Анализ платежеспособности и ликвидности

1. Анализ платежеспособности  и ликвидности  предприятия.

1.1. Предварительная  оценка платежеспособности и  ликвидности.

Предварительная оценка финансового положения предприятия  осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, " Отчета о  финансовых результатах и их использовании ", а также " Приложения к балансу предприятия ".

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе  имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический  баланс - нетто, формирующееся путем  сложения однородных по своему составу  элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.), как это показано на таблице:

  Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

  Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

  Исходя  из сказанного, в практике аналитической  работы используют целую систему  показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим важнейшие из них.

  Коэффициент абсолютной ликвидности  (коэффициент срочности) исчисляется как денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг(III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По данным нашего примера соотношение денежных средств  и краткосрочных обязательств составляет 0.24 : 1 (299:1255) на начало года и 0.16 : 1 (259:1591) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0.2 : 1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности.

  Уточненный  коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса-нетто).Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для нашего примера это соотношение составило на начало года 0.73 : 1 ((299+612):1255) и на конец года 0.65 : 1 ((259+780):1591), т.е. сократилось на 8 пунктов.

  Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.

  Следует иметь в виду, что если отношение  текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

  Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих  активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

  Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

  Другим  показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные

  обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

  В этой связи  полезно определить, какая часть  собственных источников средств  вложена в наиболее мобильные  активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

  В нашем  примере коэффициент маневренности составляет 749 : 1932 = 0.397 в начале года и 570 : 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии. 

1.2. Внутренний  анализ состояния активов.

  В целях  углубленного анализа целесообразно  сгруппировать все оборотные  активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность  того, что дебиторскую задолженность  будет легче реализовать, чем  незавершенное производство, или  расходы будущих периодов.

  Примерная классификация текущих активов  по категориям риска представлена в  таблице:

  В развитие проведенного анализа целесообразно  оценить тенденцию изменения  соотношений труднореализуемых  активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и  легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.

  Учитывая, что в соответствии с действующим  законодательством налог на имущество  предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных средств  и финансовых активов, предприятию  необходимо избавляться от подобного балласта.

Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов  на предприятии представлены в таблице:

  Для стабилизации финансового положения предприятия  руководству  и главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения  предприятия. Такими мерами должны стать:

- совершенствование  организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий её реализации);

- проведение  инвентаризации состояния имущества  с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др. 

1.3. Внутренний  анализ краткосрочной задолженности.

  Анализ  краткосрочной задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

  Для целей  анализа состояния расчетов с  поставщиками может быть использована таблица:

Ведомость учета  расчетов с поставщиками.