Коммерческий кредит и вексельное обращение

- возможность выпуска  продукции без дополнительных  расходов на складирование, хранение  и т.д. 

Консигнация - способ, при котором розничный торговец может просто получить товарно-материальные ценности без обязательства. Если товары будут проданы, то будет осуществлен и платеж производителю, а если нет, то розничный торговец может вернуть товар производителю без выплаты неустойки. Консигнация обычно применяется при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. Примером может служить практика производства и продажи новых учебников для институтов. Книгоиздатели посылают свои книги в институтские магазины с условием их возврата, если они не будут куплены.

Само собой разумеется, что любой из этих способов может  быть наиболее эффективным в конкретных рыночных условиях. Выбор наиболее эффективного способа - главная задача кредитной политики каждой корпорации.

Продажа товаров в кредит стала обычным способом ведения  дел для промышленных компаний, предложение  кредитных услуг является орудием  конкуренции при привлечении  клиентов. Из-за этой тенденции к  увеличению покупки в кредит все  более острой становится дилемма  твердой или свободной кредитной  политики. Излишне твердые условия  могут отпугнуть покупателей, а  очень свободные - способствовать не только большому объему продажи товара, но и минимальному обратному притоку  капитала из-за неоплаты долгов в срок и больших расходов, связанных  с "вышибанием" долга. Главная  задача корпорации в этой области - правильное управление своим остатком дебиторской задолженности в соответствии с размером ожидаемой реализации товарной продукции. Чем быстрее оборачивается остаток дебиторской задолженности по данному объему продажи товаров, тем короче цикл кругооборота наличных средств корпорации и, следовательно, выше ликвидность фирмы (т.е. ее способность своевременно погашать свои долговые обязательства).

Глава 2. Вексель и вексельное обращение в России

2.1 Понятие векселя, основные  виды

Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме и дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.¹¹ Яндекс. Современный экономический словарь. Материалы предоставлены издательским домом ИНФРА-М.

Вексель - это формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным; это безусловное денежное обязательство, так как приказ его оплатить и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями; это абстрактное обязательство, так как не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи.²² Савицкая Е.В., Евсеев О.В. Экономический словарь для юных бизнесменов, М: Просвещение, 2007, с 95-96.

Предметом вексельного  обязательства могут быть только деньги.

Отличия векселя  от других долговых обязательств:

- может передаваться  из рук в руки без передаточной  надписи;

- ответственность по  векселю для участвующих в  его обороте лиц является солидарной, за исключением лиц, совершающих  безоборотную надпись;

- при неоплате векселя  в установленный срок необходимо  совершение нотариального протеста;

- форма векселя точно  установлена законом, и другие  условия считаются ненаписанными;

- является абстрактным  денежным документом и в силу  этого не обеспечивается залогом,  задатком, неустойкой и т.д.³³ Боровская М.А. / Учебно-методическое пособие / Банковские услуги предприятиям, М: ПРОСПЕКТ, 2006, с.112.

Основой вексельной сделки является коммерческий кредит, предоставляемый  предприятиями друг другу, минуя  банк. Оформление такого кредита векселем имеет ряд преимуществ, например, по сравнению с кредитным договором.

Во-первых, вексель мобилен. По кредитному договору организация, выдавшая заем, обычно не может требовать его возврата раньше обусловленного срока. Вексель же является ценной бумагой, и его в случае необходимости можно продать на фондовом рынке или заложить в банк.

Во-вторых, вексель - абстрактное долговое обязательство, не связанное с конкретными условиями сделки, поэтому с его помощью удобно производить взаиморасчет задолженностей между предприятиями.

В-третьих, существующими нормативными актами предприятиям предписывается переоформить просроченную кредиторскую задолженность в виде финансовых векселей. При этом основанием для бесспорного взыскания задолженности по поставкам товаров и оказанным услугам, а также обеспечением банковских ссуд на оплату товарно-материальных ценностей должны являться только платежные обязательства с фиксированными сроками платежа, в том числе оформленные товарными векселями.

Россия придерживается «Единообразного вексельного закона», принятого в 1930 г. в Женеве. Все  операции с векселями регламентируются федеральным законом «О переводном и простом векселе», принятом Государственной  Думой в 1997 г.

В некоторых странах, в  основном с англо-американским правом, действуют нормативные акты, отличные от Женевского соглашения. Кроме этого, существуют страны, чье вексельное законодательство не соответствует  ни «Единообразному вексельному  закону», ни англо-американскому праву.

Вексель должен быть составлен  в письменной форме либо на специальном  вексельном бланке, либо на простом  листе бумаги с обязательным соблюдением  всех реквизитов. Основные формы 

существующих векселей изображенный на рисунке 2.

Рис. 2. Основные формы векселей и их характеристика

Векселя бывают простые  и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.

Рис. 3. Схема движения простого векселя

Переводной вексель (тратта) выписывает и подписывает кредитор (трассант). Он содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту).

Рис. 4. Схема движения переводного  векселя

Переводной вексель как  таковой не имеет силы законного  платежного средства, а является лишь представителем действительных денег, поэтому в практике принято, что  должник-трассат обязан письменно  подтвердить свое согласие произвести платеж по векселю в обозначенный срок, т.е. совершить акцепт тратты. Акцепт совершается в виде надписи  на лицевой стороне векселя.

Акцепт тратты может  быть общим или ограниченным. Никакие  другие ограничительные записи в  тексте тратты не разрешены, потому что  акцепт должен быть простым и ничем  не обусловленным. Частичный (ограниченный) акцепт - это письменное согласие должника оплатить только часть суммы, указанной на тратте.

Гарантией платежей по траттам  и простым векселям является их авалирование (подтверждение) банками. Аваль означает гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не выполнил в срок обязательств по векселю. Аваль дается на лицевой стороне векселя.

Вексель выступает также  в качестве оборотного документа. Это  означает, что передача векселя другому  лицу осуществляется для именных  векселей путем передаточной надписи (индоссамента). Такая надпись ставится на оборотной стороне векселя  и подписывается индоссантом, т.е. лицом, сделавшим передаточную надпись. Индоссамент должен быть безусловным, поэтому все ограничительные  условия, внесенные в него, считаются  недействительными. Посредством передаточной надписи индоссант передает другому  лицу, в пользу которого сделана  надпись, все права, требования и  риски по векселю.

Векселя могут учитываться  банками. Суть этой операции состоит  в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа  и получает за это вексельную сумму  за вычетом процента, причитающегося банку. Этот процент называется учетным  процентом, или дисконтом. В свою очередь коммерческие банки могут  переучесть векселя предприятий  в других кредитных учреждениях  или в Банке России.¹¹ Письмо ЦБ РФ от 4 октября 1994 г. № 183-94 . “О временных основных положениях по переучету векселей предприятий Банком России” // СЗ РФ, 2002.

Ни сами векселя, ни их передача в настоящий момент не облагаются гербовым сбором. Гербовый сбор - денежные средства, взимаемые государством в виде налога на документы, оформление которых необходимо при совершении ряда операций, сделок (регистрация фирмы, увеличение акционерного капитала, передача ценных бумаг, оформление опеки и др.).²² Указ Президента РФ от 19 ноября 1993 г. № 1662 “Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение” // СЗ РФ, 2002.

Вместо него по операциям  с переводными векселями берется  налог на операции с ценными бумагами по ставке 0,3% от суммы векселя. Операции с простыми векселями не облагаются этим налогом.

Кроме деления на виды - простые и переводные, различают  несколько форм векселей: товарные, финансовые, банковские, бланковые, дружеские, бронзовые, обеспечительские.

Товарные (или  коммерческие) векселя используются во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции или услуг.

Финансовые векселя имеют в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств другому предприятию. Согласно Указу Президента РФ № 1662 к финансовым отнесены также векселя, оформляющие просроченную кредиторскую задолженность предприятий. ²

В последнее время в  России широкое распространение  получили банковские векселя. Они удостоверяют, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в  векселе. Банк обязуется погасить такой  вексель при предъявлении его  к оплате в указанный срок. При  этом на вексель начисляется определенный процентный доход. В данном случае вексель  фактически выполняет роль депозитного сертификата.

Ректа - вексель, или именной вексель не может индоссироваться.

В бланковом векселе покупатель акцептует пустой формуляр векселя, который в дальнейшем будет заполнен продавцом. Такая ситуация возможна, когда в ходе переговоров не установлены окончательная цена товара (или она может измениться в результате доставки) и срок поставки. Естественно, что такой вексель может быть выписан только сторонами, доверяющими друг другу, ибо при внесении в него суммы, отличной от согласованной с плательщиком, последний все равно будет вынужден ее заплатить.

Дружеские векселя выдаются людьми, безусловно доверяющими друг другу. При этом одно лицо в целях помощи предприятию, испытывающему финансовые трудности, акцептуем его вексель для того, чтобы последнее либо расплатилось со своими должниками, либо учло его в банке. Предполагается, что выписавший вексель в дальнейшем изыщет средства, чтобы самому погасить его.

Бронзовый вексель - это вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо. Доход по такому векселю мошенники получают путем учета его в банке. Бронзовые векселя могут выписываться и на реальные фирмы. При этом две фирмы обмениваются векселями и учитывают их в разных банках. Перед сроком погашения первых векселей они вновь выписывают векселя друг на друга и с помощью их учета пытаются погасить старую ссуду.

В России бронзовые и  дружеские векселя запрещены.

Обеспечительский вексель выписывается для обеспечения ссуды ненадежного заемщика. Он хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается, если нет - то должнику предъявляются претензии.

2.2 Вексельное обращение  в России

В современной российской экономике вексель был возрожден 24 июня 1991 года постановлением Президиума ВС РСФСР № 1451-1 и стал активно использоваться, прежде всего, коммерческими банками для привлечения свободных денежных ресурсов клиентов, хотя исторически сложилось, что вексель, прежде всего, является средством обеспечения и оформления коммерческого кредита. Причина такого положения дел кроется в хорошо известном свойстве финансовой системы увеличивать объем денежной массы в ответ на рост цен и издержек экономической системы вследствие того, что деньги давно перестали быть золотыми деньгами. Банки в какой-то мере являются катализаторами этого процесса из-за характерного свойства банковских услуг иметь самовозрастающую стоимость. Это заставляет их искать "дешевые" деньги в качестве привлеченных средств.

Вторая причина развития именно вексельного оборота -- переходный характер экономики России. В настоящее время происходит лишь восстановление полноценного финансового рынка, и своеобразным сигналом процесса восстановления является коммерческий кредит, оформленный векселем.

Ведь именно отмена коммерческого  кредита в результате кредитной  реформы 30-х годов привела к  установлению директивного распределения  финансовых ресурсов, введению монобанковского дела в стране. Коммерческий кредит и вексель ликвидируют само понятие централизованного распределения ресурсов, так как меняется процесс образования денег в экономической системе.

Привлеченные первоначально  средства новых российских коммерческих банков представляли собой деньги государственных  и кооперативных предприятий. Относительно дешевые централизованные ресурсы  и заемные средства стали другим источником национального банковского  капитала. Однако выход на эти ресурсы  для небольших банков был всегда затруднителен, и поэтому диверсификация пассивных средств банка стал просто необходимой, а с обострением  конкуренции борьба за клиента стала  основой выживания банка на рынке.

Вексель в силу большей, но сравнению с депозитными счетами  ликвидности оказался довольно мощным инструментом привлечения средств  и банки. Лучше всею это свойство векселя проявило себя на рынке "коротких денег''. Вексель, объявляя банк прямым должником, устанавливает ответственность  за оплату в срок и является вполне надежным инструментом привлечения  денежных средств.