Анализ финансового результата предприятия

    Порядок расчета данных показателей в  систематизированном виде представлен  в табл. 2.

    Таблица 2 - Расчет влияния факторов первого  уровня на изменение суммы прибыли  от реализации продукции в целом  по предприятию

    t0-1 - период, соответственно базовый и отчетный

По  данным табл. 2 можно  установить, как изменилась сумма прибыли  за счет каждого фактора. Изменение суммы  прибыли за счет:

• · объема реализации продукции

?Прп  = Пусл1 - П0

• · структуры товарной продукции

?Пстр = Пусл2 - Пусл1

• · отпускных цен

?Пц = Пусл3 - Пусл2

• · себестоимости реализованной продукции

?Пс = П1 - Пусл3

    Все факторы в совокупности дадут  общее изменение прибыли за рассматриваемый  период.

    По  результатам факторного анализа  можно оценить качество прибыли. Так, если увеличение суммы прибыли обусловлено ростом объемов продажи снижение себестоимости, то качество прибыли от реализации продукции станет высоким. Низкое качество прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения физического объема продаж и снижения затрат на рубль продукции [1 c.254].

    Для более углубленного анализа следует  проанализировать выполнение плана  и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции. Данная величина зависит от объема продажи  продукции, себестоимости и среднереализационных цен. Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид:

    П=Vрпi •(Цi-Сi)

    Методика  расчета влияния факторов способом абсолютных разниц:

    ?Прп=(РП1-РП0)•(Ц0-С0);

    ?Пц=(Ц1-Ц0)•РП1;

    ?Пс= -(С1 - Со)•PП1.

    Аналогичные расчеты проводятся по каждому виду продукции.

    Далее необходимо детально изучить причины  изменения объема продаж, цены и  себестоимости по каждому виду продукции. 

    1.4 Анализ прочих  показателей финансовых  доходов и расходов

    Значительное  влияние на величину прибыли оказывают Финансовые результаты от прочих операций, не связанных с осуществлением основных видов деятельности. В составе доходов и расходов от прочих видов операций выделяют следующее [12 c.286]:

• доходы и расходы, полученные от финансовой деятельности;
• прочие доходы и расходы (выбытие имущества, предоставление его во временное пользование за плату, отчисления в оценочные резервы и т.д.),

    Анализ  состава и структуры финансовых результатов финансовой деятельности проводится по следующим статьям:

• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также за их использование банком, находящихся на счетах организации в банке,
• проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств,
• доходы и расходы, связанные с участием в уставных капиталах и других организаций,
• доходы и расходы, связанные с осуществлением совместной деятельности.

    Анализ  доходов от ценных бумаг включает в себя анализ наличия, состава, структуры  и динамики ценных бумаг. Особое внимание при анализе доходов обращается на структуру ценных бумаг. Увеличение удельного веса векселей может свидетельствовать об увеличении продаж в кредит. Это может привести к замедлению оборачиваемости оборотных средств. Поэтому необходимо провести сравнительный анализ дохода от выданных векселей с потерями от замедления оборачиваемости в связи с выдачей векселей. Эту можно рассчитать как произведение количества дней замедления оборачиваемости, однодневного оборота по реализации и коэффициента рентабельности проданной продукции.

    Высокий удельный вес облигаций или привилегированных  акций может быть причинной снижения интересов инвесторов к обыкновенным акциям этой организации.

    Основными видами прочих доходов и расходов являются полученные и выплаченные  дивиденды по акциям. Организации необходимо изучать факторы, влияющие на изменение общей суммы дивидендов.

    Доход держателя акций складывается из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста  их цены. Сумма дивиденда зависит  от количества акций и уровня дивиденда на одну акцию. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения. [15 c.226]

    Доходы  акций могут измениться за счет:

    1. количества акций, имеющихся в портфеле предприятия (К)

    2. средней стоимости одной акции  (Р)

    3. уровня дивидендной доходности (Кд) (отношение суммы полученных дивидендов  в к сумме инвестированных  средств в данный вид активов):

    П=К•Р•Кд

    Для расчета влияния данных факторов на изменение суммы полученной прибыли от данного вида активов можно использовать один и тот из приемов детерминированного факторного анализа.

    а) изменение доходов от акций за счет изменения количества акций:

    ?Пк=?К•Р0•Кд0

    б) изменение доходов от акций за счет изменения уровня дивидендной доходности:

    ?Пк=К1•Р1•?Кд0

    Средний уровень дивидендного дохода по акциям зависит не только от доходности каждого  вида акций, но и от структуры портфеля ценных бумаг, имеющих разную доходность.

    Анализ  финансовых результатов от продажи, выбытия и прочего списания имущества (основных средств и прочих активов) предполагает рассмотрение этих операций с точки зрения правильности оценки имущества, определения расходов, связанных с его выбытием, и сопоставления их с доходами от возможной реализации. Расчет прибыли от реализации основных фондов и иного имущества предприятия, а также прибыли от внереализационных операций представлены на рис. 2. [17 c. 194]

    Рисунок 2. Расчет прибыли от реализации основных фондов имущества и от внереализационных операций.

    Целесообразно сопоставить доходы от выбытия имущества  с доходами, которые организация  может получить в случае продолжения  его эксплуатации или предоставления во временное пользование.

    Однозначно  эффективной является реализация неиспользуемого имущества.

    Доходы (потери) от реализации имущества прогнозируется с учетом фактора времени: доход  от продажи минус дисконтированный доход от возможной эксплуатации оборудования.

    Каждый  вид реализации прочих активов (сырья, материалов и т.д.) имеет свою специфику, которую необходимо учитывать при анализе.

    Особое  внимание следует обратить на реализацию излишних материалов. Это необходимо для выявления излишних запасов, которые приводят к замедлению их оборачиваемости.

    При анализе доходов от аренды необходимо сопоставлять их с расходами по содержанию сдаваемого в аренду имущества.

    Анализ  прочих доходов и расходов также  следует проводить по каждому  виду:

    - штрафы, пени, неустойки за нарушение  условий договоров;

    - активы, полученные безвозмездно;

    - прибыли, убытки прошлых лет;

    - суммы дебиторской и кредиторской  задолженностей, по которым истек  срок исковой давности;

    - курсовые разницы;

    - суммы переоценки активов;

    - прочие.

    Убытки  от выплаты штрафов возникают  в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств, принимаются меры для их предотвращения.

    Изменения суммы полученных штрафов может  произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля со стороны предприятия в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств поставщикам были предъявлены соответствующие санкции.

    Убытки  от списания безнадежной дебиторской  задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится не на должном уровне. Прибыли (убытки прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.

    В заключение анализа разрабатываются  конкретные мероприятия, направленные на предупреждения и сокращение убытков  и потерь от внереализационных операций и увеличение прибыли от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. 

Глава 2. Анализ рентабельности предприятия

    Рентабельность - это относительный  показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, так как учитывают ресурсы, затраченные на получение прибыли, то есть их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. [15].

    Показатели  рентабельности можно объединить в несколько групп:

    1. показатели рентабельности, характеризующие  прибыльность продаж или рентабельность  реализованной продукции,

    2. показатели рентабельности, характеризующие  рентабельность производства продукции  и реализуемых инвестиционных проектов,

    3. показатели рентабельности, характеризующие  доходность капитала и таких  его составляющих, как собственный  и заемный капитал.

    Далее в табл. 3 рассмотрены основные показатели рентабельности [17 c. 196].

    Рентабельность  продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп ) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп):