Экономическая основа кредита

Понятие финансовый рынок значительно  шире, чем рынок ссудных капиталов, при этом рынок ссудных капиталов  – основная часть финансового  рынка, на которой осуществляется купля-продажа  преимущественно долговых финансовых инструментов – обязательств⁴.

В состав рынка ссудных капиталов входят:

• кредитный рынок;
• рынок ценных бумаг;
• часть валютного рынка, на которой осуществляются депозитно-ссудные операции.

Продавцами капитала на рынке выступают  собственники ссудного капитала, представленные разветвлённой системой кредитно-финансовых институтов (коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др.), покупателями капитала являются физические и юридические лица, государство⁵.

Необходимым условием для формирования и развития рынка ссудных капиталов служит капиталистический способ производства.

К основным источникам ссудного капитала относятся денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства⁶:

• амортизационный фонд предприятий, предназначенный для восстановления и модернизации, расширения производственных фондов;
• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
• денежные средства, образующиеся в результате разницы между доходами от реализации товаров и выплатами заработной платы;
• часть прибыли, направляемая на обновление и расширение производства;
• денежные доходы и сбережения населения;
• денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходов от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

Через рынок ссудных капиталов  реализуются следующие функции  кредита:

• консолидация индивидуальных денежных капиталов и сбережений населения в кредитно-финансовых учреждениях;
• экономия общественных издержек обращения;
• уравнивание нормы прибыли;
• создание акционерных обществ.

Роль рынка ссудных капиталов  проявляется по следующим основным направлениям:

• предоставление ссудного капитала предприятиям, государству и населению;
• сосредоточение свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;
• сосредоточение фиктивного капитала.

Структура рынка ссудных капиталов

Структуру рынка ссудных капиталов  можно охарактеризовать с временной (операционной) и институциональной точек зрения.

По временному признаку различают:

• денежный рынок;
• рынок капиталов.

На денежном рынке предоставляют  кредиты на срок от нескольких недель до одного года. На рынке капиталов  кредиты выдаются на продолжительный период: от года до пяти лет – рынок среднесрочных кредитов и от пяти и более лет – рынок долгосрочных капиталов.

Денежный рынок и  рынок капиталов не изолированы  друг от друга, напротив, между ними осуществляется постоянное встречное  перемещение капиталов. В частности, система банковских и государственных гарантий позволяет использовать краткосрочные капиталы для предоставления среднесрочных и долгосрочных кредитов; некоторые операции, например, арбитраж⁷ между этими рынками, приводят к переливу капитала с денежного рынка на рынок капиталов или наоборот и т.д.

Структура рынка ссудных капиталов  по временному признаку

представлена на нижеследующей  схеме⁸.

 

Рисунок 1.

 

         С операционной точки зрения в состав рынка ссудных капиталов входит:

а) кредитный рынок;

б) рынок ценных бумаг;

в) валютный рынок.

С точки зрения институционального признака рынок ценных капиталов  которые осуществляют посредничество при движении временно свободных  денежных средств от их владельцев к пользователям.

Рисунок 2 – Наиболее привлекательные виды деятельности для кредитования

 

 

Кредитная система представляет собой совокупность различных кредитно-финансовых институтов.

Рынок ценных бумаг –  рынок, на котором осуществляется покупка  и продажа любых ценных бумаг в соответствии со спросом и предложением на них.

Присутствие обоих признаков, как временного, так и институционального характерно для всех стран. Тем не менее, состояние национального  рынка определяется по институциональному признаку – по наличию двух ярусов кредитной системы и рынку ценных бумаг.

Для благополучного развития страны и с целью повышения  общего благосостояния основным потребителем на рынке ссудных капиталов должны выступать физические лица. Таким  образом, будет увеличиваться доля внесения средств из сбережений населения в совокупный ссудный капитал. Эта положительная тенденция на рынке прослеживается последние десять лет.

Чтобы наиболее полно  раскрыть сущность рынка ссудных  капиталов, необходимо обратиться к  двум основным его звеньям: кредитной системе и рынку ценных бумаг.

 

2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ  РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ И  ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ РАЗЛИЧНЫХ ФОРМ И ВИДОВ КРЕДИТА

 

2.1. Анализ и оценка динамики показателей развития кредитного рынка за 2006-2009гг

 

Кредит является основной формой пополнения денежных средств экономическими агентами на возвратной и в основном платной основе. Другими словами, кредит является способом получения денег государством, кредитными организациями, фирмами и населением. Таким образом, кредит, как и деньги, является необходимым элементом в кругообороте капиталов, в кругообороте доходов, ресурсов, товаров и услуг.

В настоящее время роль кредита  в экономической жизни развитых стран непрерывно возрастает.

Для того, чтобы проанализировать финансовые результаты деятельности кредитных организаций рассмотрим таблицу 1, где представлены различные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности кредитных организаций.

 

Таблица 1 – Финансовые результаты деятельности кредитных организаций (Данные Банка России на начало года)

 

Показатель	2006	2007	2008	2009
Объем прибыли (+) / убытков (-), полученных действующими кредитными организациями, млн.руб.	262097	371548	507975	409186
Объем прибыли по прибыльным кредитным организациям, млн.руб.	269953	372382	508882	446936
Удельный вес кредитных  организаций, имевших прибыль, в  общем количестве действующих кредитных  организаций, процентов	98,9	98,5	99,0	94,9
Объем убытков (-) по убыточным  кредитных организаций, млн.руб.	7855	834	907	37750
Удельный вес кредитных организаций, имевших убыток, в общем количестве действующих кредитных организаций, процентов	1,1	1,5	1,0	5,1

 

Анализируя таблицу 1 , наглядно видно, что по сравнению с предыдущими (докризисными годами 2006, 2007) в 2008, а особенно в 2009 году значительно сократился удельный вес кредитных организаций, имевших прибыль. Также наблюдается возросший объём убытков по убыточным кредитным организациям, весьма велик удельный вес кредитных организаций, имевших убыток.

Что же касается показателей по объёму прибыли полученных действующими кредитными организациями и объёму прибыли по прибыльным кредитным организациям, то заметно сокращение сумм по сравнению с предшествующим 2008 годом. Но также положительные результаты 2008 года можно объяснить следующими причинами - в разгар кризиса кредитные организации активно внедряли антикризисные программы, к примеру, повышенные процентные ставки по кредитам, ужесточение требований к заёмщикам, массовые сокращения персонала, минимализация количества потребительских кредитов, сокращение количества рискованных банковских продуктов. Для более полного понимая ситуации на кредитном рынке России, необходимо проанализировать структуру и отдельные показатели деятельности кредитных организаций.

Из таблицы видно, что за последние  пять лет количество кредитных организаций снизилось на 191 организацию. Возросло число операций с драгметаллами, что связано с ростом цены на золото. В то же время прослеживается тенденция сокращения привлечённых вкладов населения и операций в иностранной валюте. Сокращение количества двух последних видов банковских операций можно объяснить снижением доверия населения и юр. лиц к банкам, недоверие к валюте, подверженной колебаниям валютного рынка.

Увеличение числа кредитных  организаций с иностранным участием в уставном капитале, имеющих право на осуществление банковских операций, можно объяснить тем, что во время мирового финансового кризиса большое количество российских банков перешло иностранным акционерам в результате слияний и поглощений.

Положительная тенденция наблюдается по показателям, указывающим на увеличение числа филиалов действующих кредитных организаций на территории Российской Федерации. Также с 2007 года наблюдается увеличение зарегистрированного уставного капитала действующих кредитных организаций, что свидетельствует о повышении финансово-экономической стабильности кредитных организаций. Также положительная тенденция просматривается и в показателях привлечённых и размещённых кредитов, депозитов и прочих средств.

В 2008-2009 годы российская банковская система прожила один из труднейших исторических этапов. Стремительный рост банковских активов в последнее десятилетие сменился их стагнацией. В результате такого сжатия отечественной экономики показатели развития банковского сектора выросли. Основным фактором роста ресурсной базы банковской системы в 2009 г. была ориентация на сбережения нефинансового сектора (сектор, включающий юридических лиц, осуществляющих производство и продажу товаров и услуг, взамен получающих прибыль).

После прохождения наиболее острой фазы кризиса в октябре 2008 г. – январе 2009 г. банковская система перестала испытывать дефицит ликвидности. Погашение долга перед Банком России стало основным направлением использования ресурсов банками в 2009 г. На эти цели было направлено 1,9 трлн. руб. или почти 60% задолженности на начало года .

Одним из существенных рисков для финансовой стабильности банковской системы в 2009 г. считался объем внешнего долга. Общий объем внешней задолженности  банков по состоянию на 1.01.2009 г. составлял 166 млрд. долл., из которых 53 млрд. долл. должна была быть погашено в 2009 г. Всего за счет иностранных пассивов было сформировано к началу 2009 г. свыше 16% банковских активов. В течение года банкам удалось рефинансировать около до 50% выплат по внешнему долгу, часть выплат была перенесена на 2010 г.

По состоянию на начало 2010 года внешний долг банков оценивается  в 125 млрд. долл., иностранные пассивы  составляют 12% от совокупных пассивов банковского сектора. При этом в 2010 г. банкам предстоит выплатить  заметно меньше, чем годом ранее – около 30 млрд. долл. или менее четверти от объема внешней задолженности.

Уменьшение задолженности  банков перед Банком Росси и внешним  рынком заимствований означает, что  в 2010 г. практически исчезла потребность  в отвлечение ресурсов на их выплаты.

Одной из основных альтернатив  кредитованию в 2009 г. для банков стали  вложения в ценные бумаги. Помимо возможной  ликвидности, вложения в облигации, обладают еще одним преимуществом  перед простым кредитованием: под  них возможно получить рефинансирование от Банка России по операциям РЕПО (сделки по продаже/покупке эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки). Или ломбардного кредитования (краткосрочный кредит, предоставляемый под заклад высоколиквидного движимого имущества, обычно - благородных металлов, драгоценных камней, иностранной валюты и ценных бумаг).

Рост предоставляемых  банковской системой кредитов в реальный сектор экономики (совокупность отраслей экономики, производящих материальные и нематериальные товары и услуги, за исключением финансово-кредитных и биржевых операций, которые относятся к финансовому сектору экономики) по-прежнему затруднено. Сохраняется разрыв между фактическими параметрами спроса и предложения кредитов, который заключается в «низкой» рентабельности реального сектора и спросом на долгосрочные ресурсы, с одной стороны, и краткосрочные и не значительно подешевевшие пассивы, с другой. Снижение стоимости денег уменьшило разрыв параметров спроса и предложения кредитов реальному сектору, но не разрешило эту проблему. Кроме того, сохраняется разрыв по срочности кредитов предлагаемых и запрашиваемых реальным сектором.

Рост предпринимательской  активности и потребительского спроса (за счет увеличения доходов и расширения кредитования) неизбежно вызовет  ускорение инфляции, снижая эффективность выданных ранее, в условиях низкой инфляции, долгосрочных и относительно дешевых кредитов. Вопрос достаточного насыщения реального сектора банковскими кредитами должен стать специальным и важнейшим направлением государственной экономической политики.

Важнейшей задачей, которую  российской банковской системе предстоит  решать в ближайшие годы, является расчистка балансов от «токсичных активов» (деньги вложенные в безуспешные  проекты, выданные кредиты неплатежеспособным клиентам, обобщённо – это все, что банку придется долго и проблематично возвращать обратно).

Перелом в тенденции  ухудшения качества кредитного портфеля не происходит. В целом кредиты  низкого качества, к которым относятся  сомнительные, проблемные и безнадежные  ссуды, достигают 19,1%. Эту величину можно рассматривать как предел просроченной задолженности.