Факторинг

• из-за фактической или ожидаемой неплатежеспособности поставщика В факторинговом соглашении оговариваются права и обязанности каждой из сторон; процедуры предоставления факторинговой компанией кредитов клиентам, переуступки долговых требований и их инкассирования; порядок осуществления взаимных расчетов и т. д.

    В факторинговом соглашении обычно определяется, в пределах каких сумм осуществляется страхование кредитных рисков. Практикуется три метода их фиксации: установление возобновляемых или ежемесячных лимитов кредитования каждого клиента, а также страхование в пределах суммы отдельной сделки. В первом случае каждому клиенту устанавливается общий, возобновляемый лимит кредитования; во втором - сумма, на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка и оплачены счета одному клиенту.

    Третий  метод используется в том случае, если специфика производственной деятельности поставщика предполагает ряд отдельных сделок на крупные суммы, а не серию поставок одним и тем же клиентом. Страхование кредита производится на всю сумму каждого заказа с поставкой товаров в течение определенного периода времени. Плата, взимаемая факторинговой компанией с поставщиков, состоит из двух составных элементов.

    Во-первых, платы за управление, т. е. комиссии за собственно факторинговое обслуживание -ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т. д. Размер данной платы рассчитывается как процент от годового оборота поставщика, и его величина значительно варьируется в зависимости от масштаба и структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией обьема работ, степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, а также от специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг той или иной страны. В большинстве стран он находится в пределах 0,5-0,3%. При наличии регресса делается скидка на 0,2-0,5%.

    Во-вторых, платы за учетные операции, которая  взимается факторинговой компанией  с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Ее ставка обычно на 2-4% превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании.

    Поскольку факторинговые операции носят рисковый характер, до заключения договора с клиентом факторинговая компания должна тщательно изучить финансовое состояние потенциального клиента с тем, чтобы убедиться в его конечной платежеспособности: проанализировать показатели ликвидности баланса, состав и длительность дебиторской задолженности, возможности реализации выпускаемой продукции, конъюнктуру рынков сбыта, круг покупателей продукции, будущего клиента и их платежеспособность и т. д. Указанный анализ должен быть выполнен в течение двух недель. В случае положительного решения вопроса в заключенном договоре между клиентом и факторинговой компанией обычно предусматривается предельная сумма, на которую может быть выдан факторинговый кредит или приняты документы на инкассо. Для определения размера лимита клиент должен представить факторинговой фирме имеющиеся у него хозяйственные договоры с покупателями. Наряду с этими основными услугами факторинг на комиссионных началах в порядке разовых операций может оказывать своим клиентам различного рода дополнительные услуги:

    - постоянное и разовое консультирование  хозорганов по вопросам совершенствования организации их расчетов с поставщиками и покупателями, повышения эффективности использования финансовых ресурсов, оздоровления финансового состояния и по другим экономическим вопросам;

• юридические услуги (оказание помощи в подготовке деловых бумаг и документов по кредитно-финансовым вопросам);
• ведение по поручению клиентов учета товаров отгруженных, дебиторской задолженности в целях использования данного учета для составления бухгалтерских отчетов и оценки сложившейся практики платежных взаимоотношений.

    Отличие факторского кредита от коммерческого для продавца товара заключается в том, что он получает за проданный товар платеж наличными, а при продаже в кредит продавец получает только вексель. Полученный вексель поставщик может учесть в банке и получить наличные деньги, но в меньшей сумме, чем при продаже счета-фактуры.

    Для покупателя приобретение товара в долг при коммерческом кредите почти не отличается от факторского кредита. И в том, и в другом случае покупатель обязуется вернуть долг по истечении определенного срока: при коммерческом кредите - векселедержателю, при факторском кредите - факторской компании. Однако факторское кредитование имеет преимущества и для покупателя. Он получает возможность вернуть долг через более длительный срок (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства). Разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторские отделы.

    При экспорте продукции значительно  возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т. д.). Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает также валютный риск - опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска факторинговая компания предъявляет к эксперту более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке.

    При обслуживании экспортера факторинговая  компания, как правило, заключает договор с факторинговой компанией страны-импортера и передает ей часть объема работ. Данное соглашение предполагает взаимность, т. е. факторинговая компания экспортера будет действовать в своей стране от имени и по поручению иностранных факторинговых компаний по сделкам, предполагающим участие этих двух стран. Такой факторинг получил название взаимного, или двухфакторного.

    Факторинговая компания экспортера может передать компании, обслуживающей импортера, следующие виды работ по договору:

    - оценку кредитоспособности импортера, страхование кредитного риска, определение сумм, в пределах которых может осуществляться подобное страхование, обязательство возместить неоплаченную клиентом сумму кредита в определенный период после наступления срока погашения;

    - инкассирование долговых требований, включая при необходимости обращение в арбитраж;

    - перевод средств в валюте платежа на счет факторинговой компании экспортера.

    Преимущество  взаимного факторинга заключается  в том, что для компании, обслуживающей импортера,    долговые    требования    являются    внутренними,    а    не    внешними,  как   для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

    При взаимном факторинге основная роль факторинговой  компании экспортера заключается в кредитовании, и если экспортер в нем не заинтересован, то ему выгоднее заключить соглашение непосредственно с факторинговой компанией в стране-импортере о прямом импортном факторинге. Однако это имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

    В случае прямого импортного факторинга факторинговая компания страны-импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко. Высокие издержки на взаимный факторинг приводят к тому, что ряд факторинговых компаний отдают предпочтение прямому экспортному факторингу, т. е. берут на себя кредитный риск, кредитование, ведение учета и инкассирование долговых требований. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассировании требований. Последнее чаще всего осуществляется от имени и по поручению факторинговой компании юридическими конторами страны-импортера. 

    Задача 1.3

    При открытии сберегательного счета  по ставке 8% годовых 20.05.03г. на счет положена сумма 10 тыс. р. Затем 5.07.03г. на счет добавлена сумма 3 тыс. р. 10.09.03г. со счета снята сумма 5тыс. р., а 20.11.03г. счет закрыт. Определить сумму начисленных процентов и сумму к выдаче при закрытии счета.

    Решение:

     - формула начисления процентов по вкладу

     - начисленные проценты до  5.07.03г.

 - начисленные проценты до 10.09.03г. - начисленные проценты до 20.11.03г.

     - сумма начисленных процентов  по вкладу

     - сумма к выдаче при закрытии  счета 

    Задача 1.14

    На  счет в конце каждого квартала будут вноситься суммы по 1 тыс. р. На которые ежеквартально будут начисляться сложные проценты по годовой ставке 3%. Определить накопленную сумму за 20 лет.

    Решение:

     - формула начисления процентов по вкладу

     - сумма, накопленная за 20 лет

    Задача  4.3

    При учете векселей на сумму 50 тыс. р., до срока погашения которого осталось 40 дней, банк выплатил его предъявителю 48 тыс. р. Определить значение учетной ставки, приняв расчетное количество дней в году за 365.

     - формула расчета суммы дисконта

     - формула учета данного векселя

     - значение учетной ставки

    Задача 5.3

    Рассчитать  размер лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса и применением механизма ускоренной амортизации.

    Условия договора:

    Стоимость имущества – предмет договора – 160,0 млн. руб.;

    Срок  договора – 5 лет;

    Норма амортизационных отчислений – на полное восстановление 10% годовых;

    Применяется механизм ускоренной амортизации с  коэффициентом 2;

    Лизингополучатель получил кредит в размере 160 млн. руб. по 15% годовых;

    Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю  – 4% годовых;

    Дополнительные  услуги лизингодателя, предусмотренные  договором лизинга, всего – 8,0 млн. руб.;

    Лизингополучатель при заключении договора уплачивает лизингодателю аванс в сумме 80,0 млн. руб.;

    Лизинговые  взносы уплачиваются равными долями ежемесячно 1-ого числа каждого месяца. 

    Решение:

    Таблица 1 – Расчёт среднегодовой стоимости имущества

    Таблица 2 – Расчёт лизинговых платежей