Проблемы повышения экономической эффективности инвестиций (на примере ООО «Стиль»)

3. Рекомендации  по выбору инвестиционных решений для  ООО «Стиль» и повышению их экономической эффективности.

На основе проведенного в главе  II анализа деятельности ООО «Стиль» и полученных выводов мы предлагаем следующие инвестиционные мероприятия, направленные на повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности ООО «Стиль».

1. Замена  существующего производственного оборудования новым современным импортным оборудованием с использованием заемного капитала.

Предлагается ООО «Стиль» приобрести новое производственное оборудование более высокого качества. Характеристика нового оборудования приведена в таблице 3.1.

Таблица 3.1.

Характеристика приобретаемого оборудования.

№ п/п	Оборудование	Характеристика			Назначение	Кол-во, шт	Цена, руб.	Стоимость, руб.		Нормативный срок службы
		Скорость, оборотов/мин	Длина стежка, мм.	Мощность, кВт
1	Швейная машина XYGKBAPHA 335	4500	1,0 – 5	0,05	Универсальная стачивающая	14	9201	128814	9
2	Оверлок Ягуар 087/10620	5000	2 - 8	0,08	Обметывание срезов	3	5040	15120	5
3	Brother XR - 36	5500	7 - 20	0,06	Изготовление прямых петель	2	4258	8516	8
4	Гладильный пресс   GP – 25			0.08	Влажно-тепловая обработка	1	3698	3698	7
5	GN 2 – 70	5000	4 - 8	0,07	Стегальная машина	1	2153	2513	6
7	Утюг LJK– 514			0.06	Влажно-тепловая обработка	2	856	1712	3
	Итого					23		160013
	Среднее значение	5000	3.5 – 10.25	0,06					5

Число приобретаемых машин меньше существующих на единицу, так как  приобретается одна машина для изготовления прямых петель, являющаяся более универсальной и высокоскоростной. Использование указанного оборудования повышает скорость обработки изделий в среднем в 2,14 раза, то есть практически в 2 раза снизится средняя трудоемкость изготовления одного изделия.

Для приобретения оборудования ООО  «Стиль» предлагается взять банковский кредит на сумму 160013руб. под 25%  годовых¹ с рассрочкой платежа на 5 лет с оплатой задолженности в конце года. В виде залога под обеспечение кредита используется приобретаемого оборудования. Расчеты и результаты проведения данного мероприятия приведены в таблице 3.2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчет показателей производился с использованием следующих допущений:

1. Остаются неизменными: средняя трудоемкость изготовления изделия на вводимом оборудовании; продолжительность рабочего дня; среднее количество дней, отработанное одним рабочим в год; средняя цена одного изделия; численность работников предприятия; структура себестоимости; процентная ставка за кредит.
2. Отсутствуют затраты на ремонт оборудования из-за его новизны и высокого качества.
3. Объем реализации услуг в будущие года определяется графически на основе тенденции развития предприятия и представлен в Приложении 1.

Расчеты показывают, что в результате использования нового оборудования себестоимость сокращается на 9,34% из-за повышения производительности труда и составляет 2280612,68руб. При прогнозируемом объеме реализации услуг уже в первый год использования нового оборудования предприятие получит прибыль в размере 19443,52руб. При сохранении существующих условий прибыль будет увеличиваться. Далее проанализируем эффективность инвестиций на основе показателей, рассмотренных в главе I. Соответствующие расчеты приведены в таблице 3.3.

												Таблица 3.3.
Показатели эффективности  инвестиций
Показатели		Формула		Значение		2000			2001		2002	2003	2004
Норма дисконта				1,04
Когэффициент дисконтирования		(1.2.3)		0,49
Разница результатов и затрат		Rt - Зt				-12559,08			385060,02		785272,02	1185272,02	1585272,02
Произведение		(Rt - Зt)*a				-6156,41			188754,91		384937,27	581015,70	777094,13
Чистый дисконтированный доход, руб.		(1.2.5)		-6156,41 + 188754,91 + 384937,27 + 581015,7 + 777094,13=1925645,60
Индекс доходности инвестиций		(1.2.6)		160013 / 1925645,6 = 12,03
Срок окупаемости инвестиций, лет				1 + (160013 – 19443,52) / 417062,62 = 1,34
Рентабельность инвестиций, %		(1.2.11)					12,15%		260,64%		510,76%	760,73%	1010,71%

Таким образом мы получили, что  чистый дисконтированный доход положителен, индекс доходности больше единицы, то есть инвестиции в новое оборудование с использованием заемного капитала эффективны. Расчет внутренней нормы доходности инвестиций мы считаем необязательным, так как он предполагает сравнение с достаточной для инвестора нормы дохода на вложенный капитал, а для ООО «Стиль» в сложившихся условиях инвестиции, обеспечивающие получение прибыли уже являются эффективными. Рентабельность инвестированного капитала в первый год составляет 12,15% и увеличивается с ростом прибыли от реализации услуг. Срок окупаемости инвестиций составляет 1,34 года, то есть инвестированный капитал возвратится значительно раньше срока полного погашения кредита, что является положительным результатом.

2. Замена существующего производственного оборудования предприятия новым оборудованием с использованием лизинга.

Предлагаемое для внедрения  оборудование аналогично приведенному в предыдущем мероприятии. Возможен следующий путь осуществления мероприятия: ООО «Стиль» заключает лизинговое соглашение с АО «ЛизИНВЕСТ» со следующими условиями:

• АО «ЛизИНВЕСТ» приобретает требуемое ООО «Стиль» оборудование у торговой фирмы «Белошвейка» и предоставляет его в аренду ООО «Стиль» на условиях полной окупаемости.
• Процентная ставка за кредит составляет 5%, размер комиссии по лизингу 3%.  Амортизация на оборудование начисляется линейным способом, норма амортизации 20%. Платежи по лизингу осуществляются в конце года по результатам деятельности.
• Ответственность за обслуживание и состояние оборудования несет лизингополучатель – ООО «Стиль».

Результаты внедрения оборудования с использованием лизинга приведены  в таблице 3.4.

Расчеты показывают, что, осуществив общие капиталовложения в сумме 22418,07руб., ООО «Стиль» уже в  предстоящий (2000) год получит прибыль 78776руб, что показывает положительный эффект от осуществляемых инвестиций в техническое перевооружение производства, потому что до этого предприятие работало с убытком. Очевидна целесообразность использования лизинга, так как предприятие не могло бы закупить аналогичное оборудование из-за отсутствия средств. Кроме этого себестоимость реализации услуг в первый год уменьшается до 2221279,9руб. и снижается в последующие годы при прочих равных условиях. Таким образом, при использовании данного источника финансирования инвестиций ООО «Стиль» получает положительный финансовый результат и средства для оплаты услуг по лизингу. Результаты расчетов показателей эффективности инвестирования отражены в таблице 3.5.

											Таблица 3.5.
Показатели эффективности инвестиций
Показатели		Формула		Значение		2000		2001		2002	2003	2004
Норма дисконта				1,04
Когэффициент дисконтирования		(1.2.3)		0,49
Разница результатов и затрат		Rt - Зt				34100,71		437352,27		843196,73	1248829,19	1654461,7
Произведение		(Rt - Зt)*a				16716,04		214388,37		413331,73	612171,17	811010,61
Чистый дисконтированный доход, руб.		(1.2.5)		16716,04 + 214338,37 + 413331,7 +612171,17+810010,61=3080793,73
Индекс доходности инвестиций		(1.2.6)		222418,07 / 3080793,73 = 13,85
Срок окупаемости инвестиций, лет				1 + (222418,07 – 78776) / 479212 = 1,3
Рентабельность инвестиций, %		(1.2.11)				35,42%		215,46%		396,66%	577,77%	758,87%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Получаем, что чистый дисконтированный доход положителен, индекс доходности инвестиций больше единицы, следовательно, рассматриваемые инвестиции являются эффективными и оправданными, поскольку приносят прибыль. Срок окупаемости инвестиций – 1,3 года, что меньше срока лизинга, то есть инвестиции окупаются практически в начале использования нового оборудования. Рентабельность инвестиций в первый год осуществления вложений составляет 35,42% и увеличивается из-за дальнейшего роста прибыли.

Кроме этого в результате внедрения  нового оборудования предприятие может  реализовать используемое ранее оборудование и получить дополнительный доход при осуществлении как первого, так и второго предлагаемого мероприятия.

Сравнивая фактические результаты и показатели эффективности инвестиций в новое производственное оборудование с использованием заемного капитала и лизинга, мы видим, что второй вариант предпочтительнее. Это отражают следующие данные по лизингу в сравнении с использованием банковского кредита:

• себестоимость реализации услуг меньше на 59332,8 руб., причем при лизинге она в дальнейшем снижается,
• соответственно, прибыль в первый год использования нового оборудования больше на 59332,8 руб.
• чистый дисконтированный доход больше на 1155148,1 руб.
• индекс доходности инвестиций больше на 1,81.
• срок окупаемости меньше на 0,04 года.
• рентабельность инвестиций больше на 23,27%.

Таким образом, можно сделать вывод, что использование лизинга обеспечивает повышение экономической эффективности  инвестиций в техническое перевооружение производства ООО «Стиль», предполагающее внедрение нового высокопроизводительного оборудования с использованием заемных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ [ 29. С. 14 ]