Долговой кризис в Европе и пути его разрешения на примере Греции

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное общеобразовательное учреждение

Высшего профессионального образования

 «Санкт-Петербургский  государственный 

инженерно - экономический университет » 

ФАКУЛЬТЕТ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА  И ФИНАНСОВ

Кафедра финансов и банковского дела 
 

Научно-исследовательская  работа

на  тему:

«Долговой кризис в Европе и  пути его разрешения на примере Греции» 
 
 

Выполнил: Пирогов Александр Владимирович

Факультет предпринимательства  и финансов

4 курса группа  № 3386

Научный руководитель: Евстафьева И.Ю., к.э.н., доцент 
 
 
 
 
 

Санкт –  Петербург

2011 год 

СОДЕРЖАНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………...…3

ГЛАВА 1.       ПОНЯТИЕ ДОЛГОВОГО  КРИЗИСА И ПРИЧИНЫ  ЕГО ВОЗНИКНОВЕНИЯ…………......…….…….………………….4

           1.1.     Понятие и причины появления внешнего долга….…………....4

ГЛАВА 2.     ДОЛГОВОЙ КРИЗИС В ГРЕЦИИ И ПУТИ ЕГО РАЗРЕШЕНИЯ..…………………………………………..…..7                      

                2.1.     Причины возникновения кризиса в Греции……..…...………7                                                           

2. Долговой кризис в Греции.……………………………………...8
3. Пути вывода греческой экономики из долгового кризиса……………………………………………………………11

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……..………………………..……………………………..........13

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.………………..…..…...14 

 

       ВВЕДЕНИЕ

       Локальные кризисы внешней задолженности, вызванные нарушением обязательств страной-должником перед внешними кредиторами, начались с 1956 г. С 1982 г. кризис платежеспособности охватил большинство развивающихся стран и превратился в международный долговой кризис. Долговой кризис продолжался в острой форме до конца десятилетия, пройдя несколько этапов. В первые годы в эпицентре кризиса оказались крупные латиноамериканские страны-заемщики и транснациональные банки, преимущественно американские. Огромные суммы выданных банками кредитов, значительно превысившие их собственные капиталы, достигли критического уровня. В этих условиях банкротство какой-либо одной крупной страны-дебитора угрожало цепной реакцией банкротств среди кредиторов, прежде всего частных банков. Вслед за этим были неизбежны банкротства и среди стран-должников, так как платежеспособность многих из них к этому времени уже почти полностью зависела от периодического возобновления внешних заимствований.

       Международный кредит превратился во всеохватывающую  сферу мировой экономики, которая  аккумулирует все виды накопления и  перераспределяет их между компаниями и странами. Использование кредитных  средств стало характерным явлением в мировом хозяйстве на всех его уровнях. Внешние заимствования оказывают положительное влияние на экономическое развитие до определенного уровня доходов хозяйствующих субъектов. При превышении этого уровня воздействие долга становится негативным.

       К концу столетия глобальный долговой кризис перешел в хронический  кризис внешней задолженности, который  переживают не только развивающиеся  страны, но и государства Центральной  и Восточной Европы, а также  Россия. Рассмотрим долговой кризис Европы на примере Греции и проанализируем возможные пути его дальнейшего развития. 

ГЛАВА 1.  ПОНЯТИЕ ДОЛГОВОГО КРИЗИСА И ПРИЧИНЫ

ЕГО ВОЗНИКНОВЕНИЯ

1. Понятие и причины появления внешнего долга.

       Внешний долг — суммарные денежные обязательства страны, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определенную дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам.

       Различают текущий внешний долг данного  года, который надо вернуть в нынешнем году, и накопленный государственный  внешний долг, который предстоит  вернуть в текущем году и в  последующие годы. К внешнему долгу  обычно относят долги, платежи по которым производятся в иностранной  валюте либо в товарах и услугах  и которые влияют на платежный  баланс.

       На  начало 70-х лет уже были заложены основы для формирования системы  международной задолженности. Отправными ее точками можно считать крах Бреттон-Вудской системы в 1971 г. и первый нефтяной шок в 1973 г. После этих двух событий начался настоящий бум международных займов. Причем большими заемщиками были не только страны, которые развиваются, которые не имеют нефти, для финансирования своих дефицитов, а и страны, которые владеют нефтью, для финансирования программ расширения экономики. Падение процентной ставки, которое состоялось со временем вследствие взрыва спроса на международный кредит, заставило многих стран-кредиторов и стран-заемщиков пересмотреть раньше заключенные кредитные соглашения, которые оказались несостоятельными в результате кардинального изменения объективных внешних условий. На начало 80-х лет много стран из числа тех, что развиваются, ощущали трудности при выполнении своих обязательств. Проблема внешнего долга стала главным фактором резкого ухудшения социально-экономической ситуации в странах-неплательщиках, а также в ряде государств, сумевших своевременно выполнять свои долговые обязательства за счет снижения экономического роста, сокращения доходов и других краткосрочных и долгосрочных негативных последствий.

       В первые годы долговой кризис носил  характер кризиса международного кредита, угрожавшего банкротством странам-должникам, банкам-кредиторам и дестабилизацией  странам их базирования и международной  кредитно-финансовой системе в целом. В эпицентре кризиса оказались  транснациональные банки, преимущественно  американские, и крупные латиноамериканские страны-заемщики. Масштабы и концентрация внешнего долга развивающихся стран  и платежей по его обслуживанию, огромные суммы выданных банками  кредитов, значительно превысившие  их собственные капиталы, достигли критического уровня.

       Внешние причины долгового кризиса сформировались в 1973-1980 гг. Это мировые цены и  банковские кредиты.70-е годы характеризовались  многократным увеличением мировых  цен на нефть и другие виды сырья, благоприятным соотношением экспортных и импортных цен для многих развивающихся стран и соответственно увеличением их доходов от экспорта, а также расширением и облегчением  кредитования и ростом внешней, особенно банковской задолженности стран - импортеров нефти.

       Итак, появлению кризиса международной  задолженности способствовал целый  ряд условий:

       1. Широкое кредитование развивающихся  стран частным сектором началось  в начале 1970-х годов. Этому способствовала  отмена золотодолларового стандарта  и фиксированных валютных курсов, снизивших значение валютного  регулирования.

       2. В середине 1970-х годов произошло  образование относительного избытка  ссудного капитала в развитых  странах в результате спада  деловой активности и рециклирования нефтедолларов. Низкие процентные ставки, резкое повышение на международных рынках цен на минеральное сырье вызвало повышенное предложение и спрос на заемные средства особенно со стороны развивающихся стран-нефтеимпортеров.

       3. Способность обслуживать долг  зависит от величины долга,  от условий заимствования, характера  использования займа, перспектив  развития заемополучателя и экономической обстановки. В условиях очередного экономического кризиса, повышения курса доллара, процентов погашение основной части долга, выплата процентных и других платежей оказались непосильными для целого ряда стран.

       4. Образование кризиса внешней  задолженности сопровождалось бегством  капитала за границу.

       Особенностью  кредитных отношений является их многоступенчатость в фазах, предшествующих использованию ссудного капитала, который  может несколько раз переходить из рук в руки. Неплатежи в одном  звене обычно приводят к разрыву  цепи кредитных обязательств и ухудшению  ликвидного положения в международном  масштабе. Если в конце 1982 г.34 страны имели просроченные платежи по долгам, то в конце 1986 г. их число поднялось  до 57, а в начале 1990-х годов в  долговом кризисе оказалось 72 государства. На их долю приходилось 60% внешнего долга, но 46% ВВП и 33% экспорта развивающихся  стран.

       Долговой  кризис оказал отрицательное влияние  на экономическое развитие стран-должников. Бремя долгов затормозило экономический  рост, привело к росту процентных ставок и вынуждало государство  использовать ссудный капитал для  финансирования внешних и внутренних дефицитов. Это обычно сокращало  возможности расширения капиталовложений.

       Попавшие  в долговой кризис страны в целях  выравнивания платежного баланса сократили  импорт, что в свою очередь вызвало  целый ряд взаимосвязанных неблагоприятных  последствий. Сокращение ввоза средств производства, сырья и материалов повлекло за собой снижение нормы накопления, а это сдерживало рост производства и экспорта. В итоге из-за снижения темпов роста экономики кризисные страны оказались отброшенными на 10 лет по уровню экономического развития.

 

ГЛАВА 2. ДОЛГОВОЙ КРИЗИС В  ГРЕЦИИ И ПУТИ ЕГО

                   РАЗРЕШЕНИЯ

     2.1.  Причины возникновения кризиса в Греции

     Дефицит бюджета Греции по итогам 2010г. составил 10,5%, а уровень госдолга вырос  с 127,1% от ВВП до 142,8% от ВВП. Такие  данные обнародовало сегодня европейское  статистическое агентство Eurostat.

     Показатель  дефицита, хоть и сократился по сравнению  с 2009г. почти на 5 процентных пунктов, все равно оказался значительно  выше прогнозов ЕС и целевых ориентиров греческого правительства. Еврокомиссия еще в феврале оценивала нехватку средств в греческом бюджете в 9,6% от ВВП, а власти ставили задачу сократить дефицит по итогам минувшего года до 8% от ВВП.

     В свою очередь, руководство страны, пошло  на ряд непопулярных и неэффективных  в народе мер, которые должны были повысить доходы и сократить расходы  бюджета. Эти действия правительства нашли свое отражение в массовых беспорядках на улицах Афин и других городов.

     Как показали следующие 2 года, дефолт в  Греции оказался всего лишь отложенным на какое-то время. Найти решения ключевых проблем, по-прежнему, не удалось, потому весной 2011 года проблемы были запущены с новой силой. Правительство Греции к началу июня решилось на целый ряд экстренных мер. В частности, было решено реализовать курортную недвижимость, крупные туристические объекты, инвестиционные проекты, новостройки. Но такими локальными решениями вряд ли удастся приостановить экономический кризис в Греции.

 

2. Долговой кризис в Греции

       Совокупный внешний государственный долг Греции превысил 140 % ВВП (240 млрд евро, лето 2011), причем только в 2009 году страна одолжила около 80 миллиардов евро, или 30 % ВВП. Бюджетный дефицит составил рекордные для еврозоны 12,7 % ВВП. При этом следует заметить, что кризис 2009—2010 гг. в Греции грозит осложнениями во всей еврозоне, а экономическая ситуация Греции 2009—2010 гг. схожа с тяжелой ситуацией в других странах ЕС.