Капитал "СПК Племзавод" колхоза

 

Анализ табл. 5 показывает, что по сравнению с 2009г. в 2011г. произошло снижение численности работников на 15,7 %, при этом объем валовой продукции в расчете на 1 среднегодового работника увеличился на 3,4 %. Таким образом, годовой показатель производительности труда вырос (на 22,75%), вследствие чего наблюдается повышение часовой производительности на 14,5%. Однако дневной показатель производительности уменьшился – на 35,3%. Из года в год снижается количество отработанных в сельском хозяйстве человеко-часов и одновременном увеличении отработанных человеко-дней, что является не очень положительным моментом в развитии предприятия и использовании трудовых ресурсов.

Себестоимость сельскохозяйственной продукции является важным планово-экономическим показателем предприятия, обобщающим его издержки производства и реализации продукции. Она представляет собой суммарную стоимостную оценку используемых в процессе изготовления и сбыте товаров природных, производственных, трудовых, финансовых и других ресурсов. В таблице 6 представлена себестоимость отдельных видов сельскохозяйственной продукции в СПК Племзавод колхоза «Батурино».

 

 

Таблица 6 - Себестоимость 1 ц основных видов сельскохозяйственной продукции СПК Племзавод колхоза «Батурино», руб.

Виды продукции	Годы			2011г. в % к 2009г.
	2009г.	2010г.	2011г.
Молоко	651,93	906,38	952,51	146,1
Прирост живой массы КРС	7714,49	8700,85	7933,69	102,8
Зерно	371,69	428,50	180,81	48,6
Сено	73	90	95,10	130,3
Сенаж	-	44,25	52,11	-
Силос	60	40,18	29,20	48,7

 

Себестоимость 1 ц продукции  возросла за 2009-2011 гг., за исключением зерна (снизилась на 51,4 %) и силоса (снизилась на 51,3 %).

В условиях рыночной экономики важная роль отводится таким характеристикам экономической эффективности предприятия как прибыль и рентабельность. В таблице 7 представлены результаты финансовой деятельности СПК Племзавод колхоза «Батурино» за 2009 - 2011гг.

Таблица 7 - Финансовые результаты деятельности СПК Племзавод колхоза «Батурино»

Показатели	Годы			2011г. в % к 2009г.
	2009г.	2010г.	2011г.
1. Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	17 053	23 752	18 959	111,18
2. Себестоимость проданной продукции,  тыс. руб.	16 025	23 614	18 477	115,3
3. Прибыль (+), убыток (-) от продажи  продукции, тыс. руб.	70	13 748	500	в 7,14 раз
4.Уровень рентабельности (+), убыточности (-), %	0,43	58,2	2,7	в 6,3 раза

 

Из табл. 7 видно, что выручка от реализации продукции в 2011г. увеличилась на 11,18 %, при этом предприятие по итогам 2011г. получило прибыль в размере      500 тыс. руб. (хотя в 2010г. итогом деятельности предприятия  являлась чистая  прибыль 13 748 тыс. руб. за счет прочих доходов). Себестоимость возросла на     15,3%.

Таким образом, деятельность СПК Племзавод колхоза «Батурино» в 2009-2011гг. является рентабельной. При этом рентабельность продаж, как и другие показатели финансовой деятельности СПК Племзавод колхоза «Батурино», возросла за рассматриваемый период в 6,3 раза.

2.2. Структура  финансового капитала в организации

 

 

Проанализируем структуру  капитала СПК Племзавод колхоза «Батурино». Для начала проанализируем состав и структуру капитала СПК, представленную в таблице 8.

Таблица 8 – Состав и  структура капитала СПК Племзавод колхоза «Батурино»

Источник капитала	2009г.	2010г.	2011г.	2011г. в % к 2009г.
Собственный капитал	14437	28078	24780	171,65
Заемный капитал	27723	8293	8937	32,24
Итого:	42160	36371	33717	79,97

 

Рисунок 4 - Структура капитала СПК за 2011 год

Из представленной таблицы и рисунка видно, что наибольшую долю в структуре источников капитала за 2010 и 2011 годы составляют собственные средства, величина которых в 2011 году составила 73,49% от общей стоимости капитала. Такая структура свидетельствует о том, что предприятие повысило свое финансовую устойчивость.

Далее изучим динамику и структуру собственного и заемного капитала.

Таблица 9 – Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	2009г.	2010г.	2011г.	2011г. в % к 2009г.
Уставный капитал	15262	15262	15262	-
Резервный капитал	-	-	-	-
Добавочный капитал	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	-825	12816	9518	-1153,7
Итого:	14437	28078	24780	171,64

Данные табл. 9 показывают, что наибольшую долю в структуре  собственного капитала СПК Племзавод колхоза «Батурино» в течение трех лет составляет уставный капитал, который равен 15262 тыс.руб. Нераспределенная прибыль в 2011 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 1253,7%. Общая сумма собственного капитала увеличилась на 71,64%, за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Графически структура  собственного капитала СПК за 2011 год представлена на рис. 5.

Рисунок 5 – Структура  собственного капитала СПК за 2011 год

Таблица 10 - Порядок изменения  собственного капитала предприятия

Годы	Остаток на начало года	Получено	Израсходовано	Остаток на конец года
2009г.	14367	70	-	14437
2010г.	14437	13748	107	28078
2011г.	28078	500	3798	24780

 

Проанализируем показатели, характеризующие величину собственного капитала предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой зависимости) = собственный капитал / валюта баланса (Ка ≥ 0,5), характеризующий долю средств, вложенных собственниками в имущество предприятия, в 2011 году составил 0,73 (24780/33717). Коэффициент автономии по итогам 2011 года показал финансово-устойчивое положение предприятия. Т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (плечо финансового рычага, норматив <1).

                                                                                                                       (2)

где ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Данный коэффициент  в 2011 году составил 0,36(8937/24780), это свидетельствует о том, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и не зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности  собственного капитала характеризует мобильность использования собственного капитала, определяется отношением оборотных активов к величине собственного капитала (норматив от 0,2 до 0,5), значение в 2011 году составил 0,7(17356/24780), что выше нормы. Следовательно, предприятие не в полной мере использовало собственный капитал для развития производственной деятельности.

Таблица 11 – Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала	2009г.	2010г.	2011г.	2011г. в % к 2009г.
Краткосрочные кредиты	2965	4000	4800	161,89
Долгосрочные кредиты	3097	1803	883	28,51
Кредиторская задолженность	21661	2490	3254	15,02
Итого:	27723	8293	8937	32,24

 

Данные табл. 11 показывают, что наибольшую долю в структуре  заемного каптала СПК за 2010 и 2011 годы составляют краткосрочные кредиты. Кредиторская задолженность уменьшилась в 2011 году на 84,98% по сравнению с 2009 годом. Общая сумма заемного капитала также уменьшилась на 67,76%, за счет уменьшения сумм долгосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Следовательно, деятельность предприятия на 53,71% финансируется за счет краткосрочных кредитов.

Графически структура заемного капитала СПК за 2011 год представлена на рис. 6.

Рисунок 6 – Структура  заемного капитала СПК за 2011 год

Перейдем к рассмотрению стоимости капитала предприятия.

Стоимость собственного капитала определяется как отношение суммы чистой прибыли, выплаченной собственникам, к средней сумме собственного капитала. В 2011 году стоимость собственного капитала составила 1,9% (500/((28078+24780)/2)*100 = 1,9%).

Стоимость заемного капитала определяется как отношение начисленных процентов за кредит к общей сумме средств, мобилизованных с помощью кредита, в 2011 году стоимость заемного капитала составила 13,8% (214,9/1557,9*100%=13,8%).

Средневзвешенная стоимость  капитала (WACC) определяется в соответствии с формулой 3.

WАСС= W1 х Re + W2 х Rd х  (1 - h),                                                                             (3)

где W1 - доля собственного капитала в капитале компании;

W2 - доля долгосрочной  задолженности в капитале компании;

Re - ставка дохода на собственный капитал (стоимость собственного капитала);

Rd - ставка дохода на  заемный капитал (стоимость заемного  капитала или стоимость долга);

h - ставка налога на  прибыль (20%).

Следовательно, величина средневзвешенной стоимости капитала зависит не только от стоимости каждой составляющей капитала, но и от доли каждого источника в совокупности. С учетом приведенных выше данных, для                   СПК Племзавод колхоза «Батурино» средневзвешенная стоимость капитала составила 15,7% (1,9 + 13,8).

Таким образом, была проанализирована структура и стоимость капитала          СПК Племзавод колхоза «Батурино», выявлена финансовая устойчивость предприятия и его независимость от внешних кредиторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Предложения  по совершенствованию структуры капитала в СПК Племзавод колхоза «Батурино»

 

 

Оптимизация структуры  капитала проводится в целях обеспечения  наиболее эффективной пропорциональности между его доходностью и стоимостью, а также финансовой устойчивостью  предприятия.

Оптимизация структуры капитала проводится по следующим направлениям: максимизация уровня доходности (рентабельности) собственного капитала, минимизация средневзвешенной стоимости капитала [3].

Оптимизация структуры  источников капитала по первому критерию производится следующим образом, представленным в таблице 12.