Особенности рыночного (сравнительного) подхода к оценке стоимости машин и оборудования

Содержание

6. Функциональное и экономическое устаревание машин и оборудования. Методы расчета

      К машинам и оборудованию относятся  объекты Общероссийского классификатора основных фондов ОК 013-94 (ОКОФ), утвержденный постановлением Госстандарта Российской Федерации от 26 декабря 1994 г. № 359. [3]

      Энергетическое  оборудование (силовые машины и оборудование) - машины - генераторы, производящие тепловую и электрическую энергию, и машины - двигатели, превращающие энергию любого вида в механическую.

      Рабочие машины и оборудование - все виды технологического оборудования, включая  автоматические машины и оборудования, для производства промышленной продукции, оборудование сельскохозяйственное, транспортное, строительное, торговое, складское, водоснабжения и канализации, санитарно-гигиеническое и другие виды машин и оборудования.

      Информационное  оборудование - оборудование систем связи, средства измерения и управления, средства вычислительной техники и  оргтехники, средства визуального и акустического отображения информации, средства хранения информации, театрально-сценическое оборудование.

      Транспортные  средства - железнодорожный подвижной  состав, подвижной состав водного, автомобильного, воздушного, космического, городского транспорта и средства напольного производственного транспорта.

      Инвентарь производственный и хозяйственный - емкости для хранения жидкостей, устройства и тара для сыпучих, штучных  и тарно-штучных материалов, устройства и мебель, служащие для облегчения производственных операций, предметы конторского и хозяйственного обзаведения, спортивный инвентарь.

      При определении остаточной стоимости  машин и оборудования необходимо учитывать величину износа следующих  видов: физический, функциональный, внешний. 

      Физический  износ машин и оборудования определяется одним из следующих методов:

      методом наблюдений, исходя из анализа данных об износе отдельных узлов машины или оборудования с учетом доли их узлов в общей стоимости объекта  и отношений их нормативных сроков службы; [2]

      методом эффективного возраста, исходя из нормативного и оставшегося срока службы машины или оборудования;

      прямым  методом, исходя из фактической и  нормативной наработки, потребным  затратам на ремонт или снижением  потребительских свойств или технических характеристик в пределах от нормативных до предельно допустимых значений

      Функциональное  устаревание (обесценение) - потеря стоимости  машин и оборудования, вызванная  появлением новых технологий. Обычно рассматриваются две стороны  возможного отличия новой техники от старой или две категории функционального устаревания: избыток капитальных затрат и избыток производственных затрат.

      Функциональное  устаревание, обусловленное избытком капитальных затрат, представляет собой  результат технологических изменений, появления новых материалов и (или) невозможности оптимально использовать машины и оборудование из-за таких факторов, как неэффективное размещение и компоновка, излишек производственных мощностей по сравнению с требованиями современного производства, несбалансированность производственного процесса. Часто этот вид функционального устаревания называют технологическим устареванием.

      Другая  сторона функционального устаревания  связана с различием в эксплуатационных расходах и часто называется операционным устареванием.

      Функциональное  устаревание, обусловленное избытком производственных затрат, представляет собой результат либо технологических  изменений, которые способствуют сокращению себестоимости продукции по сравнению  с производственными затратами, ассоциированными с данными машинами и оборудованием, либо неэффективности размещения и компоновки, которая увеличивает производственные затраты, ассоциированные с машинным оборудованием.

      Внешнее устаревание машин и оборудования есть потеря стоимости, вызванная общеэкономическими или внутриотраслевыми изменениями. Оценивается, исходя из сокращения сбыта машин и оборудования или продукции, изготовленной с их помощью из-за изменения конъюнктуры рынка, законодательства или социально - политической обстановки.

      Функциональное  устаревание (обесценение) есть потеря стоимости, вызванная появлением новых  технологий. Оно может проявляться  в излишке производственных мощностей, неадекватности, конструкционной избыточности, недостатке утилитарности или избытке  переменных производственных затрат. Есть две категории функционального устаревания: избыток капитальных затрат и избыток производственных затрат.

      Экономическое устаревание есть потеря стоимости, обусловленная влиянием внешних  факторов. Экономическое устаревание  может быть вызвано целым рядом причин, таких как общеэкономические или внутриотраслевые изменения, в том числе сокращение спроса на определенный вид продукции и сокращение предложения или ухудшение качества сырья, рабочей силы, вспомогательных систем, сооружений и коммуникаций; а также правовые изменения, относящиеся к законодательству, муниципальным постановлениям, зонированию и административным распоряжениям.

      Для оценки производственных средств, машин  и оборудования могут быть применены  следующие методы оценки: затратный метод, метод капитализации прибыли и метод сравнения продаж.

      Затратный метод основан на принципе замещения, состоящем в том, что покупатель не будет платить за объект собственности  больше той суммы, которая требуется, чтобы заменить его другим объектом, аналогичным по своим полезным характеристикам. При оценке производственных средств, машин и оборудования применение затратного метода заключается в расчете затрат на воспроизводство оцениваемых активов за вычетом всех форм износа, обесценения и устаревания. [1, с. 141]

      Метод капитализации прибыли основан  на оценке ожиданий инвестора, то есть, рассчитывается текущая (дисконтированная) стоимость экономических выгод, ожидаемых от владения оцениваемыми активами. При оценке производственных средств, машин и оборудования применение метода капитализации прибыли заключается в расчете стоимости по формуле текущей стоимости со следующими входными параметрами: наличный поток или поток прибыли, ассоциированный с оцениваемыми активами, ставка дисконта, или ставка капитализации, соответствующая степени риска, связанного с рассматриваемым наличным потоком, и остаточный экономический срок службы активов.

      Метод сравнения продаж основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают аналогичные активы, принимая при этом независимые индивидуальные решения.

      Данные  по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми производственными  средствами, машинами и оборудованием. Экономические преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.

      Также вводятся поправки, учитывающие качественные различия между оцениваемыми активами и их аналогами.

8. Особенности рыночного (сравнительного) подхода к оценке стоимости машин и оборудования

      Сравнительный (рыночный) подход — это принцип  определения стоимости, заключающийся  в использовании и анализе  цен на объекты, аналогичные оцениваемому объекту. При этом исходят из принципа замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за данный объект больше, чем стоимость доступного к покупке аналогичного объекта, обладающего такой же полезностью, что и данный объект. [4]

      В общем случае для реализации сравнительного подхода выполняют следующие  работы. Прежде всего изучают соответствующий рынок и собирают информацию о ценах на продукцию той группы, к которой относится оцениваемый объект. Затем проверяют собранную информацию и выбирают аналог (аналоги) по признакам функционального, конструкционного и параметрического сходств. Цены на аналоги «очищают» от случайных искажений и несоответствий нормальным условиям продажи внесением так называемых «коммерческих» корректировок. После проведенной подготовки ценовую информацию тем или иным методом обрабатывают, получая, в конечном счете, искомую стоимость объекта.

      Важный  вопрос при применении сравнительного подхода — правильный выбор объекта  сравнения (аналога). Основное правило  заключается в том, что объект сравнения должен обладать не только функциональным, но и классификационным сходством с оцениваемым объектом, т.е. оцениваемый объект и объект сравнения должны относиться к одной классификационной группе машин по назначению, принципу действия, конструктивному исполнению, значениям главных ценообразующих параметров.

      Обеспеченность  информацией об объектах сравнения  влияет на выбор метода расчета стоимости. Если есть идентичный объект или близкий  аналог, то применяют метод прямого  сравнения, если есть только подобные объекты, то — метод расчета по удельным показателям или корреляционным моделям.  

      Для проведения оценки требуется информация как о ценах, так и о технических  характеристиках выбранных объектов сравнения.

      Наиболее  распространенными источниками  информации о 

      ценах служат:

      1) прайс-листы предприятий-изготовителей  и дилерских компаний;

      2) бюллетени коммерческой информации  о товарах и ценах, например, такие, как «Промышленный оптовик», «Товары и цены», «Пульс цен», «Рынок» и др.;

      3) таблицы цен, публикуемые в  некоторых журналах, таких, как «Оборудование: рынок, предложение, цены», «Основные средства», «КоммерсАвто» и др.;

      4) договоры о поставках и заключенных  сделках, если они разрешены  к раскрытию участниками сделки;

      5) ценовая информация торгующих  организаций и изготовителей на сайтах ИНТЕРНЕТ.

      Обязательное  правило: Оценщик обязан в отчете об оценке указать то, из каких конкретно  документов он извлек сведения о ценах  на объекты сравнения.

      Источниками технической информации служат:

      1) ассортиментные каталоги, издаваемые  предприятиями-изготовителями и дилерскими компаниями;

      2) номенклатурные каталоги и справочники,  издаваемые специализированными информационными и проектными организациями.

      Наиболее  удобным источником ценовой, технической  и другой информации являются специализированные базы данных для выполнения оценочных работ.

      Из  многих известных баз данных наиболее мощным средством является программно-информационный комплекс «СтОФ» (ПИК «СтОФ»), разработанный  специалистами НИИ статистики. ПИК «СтОФ» позволяет автоматизировать процесс определения восстановительной стоимости основных фондов (с помощью индексов, согласованных с кодами ОКОФ, которые определяются для объектов оценки), а также оценивать материальные активы при оценке бизнеса. В состав комплекса входят базы данных, содержащие более 11 000 оригинальных объектов. Все объекты в базах данных проклассифицированы по ОКОФ, на каждый объект содержится описание основных функциональных параметров, указание об амортизационной группе, изготовителе и т.д. НИИ статистики проводит регулярное пополнение и обновление баз данных.

      Примером  более узких и специализированных баз данных могут служить базы данных «Цены на металлообрабатывающее  оборудование (ЦЕН-МЕТОБ)», «Цены на деревообрабатывающее оборудование (ЦЕН-ДРЕВОБ)», «Цены на кузнечно-прессовое оборудование (ЦЕН-КУЗОБ)», разработанные в Московском государственном технологическом университете «Станкин».

      Цены  отобранных аналогичных объектов необходимо подвергнуть серьезному анализу, прежде чем приступить к использованию  их в расчетных процедурах. Цены формируются под влиянием множества разнообразных факторов, и поэтому даже у близких аналогов они могут существенно различаться. Собирая данные о ценах, оценщик должен снабжать их краткими комментариями, которые будут затем учитываться при внесении корректировок.