Финансовый механизм управления формированием операционной прибыли

Ставка переменных издержек b равна:∑(X-X)(Y-Y)/∑(X-X)2.

II. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ. РАСЧЕТ ОСНОВНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА.

ГРАФИК БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА.

Расчет основных элементов операционного анализа включает в себя расчет:

1.                  операционного рычага;

2.                  порога рентабельности;

3.                  запаса финансовой прочности.

1. Действие операционного рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага рассчитывается по следующей формуле:

Fo = Mв/П,

Где Fo – сила воздействия операционного рычага,

Мв – валовая маржа, П – прибыль.

По условиям задачи, Мв = 270 млн.руб., П = 165 млн.руб.

Fo = 270/165 = 1,64.

Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, например на 4%, прибыль возрастет на 4% х 1,64= 6,56%. Сила воздействия операционного рычага дает возможность определить массу прибыли в зависимости от изменения выручки.

2. Порог рентабельности – это такая выручка от реализации продукции, при которой предприятие покрывает только свои расходы на производство и реализацию продукции. Он рассчитывается по формуле:

Rn = (Pпост/М%)х100,

Где: Rn – порог рентабельности, Рпост – постоянные расходы,

М% - процент валовой маржи к выручке от реализации.

Подставим исходные данные: Rn = 105/(270/750)х100 = 291(млн.руб.)

291 млн.рублей – это (291 / 0,00075) 388000 ед. выпускаемой продукции, т.е. 388000 ед. – это порог рентабельности и каждая последующая единица продукции будет приносить прибыль.

Построение графика:

1.                  Прямая выручка = цена реализации * объем реализации = 750 руб.* 1000000 ед. = 750 (млн.руб.).

2.                  Прямая переменных затрат (по условию, переменные затраты = 480 млн.руб.)

3.                  Прямая суммарных затрат (суммарные затраты – это сумма переменных и постоянных затрат, т.е. 480 млн.руб. + 105 млн.руб. = 585 млн.руб.).

Точка пересечения (т.А ) прямой выручки и суммарных затрат является порогом рентабельности, которая укажет на критический (пороговый) объем выпуска, при котором доходы покрывают расходы без получения прибыли (точка безубыточности).

Масса прибыли после прохождения порога рентабельности равна:

Пr = (N-Rn)*(Bм/N),

Где: Пr – масса прибыли после прохождения порога рентабельности,

N – общее количество проданного товара,

Rn – порог рентабельности,

Bм – валовая маржа.

Подставив имеющиеся данные, получаем:

Пr = (1000000-388000)*( 270/1000000) = 165,24 млн.руб.

Сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации продукции, так как удельный вес постоянных затрат в общей их сумме уменьшается.

3. Запас финансовой прочности (ЗФП) рассчитывается по формуле:

ЗФП = Вр – Rn,

Где: Вр – выручка от реализации,

Rn – порог рентабельности.

Подставим имеющиеся данные: ЗФП = 750 –291 = 459 млн.рублей.

=> предприятие способно выдержать снижение выручки от реализации продукции на 459 млн.рублей. (459/750 * 100 = 61,2% к выручке от реализации)

Проверим расчет запасов финансовой прочности по второй формуле:

ЗФП = 1/Fo,

Где: Fo – сила воздействия операционного рычага.

Подставим: ЗФ= (1,64)*100 = 60.9%.

ЗФП >10% => такое предприятие достаточно финансово прочное с высоким уровнем рентабельности, привлекательно для инвесторов.

Дополнительное задание

Решение

Вопрос 1. При увеличении цены реализации на 10%, имеем: