Финансовый рынок

    Банки за свой счет приобретают разнообразные  основные средства и затем передают их в аренду. Банки и лизинговые компании остаются собственниками имущества, переданного в аренду. Выгода для банка при проведении лизинговых операций состоит в том, что величина арендной платы выше, чем процентная ставка по долгосрочным кредитам, выдаваемых на тот же срок. Кроме того, здесь нет риска потерь от неплатежеспособности клиента, поскольку при нарушении условий договора банк может потребовать возврата переданного в аренду имущества.

Факторинг - взимание платежей и ведение бухгалтерского учета по поручению клиента. Факторские операции активно проводят коммерческие банки, организующие специализированные филиалы или компании. 
 

Рынок ценных бумаг

   

  
 

Ценные  бумаги представляют собой денежные документы,  удостоверяющие  права  собственности   или отношения займа владельца документа по  отношению к лицу ,  выпустившему  такой документ (эмитенту). Ценные бумаги могут существовать  в форме обособленных   документов   или записей на  счетах.  В странах с развитой   экономикой  значительное  увеличение  оборота ценных бумаг  вызвало  оформление  их  путем  записи  в  книгах  учета  и счетах,  ведущихся  на  магнитных  или  иных  носителях  информации.    Таким    образом ,  они    перешли    в  безналичную,  физически неосязаемую ( безбумажную )  форму.  Поэтому  на  рынке  ценных  бумаг  выпускаются , обращаются  и   погашаются   как   собственные   ценные   бумаги ,  так  и  их заменители ( сертификаты, купоны ).

   К ценным бумагам относятся  такие денежные и  товарные  документы, объединяемые общим признаком - необходимостью  предъявления    для     реализации    выраженных   в   них имущественных прав   (чеки,   коносаменты).  В  зависимости от  целей выпуска, ценные бумаги подразделяются на коммерческие  и  фондовые.  Коммерческие ценные  бумаги   обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки  (чеки, складские и залоговые свидетельства , закладные и др. ).  Фондовые    ценные    бумаги   охватывают   бумаги ,   имеющие хождение  на   фондовом   рынке , т.е.  на  рынке  ценных бумаг.

    Рынки  ценных  бумаг  подразделяются  на   первичный  и  вторичный  , биржевой  и  внебиржевой.

                                 

Структура  рынка  ценных  бумаг

    Первичный   рынок  ценных  бумаг -  это  рынок,   который  обслуживает выпуск(эмиссию) и первичное размещение  ценных бумаг.  Вторичный  рынок  является  рынком , где производится  купля-продажа  ранее  выпущенных   ценных  бумаг.

     По    организационным    формам     различают   биржевой  рынок (фондовая или  валютная  биржа)  и внебиржевой рынок.

      Внебиржевой рынок - сфера обращения ценных  бумаг, не    допущенных   к   котировке    на    фондовых   биржах.   На               внебиржевом    рынке    размещаются    также    новые  выпуски  ценных  бумаг.  Внебиржевой   рынок   организуется  дилерами, которые могут быть  или не  быть  членами фондовой  биржи.

Внебиржевой  рынок  ценных  бумаг  проводится  по  телефону, телефаксу ,   компьютерным   сетям.    Он   занимается   главным образом ценными бумагами тех акционерных обществ, которые не   имеют   достаточного   количества   акций или доходов для того, чтобы   зарегистрировать  ( пройти   листинг )  свои акции на  какой-либо  бирже.

      Операции  с   ценными    бумагами     проводят   фондовые  биржи    (   для    бумаг     в   валюте   -   валютные   биржи    )    и инвестиционные  институты.

      Фондовая  биржа   представляет собой организованный  и  регулярно  функционирующий  рынок по купле-продаже ценных  бумаг. Организационно-фондовая биржа  представлена в форме хозяйственного    субъекта ,     работающего     по   лицензии    и занимающегося обращением  ценных  бумаг.   Под  обращением  ценных бумаг понимаются   их  купля, продажа, а  также другие  действия, предусмотренные  законодательством,  приводящие  к  смене  владельца     ценных      бумаг.      Биржа     не     является  коммерческим     предприятием.    Как    хозяйственный   субъект,  биржа    предоставляет     помещение   для    сделок  с    ценными бумагами,  оказывает   расчетные и информационные   услуги, дает   определенные   гарантии ,   накладывает  ограничения  на  торговлю  ценными  бумагами  и   получает   комиссионные    от  сделок.  Функции фондовых бирж  заключаются  в мобилизации  временно свободных денежных средств через   продажу  ценных  бумаг  и  в  установлении  рыночной  стоимости  ценных  бумаг.

      Участниками     фондовой    биржи    являются   продавцы, покупатели  и  посредники  ( финансовый  брокер  или  маклер,   дилер).    Брокер -   это   посредник  ,   заключающий   сделки по  поручению и  за   счет  клиента  и  получающий  за  свои  услуги комиссионные,   т.  е.    вознаграждение   в   виде   договорного процента   от   суммы    сделки.   В   отдельных   случаях   брокер получает  еще  и заработную  плату.  Доходом   брокера   может  быть  сумма,  полученная  в  виде   разницы  в   цене  покупателя  и   продавца.   Брокер   действует    на    основе   заключаемых  с  клиентами    соглашений    (  договоров,   контрактов  ).   Дилер- посредник (физическое или юридическое лицо ), занимающийся

перепродажей  ценных бумаг от своего лица, за свой  счет  и  на свой страх и риск. Доход дилера складывается  за  счет разницы  в ценах покупки  и продажи. 

Ценные  бумаги, обращающиеся  на фондовой  бирже ,    подразделяются     на     основные    и     производные. К   основным   относятся   акции,   облигации,    казначейские  обязательства государства.  Производные ценные  бумаги   это

любые  ценные бумаги,  удостоверяющие  право  их  владельцев  на   покупку   или   продажу   перечисленных  выше   основных ценных   бумаг.   К   ним   относятся   прежде   всего опционы и фьючерсы. 

  Корпоративные ценные  бумаги

    Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные  общества, предприятия и организации  других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

Векселя

    Исторически вексель – первая форма ценных бумаг в хозяйственной жизни. Издавна вексель применялся как  удобное средство оформления расчетных  отношений, средство платежа, средство получения кредита, предоставляемого продавцами покупателям в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и возврат долгов.

    Векселем  признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство  векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении  предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

    Рассмотрим  основные черты векселя, как они  сложились в Женевской конвенции 1931 г. и приняты в российской практике:

- обязательство,  выраженное векселем, носит абстрактный  характер (текст векселя не должен  содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя; соответственно, невыполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю; оно абстрагировано от содержания основной сделки);

- если  вексель подлинный, то обязательство по нему носит бесспорный характер. При неплатеже вексельная сумма взыскивается через суд;

- обязательства  по векселю носят безусловный  характер (вексель содержит простое  и ничем не обусловленное предложение  или обещание уплатить определенную сумму; попытки оговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеет юридической силы);

- вексель  – это всегда денежное обязательство  (содержит предложение или обещание  заплатить определенную денежную  сумму; обязательство, по которому  уплата долга совершается товаром, не может считаться векселем);

- вексель  – это всегда письменный документ (выпуск векселей в безналичной  форме, в виде записей по  счетам, невозможен);

- вексель  –это документ, имеющий строго  установленные обязательные реквизиты  (отсутствие хотя бы одного из них лишает документ вексельной силы);

- стороны,  обязанные по векселю, несут  солидарную ответственность (если  векселедатель не исполняет свои  обязательства, то векселедержатель  может обратиться за взысканием  к любому из прежних держателей векселя).

    Классификация векселей.

    По  эмитентам различают казначейские и частные векселя, а также  муниципальные.

    По  обслуживаемым сделкам различают  товарные (коммерческие) векселя и  финансовые векселя.

    В основе товарного векселя лежит  сделка по купле-продаже товара. Продавец поставляет покупателю товар, получая от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимость товара и процент за отсрочку платежа.

    В основе денежного обязательства, выраженного  финансовым векселем, лежит финансовая операция, связанная не с куплей-продажей товаров, а отражающая отношение займа денег векселедателем за определенное вознаграждение.

    В практике вексельного обращения  достаточно часто используются финансовые векселя, фальсифицирующие вексельный оборот, к ним относятся дружеские и бронзовые векселя.

    Дружеский вексель – это вексель, за которым  не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового  обязательства, однако лица, которые  участвуют в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями (на равные суммы, сроки и т.д.) встречно обмениваются да реальных лица для того, чтобы затем учесть или отдать в залог этот вексель в банке, получив под него реальные деньги, или использовать данный вексель для совершения платежей за товары. Обычно на это действие идут, если находятся в затруднительном финансовом положении.

    Такие векселя, наряду с бронзовым провоцируют  неустойчивость вексельного оборота  и массовые неплатежи.

    Бронзовый вексель – это вексель, за которым  не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным. Так же, как и дружеские векселя, бронзовые векселя возникают при затруднительном финансовом положении «кредитора» или при проведении им мошеннической операции. Цель бронзового векселя – либо получение под него (залог, учет) денег в банке, либо использование фальшивого векселя для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.

    Товарный  вексель в зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, делится на простой и переводной. Основное их отличие состоит в том, что по простому векселю платит векселедатель, по переводному – платит какое-то третье лицо, на которое векселедатель переводит платеж.

    Простой вексель, называемый также «собственный вексель», или «соло-вексель», выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. Он представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в указанный срок и в фиксированном месте векселедержателю или по приказу другому лицу.

    Переводной  вексель (тратта) – письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя  третьему лицу уплатить определенную сумму векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязует оплатить вексель третье лицо, а сам становится гарантом платежа: таким образом, платеж переводится (трассируется).

Акции

    Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

    Фундаментальные свойства акций, выделяющие их в ряду других ценных бумаг:

- акция  – это титулы собственности  на имущество акционерного общества, выпуск акций – это не займ;

- у акции  нет конечного срока погашения;

- ограниченная  ответственность – инвестор не  может потерять больше, нежели  он вложил в акции, он не  отвечает по обязательствам общества в целом;

- неделимость  акции (неделимость прав, которые  она представляет). Если принадлежит  нескольким лицам, то на собрании  акционеров они всегда будут  представлять только один голос.