Финансовые прогнозы: виды, сферы применения, роль

Независимо  от вида финансового прогноза и сферы его применения, выделяют следующие характеристики прогноза:

- достоверность;

- точность;

- отклонение.

Точность прогноза указывает на степень вероятности наступления ожидаемых событий. Точность финансового прогноза зависит от ряда факторов. При исследовании более сложных систем, где необходимо учитывать бо’льшее число факторов, точность прогноза ниже, чем при исследовании менее сложных систем или систем с меньшим количеством составляющих факторов). Точность прогноза зависит от временного периода прогноза. Прогнозы на 1-3 года более точны, чем прогнозы на 5, 10 и более лет.

Достоверность финансового прогноза зависит от структуры объекта исследования, степени подверженности внешнему воздействию, источников информации для прогнозирования. Многоструктурные объекты исследования обладают более сложными и переплетающими внутренними взаимоотношениями, которые по разному реагируют на малейшие изменения ситуации. Кроме того, сложно-структурные объекты исследования имеют более широкий «канал связи» с внешней средой. Качество поступаемой информации от таких субъектов несколько снижается, т.к. массовая информация для анализа, как правило, обобщается. Объекты исследования, более подверженные внешнему воздействию, должны учитывать при прогнозировании помимо внутренней информации, так же изменения в будущем во внешней среде. Чем выше степень подверженности внешним факторам, тем больше информации охватывается при исследовании, что значительно усложняет прогнозирование и разработку точного прогноза. Так, более подвержены влиянию внешних факторов предприятия розничной торговли, нефтедобывающей отрасли.

Временной лаг  между прогнозом и наступлением прогнозных событий сказывается на отклонении финансового прогноза. Прогнозисты, понимая это, стремятся нивелировать отклонения, используя в прогнозах не точные параметры, а их коридоры. Так при расчете времени наступления событий указывается временной интервал (квартал, год и др.). Прогнозные финансовые параметры указываются либо в интревалах (напр., «ожидается рост валового оборота предприятия на 10-15%»), либо в пределах (напр., «объем производства достигнет 1 млрд. руб.», «превысит 500 млн. руб.»). Наличие отклонений в финансовом прогнозе влияет на способ изложения самого прогноза. При обосновании прогноза используются формулировки, повышающие степень точности (вероятности) исследуемого события. Например, расчеты показывают, что формулировка «за последние сутки среди 5 новорожденных окажется ровно 2 мальчика» вероятен на 8%. Заменив точный параметр «ровно» на интервальный «не менее», мы повысим точность прогноза до 81%⁶.

Таким образом, прогноз в современном мире, в  общем, и в экономике в частности, является неотъемлемой частью развития общества. В современном обществе доминирует рыночный тип взаимоотношений между его различными звеньями. Инструментом регулирования рыночных отношений являются финансы. Осознавая важность финансов, как основного двигателя рыночной экономики, огромное значение приобретает эффективное управление им, в том числе и с использованием финансовых прогнозов.

Глава 2

Финансовое  прогнозирование

Определяя прогноз, как научно-обоснованную модель будущих  событий, следует заметить, что немаловажную роль здесь играют методы и способы разработки прогноза. Данный процесс разработки прогноза называется прогнозированием. Прогнозирование – это совокупность приемов, методов и способов сбора, исследования необходимой информации с целью разработки модели будущих событий. Методы и приемы прогнозирования зависят от предмета и цели исследования. Прогнозирование, как исследовательская деятельность, находится постоянно в динамике, совершенствуя существующие и разрабатывая и внедряя новые методы исследования и обработки необходимой информации. Данный процесс сопровождает человека с момента начала его сознательной деятельности. Генеральная линия развития прогнозирования как процесса исследования характеризуется его наукоемкостью. В древности в прогнозировании доминировали субъективизм индивида, который по мере накопления поколениями опыта, стал вытесняться объективизмом, т.е. доминированием обоснованных, научных, подкрепленных доказательственной базой методами и способами прогнозирования. Гадание, интуиция, вера были вытеснены научными методами. В последнее время с развитием электроники и ЭВМ, в прогнозировании широко применяются количественные (статистические и математические) методы исследования, которые позволяют обрабатывать большой объем информации.

Сам процесс  прогнозирования тесно переплетается  с планированием. Однако не следует  отождествлять их. Несмотря на внешне схожие особенности (проведений действий ,связанных с будущими событиями), существуют различия между ними. Так  прогнозирование предшествует планированию. Планирование деятельности субъекта хозяйствования, основывает на выводах прогнозирования, на модели будущего, который указан в прогнозе. Если прогнозирование указывает на то, что будет с фирмой черен определенное время и почему, то планирование устанавливает параметры, которые фирма достигнет (либо должна достичь) в определенное время в будущем. Определить данные плановые параметры без картин будущего (результата прогнозирования) невозможно. Прогнозирование в виду его относительной вероятности, носит рекомендательный характер. Он твечает на вопрос, что может произойти и почему. Прогнозирование может быть многовариантным, т.е. указывать на возможность развития в исследуемом будущем нескольких сценариев и принимать их всех во внимание. Планирование, в этом смысле, более конкретный процесс, привязанный к конкретным финансовым параметрам. Планирование допускает развития 2 и более вариантов событий. В таком случае, разрабатывается несколько вариантов планирования. Однако выбор конкретного варианта планирования привязывается к определенному событию либо результату. И по мере развития событий применяется соответствующий данному сценарию событий план действий. Отметим так же, что применение двух планов не допускается.

К примеру, новость  о появлении на рынке нового крупного конкурента Б, вынуждает компанию А среагировать на нее. Действия компании А будут зависеть от результатов прогнозирования. Если, согласно прогнозу, компания Б займет не интересную для компании А нишу рынка, и их товары и услуги будут существенно отличаться, то вряд ли стоит реагировать на данную новость (занижать цены, усилить политику «удержания клиента» и пр.), увеличивая расходы. Учитывая вероятность прогноза и отсутствия гарантий избегания столкновения коммерческих интересов компаний А и Б, на основе прогноза компании А предпочтительнее разработать некий план действий на случай значительного отклонения от прогнозов. При прогнозе, результаты которого однозначно указывают на возможное сокращение продаж на значительный объем, компании А необходимо планировать действия по удержанию клиентской базы, удержания своих позиций на рынке и т.п.

Прогнозирование не только отвечает на вопрос, что может  произойти в будущем, но так же в ряде случаев указывает на то, что может произойти если совершить определенное действие. В таких случаях возможна корректировка первоначального прогноза на более приемлемый вариант. Способность корректировки прогноза зависит от объекта прогнозирования. Так прогноз природных или технических объектов (ураган, сопротивление материалов и т.п.), мало подвержен корректировке и воздействию, так как никакие решения не способны повлиять на данные события. В таких случаях прогноз ограничивается предвидением и рекомендациями минимизировать его последствия (наводнение, землетрясение и т.д.).

Корректировке поддаются прогнозы антропогенных  объектов, объектов созданных и находящих  под влиянием человека. Как правило, это социальные объекты исследования. При наличии негативного прогноза либо неудовлетворительных прогнозных результатов, возможно изменение течения текущего русла событий в более востребованный, путем принятия управленческих решений. Возможность менять прогнозы еще в настоящем называется «эффектом Эдипа», приводящим к «самоосуществлению» или «саморазрушению» прогноза⁷.

Процесс прогнозирования можно разделить на следующие этапы:

1. Постановка цели и установление объекта исследования

2. Сбор необходимой информации

3. Организация прогнозирования

4. Анализ результатов прогнозирования и выводы (прогноз).

Текущая ситуация на рынке, движение рынка в связке прошлое-настоящее требует от субъекта экономики выполнения необходимых задач. Для выполнения данных задач требуется принятие управленческих решений, последствия которых необходимо спрогнозировать. Именно принятие решений для выполнения определенных задач и предопределяет предмет и методы прогнозирования. Любое принятие решений и его исполнение затратно, несет в себе определенный риск, поэтому порой ставится вопрос о необходимости вообще какого-либо управленческого решения. Ответом на данный вопрос может быть прогнозирование последствий непринятия никакого управленческого решения и последствий принятого решения.

Цели, выполняемые  прогнозированием, устанавливаются  в зависимости от задач, которые  определяются руководством организации. Здесь необходимо правильно определить объект прогнозирования. Правильное понимание объекта прогнозирования, его структуры, особенностей, внутренних и внешних корелляционных взаимоотношений является залогом эффективного прогнозирования.

Определившись с целью прогнозирования, следует установить, какая информация необходима и каковы их источники. К примеру, если целью прогнозирования в сетевой компании является определение объемов продаж в следующем году, то необходима вся информация по продажам. А именно, данные по объемам продаж в развернутом виде (по регионам, филиалам, ассортименту), данные по коммерческим расходам (логистика, расходы на реализацию готовой продукции), статистические данные по продажам за последние несколько лет. Их источниками являются отделы продаж, финансовые отделы. Для определения воздействия внешних факторов (рынка, конкурентов и др.) необходимы данные отдела маркетинга о ситуации рынка и тенденции его развития (движения) на следующий год. Здесь пользуются не только объективной информацией количественного характера, но могут учитываться мнения экспертов по продажам, соответствующих ведущих специалистов данной фирмы и др.

Организация прогнозирования  включает в себя два элемента: выбор  метода прогнозирования и проведение собственно самого прогнозирования. Характер исследуемой информации предопределяет выбор того ли иного метода прогнозирования. Так вышеуказанная информация количественного характера исследуется количественными (математическими, статистическими) методами. При исследовании информации отдела маркетинга могут выть востребованы интуитивные методы прогнозирования. Выбор того или иного метода прогнозирования либо нескольких из них зависит не только от характера информации, но и зависит от каждой конкретной ситуации. При выборе методов прогнозирования желательно избегать формализации данного процесса и стремится выбирать методы по степени их приемлемости к данной проблеме. Организация прогнозирования ключевой этап прогнозирования, правильность проведения которого зависит от уровня профессионализма прогнозистов, знания ими предмета прогнозирования и владения текущей ситуацией. Касательно субъекта хозяйствования, необходимо четко представлять себе его финансовое состояние, позицию в отраслевом рынке, взаимоотношение с конкурентами, ситуация на отраслевом и национальном рынке, общее состояние экономики исследуемой отрасли и экономики в целом и т.п. Большую роль при организации прогнозировании играет творческие способности прогнозистов, которые опираются на его субъективные качества.

Анализ результатов  исследуемой информации и составление  на его основе выводов является заключительным этапом процесса прогнозирования. Результаты исследований, проведенных порой  различными методами прогнозирования, требуют систематизации и обобщения. Данный этап представляет собой способность правильно читать результаты исследований. Именно правильный анализ результатов исследования позволяет сделать точные выводы (прогноз). На основе результатов прогнозирования принимаются управленческие решения. Следует отметить, что не всегда прогнозные выводы можно трактовать однозначно. Порой анализ исследований приводит к двоякому выводу, когда изменение ситуации зависит от наступления или не наступления в будущем конкретных событий. В таких случаях рекомендуется ожидать наступления данных событий и действовать в зависимости от воздействия на объект исследования. К примеру, на международном валютном рынке Форекс курс USD/JPY с августа по декабрь 2011 года держался в ценовом коридоре 75,50-78,50 JPY за 1 USD с небольшим углом понижения (красные линии – «стены» коридора). Прогноз движения данной пары на 2012 год был неоднозначным, т.к. ссылался на два важных фактора. В пользу ослабления JPY (роста графика) указывали следующие факторы: интервенции Центробанка Японии («красные бомбы»), проблемы в Еврозоне (кризис Греции) и др.

Укреплению JPY способствовала проблема с государственным долгом США, то, что Япония является «тихой гаванью» в период финансовых кризисов и др. Факторы, влияющие разносторонне на курс данной валютной пары, компенсировали друг друга в течение второй половины 2011г. В ситуации неопределенности инвестиционным компаниям, банкам было рекомендовано уменьшить объемы торгов по USD/JPY, либо подстраховать открытые позиции до наступления более определенных событий или нарушения баланса сил на рынке.

В январе-феврале 2012г. в  пользу ослабления JPY сказался прорыв уровня сопротивления (синяя пунктирная линия), которая сформировалась с июня 2007г., а так же позитивные новости с США. График, прорвав полугодовой коридор, направился вверх.

Неоднозначные выводы прогнозирования  влияют на стиль изложения данных выводов. Как указывалось выше, для повышения вероятности выводов прогнозирования используются интервальные параметры, численные пределы, делается привязка прогнозов к различным условностям.  

Глава 3

Классификация финансовых прогнозов и методов  прогнозирования

Существует различные  способы классификации методов  прогнозирования. Отличительные свойства прогнозирования, трудности получения  точных прогнозов породили большое количество методов прогнозирования. Выделение определенного признака в данных прогнозных методах для их группировки создает ряд проблем. Порой для исследования какого-либо события применяются противоположные методы прогнозирования. Классификация по одному признаку не позволяли охватить весь спектр методов прогнозирования, порой создавали трудности в из применении. Наиболее удобною в пользовании, на мой взгляд, классификацию создал Тихонов, используя многоступенчатую систему классификации. На различных уровнях данной системы используются различные признаки. Первый уровень группировки методов прогнозирования опирается на уровень формализации методов. Внутри каждой группировки методы подразделяются по общему принципу действия. Итоговым классификационным признаком является способ получения необходимой информации.