Финансовый рынок в современных условиях России

 

Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

ГЛАВА 1. МЕХАНИЗМ ДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

1.1.Финансовый  рынок: сущность, значение, функции  и виды……………...5

1.2. Структура  финансового рынка…………………………………………..10

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА НА ПРИМЕРЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ВАЛЮТНОГО РЫНКА

2.1. Анализ  деятельности рынка ценных бумаг……………………………..12

2.2. Анализ  деятельности валютного рынка…………………………………22

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ РОССИИ…………………………………..34

Заключение………………………………………………………………………40

Список  использованной литературы…………………………………………43

Приложение 1. Словарь финансовых терминов…………………………….44 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      финансовыми инструментами и диверсифицированной  регулятивной и информационной структурой.

     На  протяжении 2003 – 2010 г.г. рынок ценных бумаг динамично развивается. Например, суммарные обороты на рынке суммарные выросли в 2007 г. на 44% по сравнению с 2006 годом¹. Наибольший рост объемов торгов в 2007 году зафиксирован на вторичном рынке облигаций - более чем двукратный². Выявлено также увеличение операций почти на 60% в секторе сделок РЕПО. Удвоился также оборот в секторе еврооблигаций (по сравнению с 2010 г.) и достиг 2,62 млрд руб. Основными преимуществами для инвесторов стали:- возможность совершать сделки с небольшим количеством еврооблигаций (от 1 тыс. долл США).- снижение рисков за счет применения технологии «поставка против платежа». Это означает, что операция купли-продажи и все расчеты по ней происходят в течение одного дня. Рассмотрим таблицу 2.1. Динамика оборотов на рынке ценных бумаг за 2003-2010 гг.

Таблица 2.1.

2010 гг. объем торгов ценными бумагами  увеличился с 707,67 млрд. руб. до 28569,38 млрд. руб. в 2010 г. Увеличение составило 28569,38 млрд. руб. Как видно из таблицы, наибольший объем торгов приходится на вторичные торги акциями. За исследуемый период объем торгов увеличился с 471,95 млрд. руб. до 15305,19 млрд. руб. (или более чем в 32 раз). Рынок корпоративных облигаций за период 2003- 2010 гг. также продемонстрировал рост. Объем сделок увеличился с 35,13 млрд. руб. в 2003 г до 3185,64 млрд.руб. в 2008 г. Рынок ГКО-ОФЗ также растет быстрыми темпами и в 2010 г. объем сделок составил 7646,13 млрд.руб., так ещё в 2008 г. он составлял 756,63 млрд. руб.

В 2008 г. активно велись торги по корпоративным облигациям более 210 российских компаний и банков. Также ведутся торги и более чем 40 облигациями свыше 40 субфедеральных и муниципальных образований России. Рассмотрим таблицу 2.2  Динамика объемов торгов на ММВБ в 2009-2010 гг. 

Таблица 2.2 .

 

     Из  данных таблицы 2 следует, что в течение 2009-2010 гг. выявлен рост торговли ценными бумагами. Прирост составил 391,45%. Сделки с облигациями совершались намного чаще, чем сделки с акциями, соответственно торги по облигациям увеличились на 274,71%, тогда как по акциям всего на 38,35%. Вторичные торги по облигациям составляли 285,55%. Размещение ценных бумаг за год увеличилось на 23,48%.

     В 2010 году на ММВБ размещены корпоративные облигации 126 компаний на общую сумму 9 млрд. долл., объем вторичных торгов составил 53 млрд. долларов.

     Как было отмечено выше, одна из основных функций  РЦБ – предоставление ЦБ РФ помощи в проведении денежно-кредитной политики в РФ. Для этого ЦБ РФ выпускает государственные ценные бумаги, а ММВБ размещает их на бирже. Общий объем сделок с ГЦБ в 2008 г. составил 101 млрд. долл., включая операции РЕПО. Рассмотрим таблицу 2.3. Ведущие эмитенты рынка акций в 2009 г.³

     Таблица 2. 3.

 

     Как видно из данных таблицы 2.3, основным сегментом рынка ценных бумаг продолжает оставаться вторичный рынок акций. Общий оборот этого сегменты рынка ценных бумаг в 2009 г. составил 2778,85 млрд. руб., что превышает аналогичный показатель 2008 г. на 30%. На конец 2008 г. доля

     ММВБ  в совокупном обороте ведущих биржевых площадок российского рынка акций составила 84%.

     Ведущий эмитент на рынке акций в 2007 г. – ОАО РАО ЕС России. Его доля составляет 48,9 % от общего выпуска акций. На втором месте по объему эмитированных акций ОАО Лукойл, его доля составила 12,3%. Рассмотрим таблицу 2.4. Ведущие эмитенты рынка корпоративных и региональных облигаций в 2010 г.

     Таблица 2.4.

 

     Как видно из табл.2.4, в 2010 году наиболее динамично развивающимся сегментом рынка стал рынок облигаций - общий прирост объемов торгов в данном сегменте составил 114.8% по сравнению с 2009 годом. Оборот торгов на вторичном рынке облигаций вырос более чем в 2 раза (прирост по сравнению с 2009 годом - 104,5%) и достиг 761,21 млрд. руб.

     На  рынке облигаций наиболее высокие  темпы роста демонстрировал сегмент  региональных облигаций, где общий  объем торгов в 2007 году вырос на 170% до 508,25 млрд. руб. А суммарный объем сделок на вторичном рынке увеличился на 180,5% до 338 млрд. руб. В отчетном году свои облигации разместили на Бирже 20 субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, включая таких эмитентов, как: Правительство Москвы; Правительство Московской области; Администрация Новосибирской области; Главное финансовое управление администрации

Красноярского края и другие. Суммарный объем привлеченных средств превысил 55 млрд. руб.

     Продолжает  активно развиваться сегмент  корпоративных облигаций, где общий  объем торгов вырос в 2010 г. на 87,6% до 715,45 млрд. руб. На первичном рынке в течение 2010 г. были размещены 83 выпуска облигаций на общую сумму более 140 млрд. руб. Всего в течение 2003 – 2010 гг. были размещены более 350 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму, превышающую 330 млрд. руб. Рассмотрим рисунок 2.1.

     

     Рис. 2.1.Объем размещения корпоративных облигаций⁴

     Ежегодно  на РЦБ появляются новые компании. В секторе первичных размещений акций компаний в 2007 году состоялись 1РО двух российских эмитентов («Корпорация «ИРКУТ» и Концерн «Калина»). Таким образом, всего с момента создания в 2005 году данного сектора на ММВБ на нем прошло 4 первичных размещений (1РО) суммарным объемом более 6 млрд. руб. (в 2005 и 2006 годах провели размещения компании «РБК Информационные Системы» и «Аптека 36,6»).

     В 2010 году текущий год стал рекордным по объемам размещений российских компаний. За девять месяцев 2010 года российские компании через IPO/SPO привлекли порядка 30 млрд. долларов. Это почти вдвое больше, чем за весь 2009 год. При этом важно отметить, что если в 2009 году до 90% объемов размещений приходилось на «двойные размещения» и размещения, проводимые

только на западных площадках, то в 2010 году

высокими  темпами рос российский биржевой рынок: среднедневной оборот валютного  рынка ММВБ за это время вырос  в 3,8 раза, превысив в III кв. 2009 г. уровень в 6 млрд. долл.

      Итоги 2009 г. подтверждают, что основные направления изменения структуры российского валютного рынка находятся в русле мировых тенденций. Валютные пропорции все более определяются не столько потоками экспортной выручки, сколько движением международного капитала, ликвидностью финансовой системы, развитием законодательства. В соответствии с тенденциями мирового рынка доля прямых конверсионных операций спот на российском межбанковском рынке за 3,5 года снизилась с 78,8 до 60,4%5 за счет роста денежного и страхового сегментов. Рассмотрим таблицу 2.5. Структура оборота валютного рынка по видам операций, %

      Таблица 2.5.