Динамика развития рынка ценных бумаг России

 

ДОМАШНЯЯ  КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 по дисциплине:

 «Рынок ценных бумаг»

на тему:

ДИНАМИКА РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

РОССИИ (ПЕРВОЕ ПОЛУГОДИЕ 2011 Г.) 

Кр-2068029.080507.063.11 
 

Автор работы    _____________      ____________         О.О. Зятикова

   подпись дата

Группа МО-501 № зач. кн. 07-2.063

Факультет, форма  и срок обучения            экономический, очная, 5 лет

Специальность      080507 «Менеджмент организации»

Руководитель 

работы, ст. преп.  _____________      _____________     Е.Н. Ботина

      подпись  дата

Брянск 2011 

СОДЕРЖАНИЕ 

1. Рынок акций.............................................................................................................3
2. Рынок корпоративных облигаций..........................................................................9
3. Рынок государственных облигаций.....................................................................13

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.........................................................................................16

 

1. Рынок акций 

     Инструментальная  база российского рынка акций уже в течение 3,5 лет не демонстрирует значительных изменений. Всего, по различным оценкам, на внутреннем и внешних организованных рынках представлено около 350 российских акционерных обществ. На внутреннем организованном рынке 20–37 % общего числа выпусков акций включены в котировальные списки фондовых бирж, остальные относятся к внесписочным ценным бумагам.

     Российский рынок акций отличался в первом полугодии 2011 г. высокой концентрацией капитализации по эмитентам.

     В таблице 1 представлен список десяти наиболее капитализированных компаний. 

Таблица 1 - Список наиболее капитализированных российских эмитентов, 1 полугодие 2011 г.

 

     Таким образом, список наиболее капитализированных эмитентов за 1полугодие 2011 г. не претерпел существенных изменений, по сравнению с предыдущими годами.

     Первое  место, исходя из таблицы 1, по капитализации неизменно и с большим отрывом от второго (82,2 млрд. долл.) занимает ОАО «Газпром». На второе место переместилось ОАО «НК «Роснефть», сдвинув ОАО «Сбербанк России» на третье место.

     Последнее, десятое, место заняло ОАО «Уралкалий», сместив ОАО «НЛМК».

     Рисунок 1 иллюстрирует десять наиболее капитализированных эмитентов на рынке акций.

Рисунок 1 – Десять наиболее капитализированных российских эмитентов, 1 полугодие 2011 г. 

     В таблице 2 представлены данные, характеризующие объемы торгов акциями российских компаний на ведущих российских фондовых биржах. 

Таблица 2 – Объемы торгов акциями российских эмитентов на ведущих фондовых биржах, 1-2 кв. 2011 г.

     За  первое полугодие 2011 г. объем биржевых сделок с акциями на внутреннем рынке составил 8995 млрд. руб., что на 4,6 % больше, чем во втором полугодии предыдущего года. Такой прирост был обеспечен в основном за счет первого квартала, тогда как во втором квартале 2011 г. зафиксирован спад объемов торгов на 8 % относительно предыдущего квартала. В течение первой половины 2011 г. внутренний биржевой оборот акций не демонстрировал какой-либо доминирующей тенденции и был подвержен разносторонним колебаниям.

     Исходя  из таблицы 2, наибольшие объемы торгов производились на фондовой бирже  ММВБ.

     В таблице 3 представлен список эмитентов, сделки с акциями которых проводились наиболее активно на рынке акций ФБ ММВБ. 

Таблица 3 - Список эмитентов, сделки с акциями которых на рынке акций ФБ ММВБ проводились наиболее активно, 1 полугодие 2011 г.

 

     Концентрация  сделок с акциями остается чрезвычайно высокой, хотя и имеет тенденцию к снижению: по итогам шести месяцев 2011 г. доля десяти наиболее ликвидных эмитентов составила 85,7 %.

     Список  наиболее ликвидных эмитентов по своему составу остался без изменений, только в нижней трети списка изменились позиции.

     На  рисунке 2 представлены российские эмитенты, имеющие наибольшую долю в суммарном объеме торгов на рынке акций ФБ ММВБ.

Рисунок 2 – Российские эмитенты, имеющие  наибольшую долю в суммарном объеме торгов на рынке акций ФБ ММВБ, 1 полугодие 2011 г. 

     Динамика  индексов на рынке акций

     По  данным ММВБ динамика котировок российских акций в первой половине 2011 г. характеризовалась чередованием периодов существенного роста и не менее значительного снижения. В январе – первой декаде апреля фондовые индексы ММВБ и РТС преимущественно повышались и к концу указанного периода приблизились к предкризисным максимумам, зафиксированным в середине мая 2008 г. (то есть непосредственно перед обвалом российского рынка акций).

     Затем последовала резкая понижательная ценовая коррекция, когда под влиянием снижения мировых цен на нефть и усиления оттока капитала нерезидентов с российского рынка акций значения индексов ММВБ и РТС опустились до уровня начала 2011 г.

     С конца мая и до конца июня котировки  российских акций, частично восстановившись  после падения в мае, колебались в рамках широкого горизонтального коридора.

     По  итогам первого полугодия 2011 г. индекс ММВБ понизился на 1,3 % относительно конца декабря 2010 г. и на закрытие торгов 30 июня 2011 г. составил 1666,59 пункта; индекс РТС повысился на 7,7 %, составив 1906,71 пункта.

     Разнонаправленная динамика основных российских фондовых индексов по итогам анализируемого периода связана с тем, что они рассчитываются на основе цен акций, номинированных в разных валютах: индекс ММВБ – в российских рублях, индекс РТС – в долларах США (по итогам первого полугодия 2011 г. официальный курс доллара США к рублю снизился на 8,2 %).

     Динамика котировок российских акций характеризовалась чередованием периодов существенного роста и значительного снижения, по итогам первого полугодия 2011 г. основные российские фондовые индексы продемонстрировали разные по знаку темпы прироста: индекс ММВБ незначительно снизился, а индекс РТС повысился.

     В первом полугодии 2011 г. на российском рынке акций по сравнению со вторым полугодием 2010 г. усилилась неопределенность ценовых ожиданий и увеличилась волатильность котировок ценных бумаг под влиянием нестабильной конъюнктуры внешних товарных и финансовых рынков, а также действий спекулянтов (российских и иностранных), по-прежнему доминировавших на внутреннем рынке акций.

     Интерес консервативных инвесторов к российским инструментам был умеренным, что затрудняло приток долгосрочных ресурсов на этот рынок. В то же время позитивный внутренний фон для российского рынка акций создавали такие факторы, как постепенное улучшение экономических условий России, сохранение значительного объема ликвидных ресурсов у российских кредитных организаций и высокие мировые цены на нефть. Эти факторы оказывали поддержку основным количественным показателям рынка акций.

     Неоднократные эпизоды ухудшения конъюнктуры  глобального рынка капитала на фоне роста экономических, политических и техногенных рисков в мире вызывали снижение «аппетита к риску» у глобальных инвесторов и увеличение масштабов оттока их капитала из наиболее рискованных сегментов рынка, в том числе развивающихся стран.

     Для нерезидентов, осуществлявших краткосрочные вложения в российские акции, сигналом к выводу средств становились любые негативные новости с внешних финансовых и товарных рынков.

 

     

2. Рынок корпоративных облигаций

 

     Российские эмитенты в 1 полугодии текущего года разместили на внутреннем рынке очередной рекордный объем облигаций - 571,28 млрд. рублей. Это более чем в 2 раза превышает объем размещений в январе-июне 2010 года.

     Необходимо  отметить, что в течение первого полугодия 2011 г. продолжилась тенденция снижения количества «рыночных» эмитентов корпоративных облигаций (таблица 4). 

Таблица 4 - Количество корпоративных эмитентов облигаций и эмиссий в 1-2 кв. 2011 г.