Финансовое состояние

    А1<П1

    А2>П2

    А3>П3

    А4<П4

    Соотношения для анализируемого баланса (2003 год)

    А1<П1

    А2>П2

    А3>П3

    А4<П4

    Как в 2002 году так и в 2003 году наблюдался недостаток наиболее ликвидных средств. Однако если по итогам 2002 года он (недостаток) составлял 7 583 тыс. рублей, то по итогам 2003 года этот показателей существенно вырос и составил 30 391 тыс. рублей, что должно негативно сказываться на работе предприятия: на закупке товаро-материальных ценностей, уплате налогов, выплате з/п и т.д. Однако в сложившейся обстановке руководство предприятия не считает данное соотношение критическим и делает упор на более рациональное использование наиболее ликвидных активов. Так, например, перевод банковских кредитов в разряд кредитов на условии «овердрафт». Кредит на условии «овердрафт» подразумевает погашение данного кредита поступившими в течении операционного дня денежными средствами и повторную выдачу его при необходимости на следующий день В результате происходит изменение в группах разной ликвидности (А1 и П2).

    Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался  за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов.

    Стоит отметить положительный факт в существенном платежном избытке по второй и третьей группе ликвидности, который по итогам 2003 года вырос на 26 635 тыс. рублей

    Положительно  стоит отметить недостаток труднореализуемых активов над постоянными пассивами, что говорит о эффективности использования денежных средств.

    На  основании полученных данных анализируемый  баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

    Рассчитаем  текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

    ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= - 4 689 (по итогам 2002 года)

    ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= - 12 438 (по итогам 2003 года) 

    ПЛ=А3-П3=24 895 (по итогам 2002 года)

    ПЛ=А3-П3=36 471 (по итогам 2003 года) 

    Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

• Общий показатель ликвидности (L1)=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)= 1,11 (аналогично для 2003 года L1=0,74). Нормативное значение L1 >=1
• Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)=А1/(П1+П2)= 0,08 (аналогично для 2003 года L2=0,01). Нормативное значение L2>0,2 или 0,7
• Коэффициент критической оценки (L3)=(А1+А2)/(П1+П2)= 0,67 (аналогично для 2003 года L3=0,75). Нормативное значение L3 >=1,5  min=0,8
• Коэффициент текущей ликвидности (L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)= 2,59 (аналогично для 2003 года L4=1,55). Нормативное значение L4 >2  min=1
• Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)= =А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))= 1,21 (аналогично для 2003 года L5=1,46).
• Доля оборотных средств в активе (L6)=(А1+А2+А3)/Валюта баланса= 0,47 (аналогично для 2003 года L6=0,66).
• Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)=(П4-А4)/(А1+А2+А3)=0,56 (аналогично для 2001 года L7= 0,31). Нормативное значение L7 >0,1

    Данные  расчетов сведем в таблицу 12.

    Таблица 12

    Финансовые  коэффициенты

 

       У организации существуют проблемы  с платежеспособностью, так как  текущая ликвидность < 0, но перспективная  ликвидность положительна на  конец года, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.

       Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

• организация может погасить совсем небольшую часть (0,01) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);
• организация в ближайшее время может погасить лишь 0,75 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (с 2002 г. положение улучшилось) (L3);
• маневренность функционирующего капитала ухудшилось. В 2002 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 1,21 капитала, а в 2003 г. этот показатель стал 1,46 (L5);
• доля оборотных средств в активе увеличилась, что свидетельствует об улучшении активов по степени ликвидности (L6), в то же время обеспеченность оборотных активов собственными средствами упала с 0,56 до 0,31 на конец 2003 года.

    3.3 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

    3.3.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТИПА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ТРЕХКОМПОНЕНТНОГО ВЕКТОРА

    Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

• Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=20 206 (в 2003 году – 24 033)
• Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=22 332 (в 2003 году – 27 236)
• Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= с.490+с.590+с.610-с.190=27 669 (в 2003 году – 45 532)
• Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=27 021 (в 2003 году – 39 674)

    Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.

  Таблица 13

  Трехкомпонентный  вектор    Тыс.руб.

       На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

  3.3.2. РАСЧЕТ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ, СРАВНЕНИЕ ИХ С НОРМАТИВНЫМИ И ИЗУЧЕНИЕ ТЕНДЕНЦИИ ИХ ИЗМЕНЕНИЯ

  Порядок расчета финансовых коэффициентов  приведен в таблице 5. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 14.

  Таблица 14

  Финансовые  коэффициенты

 

       На основании данных таблицы  можно сделать следующие выводы:

• на 1 р. Собственных средств в 2002 году приходилось 26 коп. заемных, а в 2003 году 83 коп., такое изменение – положительный момент (U1);
• оборотные активы финансируются за счет собственных источников на 0,56 (U2);
• удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования уменьшился с 0,79 до 0,63, т.е. предприятие стало более зависимым от чужого капитала (U3);
• на 1 р. заемных источников финансирования приходится 3,79 р. собственных и 1,20 р. по итогам 2003 года, что неблагоприятно для организации (U4);
• за счет устойчивых источников финансируется 57% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5), наблюдается падение этого показателя;
• запасы формируются за счет собственных источников оборотных средств (U6), но по итогам 2003 года этот показатель падает.

    3.3.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ КЛАССА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНТЕГРАЛЬНОЙ БАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ.

    Порядок начисления баллов представлен в  таблице 6 данной работы. Результаты начисления баллов сведены в таблицу 15.

  Таблица 15

  Расчет  бальной оценки

    По  результатам расчетов, организация  получила 69,46 балла по итогам 2002 года и 40,26 балла по итогам 2003 года. Отмечается ухудшение оценки и даже переход организации из группы- «проблемные организации» в группу – «организации особого внимания»

    3.4. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

    Общие показатели оборачиваемости активов

    Для определения оборачиваемости активов  используются следующие показатели: