний от таких же, но действующих за рубежом. Кроме того, предполагается отметить особенности нашего законодательства в

рамках обеспечения  юридической основы проводимых операций, настоящий уровень развития лизинговой и факторинговой инфраструктуры и готовность банков и иных учреждений к осуществлению такого рода услуг. Нельзя не отметить влияние российской действительности на реальные цифры, которыми выражаются величины лизинговых и факторинговых операций в сравнении с западными нормами, и значительный уровень потенциала в России для осуществления лизинга как разновидности инвестиционной деятельности и инструмента привлечения иностранного капитала в российскую экономику, и факторинга как крайне своеобразного и эффективного инструмента урегулирования микроконфликтов между

предприятиями на почве сроков осуществления финансовых платежей и других сложностей взаимоотношений. Основной упор в следующей главе сделан даже не столько на сравнительном анализе "того, что у нас и того, что у них", сколько на современных тенденциях осуществления лизинговых и факторинговых операций и на том, чего можно достичь при рационализации проводимых сейчас усилий в целях дальнейшего вывода экономики из кризиса.

      Таким образом, далее по параграфам будут  разобраны лизинг и факторинг в России в их динамике и вариантах развития. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

20 

Глава 2. Практическая часть. Механизм расчёта лизингового платежа.  

2.1. Лизинговая сделка 

      Мировая практика лизинговой деятельности делит  лизинговые операции на два принципиально отличных друг от друга вида: лизинг с неполной окупаемостью (ЛНО) и лизинг с полной окупаемостью (ЛПО).

      К первому виду относятся все сделки, в которых затраты арендодателя, связанные со сдаваемым в аренду имуществом, не окупаются полностью в течении срока одной аренды. При этом важно то, что арендодатель не рассчитывает амортизировать все затраты за счёт поступлений от одного арендатора. При данной оперативной форме лизинговой сделки сроки аренды не отхватывают износ имущества, а риск порчи или утраты имущества лежит в основном на арендодателе и, как правило, по окончанию срока аренды имущество возвращается арендодателю, который затем может повторно сдать его в аренду или продать.

      При такой форме оперативного лизинга  арендодатель имеет право досрочно расторгнуть договор с арендополучателем при обязательном условии заблаговременного предупреждения его об этом. Арендные ставки платежей при лизинге с неполной окупаемостью обычно выше, чем при лизинге с полной окупаемостью. При оформлении договора на лизинг с неполной окупаемостью в дополнительных условиях могут быть предусмотрены для арендатора услуги по уходу за имуществом, его ремонту и техническому обслуживанию, стоимость которых обычно включают в сумму арендной платы, делая ее ставку более высокой.

      Как правило, более высокая ставка арендной платы в условиях ЛНО лизингополучателя  обычно устраивает, так как он может  оградить себя от любого вида риска, который  может возникнуть при владении имуществом, т.е. его поломки, порчи, морального износа и многих других.

      На  российском рынке лизинговых услуг  подобного типа лизинговые сделки осуществляются в большинстве своём через  пункты проката технических средств  или товаров широкого потребления.

      В последние годы большое распространение  получает оформление лизинговых сделок с полной окупаемостью (ЛПО). Эти сделки обычно именуются финансовым лизингом. Его особенностью является то, что ни арендатор, ни арендодатель при исполнении лизингового договора не имеют права досрочного прекращения той или иной стороной его условий.

      Законом о лизинге, в частности, предусмотрено, что капитальный и текущий  ремонт имущества, сданного в аренду по договору проката, является обязанностью арендодателя (ст. 631 ГК РФ). 

      Сдача в субаренду имущества, предоставленного по договору проката другому лицу, предоставление этого имущества в безвозмездное

21

пользование, залог  арендных прав и внесение их в качестве имущественного вклада в хозяйственные  товарищества и другие юридические  лица не допускается.    
 

Типовая схема лизинговой сделки 

1. Потенциальный лизингополучатель обращается в лизинговую компанию с предложением профинансировать для него приобретение конкретного имущества у определенного продавца и заполняет заявку на лизинг.

 
2. Лизингодатель выясняет условия приобретения необходимого имущества, рассчитывает эффективность сделки и связывается с лизингополучателем.

 
3. При согласии лизингополучателя с условиями лизинговой компании начинается проверка возможности возврата средств и определение уровня рисков. Если же лизингополучатель – постоянный клиент компании-поставщика, с которой у лизинговой организации заключен договор о сотрудничестве, этот этап опускается.

 
4. Лизингодатель и лизингополучатель заключают договор лизинга, а также возможные договора залога и поручительства.

 
5. Лизингодатель и поставщик оборудования заключают договор купли-продажи, в котором в обязательном порядке указывается, что имущество приобретается для целей лизинга. В договоре купли-продажи фиксируются обязанности продавца, сроки поставки оборудования, его стоимость и порядок расчетов, качество и комплектность, обязательства по доставке и монтажу.

 
6. Продавец передает оборудование либо лизингодателю, либо напрямую лизингополучателю.

 
7. Лизингополучатель принимает оборудование, использует его в

предпринимательских целях и выплачивает лизинговые платежи.

 
8. Во время действия договора лизингодатель следит за своевременностью выплат, финансовым состоянием лизингополучателя, а также состоянием переданного в лизинг имущества, а поставщик выполняет работы по его обслуживанию.

 
9. После завершения срока действия договора имущество переходит в собственность лизингополучателя.