Анализ финансового состояния предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2010 в 13:16, курсовая работа

Описание

Целью данной работы является проведение финансового анализа на примере конкретного предприятия, а также разработка мероприятий по его улучшению.
Для достижения поставленной цели в работе поставлены следующие задачи:
•исследовать сущность, цели, задачи анализа финансового состояния, его значение в современных условиях,
•рассмотреть методы и инструменты финансового анализа, охарактеризовать основные методики анализа,
•оценить финансовую устойчивость предприятия,
•провести анализ ликвидности предприятия,
•оценить эффективность использования оборотных активов,
•обобщить финансовые результаты и оценить вероятность банкротства предприятия.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО « Римма – Холдинг» за 2007, 2008 и 2009 годы, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2).
Объектом исследования является открытое акционерное общество «Римма-Холдинг». Предметом исследования является методика анализа финансовой деятельности.

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...3
Глава 1. Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия…..6
1.1. Экономическая сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, его значение в современных условиях……………………………..6
1.2. Методы и инструменты финансового анализа………………………………10
1.3.Методики анализа финансового состояния предприятия……………………12
Глава 2. Оценка и показатели анализа финансового состояния предприятия...22
2.1 Общая оценка финансового состояния предприятия……………………….22
2.2.Оценка платежеспособности и анализ финансовой устойчивости предприятия………………………………………………………………………...27
2.3. Анализ ликвидности баланса предприятия…………………………………..33
2.4.Анализ эффективности использования оборотных активов предприятия…39
2.5.Анализ финансовых результатов деятельности предприятия……………….43
2.6.Прогнозирование возможного банкротства предприятия…………………...46
Заключение………………………………………………………………………….49
Список использованных источников……………………………………………...52
Приложения…………………………………………………………………………54

Скачать (81.32 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ФИНАНСАМ ПРЕДПРИЯТИЙ.doc

— 489.50 Кб (Скачать документ)

- анализ  доходности (рентабельности);

- анализ  финансовой устойчивости;

- анализ  кредитоспособности;

- анализ  использования капитала;

- анализ  уровня самофинансирования;

- анализ  валютной самоокупаемости.

   Анализ  доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

   В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

   Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.  Балабанов,  являются правильная организация и использование оборотных средств.   Поэтому    в   процессе   анализа   финансового   состояния   вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.    

   Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием  и  перспективами  изменения,  способностью  при   необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

   При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма  прибыли на вложенный капитал  и ликвидность. Норма прибыли  на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей  сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.

   Вложение  капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

   Капитал   в   целом   представляет   собой   сумму   оборотных    средств, основных  фондов  и  НМА.   Эффективность   использования   капитала   лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

   Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования (Кс):

, где (1.1)

 П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

А - амортизационные   отчисления;

К - заемные  средства;

3 - кредиторская  задолженность и др. привлеченные средства.

Однако  хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами  и поэтому широко использует заемные  и привлеченные денежные средства.

   Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика»4. Автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

   Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

  1. коэффициенты    ликвидности    (коэффициент    текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
  2. коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);
  3. коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
  4. коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);
  5. коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

   Важным  инструментом финансового менеджмента  является не только анализ уровня и  динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

   Эффект  финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП) * ЗС/СС,   где             (1.2)

ЭР, экономическая  рентабельность, равная  отношению  прибыли  до выплаты процентов  и налогов к активам;

СРСП - среднерасчетная ставка процента;

ЗС - заемные  средства;

СС - собственные  средства.

   То  есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

   Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному  анализу, отражающему зависимость  финансовых результатов бизнеса  от издержек и объемов производства и сбыта. Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

        Действие    операционного    рычага    проявляется   в   том,   что   любое

изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

    Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой

предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог  рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства - ниже этого  количества производство не выгодно. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности составляет запас финансовой прочности.

     Наиболее  логичной и последовательной, с моей точки зрения, является методика, предложенная А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным5. Она наиболее полно раскрывает все теоретические аспекты анализа финансового состояния и более объективно характеризует положение предприятия. Рассмотрим ее более подробно и на ее основе в главе 2 проведем анализ финансового состояния ОАО «Римма - Холдинг».

     Данная  методика включает следующие блоки  анализа:

  1. анализ    и    оценка    состава    и   динамики   имущества    и источников    его формирования;
  2. анализ финансовой устойчивости предприятия;
  3. анализ ликвидности баланса;
  4. анализ эффективности использования оборотных активов предприятия;
  5. анализ финансовых результатов деятельности предприятия, в т.ч. анализ рентабельности;

     Оценка  финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И ПОКАЗАТЕЛИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1  Общая оценка финансового состояния предприятия

    Устойчивость  финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности6.

     Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

  • относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике;
  • переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям.

     Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

    Проанализируем  финансовую деятельность на примере  конкретного предприятия Открытого  акционерного общества «Римма – Холдинг» (далее ОАО «Римма – Холдинг»). В таблице 1 приведен вертикальный анализ баланса ОАО «Римма–Холдинг» по укрупненной номенклатуре статей. Рассматривается баланс на 1 Января 2009 года.

                                                                                                        Таблица  1

      Вертикальный  анализ баланса ОАО  «Римма - Холдинг»

Показатели  На 01.01.07 На  1.01.08. На 01.01.09   Изменения
Т.р % Т.р.   %  Т.р.   % Т.р.   %
АКТИВ

1.Внеоборотные  активы

        
 		  
 		  
 		  
 		  
 
  Основные средства 10240 58,38 10272 49,19 10179 31,18 -61 -27,2
Нематериальные  активы ___ ___ ___ ___ 1 0,003 1 0,003
Незавершенное производство  
16		  
0,09		  
16		  
0,08		  
130		  
0,4		  
114		  
0,31
Прочие  внеоборотные активы ___ 
 ___ ___ ___ ____ ___ ___ ___
Итого: 10256 58,47 10288 49,27 10310 31,58 54 -26,89
  1. Оборотные активы
 Запасы		  
3386		  
19,3		  
4267		  
20,43		  
2569		  
7,87		  
-817		  
-11,43
НДС по приобретен. ценностям 378 2,16 246 1,18 531 2,63 153 -0,53
Расчеты с дебиторами 3411 19,45 4681 22,42 19236 58,92 15825 39,47
Денежные  средства ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___
Краткосрочные финансовые вложения  
109		  
0,62		  
1399		  
6,7		  
___		  
___		  
-109 		 
-0,62
Прочие  оборотные активы ___ ___ ___ ____ ____ ____ ___ ___
Итог : 7284 41,53 10593 50,73 22336 68,42 15052 26,89
Баланс 17540 100 20881 100 32646 100 15106 ___
ПАССИВ

1. Собственный  капитал

        
 		        
Фонды собственных средств  
11195		  
63,83		  
10957		  
52,47		  
10957		  
33,56		  
-238		  
-30,27
Прибыль ___ ___ 2866 13,73 5517 16,9 5517 16,9
Убыток ___ ___ (151) -0,72 ___ ___ ___ ___
Итого : 11195 63,83 13672 65,48 16474 50,46 5279 -13,37
2. Привлеченные средства                
Долгосрочные  ссуды и займы ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___
Краткосрочные ссуды и займы  
350		  
2		  
75		  
0,36		  
75		  
0,23		  
-275		  
-1,77
Расчет  с кредиторами 5995 34,17 7134 34,16 16097 49,31 10102 15,14
Прочие  пассивы ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___
Итого: 6345 36,17 7209 34,52 16172 49,54 9827 13,37
Баланс 17540 100 20881 100 32646 100 15106 ___

Информация о работе Анализ финансового состояния предприятия