Лізинг як метод фінансування підприємства

Строки лізингу визначаються з урахуванням амортизації або із зас-тосуванням методу прискореної амортизації орендованого майна. Використання прискореної амортизації економічно вигідно лізингодавачу та лізингоодержувачу. Перший у більш короткі строки по-вертає вкладені ресурси,другий придбає можливість знизити суму податку на прибуток і наблизити строк одержання майна в свою власність,якщо така умова передбачена в договорі.

Банк має право передати майно в оренду на строк більш  корот-кий,ніж період амортизації,за умови,що після закінчення цього  строку лізингоодержувач оплатить дане майно за залишковою вартістю. Оскільки в цьому випадку зростає ризик лізингодавальника по відшко-дуванню високої залишкової вартості устаткування,то строк лізингу повинен складатися не менш 50% амортизаційного періоду.У договорі лізингу необхідно зафіксувати,що лізингоодержувач не може відмо-витися від оренди майна раніше строку договору,в протилежному випадку він повинен сплатити банку компенсацію,яка дорівнює сумі внесків за оренду,що залишається.

Отже, питання надання банками лізингових послуг є пріоритетним,а це  свідчить про необхідність подальшого удосконалення законодавства про лізинг,як взаємовигідної форми взаємовідносин виробників і споживачів,створення умов для заохочення банків для проведення лізингу,бо це дає можливість збільшення доходів,появи нових клієтів, тощо.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ ІІ. Стан лізингу на підприємстві

2.1.Характеристика  діяльності підприємства ТзОВ «Еко – Рівне»

Товариство з обмеженою  відповідальністю «Еко - Рівне» створене у відповідності до чинного законодавства України. Товариство здійснює свою діяльність відповідно до Цивільного Кодексу України, Закону України «Про господарські товариства» та інших законодавчих актів. Товариство є юридичною особою, має самостійний баланс, розрахунковий рахунок в установах банків, штамп, печатку, фірмовий знак.

Товариство створене для ведення на комерційних засадах  господарської діяльності в галузі виробництва, торгівлі та надання послуг з метою одержання прибутку.

Предметом діяльності товариства є :

• Організація будівництва об’єктів нерухомості для продажу чи здавання в оренду.
• Будівництво будівель.
• Здавання в оренду нерухомості.
• Діяльність кафе.
• Роздрібна торгівля іншими непродовольчими товарами не віднесеними до інших групувань.
• Внутрішні і міжнародні перевезення пасажирів та вантажів в Україні та за її межами.
• Транспортно – експедиційні послуги.
• Ремонтно - будівельні роботи.
• Послуги охорони.
• Маркетинг і маркетингові послуги.

Діяльність здійснюється товариством при наявності відповідної  ліцензії.

 

 

 

Основні показники діяльності товариства, яке надавало фінансові   послуги  на ринку лізингу у 2005-2009 роках

Показники	2005	2006	2007	2008	2009
Вартість переданих  у лізинг активів протягом року млн.грн. у  % до попереднього року	298    -	619 108	962 55	2396 149	14 063 487
Вартість лізингових угод, укладених протягом року млн.грн. у  % до попереднього року	375      -	873 133	1364 56	3573 162	16 878 372
Вартість портфеля лізингових угод станом на кінець року млн.грн. у  % до попереднього року	456      -	1071 135	1738 62	3601 107	19 148 432

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Ефективність  лізингу на ТзОВ «Еко – Рівне»

 

Визначення ефективності лізингу необхідно,по-перше,для обозначення вигідності лізингу в порівнянні з іншими формами фінансово - господарських операцій, по-друге, для глибокого економічного аналізу відношень доходів від проведення лізингової угоди і поточними затратами на іх одержання.

Багатогранність лізингу як економічної категорії,вплив значної більшості факторів на його ефективність,в теперишній час ускладнює задачу визначення економічної вигідності  лізингу.

Методика визначення ефективності лізингових операцій повинна  носити науково-прикладний характер.

Основою економічного механізму взаємовигідних відносин між лізингодавцем і лізингоодержувачем являється розмір лізингових платежів.

Лізиногові платежі  виплачуються в період дії лізингової угоди і включають в себе амортизаційні відрахування на повне відтворення переданого в лізинг майна і лізинговий відсоток.

Лізинговий відсоток повинен покривати лізингодавачеві накладні витрати по лізингової угоди,а також забезпечити лізингодавачу прибуток Джерело виплати лізингового відсотка-сукупний дохід лізингоодержувача,який з¢являється в періоді використання майна.

Крім того,по визначенню фактичного розміру лізингових платежів необхідно враховувати коефіцієнт дисконтування-очикувану норму доходу від капітальних вкладеннь в лізингову операцію в розглядає-мому році:

                       αt=1/(1+і)ⁿ       

і – розрахунковий  розмір ставки дисконту

n – поточний рік,по якому роблять коректировку

Таким чином ,закінченому  виляді реальна сума лізингового  платежу за весь період дії лізингового договору буде:

 

                              Т

                       Пл=∑(Аt+Лпрt)Иtαt           (2.2)

                              t=0   

Пл –обща сума лізингового  платежу,грн.

Аt  –річна  сума амортизованих відрахувань на повне відтворення об¢єкту,грн

Лпрt –річна величина лізингового відсотку,грн

Иt –індекс інфляції в році t

Т –період дії лізингового  договору

Інтегральний економічний  ефект лізингодавача від реалізації

конкретної лізингвої  операції визначається:

          

          Т  

     Эл=П¢л - ∑(Реt+РТt+Нt – Вt)αt            (2.3)

               t=1    

П¢л –обща сума лізингових платежів за період дії лізингового до-говору приведена к першому року лізингу

Реt –єдиночасові витрати лізингодавача в році t,грн

РТt –поточні витрати лізингодавача в році t,грн

Нt –податки виплачувані лізингодавачем в році t,грн

Вt –виручка від реалізації майна ,повертаєма лізингодавачу  в році  t,грн

Ефективність лізингової операції для лізингодавача можна  визна-чити шляхом зіставлення общої  суми,виплачуваноє по лізиноговій уго-ді,з  ціною придбання майна в кредит чи ні.Вираховується це за формулою:

                              Т         

               Сл=П¢л+∑ (ПДВt – Нлt)αt             (2.4)

                              t=1  

Пдвt –сума ПДВ,нараховуєма лізингоодерхувачем в t році,грн

Нлt –налогові пільги лізингоодержувача в році t,грн.

Використання на практиці запропонованих методичних підходів при визначенні ефективності лізингу дозволяє правильно визначати ефек-тивність лізингу,як методу фінансування.

 

 

 

 

2.3 Механізм розрахунку  лізингового платежу.

 

      Відповідальним і одним з найбільш складних етапів підготовки лізингової угоди є визначення суми лізингових платежів.  Розмір, графік сплати й умови перегляду лізингових платежів відносяться до істотних умов договору лізингу, склад і розмір цих платежів повинні бути економічно обґрунтовані на аграрному підприємстві.

     У загальному вигляді лізингові платежі є однією з економічних форм реалізації права власності на майно (об'єкт лізингу), а саме формою розподілу між лізингоотримувачем-користувачем і лізингодавцем - власником доходу (прибутку), створеного в процесі використання об'єкта лізингу. Якщо для лізингодавця лізингова угода має сенс за умови одержання визначеного прибутку (не менше ніж по внесках у банк), то і лізингоотримувач після сплати платежів повинен одержати доход, достатній для розширеного відтворення й особистого споживання.

Крім розподілу  прибутку, лізингові платежі виконують  функції відшкодування вартості лізингового майна, нагромадження  капіталу і стимулювання підприємницької  діяльності.

      Об'єктивною основою визначення розміру плати за лізинг є вартість і стан об'єкта лізингу, норми амортизації, відсотки за кредит, вартість супутніх послуг лізингодавця і постачальника, податкові пільги й ін. Нижньою межею суми лізингових платежів при фінансовому лізингу є їх мінімально можливий рівень, при якому забезпечується просте відтворення об'єкта лізингу.

Однією з  головних переваг лізингових операцій, крім можливості користування об'єктом  лізингу без сплати його вартості, є гнучкість лізингових платежів. Класичний лізинг передбачає можливість установлення порядку сплати лізингових платежів за домовленістю сторін (відповідно до діючого в тій чи іншій країні фінансового законодавства).         Результати аналізу світового досвіду показують, що лізингові платежі можуть розрізнятися і по складу елементів, що враховуються при їхньому розрахунку, і по методу нарахування платежів, і по способу і періодичності сплати, і за формою розрахунків.

Так, по способу  сплати розрізняють платежі лінійні (рівними частками), прогресивні (розмірами, що збільшуються), дигресивні (зменшуваними розмірами), прискорені, сезонні й ін.

По періодичності  сплати платежі поділяються на щорічні, піврічні, щоквартальні і щомісячні, а по термінах їхнього внесення - на внесені на початку, у середині і наприкінці періоду сплати.

    Обов'язкові складові (елементи) лізингових платежів:

" сума, що  відшкодовує при кожнім платежі  частину вартості об'єкта лізингу,  який амортизується за термін, за який вноситься лізинговий  платіж;

" сума, що  сплачується лізингодавцю як  відсоток за притягнутий ним  кредит для придбання майна за договором лізингу;

" платіж як  винагорода лізингодавцю за отримане  в лізинг майно;

" сума відшкодування  страхових платежів за договором  страхування об'єкта лізингу,  якщо об'єкт застрахований лізингодавцем; 

" інші витрати  лізингодавця, передбачені договором лізингу.

Результати  аналізу договорів лізингу і  відповідної науково-методичної літератури показали, що до складу платежів можуть також входити:

" премія лізингодавцю  за ризик;

" митні платежі;

" сума податків, що лізингодавець сплачує за об'єкт лізингу, якщо такі передбачені чинним законодавством.

Вигідним для  лізингоотримувача є включення  в загальну вартість лізингу також  наступних витрат:

• на транспортування об'єкта лізингу до місця його експлуатації;
• на монтажні і пусконалагоджувальні роботи;
• на навчання фахівців для роботи на лізинговому устаткуванні й ін.

Таким чином, сума лізингових платежів на аграрному підприємстві не зводиться тільки до вартості повної чи часткової амортизації об'єкта лізингу, як це іноді вважають. Структура платежів має багатокомпонентний характер. Розглянемо деякі їх складові.

Відшкодування вартості, точніше залишкової вартості, об'єкта лізингу здійснюється по періодах, як правило, у розмірі відповідних  амортизаційних відрахувань. Згідно ст. 18 Закону України "ПРО лізинг" договором лізингу за домовленістю сторін може бути передбачена прискорена амортизація об'єкта лізингу.

Однак сума відшкодування  вартості об'єкта лізингу не обов'язково повинна бути рівною нарахованій  амортизації. Це має принципове значення.

Плата за кредитні ресурси (відсоток за кредит) визначається шляхом множення величини кредитних  ресурсів на кредитну ставку у відсотках, ділену на 100. При цьому під кредитними ресурсами розуміється сума боргу, котра постійно зменшується, і тому плата за кредит також постійно зменшується.

Винагорода  лізингодавця (лізингова маржа, комісійна  винагорода й ін.) містить у собі власні витрати лізингодавця і його прибуток. До складу зазначених витрат входить, наприклад, оплата послуг лізингових брокерів.

Щодо розміру комісійної винагороди існують різні думки. Найчастіше вважають, що він визначається за кожен період шляхом множення несплаченої вартості лізингового майна на річну процентну ставку комісійної винагороди в частках.