Расчет эффективности инвестиционного проекта «Казанский силикатный завод»

Рентабельность активов

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

Ra = P / A

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

Рентабельность собственного капитала

Рента́бельность со́бственного капита́ла (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Средняя величина акционерного капитала за период

Рентабельность и резервы ее роста
1. Система показателей рентабельности промышленного производства. Сферы их применения. Методика определения рентабельности
Рентабельность характеризует результативность деятельности промышленного предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет промышленное предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. Существует система показателей рентабельности. Можно выделить показатели, используемые в статистической практике для оценки эффективности применяемых в производстве авансированных ресурсов и текущих затрат, и показатели, на основе которых определяют доходность и эффективность использования имущества промышленного предприятия.
Эффективность производственно-хозяйственной (коммерческой) деятельности промышленного предприятия отражает показатель балансовой (общей) рентабельности; эффективность использования текущих затрат живого и прошлого труда характеризует рентабельность продукции. Все большее применение находит показатель рентабельности продаж.
В зависимости от конкретных задач анализа могут быть вычислены показатели рентабельности основного капитала, собственного капитала, рентабельности акционерного капитала, рентабельности инвестиций и др.
При расчете показателей рентабельности в странах с рыночной экономикой в числителе берут "прибыль от выплаты процента и налогов" (это соответствует прибыли от реализации продукции), чистую прибыль.
Рентабельность акционерного капитала характеризует норму прибыли на вложенный в фирму собственный капитал.
Показатели рентабельности могут быть увязаны с помощью мультипликативных индексных моделей, что позволяет проводить факторный индексный анализ рентабельности.


Рентабельность выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов.
Основными функциями рентабельности являются: учетная, оценочная, стимулирующая.

2.4 Бизнес – план (определение, цели и задачи)

3.Расчет итоговых показателей

Разработан  технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (ДТ) равен 0,8 года.

Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С (тыс. руб./год), а переменные - V (руб./шт). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Цp (руб./шт). Прогнозируемые исследования  показывают,   что  к  началу  эксплуатации  завода  цена  кирпича изменится:  от amin=  1,14 до аmах= 1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К (тыс. руб.). Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная  фирмой, равна 0,20; поправочная норма эффективности на риск вложений (Ер) 0,17. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 М. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах: а) при затратном ценообразовании; б) при рыночном ценообразовании.

При расчетах  примем,  что  планируемый  выпуск  кирпича составляет  85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как: λ = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и β = 0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия).

Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:

•              годовую производственную программу;

•              ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;

•              годовую выручку от продажи кирпича;

•              готовые переменные текущие затраты;

•              условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;

•              себестоимость производства единицы продукции;

•              себестоимость производства годовой-товарной продукции;

•              величину годовой балансовой прибыли предприятия;

•              рентабельность производства кирпича;

•              годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;

•              характеристику и степень надежности будущего бизнеса;

•              величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению);

•              годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;

•              долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;

•              долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);

•              коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательства).

        После всех проведенных расчётов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).

Результаты выполненных расчётов оформить в свободной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов.

а - изменение товарной массы, поставляемой конкурентами на рынок, доли единицы;

аф  - рыночная доля новой фирмы по отношению к товарной массы базового периода, доли единицы;

Кэц - коэффициент ценовой эластичности спроса товара, доли единицы;

Д - коэффициент изменения дохода потребителей товара, доли единицы;

Кэд - коэффициент эластичности товара по доходу потребителей, доли единицы.

3.1 На основе затратного ценообразования:

1. Определим годовую производственную программу завода:

q=K  *M, тыс.шт.

q=0,85*13 250=11 262,5 тыс.шт.

2.Определяем ожидаемую сумму одного кирпича:

Ц  =((α   +α  )/2)*Ц , руб./шт.

Ц  =((1,14+1,2)/2)*0,895=1,107 руб./шт.

3.Определяем годовую выручку от продажи кирпича:

В= q*Цед  ,руб./год

В=11 262 500*1,107=12 467 587,5 руб./год.

4.Определяем годовые переменные затраты предприятия:

Vпер   =Vед  *q, руб./год.

Vпер   =0,28*11 262 500 =3 153 500 руб./год.

5.Определяем условно постоянные затраты на ед.продукции:

Сед  =С/q, руб./шт.

Сед  =2 500 000/11 262 500=0,222 руб./шт.

6.Определяем себестоимость производства ед.продукции:

Sед  =V+Cед  ,  руб./шт.

Sед  = 0,28+0,222=0,502 руб./шт.

7.Определяем себестоимость годовой товарной продукции:

Sтп  =Sед  *q, руб./год.

Sтп  =0,502 *11 262 500=5 653 775 руб./год.

8.Определяем величину годовой балансовой прибыли:

Пбал   =q*(Цед  -Sед  ),  руб./год.

Пбал  =11 262 500*(1,107-0,502)=6 813 812,5 руб./год.

9.Определяем рентабельность изготовления кирпича:

R=(Цед  -Sед  )/Sед ,%.

R=(1,107-0,502)/0.502 =1,20*100 %=120 %

10.Определяем годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия:

qс  = C/(Цед   -V),  шт./год.

qс  = 2 500 000/(1,107-0,28)=3 022 974,61 шт./год.

11. Определяем характеристику и степень надежности будущего бизнеса

Отношение производственной мощности предприятия к производственной программе самоокупаемости составляет:

М:qc = 13 250 000 : 3 022 974 ,61 = 4,38

Полученная цифра свидетельствует, что бизнес учитывает неопределенность будущей рыночной ситуации и будет достаточно надежным, т.к. его уровень риска ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат (Ер),учитывающая риск вложений составляет 0,17 

12.Определяем величину годового совокупного налога предприятия (при отсутствии льгот по налогообложению)                               

  Н=С* λ+Пбал   *β, руб./год.

  Н=2 500 000*0,215+6 813 812,5*0,28=2 445 367,5 руб./год.

13.Определяем годовую производственную программу самоокупаемости с учётом налогообложения:

qнс  =C*(1+λ-β)/(Цед  -V)*(1- β), шт./год.

qнс=2 500 000*(1+0,215-0,28)/(1,107-0,28)*(1-0,28)=2 337 500/0,59544=3 925 668,5 шт./год

Полученный результат свидетельствует о том, что с учётом налогообложения производственная программа самоокупаемости возросла с 3 022 974 шт./год. до 3 925 668 шт./год., т.е увеличилась в 1,3 раза. Это существенно сокращает величину чистой прибыли и повышает риск вложений в данных бизнес.

14.Определяем долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов:

αв  =1-q*(β*(Цед  -V)+V)+C(1+α-β)/q*Цед   ,%.

αв=1-11 262 500*(0,28*(1,107-0,28)+0,28)+2 500 000*(1+0,215-0,28)/11262 500*1,107=1-0,65=0,35*100 %=35 %

В= α  *(q*Цед  ), руб./год.

В=0,35*(11 262 500*1,107)=4 363 655,62 руб./год.

Это значит, что в распоряжении предприятия, после выплаты налога останется 35 % всей выручки или 4 363 655,62 руб.

15.Определяем совокупный налог в процентах от балансовой прибыли:

Н% = Н/Пбал   ,%.

Н%=2 445 367,5/6 813 812 ,5=0,36*100=36 %

Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о там, что 64 % балансовой прибыли останется предприятию для социального и производственного развития.