Анализ эффективности денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком

Цели данной политики, как  следует, определяются задачами общей  экономической политики государства. Конечной целью денежно-кредитной  политики является снижение инфляции. Однако, следует отметить, что Центральный банк России не в состоянии достичь конечной цели напрямую, он должен выбрать промежуточную цель, достижение которой повлияет на конечную цель. Промежуточной целью может выступать достижение целевых ориентиров роста денежной массы, уровня валютного курса, процентных ставок. В качестве промежуточной выбирается какая-либо одна цель, так как достижение всех целей одновременно невозможно.

Обычно при проведении денежно-кредитной политики Центральный  банк России придерживается соблюдения целевого ориентира прироста денежной массы, которое носит название "таргетирование" (от англ. target – цель). Целевой ориентир прироста денежной массы определяется на конкретный срок, например на год вперед, но может корректироваться в течение данного периода. Размеры денежной массы находятся в прямой зависимости от проводимой Центральным банком денежно-кредитной политики и в то же время тесно связаны с общими изменениями экономической конъюнктуры страны.

Инструментами и методами денежно-кредитной политики, в соответствии с Федеральным Законом о Банке России, являются:

1. процентные ставки по операциям Центрального банка России;
2. нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
3. операции на открытом рынке;
4. рефинансирование банков;
5. валютное регулирование;
6. установление ориентиров роста денежной массы;
7. прямые количественные ограничения;
8. выпуск от своего имени облигаций, размещаемых и обращаемых только среди кредитных организаций.

Следует отметить, что самыми главными инструментами из всех являются установление минимальных резервных требований, регулирование официальной учётной ставки и операции на открытом рынке. Долгое время основную роль играли первые два инструмента, процентной ставке же отводилась своего рода вспомогательная (декоративная) роль. Рассмотрим их подробнее:

• Резервные требования Центрального банка служат инструментом проведения монетарной политики государства. Это метод косвенного регулирования, который применяется для регулирования ликвидности банков и кредитной эмиссии.

Минимальные резервы –  законодательно обязательная норма  депонирования ресурсов в Центральном  банке, определяемая по нормативному проценту от общей суммы привлечённых коммерческим банком средств. Обязательные резервы  размещаются на счетах Центрального банка России и других кредитно-банковских учреждениях. При повышении норм обязательных резервных требований Центральный банк России сокращает  суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и использующихся для расширения активных операций; снижение нормы резервов, наоборот, увеличивает возможности кредитования.

В настоящее время в  Российской Федерации норма отчисления в Фонд обязательного резервирования от всех видов привлечения составляет 10%, по вкладам населения – 7%. Расчётный  период выполнения резервных требований составляет 1 месяц, хотя возможны и  исключения.

Однако при длительном применении резервных требований в  качестве инструмента денежно-кредитной  политики возникают и негативные для банковской системы последствия:

1. Повышение конкурентоспособности кредитных учреждений, на которые не распространяются обязательные резервные требования;
2. Широкое использование операций, которые не включаются в базу исчисления суммы резервных требований.

• Важным инструментом денежно-кредитной политики является изменение процентных ставок по операциям Банка России. Федеральный закон предусматривает, что Центральный банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций (ставки по внутридневным кредитам, кредитам "овернайт", ломбардным кредитам, а так же депозитным операциям) или сводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Процентные ставки банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Изменение ставки рефинансирования, например, играет роль сигнала, давая участникам рынка информацию об оценке Банком России уровня инфляции и перспектив её развития. Тем самым она оказывает влияние на информационные ожидания, а значит, на политику хозяйствующих субъектов.

• Законом о Центральном банке России предусмотрено проведение Банком операций на открытом рынке.

Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Для оживления экономики  Центральный банк увеличивает спрос  на ценные бумаги. Он либо фиксирует  курс, при достижении которого он скупает  любой предлагаемый объем, либо приобретает  определённое количество ценных бумаг  данного типа независимо от курса  предложения. Если же целью Центрального банка является уменьшение резервов банковского сектора, то он выступает  на открытом рынке на стороне предложения, проводя тем самым контрактивную  политику, которая приводит к возрастанию  доходов от государственных ценных бумаг и к потере кредитными институтами  части своих резервов.

Так же важными направлениями  денежно-кредитной политики Банка  России являются валютная политика и  прямые количественные ограничения.

Банку России разрешено проводить  валютные интервенции, т.е. куплю-продажу  иностранной валюты на валютном рынке  для воздействия на объем рублевой массы и на курс рубля.

Одной из форм регулирования  в валютной политике являются валютные ограничения, которые используются в случаях недостаточности или  неэффективности практики валютных интервенций. Для проведения международных расчётов и обеспечения стабильности национальной валюты Центральный банк формирует валютные резервы, которые представляют собой запасы иностранной валюты, находящиеся на его счетах, а так же в зарубежных банках, либо вложенные в иностранные ценные бумаги (наиболее широко используемые – государственные ценные бумаги США). Официальные валютные резервы состоят из золота, иностранных валют, специальных прав заимствований (СДР), нетто-позиций в МВФ. Методы валютного регулирования приведены в приложении 1.

Под прямыми количественными  ограничениями понимается установление максимальных уровней ставок по отдельным  видам операций и сделок, прямое ограничение кредитования, замораживание  процентных ставок, прямое регулирование  конкретных видов кредита для  банков и кредитных учреждений. Согласно Закону Центральный банк вправе применять  прямые количественные ограничения  в исключительных случаях, в целях  проведения государственной денежно-кредитной  политики только после консультации с Правительством Российской Федерации.

Сам же процесс разработки и реализации денежно-кредитной политики организуется следующим образом.

Банком России разрабатывается  проект "Основных направлений денежно-кредитной политики на предстоящий год", который передается для рассмотрения и уточнения Национальному банковскому совету. Далее данный проект представляется Президенту РФ и Правительству РФ. Не позднее 1 октября Центральный банк России представляет в Государственную Думу проект "Основных направлений" и не позднее 1 декабря – согласованные "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год". Указанные направления содержат анализ состояния и прогноз развития экономики РФ; основные ориентиры, параметры и инструменты денежно-кредитной политики. Государственная Дума рассматривает предложенный проект и принимает решение – утвердить данный проект или же нет.

Реализация утвержденной денежно-кредитной политики целиком  возложена на Банк России. Эффективность  проводимой Центральным банком России денежно-кредитной политики зависит  от уровня развития и состояния банковской системы. Банковский сектор является главным звеном, через которое Центральный банк оказывает реальное воздействие на экономику страны. Поэтому обеспечение финансовой устойчивости и стабильности банковской системы Банк России рассматривает в качестве одного из основных направлений своей деятельности.

Для того, чтобы банковская система эффективно функционировала  необходимо осуществлять ее регулирование  посредством надзора и контроля за деятельностью коммерческих банков и других кредитных организаций, теоретическим основам которых  и будет посвящён следующий параграф данной курсовой работы.

2.5 Контроль и надзор за деятельностью коммерческих банков со стороны Центрального банка

Центральный банк Российской Федерации — высший орган банковского  регулирования и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных  учреждений. В процессе взаимоотношений  с коммерческими банками Центральный  банк России стремится к поддержанию  устойчивости всей банковской системы  и защите интересов населения  и кредиторов. При этом он не вмешивается  в оперативную деятельность коммерческих банков.

Коммерческие банки непосредственно  являются основными каналами практического  осуществления денежно-кредитной  политики Центрального банка. Контроль за их деятельностью проводится с  целью обеспечения устойчивости отдельных банков и предусматривает  целостный и непрерывный надзор за осуществлением банком своей деятельности в соответствии с действующим  законодательством.

Банковский надзор преследует две основные цели: защита интересов  вкладчиков и кредиторов и поддержание  стабильности банковской системы.

При реализации Центральным  банком данной функции (контроля и надзора) в его задачи входят:

• Выдача лицензий на осуществление банковской деятельности. Лицензирование является средством, с помощью которого Центральный банк России определяет возможности создаваемых кредитных организаций, позволяющие им осуществлять банковскую деятельность. В лицензии указываются сроки ее действия, условия их продления, возможность внесения в неё поправок или ее аннулирования. Отдельно могут быть оговорены порядок утверждения Центральным банком кандидатур на высшие руководящие посты, механизм слияний, изменения названия, возможности уменьшения оплаченного капитала.
• Проверка отчётности, предоставляемой банками. Постоянный контроль отчётности позволяет органам надзора заранее выявить проблемы, которые могут вызвать риск неплатежеспособности банков, их банкротство. Для оценки финансового положения банка обычно используют периодичную отчётную документацию и ежегодные финансовые отчёты, включающие в себя годовой баланс, счёт прибылей и убытков, пояснительную записку. Примерно раз в год ежемесячные и ежегодные финансовые отчёты должен проверять внешний аудитор.
• Ревизии банков на местах – независимая проверка отдельных операций банков и его финансового положения в целом. Проводится с целями анализа качества управления банка и оценки работы его директора, определения комплекса мер, необходимых для исправления или улучшения финансового состояния банка и совершенствования его операций, обеспечения соответствия деятельности банка существующим законам и нормативным инструкциям.
• Контроль за соблюдением норм банковских операций.

Банк России в целях  обеспечения надёжности и устойчивости коммерческих банков устанавливает  обязательные для соблюдения нормативы.

Характеристика некоторых  нормативов приведена в данной курсовой работе ниже.

• Норматив достаточности собственного капитала банка (Н1);
• Норматив мгновенной ликвидации банка (Н2);
• Норматив текущей ликвидности банка (Н3);
• Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4);
• Норматив общей ликвидности банка (Н5);
• Норматив максимального размера риска банка на одного заёмщика или группу связанных заёмщиков (Н6);
• Норматив максимальных размеров крупных кредитных рисков (Н7);
• Норматив максимального размера риска банка на одного кредитора (вкладчика) или группу связанных кредиторов (вкладчиков) (Н8);
• Норматив максимального размера риска банка на одного заёмщика-акционера (участника) (Н9);
• Норматив максимального размера обязательств одного инсайдера перед банком (Н10);
• Норматив привлечённых денежных вкладов (депозитов) населения (Н11);
• Норматив использования собственного капитала банка для приобретения акций других юридических лиц (Н12);
• Норматив риска собственных вексельных обязательств банка (Н13);
• Норматив ликвидности по операциям банка с ценными бумагами (Н14).

Охарактеризуем некоторые  нормативы:

Норматив достаточности  капитала – определяется как предельное соотношение общей суммы собственных  средств кредитной организации  и суммы её активов, взвешенных по уровню риска.

Максимальный размер привлечённых денежных средств населения определяется как соотношение между общей  суммой денежных вкладов граждан  и величины собственных средств  банка. Максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставляемых  банком своим участникам (акционерам), определяется в процентах от собственных  средств банка и не может превышать 20%.

При нарушении коммерческими  организациями банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатков в  работе, что ведет к ущемлению  прав их акционеров (участников), вкладчиков, клиентов, Центральный банк России может применять к ним самые  жесткие меры административного  воздействия: