Управление оборотными средствами

    Н = Р * (Т + С + М + А + Д)

      В производственных запасах нормируются  также оборотные средства в  запасах вспомогательных материалов, топлива, тары и др.

    Нормирование  незавершенного производства: величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства.

    Объем производимой продукции непосредственно  влияет на величину незавершенного производства: чем больше производится продукции  при прочих равных условиях, тем  больше будет размер незавершенного производства. Изменение состава производимой продукции по-разному влияет на величину незавершенного производства. При повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот.

    Себестоимость продукции прямо влияет на размер незавершенного производства. Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости продукции влечет увеличение незавершенного производства.

    Объем незавершенного производства прямо  пропорционален продолжительности производственного цикла. Производственный цикл включает время производственного процесса, технологический запас, время накопления полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас), время нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства(страховой запас). Продолжительность производственного цикла равна периоду времени с момента начала новой технологической операции до приемки готового изделия на складе готовой продукции. Сокращение запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных средств за счет сокращения длительности производственного цикла.

    Для определения нормы оборотных  средств по незавершенному производству необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат.

    Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в самом начале производственного цикла, - затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов. Остальные затраты  считаются нарастающими. Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно.

    Коэффициент нарастания затрат определяется при равномерном и неравномерном нарастании затрат. При равномерном нарастании он вычисляется по формуле:

    К = (Фед  + 1/2Фн) / (Фед + Фн),

    Где К – коэффициент нарастания затрат; Фед – единовременные затраты; Фн – нарастающие затраты.

    При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:

    К=С/П,

    Где С- средняя стоимость изделия  в незавершенном производстве; П  – производственная себестоимость изделия.

    Нормирование  оборотных средств в незавершенном производстве осуществляется по формуле:

    Н=З*Т*К,

    Где Н – норматив оборотных средств  в незавершенном производстве; З  – однодневные затраты; Т –  длительность производственного цикла; К – коэффициент нарастания затрат в производстве.

    Расчет  норматива оборотных средств на незавершенное производство в отдельных отраслях промышленности может производиться иными методами в зависимости от характера производства.

    Нормирование  готовой продукции: норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение нормы оборотных средств и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости:

    Н=(В*Т)/Д,

    Где Н – норматив оборотных средств  на готовую продукцию; В – выпуск товарной продукции в IV квартале предстоящего года (при равномерном характере производства) по производной себестоимости; Д – число дней в рассматриваемом периоде, дни; Т – норма оборотных средств на готовую продукцию, дни.

    Норма запаса (Т) устанавливается в зависимости  от времени, необходимого на:

• подбор отдельных видов изделий и их комплектование в партии;
• упаковку и транспортировку продукции со склада поставщиков до станции отправителя;
• погрузку.

    Совокупный  норматив оборотных  средств на предприятии равен сумме нормативов по всем их элементам и определяет общую потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах. Общая норма оборотных средств устанавливается путем деления совокупного норматива оборотных средств на однодневный выпуск товарной продукции по производимой себестоимости в IV квартале, по данным которого рассчитывалась норма.

    К ненормируемым оборотным средствам  сферы обращения относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах. Хозяйствующие субъекты имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.

    Управление  запасами товарно-материальных ценностей: в структуре оборотных фондов большой удельный вес занимают производственные запасы сырья, материалов и других материальных ценностей. На их долю приходится более половины суммы оборотных средств, а в пищевой промышленности эта доля порой достигает 80% и более. Поэтому очень важно определить оптимальную величину расходов на создание производственных запасов, которая обеспечивала бы эффективное функционирование производства при минимальном объеме затрат на его материально-техническое обеспечение.⁷

    Расходы на создание и хранение запасов зависят от величины производственного запаса, налога на капитал, вложенный в запасы, страхование стоимости содержания складов, затрат, связанных с потерями (порча, устаревание и т.д.). Но в то же время при создании и хранении запасов надо принимать во внимание и нестоимостные факторы. Здесь надо иметь в виду гарантии в отношении качества, опыт поставщика, уверенность в поставке и желательную перспективу взаимоотношений между поставщиком и производителем. Важным является также транспортный фактор, который в ряде случаев играет более важное значение, чем цена ресурса. Ведь может сложиться такое положение, когда заявленная поставщиком высокая цена при перевозке в 10 км окажется выгоднее низкой цены, названной поставщиком, находящимся за 200 км. Регулированию запасов посвящено много исследований, и на это имеется достаточно оснований. Это и понятно: выгода в результате рационального подхода к регулированию запасов достигает, как показывает практика, существенных размеров. Это особенно важно дня предприятий, нуждающихся в больших запасах. Важным моментом в расчете запасов является знание издержек, связанных с ними. Наиболее существенными из них являются:

1. Стоимость оформления заказа. Здесь возникают как постоянные, так и переменные затраты. Постоянные расходы — это заработная плата работников отделов снабжения, вложения в оборудование и накладные расходы, рассчитанные на определенный объем сырья. Переменные расходы зависят от способа оформления заказа, стоимости пересылки документов, увеличения числа заказов и т.д.
2. Издержки на текущие запасы. Известно, что каждое предприятие с целью бесперебойного функционирования должно поддерживать минимальные запасы. И в этом случае запасы становятся в известной степени формой капиталовложений. В данном случае капитал связан в материалах, сырье и товарах. И естественно, если бы он был свободен, то он бы нашел свое применение: даже поместив его в банк, можно было бы получать процент.  
   Иными словами, с точки зрения экономической науки создание даже минимальных запасов вызывает издержки в форме неиспользованных возможностей.
3. Текущие расходы на запасы должны также включать складские издержки. Они возникают с увеличением запасов по сравнению с нормируемым объемом, так как в этом случае требуется расширение складов и т.д. В текущие расходы также следует включить издержки на страхование, порчу товаров, хищения и др.

    Теперь  посмотрим, каким образом перечисленные  выше расходы проявляют себя и что можно сделать, чтобы добиться их оптимальной величины. В решении этой задачи необходимо, прежде всего, установить связь между размером заказа (число единиц, закупленных один раз) с общей стоимостью оформления заказа и с общей суммой текущих расходов на содержание запасов.  
Допустим, мы имеем число единиц, закупаемых в результате одного заказа —  «х». По мере того как число единиц (х), закупаемых за один раз, возрастает, текущие расходы на содержание запасов также увеличиваются. Но вместе с тем если число единиц в одном заказе увеличивается, то, очевидно, количество заказов при постоянных объемах производства уменьшится, что приведет естественно, к уменьшению расходов на оформление заказа. Эти изменения можно видеть на рис. 2.

    

    Допустим, что потребность в определенных видах сырья или полуфабрикатов составляет 500 условных единиц в год и мы заказываем это число за один раз, т.е. в течение года мы делаем один заказ.  
В процессе производства число заказанных единиц уменьшается до нуля, а средние запасы в этом случае равны 250 единицам. Изобразим это графически (рис. 3).

      

    

    Текущие расходы на содержание запасов определяются в расчете на среднюю стоимость  в рублях 250 единиц. Расходы на оформление заказа в этом случае возникают всего один раз в году. Ну а если бы заказы делались два раза в год, то тогда первоначальный заказ падает до нуля и снова возрастает до 250 единиц.

    Средний уровень запасов в данном случае составляет 125 единиц, расходы на оформление заказа возникают дважды, а расходы на содержание запасов сокращаются вдвое.

    Таким образом, из изложенного следует, что различие в образе действий в отношении запасов приводит к различным затратам. На рис. 4 показан график общей суммы расходов.

    

    Из  рисунка следует, что минимальные  расходы получены при Х = Хо.  
Составим уравнение, определяющее общую сумму затрат:

1. Среднее число единиц, составляющих запасы, равняется Х, где Х — число единиц, соответствующих одному заказу.
2. Средний запас в денежном выражении составляет СХ, где С - стоимость единицы изделий данного наименования.
3. Общая сумма затрат на содержание запасов составляет (СХ/2)*Сс, где Сс — годовая ставка начислений на содержание запасов, выраженная в процентах к стоимости последних.
4. Число заказов за год равно Z, где Z — потребность за год.
5. Общая сумма затрат на оформление заказов за год составляет (СрZ), где Ср - переменные расходы при оформлении одного заказа.

В итоге  общую сумму затрат (ТС) можно выразить с помощью следующего уравнения:

    ТС = ((СХ/2)*Сс) + (Z/Х)*Ср)

    В соответствии с теорией запасов существует несколько способов минимизации общей суммы расходов (ТС).

    1. Можно взять первую производную по Х от общей суммы затрат и приравнять полученную величину к нулю, т.е. dТС : dх = 0, имея в виду определить точку, соответствующую нулевому наклону кривой и минимуму ТС.

    2. Можно использовать графический  метод. Для этого надо нанести  кривые, соответствующие каждому из слагаемых затрат, а затем получить общую их сумму, как это показано на рис. 4.

    З. Можно подставлять различные  значения Х в уравнение общей  суммы затрат до достижения минимума этой величины.⁸ 

    2.2. Модели управления оборотными средствами

    Суть  политики управления оборотным капиталом  состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.

    Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами:

    1. Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами

    Предприятие не ставит ограничений в наращивании  текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и  готовой продукции, существенную дебиторскую  задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.

    Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую  рентабельность активов, но практически  исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности.

    Агрессивной модели управления текущими активами соответствует агрессивная модель управления текущими пассивами, при которой в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты. При этом у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Затраты предприятия на выплату процентов по кредитам растут, что снижает рентабельность и создает риск потери ликвидности.

    2 Консервативная модель управления  текущими активами и пассивами

    Предприятие сдерживает рост текущих активов - и  тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии.