Инвестиционные банки на рынке ценных бумаг (российский и зарубежный опыт)

2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ПОВОЛЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СЕРВИСА»

Кафедра: «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

на тему: «Инвестиционные банки на рынке ценных бумаг (российский и зарубежный опыт)».

                                                                                                         Выполнил:

                                                                                                         студент группы ФБ – 402

                                                                                  Давыдова А. А.

                                                                  Проверил:

                                                                               Иноземцева Е.Ю.                                                       

Тольятти 2011 г

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………………………3

Глава 1. Теоретические основы деятельности инвестиционных банков

1.1.  Сущность и специфика деятельности  инвестиционных банков……………………….……5

1.2.  Виды деятельности инвестиционных банков……………………...........................................11

Глава 2.  Анализ инвестиционной деятельности банков: российский и зарубежный опыт

2.1. Особенности деятельности инвестиционных банков в России……………………………..16

2.2. Особенности деятельности инвестиционных банков в США……………………………....20

2.3. Перспективы развития инвестиционных банков……………………………………………25

Заключение…………………………………………………………………………………………..30

Список литературы………………………………………………………………………………... .32

ВВЕДЕНИЕ

Переход России к рыночной экономике обусловил объективные предпосылки не только изменения сложившейся системы экономических координат, но и возрождения или создания новых, не существовавших ранее. Рынок ценных бумаг, по сути, был воссоздан заново. Его появление - логическое продолжение процесса приватизации, а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России. 

На сегодняшний день в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг, биржевого дела.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг характеризуется прежде всего возможностью и способностью профессиональных участников квалифицированно выполнять принятые на себя обязательства, которые связаны с брокерско-дилерской деятельностью, деятельностью по управлению ценными бумагами, выполнением клиринговых операций, депозитарным обслуживанием, оказанием услуг реестродержателем и организатором торговли ценными бумагами.

Основным назначением рынка ценных бумаг является аккумуляция временно свободных денежных средств и их использование на инвестиционные цели. 

Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками рынка ценных бумаг. В разных странах место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее можно сформулировать некоторые общие моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг. 

Инвестиционный банк - это кредитно-финансовый институт, специализирующийся на операциях с ценными бумагами (их выпуске, размещении) с целью привлечения дополнительных денежных средств, а также долгосрочного кредитования своих клиентов, в числе которых может быть и государство. 

Инвестиционные банки не являются банками в классическом понимании, так как они не выполняют многих видов банковских операций. Обычно их называют инвестиционными банкирами. При этом имеется в виду их деятельность в качестве финансовых посредников (юридических и физических лиц), специализирующихся на организации выпуска ценных бумаг и торговле ими. 

Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль, чем и объясняется актуальность темы курсовой работы.

Цель данной курсовой работы заключается в рассмотрении темы: " Инвестиционные банки на рынке ценных бумаг ". 

Для раскрытия поставленной цели необходимо рассмотреть ряд следующих задач: 
1.    Инвестиционные банки: операции с ценными бумагами;

2.        Сущность и специфика деятельности  инвестиционных банков; 

3.        Виды деятельности инвестиционных банков; 

4.        Инвестиционные банки России; 

5.        Инвестиционные банки США;

6.        Перспективы развития инвестиционных банков.

Методологической основой работы является учебник Галанова В. А. и Басова А. И. “Рынок ценных бумаг”, также “Финансы. Денежное обращение. Кредит” под. ред. Дробозиной Л. А. Отличительной чертой этих изданий является то, что авторы рассматривают российский рынок ценных бумаг, его становление,  развитие и  его проблемы. А поскольку тема курсовой “Рынок ценных бумаг и банки”, то я также за основу работы взяла учебник “ Банковское дело” под. ред. Лаврушина, где рассмотрены операции коммерческих банков с ценными бумагами. Правовой же основой явился Гражданский кодекс РФ и “Закон о рынке ценных бумаг”.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ

1.1. Сущность и специфика деятельности  инвестиционных банков.

Инвестициями называют вложение капитала в дело, предприятие, проект на длительный период времени.
В банковской деятельности к понятию инвестиций часто относят любые вложения банковских средств на долгосрочный период. Например, кроме вкладов в ценные бумаги, часто к инвестиционной деятельности относят кредиты малому бизнесу, кредитование основных фондов предприятия, финансирование краткосрочных, текущих потребностей предприятия. 
Однако специалисты финансовой сферы более корректным считают следующее определение. Банковскими инвестициями считают долгосрочные вложения банковских ресурсов в ценные бумаги, целью которых является получение прямых и косвенных доходов. Прямые доходы, это доходы которые получает банк от процентов, дивидендов или прибыли от перепродажи в результате вложения средств в ценные бумаги. Косвенные доходы формируются на основе расширения банковского влияния через владение контрольным пакетом ценных бумаг на клиентов.

Инвестиции классифицируют по разным признакам. Так, по формам выделяют финансовые, реальные, инновационные, интеллектуальные инвестиции.

К финансовым инвестициям относятся вложения средств в различные ценные бумаги, паи, целевые банковские вклады, депозиты.

Реальные инвестиции полностью направляются в основной капитал - материальные активы (здания, сооружения, оборудование), и в нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу-хау, техническая, технологическая и другая документация). Материальная часть реальных инвестиций называется капиталовложениями.

Инновационные инвестиции - это вложения в новшества.

Интеллектуальными инвестициями являются вложения в объекты интеллектуальной собственности, которая вытекает из авторского, изобретательского, патентного права. Различают также инвестиции прямые и портфельные. Прямые инвестиции осуществляются в производственные средства без финансовых посредников с целью получения дохода и участия в управлении производством. Портфельные инвестиции также имеют целью получение прибыли, но, в отличие от прямых, осуществляются через финансовых посредников и не ставят своей целью участие в управлении предприятием.

В зависимости от периода освоения инвестиций бывают краткосрочные - до одного года, среднесрочные - до 3 лет, долгосрочные - свыше 3 лет.

Инвестиционный банк – это кредитно-финансовый институт, специа­лизирующийся на операциях с ценными бумагами (их выпуске, разме­щении) с целью привлечения дополнительных денежных средств, а так­же долгосрочного кредитования своих клиентов, в числе которых может быть и государство.

Основная задача инвестиционных банков - мобилизация долгосрочного ссудного капитала и предостав­ление его заемщикам путем выпуска и размещения акций, об­лигаций и других видов ценных бумаг. Каждая крупная ком­пания имеет, как правило, «свой» инвестиционный банк, ус­лугами которого постоянно пользуется.

Инвестиционные банки имеют черты сходства с коммер­ческими банками. Как те, так и другие являются финансовы­ми посредниками. В этом качестве они осуществляют пере­распределение денежных ресурсов от тех экономических агентов, которые имеют их в избытке, к тем, которые нужда­ются в них для инвестиций в производство и поддержания те­кущего хозяйственного оборота

Различия коммерческих и инвестиционных банков, в первую очередь, в том, что они работают с разными финансо­выми инструментами, через которые осуществляется перерас­пределение денежных ресурсов.

Основными характерными чертами для этих коммерческих организаций, которые мы будем называть инвестиционными банками являются:

1)      крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая большинство допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на некоторых других финансовых ранках;

2)      главной признается деятельность по привлечению финансирования посредством ценных бумаг;

3)      будучи крупной организацией, оперирует, прежде всего, на оптовых финансовых рынках;

4)      отдает приоритет средне- и долгосрочным вложениям;

5)      ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на негосударственные ценные бумаги.

Все другие институты рынка ценных бумаг специализируются на выполнении отдельных специализированных операций. При этом им не под силу взять на себя осуществление инвестиционной банковской деятельности.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

- собственных ресурсов;

- заемных и привлеченных средств.

Направления деятельности инвестиционных банков:

1)  За счет собственных ресурсов банк осуществляет прямые и портфельные инвестиции в ценные бумаги российских и зарубежных эмитентов, формируя инвестиционный и тор­говый портфели в собственных интересах.

2)  За счет и по поручению клиентов банк осуществляет сле­дующие операции:

-       дилерские и брокерские операции с ценными бумагами по поручению клиентов;

-       андеррайтинг;

-       гарантия эмиссий;

-       слияние и поглощение компаний;

-       услуги по изменению структуры акционерного капитала клиентов;

-       изменение номинальной стоимости акций эмитента (дроб­ление или консолидация);

-       формирование портфеля ценных бумаг клиентов и управ­ление им;

-       консалтинговые и депозитарно-кастодиальные услуги и др.

В основе организационной структуры могут лежать функциональный, продуктовый, региональный, проектный или иные критерии, но в любом случае инвестиционный банк будет состоять из трех зон:

Клиентская зона (front office) - взаимоотношения с клиентами, по­иск новых клиентов, их консультирование, прием от них распоряжений

Торговая зона (middle office) - выполнение сделок с ценными бу­магами на первичном и вторичном рынках за свой и кли­ентский счет

Операционная зона (back office) - выполнение учетных, коммуника­тивных, надзорных, административных,    информацион­ных и т.п. функций

Деятельность инвестиционных банков, определяющая их сущность, отражается в их двух основных функциях. Первая функция заключается в размещении акций и облигаций, т.е. в приращивании капитала на пер­вичном рынке. Это способствует получению финансовых ресурсов теми корпорациями (национальными и иностранными), федеральными и ме­стными властями, которые в них нуждаются. Вторая функция представ­ляет собой продажу ценных бумаг на вторичном рынке. При выполне­нии такой функции инвестиционные банки действуют как брокеры или дилеры при покупке и продаже ценных бумаг.