Методика определения обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

1. Показатели, рассчитываемые  для оценки доходности деятельности  предприятия в целом. Методика  их расчета основана на применении  показателей прибыли предприятия  или прибыли от реализации  продукции, чистой прибыли (в  числителе) и показателей реализованной  продукции, себестоимости, величины  акционерного капитала, вложенного  капитала, собственного капитала, заемного  капитала или совокупного капитала (в знаменателе).

2. Показатели, рассчитываемые  для оценки доходности продукции,  а также используемых ресурсов  производства и затрат. Методика  их расчета также базируется  на применении показателей прибыли  предприятия, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат - себестоимости, основных фондов, оборотных средств, оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т.д.

Наиболее распространенными  показателями в практике отечественных  предприятий являются:

- рентабельность продукции  - определяется как отношение  прибыли предприятия (прибыли  от реализации продукции или  чистой прибыли) к себестоимости  продукции (изготовленной, товарной  или реализованной);

- рентабельность изделия  - определяется как отношение  прибыли, закладываемой в цену  изделия, к себестоимости изделия;

- рентабельность оборота -- рассчитывается как частное от деления величины чистой прибыли на объем реализованной продукции.

Кроме того, предприятие  может использовать и ряд других показателей рентабельности для  характеристики уровня доходности своих  активов, ресурсов и продукции. Такие как представлены в таблице 1.

Таблица 1. - Показатели рентабельности

Показатели рентабельности	Формулы расчета	Назначение
Рентабельность отдельных  видов продукции, всей товарной продукции  и производства		Характеризует прибыльность различных видов продукции, всей товарной продукции и рентабельность (доходность) предприятия. Служит основанием для установления цены
Рентабельность реализации (продаж)		Показывает, какой процент  прибыли получает предприятие с  каждого рубля реализации. Служит основанием для выбора номенклатуры выпускаемой продукции
Рентабельность активов (капитала)         Рентабельность текущих  активов   Рентабельность чистых активов		Эти комплексные показатели характеризуют отдачу, которая приходится на 1 руб. соответствующих активов. Отражает эффективность вложенных в предприятие  денежных средств
Рентабельность собственного капитала		Характеризует прибыль, которая  приходится на 1 руб. собственного капитала после уплаты процентов за кредит и налогов. Характеризует отдачу или доходность собственных средств

Для расчета рентабельности отраслей экономики в расчет принимается  общая сумма прибыли, полученная предприятиями, объединениями, другими  хозрасчетными формированиями, входящими  в соответствующую отрасль экономики. На уровень рентабельности отрасли  будут оказывать влияние наличие  в ней низкорентабельных и убыточных предприятий.

Для того чтобы предприятие  могло эффективно осуществлять свою деятельность и развиваться, необходима четкая стратегия его развития, а  также стратегия финансирования данного развития (собственные и  заемные источники).

В основе Стратегии развития лежит стратегия роста прибыли. Она формируется:

1) на основе данных  анализа использования прибыли  в прошлых периодах (это ретроспективный  анализ);

2) на основе оценки  потребности прибыли на текущий  период и в перспективе;

3) на базе принятых  управленческих решений о стратегии  развития предприятия (данные  решения реализуются в конкретных  инвестиционных проектах).

Резервы роста прибыли -- это неиспользуемые возможности предприятия, возможность уменьшения издержек производства и реализации продукции.

При определении потребности  предприятия в прибыли принимается  во внимание необходимость осуществления  из прибыли первоочередных платежей, вытекающих из финансово-хозяйственной  деятельности предприятия:

- налога на недвижимость;

- процентов по банковскому  инвестиционному кредиту;

- возвращаемой части кредита  банку;

- возвращаемой части коммерческого  кредита (для приобретения основных  фондов) и т. д.

Максимальная потребность  в прибыли определяется на основе учета экономических интересов  собственника и трудового коллектива предприятия. В первую очередь это  величина определяется на основе плана  развития предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Решение задачи

 

1. Коэффициент капитализации

U1 = заемный капитал/собственный капитал

U1 = 40+40675/36726=40715/36726=1,1 т.р. (2006)

U1 = 24+47872/39354=47836/39354=1,2 т.р. (2007)

Изменение: 0,1

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2 = собственный капитал – внеоборотные активы/оборотные активы

U2 = 36726-24870/52571=11856/52571=0,2 т.р. (2006)

U2 = 39354-25904/87250=13450/87250=0,1 т.р. (2007)

Изменение: - 0,1

3. Коэффициент финансовой независимости

U3 = собственный капитал/валюта баланса

U3 = 36726/77441=0,5 т.р. (2006)

U3 = 39354/87250=0,4 т.р. (2007)

Изменение: - 0,1

4. Коэффициент финансирования

U4 = собственный капитал/заемный капитал

U4 = 36726/40+40675=36726/40715=0,9 т.р. (2006)

U4 = 39354/24+47872=39354/47896=0,8 т.р. (2007)

Изменение: - 0,1

5. Коэффициент финансовой устойчивости

U5 = собственный капитал + долгосрочные обязательства/валюта баланса

U5 = 36726+40/77441=36766/77441=0,5 т.р. (2006)

U5 = 39354+24/87250=39378/87250=0,4 т.р. (2007)

Изменение: - 0,1

Вывод:

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

Допустимое ограничение  U1 ≤ 1,5.

U1 за 2006 г. получилось 1,1, а за 2007 г. - 1,2. Так как этот коэффициент показывает сколько заемных средств привлек бизнес на рубль собственных средств в активах, то можно сказать, что заемные средства за один год выросли на 0,1 предприятие получит меньше прибыли, так как часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.

 

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Допустимые ограничения  Min U2 = 0,1; Opt U2 ≥ 0,5

U2 за 2006 г. – 0,2, а за 2007 г. 0,1. Коэффициент показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. U2 не ниже нормы, но и не достигает оптимального значения. За год часть оборотных активов, которое финансируется за счет собственных источников – уменьшилось.

 

3. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент финансовой автономии)

Допустимое ограничение 0,4 ≤  U3 ≤ 0,6

U3 за 2006 г. – 3,5, а за 2007 г. 0,4. Так как коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования бизнеса, то в 2007 году коэффициент уменьшился на 0,1 по сравнению с 2006 годом, что отрицательно влияет на развитие предприятия.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги  за счет собственных средств. Чем  больше показатель, тем независимее  предприятие.

 

4. Коэффициент финансирования

Допустимое ограничение  U4 ≥ 0,7; Opt ≈ 1,5

U4 за 2006 г. – 0,9, а за 2007 г. – 0,8. Коэффициент показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. U4 и в 2006 году, и в 2007 году больше нормы, но намного меньше оптимального значения.

 

5. Коэффициент финансовой устойчивости

Допустимое ограничение  U5 ≥ 0,6

U5 за 2006 г. – 0,5, за 2007 г. – 0,4. Значение коэффициента финансовой устойчивости ниже нормы, то есть удельный вес тех источников финансирования, которые может использовать в своей деятельности длительное время недостаточен.

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. Лекции по финансам организаций
2. Наумов В.В., Ковальчук В.М., «Финансы организаций (предприятий)» Конспект лекций, 3-е издание: Ростов-на-Дону, 2010 г., 112 с.
3. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия (Высшее образование): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2006 г.,  528 с. 
4. Липсиц И.В., Экономика: учебник для вузов (Высшее экономическое образование): М.: Омега-Л, 2006 г. - 656 с.