Функции рынка ценных бумаг

 

АКАДЕМИЯ ТРУДА  И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Нижегородский филиал

Факультет                             Финансовый

Специальность                    Финансы и Кредит

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине:  Рынок ценных бумаг.

                  тема: Функции рынка ценных бумаг.

 

 

 

 

                                         Выполнил:

                                                                                   Студент Гончар Е.Г.

                                                                                   группа   ЗФК 73/08

                                                                                          Проверил:

                                                                                 Преподаватель Бузмакова М. В.

 

 

 

 

 

Г. Нижний Новгород

2011г.

 

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………………...3

1.Сущнось и структура рынка ценных бумаг……………….……………………......5

2. Задачи и функции рынка ценных бумаг……………………………………………9

3. Современные тенденции развития рынка ценных бумаг в России…………..…12

Заключение…………………………………………………………………..………..17

Список литературы…………………………………………………………..……….18

Задача I……………………………………………………………………………..…19

Задача II……………………………………………………………………………….19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Накопление денежного  капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь  направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг  охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск  ценных бумаг, которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. В связи с вышесказанным, данная тема является актуальной.

Ценные бумаги выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации  и более рационального использования  временно свободных финансовых ресурсов предприятий, банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения  или расширения и технического перевооружения уже действующих производств.

С помощью эффективно действующего рынка ценных бумаг можно гибко перераспределять средства между отраслями, концентрировать их на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса, т.е. способствовать ускорению и оптимизации структурных сдвигов в экономике. Посредствам рынка ценных бумаг появляется возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита Национального банка. Кроме того, посредством выпуска некоторых видов ценных бумаг (векселей, чеков и др.) осуществляется колоссальная экономия денег в обращении.

Таким образом, ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные  функции управления, регулирования  товарно-денежных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых накоплений.

Целью данной работы является рассмотреть состояние, механизм функционирования и перспективы развития рынка ценных бумаг в современной экономике России.

Задачи исследования:

1) Изучить сущность рынка  ценных бумаг и его структуру.

2) Провести анализ современного  состояния рынка ценных бумаг  в                 

экономике России.

3)Рассмотреть современные  тенденции развития рынка ценных  бумаг в

экономике России и его  перспективы.

 

1.Сущность и структура рынка ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги.

Ценные бумаги – это  документы установленной формы  и реквизитов, удостоверяющие имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением  денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи  с этим ценные бумаги дают право на получение установленного дохода. Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который  является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные  денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет  реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как  составной части финансового  рынка продолжает возрастать.

Цель рынка ценных бумаг  – аккумулировать финансовые ресурсы  и обеспечить возможность их перераспределения  путем совершения различными участниками  рынка разнообразных операций с  ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Эффективно работающий рынок  ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению  инвестиционных ресурсов, обеспечивая  их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проектах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые  не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым  сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг  предоставляет инвесторам хранить  и приумножать их сбережения.

Рынок ценных бумаг имеет  свои особенности, которые связаны  с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью  тех или иных участников рынка, общим  состоянием экономики, выбранной моделью  рынка. Он должен учитывать специфику  и природу отдельных ценных бумаг  как финансовых инструментов.

На рынке ценных бумаг  различают три основные формы  деятельности: государственную, профессиональную и частную. Государственной деятельностью  на рынке ценных бумаг занимаются Президент РФ, Правительство, Центробанк, Министерство финансов и др. К профессиональной деятельности относится работа фондовых бирж, инвестиционных фондов, брокеров, дилеров, маклеров. Профессиональные участники  рынка ценных бумаг обязаны иметь  квалификационный аттестат и лицензию. Частной деятельностью на рынке  ценных бумаг занимаются остальные  участники рынка, которые не относятся  к профессиональным участникам и  не имеют лицензии на право ведения профессиональной деятельности на рынке.

Участники рынка ценных бумаг  могут осуществлять различные виды деятельности (брокерская, дилерская, траст, клиринг, консалтинг, хранение, залог и др.)

Торговля российскими  ценными бумагами осуществляется не только в России, но также и за рубежом.¹

Структура рынка ценных бумаг  делится на первичный и вторичный  рынок.

Первичный рынок ценных бумаг – это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и их размещение. К задачам первичного рынка относятся:

• Привлечение временно свободных ресурсов;
• Активизация финансового рынка;
• Снижение темпов инфляции.

Основные субъекты первичного рынка – это эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого  рынка являются инвестиционные фонды  и финансовые компании, а также  посредники (фирмы, агентства). Активно  работают на первичном рынке коммерческие банки.

К основным операциям рынка  ценных бумаг относятся:

• Эмиссия;
• Определение основных форм размещения выпущенных ценных бумаг;
• Определение рыночной стоимости ценных бумаг;
• Оценка инвестиционного риска;
• Государственная регистрация выпуска;
• Размещение ценных бумаг;
• Регистрация отчета об итогах выпуска;
• Назначение реестродержателя;
• Хранение.

Вторичный рынок ценных бумаг – это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами. Целью является обеспечить реальные условия для покупки, продажи и других операций после их первичного размещения.

К особенностям российского  вторичного рынка относятся:

• Специфика становления рынка ценных бумаг;
• Неравноценность ценных бумаг по их инвестиционным возможностям;
• Отсутствие единых канонов и правил поведения на рынке.

Вторичный рынок ценных бумаг  включает организованный и неорганизованный (внебиржевой) рынок. Основными участниками  вторичного рынка являются государство, акционерные общества, специалисты, инвестиционные фонды, коммерческие банки, фондовые центры и магазины.

К операциям организованного  вторичного рынка относятся классические биржевые операции. К операциям внебиржевого рынка относятся купля-продажа, хранение ценных бумаг, определение рыночной стоимости ценных бумаг, маркетинговые  исследования, ценообразование, оценка инвестиционного риска. Внебиржевой  оборот характеризуется меньшей организованность и меньшей зарегулированностью по сравнению с биржевым оборотом. Обращение ценных бумаг на вторичном рынке – это в основном их перепродажа. Большая часть сделок купли-продажи производится через посредников – брокеров, инвестиционных дилеров, трейдеров.

Российский вторичный  рынок находится в стадии становления. Особое место на вторичном рынке  занимают регионы.

Рынок ценных бумаг дает возможность перераспределения денежных средств и дальнейшего развития экономики. В целом рынок ценных бумаг представляет собой сложную систему со своей структурой, где присутствуют покупатели, продавцы и посредники, которые торгуют ценными бумагами.²

 

2. Задачи и функции рынка ценных бумаг

 

Цель рынка ценных бумаг  — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для  осуществления конкретных инвестиций;

• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

• развитие вторичного рынка;

• активизация маркетинговых  исследований;

• трансформация отношений  собственности;

• совершенствование рыночного  механизма и системы управления;

• обеспечение реального  контроля над фондовым капиталом  на основе государственного регулирования;

• уменьшение инвестиционного  риска;

• формирование портфельных  стратегий;

• развитие ценообразования;

• прогнозирование перспективных  направлений развития.

К основным функциям рынка  ценных бумаг относятся: 1) учетная;          2) контрольная; 3) сбалансирования спроса и предложения; 4) стимулирующая; 5) перераспределительная; 6) регулирующая.

Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка.

Функция сбалансирования  спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.

Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).