Финансовый анализ предприятия

     Расчет  влияния рентабельности продаж:

     

Расчет  влияния оборачиваемости активов:

     

     Баланс  отклонений:

     

     Факторный анализ показал, что рентабельность активов увеличилась на 1,719%. В  том числе снижение рентабельности продаж обусловило снижение рентабельности активов на 0,517 пункта, ускорение оборачиваемости активов обусловило увеличение рентабельности активов на 2,236 пункта.

     Задание 17

     Используя данные формы № 1 и формы № 2, рассчитайте  рентабельность собственного капитала предприятия и произведите оценку влияния факторов на ее изменение.

     Таблица 19

     Анализ  рентабельности собственного капитала

 
 
 
 
 

     Рентабельность  собственного капитала увеличилась  с 13,0% до 16,3%, т.е. на 3,3 процентных пункта.

     Расчет  влияния факторов выполним с помощью  модифицированной факторной модели фирмы «Du Pont»:

     

     Рассчитаем  влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала, используя метод  абсолютных разниц.

     Расчет  влияния рентабельности продаж:

     

     Расчет  влияния оборачиваемости активов:

     

     Расчет  влияния структуры источников средств:

     

     Баланс  отклонений:

     

     Факторный анализ показал, что рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,3%. В том числе снижение рентабельности продаж обусловило снижение рентабельности собственного капитала на 0,9 пункта, ускорение оборачиваемости активов обусловило увеличение рентабельности активов на 4,0 пункта, изменение структуры источников средств обусловило увеличение рентабельности собственного капитала на 0,3 пункта. 
 
 
 
 
 

     Задание 18

     На  основании материалов проведенных ранее расчетов дать обобщающую оценку финансового состояния анализируемого предприятия, используя методику больной оценки, предложенную Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А.

     Для установления рейтинга анализируемой организации  по пяти планам кредитоспособности воспользуйтесь информацией  приложения №4 и заполните  таблицу:

     Таблица 20

     Классификация финансового состояния организации

 

     ООО «РОСТРА» на начало и на конец года относится ко второму классу,  а значит организация имеет нормальное финансовое состояние. Финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У организации, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников (финансирования в пользу заемного капитала). Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Организация все же является рентабельной. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     Анализ  имущественного положения показал следующие положительные аспекты финансового состояния предприятия: рост активов предприятия на 129,5 млн.руб или на 9,6%; рост основных средств на 37,4 млн.руб. или на 11,7%. Увеличение эффективности использования основных средств: рентабельность основных средств увеличилась с 38,2% до 51,9%; фондоотдача основных средств возросла с 3,35 руб. до 4,48 руб; рентабельность продаж увеличилась с 11,4% до 11,6%.

     Факторный анализ показал, что увеличение фондорентабельности  за счет рентабельности продаж составило 0,6 пунктов, за счет фондоотдачи 13,1 пунктов.

     Увеличение  стоимости чистых активов (на начало отчетного года 741,4 млн.руб., на конец  года – 810,8 млн.руб.). Проанализированы факторы изменения стоимости чистых активов. В отчетном году произошло увеличение стоимости активов предприятия на 129,5 млн.руб. или на 9,6%. Наибольшее увеличение произошло по статье «Производственные запасы, включая НДС» (на 368,0 млн.руб или более чем в 2 раза).

     В отчетном году произошло также увеличение стоимости пассивов, исключаемых  из стоимости активов на 60,1 млн.руб  или на 9,8% по сравнению с прошлым  годом. Наибольшее увеличение произошло  по статье «Кредиторская задолженность» (на 107,2 млн.руб или на 32,4%).

     Отрицательными  моментами являются рост материальных запасов (на 348 млн.руб. или на 109,2%) и  сокращение наиболее ликвидных оборотных  активов (краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 74 млн.руб. или на 79,1%, денежные средства в кассе и на расчетном счету сократились на 64 млн.руб. или на 42,9%), что значительно снижает платежеспособность предприятия. 
 
 

     Анализ  ликвидности и платежеспособности предприятия показал следующие  результаты.

     Минимально  необходимое условие для признания структуры баланса удовлетворительным выполняется (собственные капитал превышает стоимость внеоборотных активов):

     

     на  начало года       (млн.руб.)

     на  конец года         (млн.руб.)

     Сопоставление итогов групп активов и пассивов имеет вид: , , , . Исходя из этих соотношений, следует охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную.

     Текущая ликвидность баланса (ТЛ) свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший год: ТЛ₀ = + 132 (млн.руб.)  ТЛ₁ = − 214 (млн.руб.)

     Отрицательное значение ТЛ отражает высокую вероятность  возникновения неплатежеспособности в течении текущего года. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов.

     Перспективная ликвидность баланса (ПЛ) является долгосрочным прогнозом платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений платежей: ПЛ₀ = + 209 (млн.руб.) ПЛ₁ = + 615 (млн.руб.).

     Положительное значение ПЛ отражает благоприятный  прогноз преодоления состояния  неплатежеспособности в долгосрочном периоде.

     Снижение  коэффициентов L₁, L₂, L₃ ниже рекомендуемых значений отражает снижение платежеспособности предприятия соответственно на кратчайший период (несколько дней), короткий период (несколько недель) оперативный период (несколько месяцев). Это свидетельствует об общем ухудшении финансового состояния предприятия и о необходимости принятия серьезных мер по управлению оборотными активами.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия  показал следующие результаты. На начало отчетного года финансовое состояние предприятия  можно охарактеризовать как «абсолютную устойчивость» когда запасы сформированы за счет собственного капитала,  на конец отчетного года – как «кризисное финансовое состояние», при котором наблюдается недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

     Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования. Значения коэффициента (0,549 на начало года, 0,548 на коней года) соответствуют  рекомендуемым значениям ( 0,5).

     Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов организации  финансируется за счет устойчивых источников. Значения коэффициента (0,638 на начало года, 0,603 на конец года) не соответствуют  рекомендуемым значениям ( 0,8).

     Леверидж  показывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств. Значения коэффициента (0,823 на начало года, 0,826 на конец года) соответствуют рекомендуемым  значениям ( 1).

     Коэффициент финансовой маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства. Значения коэффициента (0,460 на начало года, 0,495 на конец года) соответствуют  рекомендуемым значениям ( 0,1).

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  источников. Значения коэффициента (0,378 на начало года, 0,374 на конец года) соответствуют рекомендуемым значениям ( 0,1).

     Коэффициент инвестирования равен отношению  собственного капитала к внеоборотным активам. Значения коэффициента (1,851 на начало года, 1,879 на конец года) соответствуют  рекомендуемым значениям ( 1). 

     Анализ  эффективности и результативности деятельности предприятия показал  следующие результаты. Выручка от реализации продукции является основным источником доходов предприятия. Расходы  предприятия включают себестоимость  проданных товаров (90,4% всех расходов в прошлом году, 92,2% - в отчетном году), а также коммерческие расходы, управленческие расходы, проценты по полученным займам и кредитам. Коэффициент соотношения доходов и расходов предприятия увеличился и составил в отчетном году 1,095 т.е. 1 руб. 9,5 коп. доходов на каждый рубль расходов.

     Динамика  основных показателей рентабельности положительная. Рентабельность совокупных активов повысилась на 1,7 пункта. Рентабельность оборотных активов повысилась на 2,3 пункта. Рентабельность внеоборотных активов повысилась на 6,4 пункта. Рентабельность собственного капитала повысилась на 3,3 пункта. Рентабельность заемного капитала повысилась на 3,5 пункта. Рентабельность продаж повысилась на 1,6 пункта. Эффективность расходов повысилась на 2,0 пункта.