Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТНК-ВР Холдинг»

 

    По  степени ликвидности все активы предприятия делятся на:

1. абсолютно ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
2. легкореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность и прочие активы;
3. медленнореализуемые активы (A3) - запасы и затраты;
4. труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

      По  степени срочности все пассивы делятся на:

1. наиболее срочные пассивы (П1) - кредиторская задолженность;
2. краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;
3. долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные кредиты и займы;
4. постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы.

      Основные  балансовые пропорции:

• Абсолютно ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства.
• Быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы.
• Медленнореализуемые активы должны покрывать долгосрочные пассивы.
• Труднореализуемые активы должны быть покрыты постоянными пассивами и не превышать их:

{ А1 ≥  П1  А3 ≥ П3}

{ А2 ≥  П2  А4 <   П4}

    По  нашему предприятию получаем на начало года:

    {19211496<256303532            117694801>23561006}

    {229961686>32693846             13586659<67896258}

    На  конец года:

    {23209759<292779804            154908671>54296059}

    {220744444>5474193               11764907<58077725}

    За  отчетный период увеличился платежный  недостаток наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако одна из пропорций не соответствует нормам, следовательно предприятие находится в  неустойчивом финансовом положении. Проведем более подробный анализ. 

2.2 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

    Финансовая  устойчивость является отражением стабильного повышения доходов над расходами. Финансовая устойчивость предприятия – это обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования, то есть капиталом предприятия. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

    Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, к нехватке денежных средств для  финансирования текущей деятельности, к банкротству, а избыточная будет  препятствовать развитию, приводя к  появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

    Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками  их формирования.

    Общее финансовое положение предприятия  можно определить одной из пяти финансовых областей:

1. область абсолютной финансовой устойчивости;
2. область нормальной финансовой устойчивости;
3. область неустойчивого финансового состояния;
4. область критического финансового состояния;
5. область кризисного финансового состояния.

    Каждой  этой области соответствует определенное сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия:

    Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, а излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источника средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

    Для характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников.

    Величина собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

    

,             (2.1)

    Е_Сн= 67896258 -13586659= 54309599>0,

    E_Cк= 58077725 - 11764907= 46312818>0

    На  основании данного показателя рассчитываем показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

1. излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат:

    

,     (2.2)

    ΔЕ_Сн = (54309599 -117694801) = -63385202,

    ΔЕ_Ск = (46312818 - 220744444) = -174431626

    Предприятие испытывало недостаток собственных  средств для формирования запасов  и затрат на начало и конец анализируемого периода. К концу года этот недостаток увеличился.

2. излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат:

    

,   (2.3)

    ΔЕ_Тн = (54309599 + 23561006) -117694801 = -39824196,

    ΔЕ_Тн = (46312818 + 54296059) – 220744444 = -120135567

    Предприятие испытывало недостаток собственных  и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат на начало и конец  исследуемого периода. К концу года этот недостаток увеличился.

3. излишек  или  недостаток  общей  величины  основных  источников для формирования запасов затрат:

    

,   (2.4)

    ΔЕ_Нн = (54309599 + 23561006 + 32693846 + 256303532) -117694801 = 249173182,

    ΔЕ_Нн = (46312818 + 54296059+5474193 + 292779804) – 220744444 = 178118430

    Предприятие имело излишек общей величины основных источников для формирования запасов затрат. На конец анализируемого периода этот излишек уменьшился.

    Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют трехмерный показатель:

    

,               (2.5)

    где

     <0

    Тогда каждой области финансовой устойчивости соответствует свое сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости.

    Область абсолютной устойчивости:

     >0 

     >0                                   .

     >0

    Область нормальной финансовой устойчивости:

     ≈0

     =0                                   .

     ≈0

    Область неустойчивого финансового состояния:

     <0

     ≥0                                   .

     ≥0

    Область критического финансового состояния:

     <0

     <0                                   .

     ≥0

    Область кризисного финансового состояния:

     <0

     <0                                   .

     <0

    Предприятие находится в области критического финансового состояния. Надо провести более детальную проверку показателей, что бы определить причины.

    Все эти показатели могут быть детализированы с помощью системы финансовых коэффициентов, которые лежат в основе оценки финансового положения предприятия. Одним из важных коэффициентов для характеристики финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств:

    

     (2.6)

    

    Если  фактическое значение этого коэффициента больше 0,5 это значит, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  собственными средствами. В нашем случае значение коэффициента меньше 0,5, следовательно, обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами. Спад коэффициента в течение анализируемого периода характеризует уменьшение финансовой независимости предприятия, рост финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора, понижение этого коэффициента приведет к невыполнению предприятием своих обязательств.

    Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения заемных средств и собственных:

    

        (2.7)

    

    Чем меньше коэффициент соотношения  заемных средств и собственных, тем устойчивее финансовое положение предприятия. В нашем случае коэффициент соотношения заемного и собственного капитала велик, что свидетельствует о недостаточности собственных средств ОАО «ТНК-ВР Холдинг», характеризует неустойчивость предприятия и его подверженность к банкротству.

    Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

    

,      (2.8)

    

    Этот  коэффициент характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение Км положительно характеризует финансовое состояние предприятия, но каких-либо нормативных значений не существует.

    В соответствии с той ролью, которую  играют для анализа финансовой устойчивости предприятия абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных финансовых коэффициентов является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:

    

       (2.9)

    

    Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

    

,     (2.10)

    

    Характеризует долю собственных средств в составе  всех средств идущих на формирование оборотных средств предприятия. Мы видим, что в течение отчетного периода доля собственных средств в составе всех средств идущих на формирование оборотных средств предприятия уменьшилась.

    Значение коэффициентов автономии, соотношения заемных средств и собственных не входят в нормативные пределы, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.  

2.3 Анализ платежеспособности  предприятия

    Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают краткосрочные обязательства.

    Для оценки платежеспособности предприятия  используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств (активов), рассматриваемых в качестве источников покрытия краткосрочных обязательств.

    Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

    Коэффициент абсолютной ликвидности:

    

,      (2.11)

    показывает  какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  данный, ближайший момент.

    

    Коэффициент ликвидности (промежуточный):

    

,         (2.12)